Michael Burry memperingatkan bahwa perdagangan Palantir sedang dinilai terlalu tinggi di tengah reli tahun 2025

Michael Burry, investor legendaris di balik taruhan krisis keuangan “Big Short”, secara terbuka menantang valuasi saham Palantir saat ini. Dalam sebuah postingan Substack terbaru, Burry memperkirakan nilai sebenarnya dari perusahaan analitik data ini sekitar $46 per saham, kontras tajam dengan level perdagangan Palantir akhir-akhir ini. Skeptisisme-nya muncul karena saham perusahaan telah mengalami momentum luar biasa—melonjak 340% di tahun 2024 dan melanjutkan kenaikan di 2025—namun Burry berargumen bahwa keberhasilan ini menyembunyikan kekhawatiran keuangan mendasar yang bisa membatasi daya tahan perusahaan.

Kesenjangan Antara Valuasi dan Realitas

Saham Palantir turun hampir 5% menjadi sekitar $129 setelah penilaian Burry, mencerminkan kekhawatiran investor yang masih ada tentang fundamental perusahaan. Burry secara khusus menyoroti tingginya biaya operasional Palantir dan mempertanyakan apakah margin keuntungan yang dilaporkan benar-benar mencerminkan kinerja operasional. “Saya tidak berharap keberhasilan Palantir baru-baru ini akan bertahan,” kata Burry dalam analisisnya. Meski dia menegaskan bahwa dia tidak secara langsung melakukan short terhadap saham Palantir, dia memegang opsi put pada saham tersebut—sebuah strategi lindung nilai yang menunjukkan keyakinan terhadap pandangan bearish-nya.

Waktu peringatan Burry ini patut diperhatikan: saham Palantir sudah mundur hampir 40% dari puncak bulan November, meskipun metrik kinerja awal 2025 menunjukkan performa yang kuat. Platform Kecerdasan Buatan utama perusahaan telah mendorong pertumbuhan pendapatan yang signifikan, namun intervensi Burry menunjukkan bahwa kekuatan teknis dan ekspansi pendapatan mungkin tidak cukup untuk membenarkan valuasi saat ini.

Opini Terbelah di Wall Street tentang Palantir

Penilaian Burry sangat berbeda dengan sentimen umum di Wall Street. Menurut data Visible Alpha, delapan analis saat ini mengikuti Palantir, dengan hanya empat yang merekomendasikan pembelian langsung. Empat lainnya menyarankan menahan posisi, dengan kekhawatiran bahwa apresiasi saham telah melebihi perbaikan fundamental. Yang paling pesimis, target harga analisnya adalah $180—masih hampir empat kali lipat dari valuasi $46 yang diperkirakan Burry, meskipun tetap di bawah rekor November Palantir.

Perbedaan ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas di pasar: sementara analis saham tradisional tetap berhati-hati dan optimis, kerangka kerja Burry menunjukkan bahwa profil risiko-imbalan telah berbalik secara signifikan terhadap posisi long. Strategi opsi put-nya mencerminkan taruhan bahwa risiko penurunan telah meningkat, meskipun analis tetap tidak yakin.

Apa yang Akan Dilakukan Investor yang Mengamati Palantir Selanjutnya

Intervensi Burry memiliki bobot tersendiri mengingat rekam jejaknya dalam mengidentifikasi dislokasi pasar sebelum opini konsensus. Penurunan kepercayaan investor baru-baru ini bisa mempercepat kekhawatiran yang sudah ada tentang struktur valuasi Palantir. Setelah kerugian hari Kamis, saham ini menghadapi tekanan berkelanjutan saat investor mencerna ketidaksesuaian antara performa kuat di 2025 dan penilaian fundamental versi Burry.

Pertanyaan yang lebih besar bagi pemegang saham Palantir: apakah penurunan ini merupakan capitulation atau hanya awal dari penyesuaian ulang ekspektasi yang lebih panjang. Opsi put Burry menunjukkan dia bersiap untuk penurunan lebih lanjut, meskipun Wall Street tetap mempertahankan sikap yang lebih berhati-hati terhadap prospek jangka panjang perusahaan.