1 Saham Spektakuler untuk Dibeli Sebelum Bergabung dengan Nvidia, Alphabet, dan Apple di Klub $3 Triliun

Sepuluh perusahaan Amerika bernilai $1 triliun atau lebih, tetapi hanya tiga yang saat ini bernilai setidaknya $3 triliun: Nvidia, Alphabet, dan Apple. Microsoft adalah anggota lama, tetapi baru-baru ini keluar dari daftar setelah koreksi tajam pada sahamnya.

Saya pikir Amazon (AMZN 1,29%) bisa menjadi perusahaan berikutnya yang melewati nilai pasar $3 triliun. Kecerdasan buatan (AI) mendorong pertumbuhan pendapatan yang dipercepat untuk platform cloud utamanya, Amazon Web Services (AWS), dan bisnis e-commerce-nya semakin menguntungkan berkat efisiensi yang meningkat dalam jaringan pemenuhannya.

Amazon saat ini bernilai $2,25 triliun saat saya menulis ini, jadi investor yang membeli sahamnya hari ini bisa mendapatkan pengembalian minimal 33% jika perusahaan bergabung dengan klub $3 triliun. Baca terus.

Sumber gambar: Getty Images.

Pertumbuhan pendapatan di AWS semakin cepat

AWS adalah platform cloud terbesar di dunia. Awalnya menyediakan layanan sederhana seperti penyimpanan data, tetapi telah berkembang menjadi menawarkan ratusan solusi yang membantu bisnis berkembang di era digital. Sekarang AWS berfokus pada AI, dengan portofolio produk dan layanan yang terus berkembang termasuk kapasitas komputasi, model dasar, dan perangkat lunak.

Sebagian besar pengembangan AI terjadi di pusat data, di mana chip canggih dari pemasok seperti Nvidia memberikan kekuatan komputasi yang luar biasa. Amazon adalah salah satu pelanggan terbesar Nvidia, tetapi perusahaan juga mengembangkan chip AI sendiri yang disebut Trainium. Chip Trainium2 terbaru menawarkan hingga 40% peningkatan kinerja harga dibanding hardware pesaing saat melatih model AI, dan Trainium3 yang baru diluncurkan memberikan peningkatan lebih 40%.

AWS Bedrock adalah tempat bisnis dapat mengakses model dasar siap pakai untuk mempercepat pengembangan AI mereka. Platform ini menampung model terbaik dari pihak ketiga seperti Anthropic dan Mistral, selain keluarga model Nova yang dikembangkan Amazon sendiri. Nova lebih dapat disesuaikan dibanding model lain, sehingga cocok untuk membangun aplikasi AI dan agen AI yang sangat khusus.

AWS menghasilkan total pendapatan sebesar $128,7 miliar selama 2025, dengan momentum yang terus meningkat sepanjang tahun. Platform ini mencatat pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun sebesar 17% di kuartal pertama, yang kemudian meningkat menjadi 24% di kuartal keempat, terutama berkat permintaan untuk layanan AI.

Pertumbuhan yang lebih cepat mungkin akan datang, karena AWS mengakhiri 2025 dengan backlog pesanan yang menakjubkan sebesar $244 miliar dari pelanggan yang menunggu pusat data baru online, naik 40% dari periode tahun sebelumnya. Amazon berencana menginvestasikan $200 miliar untuk membangun infrastruktur lebih banyak lagi pada 2026 guna memenuhi permintaan tersebut.

Bisnis e-commerce semakin menguntungkan

AWS hanya menyumbang 18% dari total pendapatan Amazon sebesar $716,9 miliar tahun lalu, tetapi bertanggung jawab atas 57% dari laba operasi perusahaan sebesar $79,9 miliar. E-commerce tetap menjadi sumber pendapatan terbesar Amazon, tetapi biasanya beroperasi dengan margin keuntungan yang sangat tipis karena perusahaan ingin menawarkan harga terendah kepada pelanggan.

Namun pada 2023, Amazon merombak jaringan logistik AS-nya untuk mempersingkat jarak setiap pesanan, yang terus mempercepat waktu pengiriman dan mengurangi biaya pemenuhan. Selama 2025, perusahaan mengirimkan rekor 8 miliar paket kepada anggota Prime di Amerika, baik pada hari yang sama maupun hari berikutnya, naik 30% dari tahun sebelumnya.

Dikombinasikan dengan pertumbuhan solid dari AWS, peningkatan efisiensi ini mendorong pertumbuhan signifikan dalam laba bersih keseluruhan Amazon. Perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar $77,6 miliar menurut prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) pada 2025, naik 31% dari tahun sebelumnya. Itu setara dengan laba sebesar $7,17 per saham.

Perluas

NASDAQ: AMZN

Amazon

Perubahan Hari Ini

(-1,29%) $-2,72

Harga Saat Ini

$207,92

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2,3T

Rentang Hari

$205,34 - $211,05

Rentang 52 minggu

$161,38 - $258,60

Volume

48 juta

Rata-rata Volume

47 juta

Margin Kotor

50,29%

Amazon memiliki jalur matematis menuju klub $3 triliun

Penjualan besar-besaran di bidang teknologi dan AI selama beberapa bulan terakhir telah menurunkan saham Amazon sebesar 19% dari puncaknya. Ditambah dengan pertumbuhan laba perusahaan yang kuat di 2025, sahamnya kini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) hanya 28,6, yang lebih murah dibandingkan rasio P/E indeks Nasdaq-100 sebesar 31,6. Dengan kata lain, Amazon terlihat murah dibandingkan keranjang besar perusahaan teknologi besar lainnya.

Tapi itu belum semuanya. Estimasi konsensus Wall Street (dari Yahoo! Finance) menunjukkan Amazon akan meningkatkan laba per saham menjadi $7,75 di 2026, dan kemudian menjadi $9,39 di 2027. Itu menempatkan sahamnya pada rasio P/E ke depan sebesar 26,6 dan 22,1, secara berurutan.

Data dari YCharts.

Dengan kata lain, jika kita menganggap estimasi Wall Street akurat, saham Amazon harus melonjak sebesar 29,4% sebelum akhir 2027 hanya untuk mempertahankan rasio P/E saat ini sebesar 28,6. Itu saja sudah akan mendorong kapitalisasi pasarnya menjadi $2,85 triliun. Namun, jika saham Amazon diperdagangkan sesuai rasio P/E Nasdaq-100 (31,6), sahamnya harus melompat sebesar 42,9%, mendorong valuasinya ke $3,14 triliun.

Mengingat rasio P/E Amazon yang pernah di atas 35 kurang dari enam bulan yang lalu, saya rasa hasil tersebut sangat realistis. Akibatnya, Amazon bisa bergabung dengan klub eksklusif $3 triliun dalam waktu kurang dari dua tahun dari sekarang.