Kejatuhan besar-besaran di tengah malam! Laporan keuangan Nvidia kembali memicu kejatuhan pasar! Serangan dari "big short"

Laporan pendapatan Nvidia sekali lagi menurunkan pasar.

Dalam semalam, di pasar saham AS, saham teknologi besar turun tajam di seluruh papan, dengan Nasdaq turun lebih dari 2% intraday, dan saham chip juga anjlok, dengan Nvidia turun lebih dari 5% dan Broadcom turun lebih dari 3%. Beberapa analis menunjukkan bahwa laporan pendapatan Nvidia yang lebih baik dari perkiraan gagal menghilangkan kekhawatiran pasar tentang “gelembung AI”, juga tidak mengurangi kekhawatiran investor bahwa parit Nvidia menyempit.

Pada saat yang sama, artikel terbaru oleh Michael Burry, “beruang besar”, semakin memperburuk kekhawatiran pasar. Dia memperingatkan bahwa ada tanda bahaya dalam laporan tahunan Nvidia. Jika permintaan pasar untuk chip kecerdasan buatan (AI) melemah, situasi keuangan Nvidia bisa terpukul.

Nvidia anjlok

Pada 26 Februari, Waktu Timur, setelah pembukaan pasar saham AS, harga saham Nvidia anjlok tajam, turun hampir 6% pada satu titik, dan pada penutupan, turun 5,46% menjadi $184,89. Dipengaruhi oleh hal ini, saham teknologi besar AS turun tajam di seluruh papan, dengan Broadcom turun lebih dari 3%, TSMC ADR dan Tesla turun lebih dari 2%, dan Google dan Amazon turun lebih dari 1%, menyeret Nasdaq lebih dari 2% intraday, dan akhirnya ditutup turun 1,18%.

Saham chip lainnya di pasar saham AS juga secara kolektif berada di bawah tekanan, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia turun lebih dari 3%, Applied Materials turun hampir 5%, ASML ADR turun lebih dari 4%, Micron Technology turun lebih dari 3%, dan Western Digital dan Seagate Technology turun hampir 3%.

Di sisi berita, laporan keuangan terbaru Nvidia menunjukkan bahwa mereka mencapai pendapatan sebesar $68,1 miliar pada kuartal keempat tahun fiskal 2026, peningkatan signifikan sebesar 73% tahun-ke-tahun, lebih tinggi dari ekspektasi analis sebesar $65,684 miliar. Pada saat yang sama, Nvidia mengharapkan pendapatan sebesar $76,44 miliar hingga $79,56 miliar pada kuartal fiskal pertama, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar $72,78 miliar.

Menurut statistik Bespoke, ini adalah ketiga kalinya berturut-turut Nvidia mengalami penurunan setelah merilis laporan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan. Dan sejak Agustus 2024, terlepas dari kinerjanya, harga saham Nvidia telah dibuka lebih rendah pada pembukaan hari berikutnya.

Analis Wall Street menunjukkan bahwa prospek Nvidia telah gagal menghilangkan kekhawatiran pasar tentang “gelembung AI.”

Analis di Hargreaves Lansdown mengatakan investor masih khawatir tentang “apakah gelombang pengeluaran AI saat ini dapat terus mendukung pertumbuhan di tahun-tahun mendatang, dan apakah Nvidia dapat mempertahankan dominasinya karena AI bergeser dari model pelatihan ke eksekusi tugas rutin.”

Sebaliknya, perangkat lunak dan sektor lainnya, yang sebelumnya terus menderita “guncangan AI”, melakukan serangan balik terhadap tren pada hari Kamis, dan saham seperti FTSE, IBM, dan Visa naik tajam, mendukung Dow untuk ditutup sedikit lebih tinggi.

Di sisi berita, pada 25 Februari, waktu setempat, CEO Nvidia Jensen Huang mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa pasar telah salah menilai ancaman AI terhadap perusahaan perangkat lunak. Dia percaya bahwa asisten AI tidak akan menggantikan alat perangkat lunak ini, tetapi akan menggunakannya secara terbalik, meskipun ini terdengar “berlawanan dengan intuisi” dan sejumlah besar perusahaan perangkat lunak akan menggunakan asisten AI untuk mengembangkan perangkat lunak dan meningkatkan efisiensi.

Suara terbaru dari “pendek besar”

Michael Burry, seorang investor terkenal yang terus menjual saham teknologi, menerbitkan sebuah artikel berjudul “Nvidia Meningkatkan Risiko” pada hari Kamis waktu setempat, semakin memperburuk kekhawatiran pasar. Dia menunjukkan bahwa komitmen pengadaan Nvidia saat ini mencapai $95,2 miliar, dibandingkan dengan $16,1 miliar setahun yang lalu, karena TSMC meminta kontrak yang lebih lama dan menerima uang tunai di muka. Jika permintaan AI goyah, ini dapat menimbulkan risiko.

Michael Burry mengatakan Nvidia menempatkan dirinya dalam “posisi berisiko” untuk memenuhi permintaan yang diharapkan untuk chipnya, dan jika ledakan AI melemah, situasi keuangannya dapat mengalami pukulan “bencana”.

Michael Burry percaya bahwa “komitmen pengadaan” Nvidia mirip dengan situasi di Cisco selama ledakan gelembung dot-com.

Selain itu, Michael Burry juga mengatakan bahwa margin keuntungan Nvidia yang tinggi sebagian disebabkan oleh kekuatan penetapan harga yang dimilikinya karena tingginya permintaan untuk produknya, jadi jika permintaan melemah, margin keuntungan ini dapat menurun.

“Setiap resesi yang datang akan lebih parah dan berpotensi menjadi bencana bagi pendapatan dan neraca Nvidia,” dia memperingatkan. ”

Analis lain menafsirkan: "Pasar saham AS saat ini sedang dalam tahap memerangi kekhawatiran AI yang meluas. Investor sangat terganggu oleh bagaimana Nvidia dapat mempertahankan tingkat pertumbuhannya yang mengejutkan di masa depan karena pelanggan inti (hyperscaler) mengkonsumsi sebagian besar arus kas mereka melalui belanja modal terkait AI. ”

Hardika Singh, seorang ahli strategi ekonomi di Fundstrat, mengatakan Nvidia hampir tidak pernah melewatkan metrik seperti pendapatan, laba bersih, dan panduan kinerja. Namun, “hilangnya poin” raksasa daya komputasi terletak pada kegagalan untuk mengurangi kekhawatiran investor bahwa parit mereka menyempit, juga tidak menjelaskan dengan jelas strategi apa yang akan diadopsi perusahaan dalam evolusi berkelanjutan lanskap daya komputasi dan gelombang perubahan AI yang dapat mengganggu berbagai bisnis mulai dari keamanan siber, pengiriman makanan hingga perbankan.

(Sumber artikel: Pialang China)