Nvidia Merosot Tajam di Tengah Malam! Kepanikan "AI" Diperbesar, Lembaga Keuangan Mulai Bersuara!

Waktu setempat hari Kamis, tiga indeks utama Wall Street dibuka dengan pergerakan yang beragam. Hingga saat berita ini ditulis, Nasdaq turun 0,89%, Dow naik 0,21%, dan S&P 500 turun 0,4%.

Laporan keuangan Nvidia yang kembali melampaui ekspektasi namun mendapat respons dingin, dengan harga saham sempat melebar lebih dari 3%.

Raksasa perangkat lunak manajemen pelanggan, Salesforce, merilis laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan, membuat kekhawatiran investor terhadap industri perangkat lunak sedikit mereda.

Selain itu, para pemimpin perusahaan teknologi besar seperti Nvidia dan Baidu serta pejabat dari institusi investasi terkemuka secara serentak menyatakan bahwa kepanikan pasar terhadap AI secara berlebihan, AI bukanlah “pengguncang” industri perangkat lunak, melainkan “pemberdaya” penting. Integrasi dan evolusi bersama keduanya adalah tren utama masa depan.

Saham konsep China yang populer seluruhnya turun, indeks Nasdaq Golden Dragon China turun lebih dari 2%, Ke Holdings turun lebih dari 6%, Baidu Group dan Li Auto turun lebih dari 5%, Bilibili turun hampir 5%, XPeng turun lebih dari 4%, Alibaba, JD.com, Ctrip, dan New Oriental turun lebih dari 2%.

Kinerja Salesforce Melampaui Ekspektasi

Salah satu korban terbesar dari tren penjualan saham perangkat lunak kali ini—raksasa perangkat lunak manajemen pelanggan, Salesforce—mengeluarkan laporan keuangan yang lebih baik dari pasar harapkan.

Laporan menunjukkan, hingga 31 Januari, kuartal keempat, Salesforce meraih pendapatan sebesar 11,2 miliar dolar AS, naik 12% dari tahun sebelumnya, sedikit di atas perkiraan pasar sebesar 11,18 miliar dolar AS, dan mencatat pertumbuhan tercepat dalam dua tahun terakhir. Setelah dikurangi beberapa item, laba per saham adalah 3,81 dolar AS, jauh melampaui perkiraan pasar sebesar 3,04 dolar AS. Pada saat yang sama, nilai kontrak yang akan diakui dalam satu tahun ke depan—sisa kewajiban pelaksanaan (CRPO)—mencapai 35,1 miliar dolar AS, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 34,53 miliar dolar AS.

Salesforce tetap optimistis terhadap prospek jangka pendek. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal pertama sebesar 11,03 hingga 11,08 miliar dolar AS, dan laba per saham yang disesuaikan sebesar 3,11 hingga 3,13 dolar AS, keduanya di atas ekspektasi analis. Perusahaan juga memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 10% hingga 11%, dan memperkirakan pertumbuhan organik akan kembali mempercepat di paruh kedua tahun ini.

Selain itu, Salesforce mengumumkan rencana pembelian kembali saham sebesar 50 miliar dolar AS dan meningkatkan dividen kuartalan menjadi 44 sen per saham. Perusahaan menyatakan langkah ini “menguatkan komitmen kami untuk menciptakan nilai besar bagi pemegang saham.” CEO Marc Benioff secara langsung menyatakan dalam konferensi telepon analis bahwa pembelian kembali saham dilakukan karena “harga saat ini sangat rendah.” Perusahaan juga mengungkapkan bahwa investasi mereka di startup AI, Anthropic, menghasilkan keuntungan sebesar 811 juta dolar AS dalam kuartal ini, dan mereka telah menambah investasi, dengan kepemilikan sekitar 1%.

Benioff menegaskan dalam pernyataannya bahwa perusahaan secara bertahap menuju target pendapatan tahunan sebesar 63 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2030, angka ini lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 60 miliar dolar AS dan juga melampaui ekspektasi Wall Street saat ini sekitar 59,07 miliar dolar AS. Benioff menyebut bahwa AI berbasis agen cerdas adalah salah satu pendorong pertumbuhan.

Sejak awal tahun, harga saham Salesforce turun 27%, dan perusahaan ini dianggap sebagai korban dari dominasi AI.

Para Pemimpin Bersama Suara: Ancaman AI terhadap Industri Perangkat Lunak Dibesar-besarkan

Selain Salesforce, seluruh sektor perangkat lunak juga mengalami masa sulit. Oracle dan Accenture masing-masing turun lebih dari 20% sejak awal tahun. Namun, para analis umumnya berpendapat bahwa ancaman AI terhadap industri perangkat lunak dibesar-besarkan.

CEO Nvidia Jensen Huang setelah laporan keuangan Rabu menyatakan bahwa pasar salah menilai ancaman AI terhadap perusahaan perangkat lunak. Ia mengatakan, asisten AI tidak akan menggantikan alat perangkat lunak yang ada, melainkan akan menjadi pengguna alat tersebut, membantu perusahaan perangkat lunak meningkatkan efisiensi pengembangan dan operasional secara signifikan. “Alat perangkat lunak seperti Cadence, ServiceNow, SAP memiliki alasan yang mendasar dan sah, AI akan mewakili manusia dalam menggunakan alat ini, dan pada akhirnya tetap bergantung pada alat untuk menyelesaikan pekerjaan tertentu, serta memberikan umpan balik yang dapat dipahami manusia.”

Alfred Lin, mitra dan co-leader Sequoia Capital, juga menolak narasi bahwa AI akan menggantikan industri perangkat lunak. Ia menyatakan bahwa kecerdasan buatan sendiri adalah “kumpulan dari banyak perangkat lunak,” dan industri perangkat lunak selalu dalam proses evolusi. Perusahaan perangkat lunak tradisional seperti Oracle tetap kompetitif, menunjukkan ketahanan industri ini. Menurut Lin, dampak jangka panjang AI akan menguntungkan perusahaan secara keseluruhan, karena berfungsi sebagai “penguat efisiensi,” bukan sebagai pengganti manusia atau penghancur model bisnis yang ada.

Perusahaan investasi terkenal seperti Baidu Venture dari perspektif fundamental pasar dan strategi investasi memberikan pandangan tentang perkembangan industri perangkat lunak. Mereka berpendapat bahwa reaksi pasar terhadap berita AI saat ini jauh lebih cepat daripada penilaian terhadap fundamental perusahaan. Meskipun transformasi dalam cara perangkat lunak dibangun memang nyata, hal ini tidak akan merusak semua model bisnis perangkat lunak. Nilai inti perusahaan perangkat lunak tidak hanya terletak pada kode, tetapi juga pada dukungan bisnis, layanan kepatuhan, integrasi alat, pengalaman pengguna, dan sistem layanan lengkap lainnya. Ini adalah alasan utama mengapa perusahaan tidak akan segera mengganti langganan perangkat lunak mereka dengan AI kustom dalam waktu dekat. Mengembangkan alat AI internal sendiri akan menghadapi biaya pemeliharaan tinggi dan risiko regulasi serta operasional yang besar, jauh lebih menguntungkan untuk bekerja sama dengan penyedia perangkat lunak profesional. Baidu Venture juga menunjukkan bahwa platform Frontier dari OpenAI dan lainnya menunjukkan bahwa penyedia AI terkemuka berperan sebagai pemberdaya, bukan pengganti sistem perusahaan yang ada. Perangkat lunak bisnis utama seperti basis data manajemen pelanggan dan program keuangan akan tetap ada dalam jangka panjang, dan perusahaan-perusahaan ini menyumbang sekitar 50% dari total pasar perangkat lunak perusahaan. Harga saham mereka telah mengalami penyesuaian valuasi yang signifikan akibat penurunan industri secara umum.

(Sumber: Securities Times)