Tokenized U.S. Treasuries Naik Lebih dari $1B Sejak 2026 Dimulai

(MENAFN- Crypto Breaking) Di seluruh lanskap sekuritisasi on-chain, tokenized US Treasuries semakin mendapatkan perhatian sebagai lapisan likuiditas yang berkembang untuk pasar utang tradisional. Pasar sekuritas pemerintah AS yang ditokenisasi telah meningkat lebih dari $1 miliar sejak awal 2026, meskipun tantangan makroekonomi tetap ada dan kekhawatiran tentang meningkatnya utang nasional terus berlanjut. Saat penulisan ini, total nilai Treasuries yang ditokenisasi berkisar sekitar $10,8 miliar, naik dari sekitar $8,9 miliar pada 1 Januari, menurut data yang dilacak oleh RWA. Langkah ini mencerminkan dorongan yang lebih luas menuju representasi aset dunia nyata di blockchain, dipacu oleh partisipasi institusional dan infrastruktur baru yang bertujuan menyederhanakan penyelesaian dan kustodian on-chain untuk utang pemerintah.

Pasar US Treasury yang ditokenisasi dipandang sebagai aset dunia nyata (RWA) di blockchain, di mana setiap token mewakili klaim atas bagian proporsional dari sekuritas pemerintah yang mendasarinya. Model ini menjanjikan penyelesaian yang lebih cepat, fitur yang dapat diprogram, dan akses lintas batas yang lebih mudah bagi investor yang ingin terpapar utang yang sangat likuid dan berstandar benchmark. Pertumbuhan ini tidak hanya tentang kelas aset itu sendiri; ini menandai perubahan besar dalam cara akses pendapatan tetap tradisional melalui jalur digital. Dalam ruang yang ditandai volatilitas, permintaan terhadap jaminan yang sangat likuid dan diakui secara luas telah membawa tingkat stabilitas baru ke ekosistem keuangan on-chain. Secara paralel, data dari Token Terminal menunjukkan kenaikan pasar yang semakin cepat, dengan kelas aset ini dikatakan telah meningkat 50 kali lipat sejak 2024, menegaskan skala adopsi di antara peserta pasar on-chain.

Yang menarik, kemajuan tokenized Treasuries didukung oleh dukungan institusional nyata dari dunia nyata. Maret 2024 menandai debut BlackRock’s USD Institutional Digital Liquidity Fund, yang umum disebut BUIDL, sebuah kendaraan yang dirancang untuk membawa likuiditas berkualitas tinggi ke domain aset digital. Hingga saat ini, BUIDL telah memperluas jejaknya dengan kapitalisasi pasar lebih dari $1,2 miliar, menunjukkan bagaimana manajer aset tradisional menerapkan konsep likuiditas digital untuk mengubah aset seperti kas menjadi bentuk tokenized yang dapat disimpan di blockchain sambil menjaga kerangka regulasi dan pengawasan. Perkembangan ini menyoroti semakin besarnya keinginan manajer aset besar untuk berpartisipasi dalam pasar tokenized, meskipun pasar kripto secara umum mengalami penurunan pada akhir 2025 dan awal 2026.

Perkembangan infrastruktur dan kebijakan telah mengikuti dinamika pasar ini. Pada Desember 2025, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), jaringan clearinghouse utama untuk pasar global, mengumumkan rencana meluncurkan layanan tokenisasi aset yang dimulai dengan US Treasuries. Inisiatif ini, yang digambarkan sebagai upaya berbasis Canton, bertujuan untuk men-tokenisasi berbagai aset secara bertahap, dengan fokus awal pada Treasuries. Pimpinan DTCC menyatakan bahwa layanan ini akhirnya akan meluas ke dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan saham, menandai dorongan yang lebih luas untuk membawa penyelesaian on-chain yang diatur dan proses pasca perdagangan ke berbagai kelas aset. Jejak DTCC cukup besar: perusahaan ini menyelesaikan ratusan triliun dolar dalam nilai transaksi di seluruh jaringan mereka pada 2024, menegaskan potensi pengaruh platform ini dalam hal likuiditas dan manajemen risiko untuk aset tokenized.

Selain layanan tokenisasi, lingkungan makro tetap menjadi faktor yang membentuk permintaan terhadap utang pemerintah yang ditokenisasi. Narasi tentang Treasuries yang ditokenisasi tetap bertahan meskipun pasar kripto menghadapi penurunan luas yang dimulai pada Oktober 2025. Pengamat menunjuk ketidakpastian makro, meningkatnya utang AS, dan sentimen risiko yang berhati-hati sebagai latar belakang adopsi RWAs yang ditokenisasi. Indeks Ketidakpastian Dunia, yang dilacak oleh Federal Reserve Bank of St. Louis, tetap tinggi sepanjang 2025, menandakan permintaan terhadap jaminan yang likuid dan berkualitas kredit tinggi yang dapat berfungsi sebagai lapisan penyelesaian yang andal dalam kondisi volatil. Dalam konteks ini, Treasuries yang didukung oleh likuiditas seperti kas yang mendasari pasar uang tradisional menawarkan alternatif on-chain yang menarik bagi institusi yang mencari likuiditas efisien dan paparan yang dapat diprogram dengan pengendalian risiko yang kuat.

Para pelaku industri berpendapat bahwa tokenisasi dapat membuka aliran pendapatan baru bagi jaringan dan platform yang mencetak aset ini. Dengan memungkinkan representasi on-chain dari utang pemerintah AS, pasar membuka peluang bagi penyedia likuiditas, pembuat pasar, dan jalur kustodian untuk memonetisasi layanan penyelesaian dan terkaitnya dalam kerangka yang diatur dan tokenized. Pendukung juga menunjuk tren yang lebih luas di mana keuangan tradisional mengeksplorasi solusi Layer-2 dan sidechain untuk men-tokenisasi triliunan RWAs, sebuah narasi yang semakin mendapatkan perhatian dalam diskusi industri dan laporan terkait. Meskipun kecepatan adopsi dapat berbeda-beda tergantung yurisdiksi dan posisi regulasi, permintaan mendasar terhadap token yang didukung aset dengan likuiditas mendalam tetap terasa nyata, berpotensi membentuk cara institusi memandang kas setara dalam era digital.

Depository Trust and Clearing Corporation akan meluncurkan layanan tokenisasi US Treasury

Keputusan DTCC untuk memulai tokenisasi aset di jaringan Canton menandai langkah penting dalam menjembatani pasar yang diatur dengan proses pasca perdagangan berbasis blockchain. Proyek ini, yang diumumkan pada Desember 2025, bertujuan untuk men-tokenisasi US Treasuries terlebih dahulu, memanfaatkan pilot Canton untuk menguji penyelesaian, kustodian, dan kontrol kepatuhan dalam lingkungan tokenized. Meskipun fokus utama saat ini adalah Treasuries, pimpinan DTCC telah menyatakan bahwa platform ini akan diperluas ke berbagai kelas aset lainnya, termasuk ETF dan saham, sebagai bagian dari rencana ekspansi bertahap. Langkah ini sejalan dengan dorongan industri yang lebih luas untuk membawa kemampuan penyelesaian yang diatur dan on-chain ke kelas aset tradisional, mengurangi risiko penyelesaian dan memungkinkan fitur likuiditas yang dapat diprogram untuk jaminan berkualitas tinggi.

Skala dan jangkauan DTCC—menyelesaikan triliunan dolar dalam transaksi di seluruh jaringan—menegaskan potensi tokenisasi untuk mempengaruhi seluruh infrastruktur pasar. Ekosistem perusahaan ini dirancang untuk mendukung proses multi-pihak yang kompleks, dan pertukaran aset tokenized berbasis Canton dapat meningkatkan efisiensi, transparansi, dan manajemen risiko untuk representasi on-chain dari utang dan instrumen keuangan lainnya. Saat Treasuries yang ditokenisasi mulai beredar di Canton dan jalur terkait, pengamat akan memperhatikan standar interoperabilitas, jaminan kustodian, dan keselarasan regulasi yang akan menentukan seberapa cepat aset tokenized mendapatkan adopsi yang lebih luas di kalangan institusi dan manajer aset.

US Treasuries telah lama menjadi tulang punggung keuangan global dan korporat karena likuiditas dan aksesibilitasnya. Dengan tokenisasi, peran tradisional kas dari Treasuries jangka pendek dapat memperoleh dimensi tambahan—fitur yang dapat diprogram, alur kerja penebusan dan penyelesaian otomatis, serta potensi peningkatan hasil melalui produk terstruktur yang dibangun di atas utang tokenized. Namun, seperti halnya inovasi yang berkaitan dengan regulasi, jalur untuk skala bergantung pada panduan yang jelas, protokol standar, dan pengendalian risiko yang kuat yang dapat meyakinkan peserta pasar dan pembuat kebijakan. Meski demikian, momentum RWAs yang didukung tokenisasi—didukung oleh data pasar, partisipasi institusional, dan investasi infrastruktur—menunjukkan bahwa tahun-tahun mendatang bisa menyaksikan integrasi yang lebih nyata dari representasi on-chain ke dalam perdagangan dan penyelesaian pendapatan tetap utama.

Mengapa ini penting

Bagi investor, Treasuries yang ditokenisasi menawarkan saluran eksposur yang familiar dan sangat likuid yang dapat diintegrasikan ke dalam portofolio digital dengan fitur yang dapat diprogram dan potensi efisiensi biaya dalam penyelesaian. Representasi on-chain dari utang pemerintah AS dapat memungkinkan strategi likuiditas baru, akses lintas batas, dan pergerakan modal yang lebih mulus antara ekosistem tradisional dan kripto-natif.

Bagi jaringan dan platform, pertumbuhan kapitalisasi pasar menandakan peluang untuk memonetisasi layanan penyelesaian dan kustodian, sekaligus mendukung akses yang dikelola risiko ke jaminan berkualitas tinggi. Inisiatif tokenisasi DTCC menunjukkan bagaimana infrastruktur yang diatur dapat menjadi jembatan antara pasar konvensional dan mekanisme berbasis blockchain, berpotensi mendorong adopsi lebih luas di berbagai kelas aset selain Treasuries.

Dari sudut pandang kebijakan dan regulasi, tokenisasi menimbulkan pertanyaan penting tentang kustodian, kepatuhan, dan pelaporan. Seiring semakin banyak aset yang dipindahkan ke on-chain, regulator akan memeriksa bagaimana representasi on-chain diselaraskan dengan kerangka clearing, penyelesaian, dan manajemen risiko tradisional. Kolaborasi yang berkelanjutan antara lembaga keuangan konvensional dan perusahaan berbasis blockchain akan sangat penting untuk menetapkan algoritma dan standar yang dapat mendukung pertumbuhan tanpa mengorbankan ketahanan.

Singkatnya, tokenisasi US Treasuries mencerminkan tren yang lebih luas menuju adopsi institusional RWAs dan penyelesaian on-chain. Ini adalah perkembangan yang dapat mengubah ekonomi penyediaan likuiditas di pasar digital sekaligus memperkuat peran incumbents terpercaya—seperti DTCC—dalam membentuk tata kelola dan keandalan ekosistem aset tokenized. Narasi ini tetap bernuansa: ada momentum yang jelas dan modal besar di balik perubahan ini, tetapi akan membutuhkan navigasi hati-hati terhadap lanskap regulasi dan tantangan interoperabilitas untuk mengubah kemenangan awal menjadi likuiditas yang tahan lama dan dapat diskalakan untuk utang tokenized.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Timeline dan tonggak peluncuran tokenisasi US Treasuries berbasis Canton oleh DTCC, termasuk persetujuan regulasi apa pun.
• Rencana ekspansi ke ETF dan saham di platform tokenisasi serta kecepatan eksperimen dengan kelas aset tambahan.
• Metode adopsi dari peserta institusional dan peningkatan likuiditas yang teramati dalam Treasuries yang ditokenisasi.
• Perkembangan regulasi atau klarifikasi kebijakan yang mempengaruhi RWAs on-chain dan struktur tokenisasi yang diatur.

Sumber & verifikasi

• Data RWA tentang Treasuries yang ditokenisasi dan tingkat kapitalisasi pasar ().
• Data Token Terminal menunjukkan lonjakan 50x sejak 2024 untuk Treasuries yang ditokenisasi ().
• Pengumuman BlackRock tentang USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) dan posisi pasar saat ini (class=“thirstylink” rel=“nofollow sponsored noindex” target=“_blank” title=“CoinTelegraph” href=“” data-linkid=“233844” data-shortcode=“true”>cointelegraph/news/blackrock-buidl-3x-1-8**3-weeks-bitcoin -lacks-momentum).
• Pengumuman DTCC mengenai tokenisasi aset berbasis jaringan Canton dan rencana ekspansi (class=“thirstylink” rel=“nofollow sponsored noindex” target=“_blank” title=“CoinTelegraph” href=“” data-linkid=“233844” data-shortcode=“true”>cointelegraph /news/dtcc-tokenize-us-treasurys-canton-blockchain).
• Indeks Ketidakpastian Dunia Federal Reserve Bank of St. Louis sebagai indikator sentimen pasar (

** Peringatan risiko & afiliasi:** Aset kripto sangat volatil dan modal berisiko. Artikel ini mungkin berisi tautan afiliasi. **