Memahami Siklus Bitcoin dan Kripto: Mengapa Pola Pasar Berulang

Bitcoin dan pasar cryptocurrency yang lebih luas sering terlihat kacau dan tidak dapat diprediksi bagi orang luar. Namun, di balik volatilitas permukaan tersembunyi pola yang mencolok. Sama seperti pasar keuangan tradisional, pergerakan crypto mengikuti siklus crypto yang berbeda dan sangat konsisten – dengan waktu yang dapat diprediksi antara puncak pasar, koreksi, fase pemulihan, dan reli ke level tertinggi baru. Pola-pola ini bukan acak; mereka mengikuti struktur yang menarik yang telah berulang di berbagai iterasi pasar.

Struktur Konsisten Siklus Crypto

Menggunakan Bitcoin sebagai tolok ukur utama, struktur khas siklus crypto berkembang dalam urutan yang dapat dikenali:

Harga Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, menetapkan puncak siklus. Dari sana, aset mengalami penurunan tajam – biasanya sekitar 80% – sebelum stabil. Fase pemulihan berlangsung secara bertahap: harga dasar biasanya terbentuk hampir tepat satu tahun setelah puncak sebelumnya. Pemulihan kemudian memakan waktu sekitar dua tahun untuk mencapai rekor tertinggi berikutnya, diikuti oleh reli selama satu tahun lagi sebelum pasar mencapai puncaknya dan siklus dimulai kembali.

Konsistensi ini di berbagai siklus bukanlah kebetulan. Data historis mengonfirmasi bahwa beberapa siklus pasar terakhir sangat mengikuti pola ini. Regularitas ini mencerminkan sesuatu yang lebih dalam: kekuatan makroekonomi yang lebih besar yang membentuk perilaku pasar. Pada intinya, proposisi nilai Bitcoin bergantung pada dinamika ekonomi tertentu – yang berpusat pada ekspansi moneter daripada metrik inflasi tradisional.

Siklus Likuiditas: Penggerak Utama di Balik Pasar Bull Bitcoin

Bitcoin sering digambarkan sebagai lindung nilai terhadap inflasi, tetapi karakterisasi itu tidak sepenuhnya tepat. Bitcoin tidak terutama melindungi terhadap inflasi harga konsumen (CPI). Sebaliknya, ia berfungsi sebagai lindung nilai terhadap devaluasi mata uang – pengurangan daya beli yang didorong oleh inflasi moneter dan perluasan neraca bank sentral.

Perbedaan ini sangat penting. Ketika bank sentral memperluas neraca mereka dan menyuntikkan likuiditas ke dalam sistem, Bitcoin cenderung berkinerja sangat baik. Aset ini menjadi salah satu indikator paling sensitif terhadap lingkungan likuiditas ekspansif. Pembagian Bitcoin, meskipun secara naratif penting dan mampu mendorong momentum bullish – terutama jika dikombinasikan dengan peristiwa seperti persetujuan ETF Bitcoin spot – bukanlah katalis utama untuk pasar bullish yang berkelanjutan. Sebaliknya, tren siklus likuiditas yang meningkatlah yang menggerakkan pasar, dan kebetulan hal-hal seperti halving Bitcoin secara konsisten bertepatan dengan periode ekspansi moneter.

Halving berikutnya terjadi pada April 2024, tepat saat kondisi likuiditas kembali menguntungkan. Kesesuaian ini memperkuat pola: prediktabilitas siklus crypto tidak berasal dari halving itu sendiri, tetapi dari lingkungan makroekonomi di sekitarnya.

Posisi Bitcoin Saat Ini dalam Siklus

Harga Bitcoin mencapai titik terendah siklusnya pada November 2022 – sekitar satu tahun setelah rekor tertinggi sebelumnya, sesuai dengan pola historis. Jika pola ini tetap berlaku, maka diharapkan akan terjadi rekor tertinggi baru pada akhir 2024, dengan puncak siklus berikutnya sekitar satu tahun kemudian.

Kondisi pasar saat ini mendukung trajektori ini. Likuiditas bank sentral, yang tampaknya mencapai titik terendah pada akhir 2022, sejak itu pulih kembali. Pemulihan kondisi moneter ini sangat penting dalam mendukung aset risiko selama beberapa tahun terakhir, dengan cryptocurrency mendapatkan manfaat khususnya. Ke depan, bank sentral kemungkinan akan terus memperluas neraca mereka karena kebutuhan, bukan karena pilihan.

Status Bitcoin Saat Ini (Per Februari 2026):

• Bitcoin diperdagangkan sekitar $68.56K, sempat mendekati $70K sebelum menemui resistansi
• Rekor tertinggi historis di $126.08K
• Pergerakan harga 24 jam menunjukkan kenaikan +4.67%, mencerminkan momentum pasar yang kembali

Banyak ekonomi utama memikul beban utang yang besar, sementara defisit fiskal AS terus melebar – menciptakan tekanan struktural untuk peningkatan kebijakan moneter. Pengeluaran pemerintah yang lebih besar berarti penerbitan utang yang lebih tinggi, yang akhirnya membutuhkan dukungan Federal Reserve. Kecuali hubungan antara utang publik AS dan perluasan neraca bank sentral ini benar-benar runtuh, prospek ke depan cenderung mendukung kelanjutan ekspansi moneter selama 12-18 bulan ke depan.

Dinamika Pasar dan Performa Altcoin

Pergerakan harga terbaru mengungkapkan nuansa penting tentang bagaimana siklus crypto berlangsung. Meski Bitcoin kesulitan menembus di atas $70K, mata uang alternatif seperti Ethereum, Solana, Cardano, dan Dogecoin menunjukkan performa yang jauh lebih kuat. Rotasi ke token berisiko tinggi ini menandakan kembali minat investor terhadap aset berbasis pertumbuhan dan memperkuat gagasan bahwa siklus crypto semakin meluas dari Bitcoin ke ekosistem aset digital yang lebih luas.

Namun, risiko jangka menengah tetap ada. Kondisi makroekonomi tetap rapuh, pertumbuhan pasokan stablecoin terhenti, dan likuidasi tajam di bawah $60K bisa memicu efek berantai yang mengganggu kestabilan pasar. Kerentanan struktural ini menunjukkan bahwa meskipun kerangka siklus crypto secara umum tetap utuh, trader dan investor harus memantau level support ini dengan hati-hati.

Prediktabilitas siklus crypto menawarkan lensa berharga untuk memahami perilaku pasar. Dengan mengenali pola berulang ini – yang didorong secara fundamental oleh lingkungan likuiditas daripada peristiwa teknis terisolasi – pelaku pasar dapat lebih baik mengantisipasi titik balik dan menyesuaikan posisi mereka melalui berbagai fase siklus.