Bloomberg melaporkan dua kali bahwa Hyperliquid kembali masuk ke dalam perhatian Wall Street

Judul asli: Bloomberg melaporkan dua kali bahwa Hyperliquid sekali lagi memasuki cakrawala Wall Street

Penulis asli: Rhythm Xiaogong

Sumber asli:

Dicetak ulang: Mars Finance

Pada pukul 1:12 pagi ET pada 28 Februari, selama penutupan bursa, volume perdagangan kontrak yang diprediksi di Polymarket tentang apakah Amerika Serikat akan menyerang Iran melonjak.

Pada pukul 1:13, intelijen sumber terbuka pertama tentang serangan udara muncul di Twitter.

Semenit kemudian, harga dan volume kontrak abadi minyak mentah pada Trade.xyz Hyperliquid mengikuti perubahan tersebut.

Setelah berita utama berfermentasi, kontrak abadi minyak mentah platform Hyperliquid naik 5%, dan OI naik menjadi $50 juta. Harga HYPE naik 13%, memimpin 25 koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar.

Perdagangan 7x24

Delapan dari sepuluh peristiwa makroekonomi yang bergejolak dalam setahun terakhir pecah selama akhir pekan. Hyperliquid, mekanisme penemuan harga sepanjang waktu, menarik perhatian pasar keuangan tradisional.

Dalam dua laporan tentang Hyperliquid oleh Bloomberg dalam beberapa hari terakhir, Wall Street mulai memperhatikan platform seperti Hyperliquid karena pasar kripto semakin dalam dengan keuangan tradisional. Pada akhir pekan ketika pasar tradisional ditutup, derivatif on-chain memberikan kekuatan penetapan harga risiko yang berkelanjutan. Bloomberg mengutip pelaku pasar yang mengatakan bahwa mekanisme penetapan harga sepanjang waktu ini adalah peningkatan struktural untuk meningkatkan efisiensi pasar. Perubahan pasar akhir pekan memvalidasi tren bahwa perdagangan on-chain sepanjang waktu di semua kelas aset adalah arah perkembangan pasar keuangan yang tak terelakkan.

Terlepas

Seiring dengan pertumbuhan HIP-3, yang mendukung perdagangan pasar tradisional, kinerja harga HYPE telah mulai terpisah dari tolok ukur default pasar kripto, Bitcoin. Ketika berita serangan itu tersiar, harga Bitcoin jatuh dan jatuh ke dalam keterkejutan. Sebaliknya, HYPE, yang telah melakukan kebutuhan perdagangan seperti logam mulia dan saham, telah menunjukkan tren independen.

Pada akhir Januari, ketika perak menembus $100 dan emas menembus $5.500, volume perdagangan perak saja di bursa HIP-3 tradexyz mencapai $1,2 miliar, mendorong HYPE naik 55% dalam tiga hari, sementara Bitcoin naik hanya 3% selama waktu itu.

Tokenomics menjelaskan mengapa HYPE kuat. Protokol HIP-3 Hyperliquid menetapkan bahwa 50% dari pendapatan biaya yang dihasilkan dari semua transaksi HIP-3 akan mengalir ke dana bantuan resmi Hyperliquid dan digunakan untuk membeli kembali HYPE. Volatilitas makro telah mendorong volume perdagangan, yang telah meningkatkan pembelian kembali, menciptakan tekanan beli yang kuat pada token HYPE.

Pemegang HYPE tidak hanya bertaruh pada pertumbuhan Hyperliquid sebagai Perp DEX lepas pantai, tetapi juga ketidakpastian geopolitik yang panjang.

Hyperliquid hanyalah ekspresi paling jelas dari narasi ini, dan pasar akhirnya mulai mencerminkannya.

celah

Namun, derivatif on-chain masih jauh dari standar lembaga tradisional.

Kekuatan Hyperliquid saat ini difokuskan pada pesanan ritel kecil dan menengah. Menurut Blockworks Research, selama jam perdagangan normal, spread kontrak peraknya sebanding dengan kontrak mikro COMEX. Tetapi kesenjangan kedalaman itu signifikan. COMEX mencapai kedalaman $13 juta dalam plus atau minus 5 basis poin, sedangkan Hyperliquid hanya sekitar $230.000.

Dalam pasar yang jatuh ekstrem, risiko ekor degradasi likuiditas on-chain lebih besar. 1% dari perdagangan perak Hyperliquid memiliki slippage lebih dari 50 basis poin, dan COMEX masih memiliki biaya eksekusi yang lebih baik dalam kasus seperti itu.

Saat ini, model likuiditas dan tingkat pendanaan Hyperliquid belum memenuhi kebutuhan dana besar. Untuk bersaing di tingkat kelembagaan, platform on-chain perlu memecahkan masalah KYC dan bahkan membangun struktur teknis dan kerja sama yang sesuai dengan lembaga kliring tradisional. Banyak praktisi masih percaya bahwa Chicago Mercantile Exchange (CME) akan memiliki keunggulan safe-haven alami dan basis kepercayaan jika meluncurkan perdagangan sepanjang waktu.

Namun, bagaimanapun, model pasar keuangan tradisional yang mengandalkan waktu penutupan fisik untuk mengendalikan risiko memang menunjukkan keterbatasan. Keberlanjutan penetapan harga risiko tanpa menunggu pasar hari Senin dibuka adalah nilai inti bursa lepas pantai seperti Hyperliquid.

Pengalihan kekuatan penetapan harga pasar ke on-chain akan menjadi proses jangka panjang. Mimpi masih harus ada, bagaimana jika itu menjadi kenyataan?