Pasar Kripto Mengalami Koreksi Tajam karena Perubahan Kebijakan Fed Memicu Likuidasi sebesar $1.2M

Pasar cryptocurrency telah memasuki periode volatilitas yang signifikan setelah aksi jual terkoordinasi yang menghapus miliaran nilai dari aset digital. Bitcoin mundur dari momentum terbarunya, sementara altcoin mengalami penurunan yang lebih tajam, menegaskan betapa saling terkaitnya siklus berita crypto dengan sinyal ekonomi yang lebih luas. Pemicu utama berasal dari komunikasi Federal Reserve terbaru mengenai kebijakan suku bunga, yang mengubah ekspektasi investor untuk tahun mendatang dan mengguncang pasar aset tradisional maupun digital.

Bitcoin Mundur dari Tonggak $100K Sementara Altcoin Utama Jatuh

Upaya Bitcoin untuk menetapkan diri di atas ambang $100.000 terbukti prematur, karena mata uang kripto ini kembali ke sekitar $96.000 sebelum melakukan pemulihan parsial. Kondisi pasar saat ini menunjukkan Bitcoin di $68,13K dengan kenaikan 24 jam sebesar 3,66%, mencerminkan pola perdagangan volatil yang telah menjadi ciri pasar dalam beberapa minggu terakhir. Penurunan dari puncak sebelumnya menunjukkan reaksi mundur sebesar 4,8% dalam satu hari, menandakan jenis pengambilan keuntungan tajam yang sering terjadi setelah reli panjang.

Pasar cryptocurrency yang lebih luas mengalami tekanan yang bahkan lebih parah, dengan Indeks CoinDesk 20—yang melacak aset digital teratas berdasarkan kapitalisasi pasar—menurun lebih dari 10%. Ethereum, cryptocurrency terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, turun ke sekitar $3.500 di titik terendahnya, meskipun kemudian pulih ke $2,05K dengan kenaikan 6,95% dalam 24 jam. Aset tingkat sekunder mengalami kerugian yang lebih besar secara proporsional, dengan Cardano (ADA) turun 10,50%, Chainlink (LINK) turun 7,54%, Aptos (APT) kehilangan 14,97%, Avalanche (AVAX) turun 9,94%, dan Dogecoin (DOGE) turun 8,50% dalam 24 jam, menurut data pasar saat ini.

Korban paling mencolok adalah Solana (SOL), yang jatuh ke level terendah sejak awal November, secara efektif membalikkan sebagian besar kenaikan signifikan pasca pemilihan dari bulan-bulan sebelumnya. SOL kemudian pulih dengan kenaikan 7,14% dalam 24 jam, namun retracement tajam ini menunjukkan betapa cepat momentum bisa menghilang saat kondisi makro memburuk.

Keputusan Suku Bunga Federal Reserve Memicu Penjualan Luas di Aset Crypto

Pendorong utama dari koreksi terbaru berasal dari komunikasi Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengenai ekspektasi pemotongan suku bunga untuk tahun mendatang. Proyeksi Fed tentang perlambatan yang lebih lambat dari yang diperkirakan dalam pengurangan suku bunga mengecewakan investor yang telah terbiasa dengan sentimen pasar yang optimistis selama bulan-bulan sebelumnya. Komentar Powell juga menekankan kekhawatiran terhadap meningkatnya ekspektasi inflasi, dengan sikap yang lebih berhati-hati daripada yang diperkirakan banyak pelaku pasar.

Harga crypto telah mengalami reli hampir tanpa gangguan sejak awal November, didorong oleh antisipasi kebijakan regulasi yang menguntungkan di bawah pemerintahan yang akan datang. Tekanan naik yang terus-menerus ini menciptakan kondisi yang sangat rentan terhadap koreksi tajam, menurut pengamat pasar. Posisi Fed yang lebih hawkish terkait suku bunga memberikan katalis yang tepat untuk mengganggu momentum tersebut, memicu likuidasi di posisi leverage dan memaksa margin call pada trader yang memperbesar posisi.

Dampaknya meluas jauh melampaui pasar cryptocurrency. Indeks dolar AS melonjak di atas 108, mencapai level terkuat sejak akhir 2022, saat investor beralih ke aset safe-haven. Imbal hasil obligasi 10 tahun juga melonjak melewati 4,6%, tertinggi sejak Mei, menandakan penyesuaian ulang risiko secara luas di pasar keuangan. Indeks saham tradisional menunjukkan ketahanan, dengan S&P 500 dan Nasdaq yang berfokus pada teknologi pulih dan berakhir sedikit lebih tinggi, namun volatilitas mendasar tetap tinggi.

Likuidasi Pasar dan Kelemahan Teknis Menandai Waspada di Depan

Repricing mendadak ini memicu penjualan paksa yang besar di posisi derivatif cryptocurrency leverage. Data dari CoinGlass menunjukkan bahwa sekitar $1,2 miliar posisi leverage di seluruh aset crypto mengalami likuidasi dalam 24 jam setelah keputusan suku bunga Fed. Dari jumlah tersebut, lebih dari $1 miliar merupakan posisi long—taruhan bahwa harga akan terus naik—yang terpaksa ditutup secara tajam saat stop-loss terpenuhi dan persyaratan margin diperketat.

Rantai likuidasi ini menciptakan siklus penjualan yang memperkuat diri sendiri. Trader yang terpaksa keluar dari posisi bersaing untuk keluar pada harga pasar, mempercepat penurunan dan memicu order stop-loss tambahan. Kondisi likuiditas yang tertekan, khas menjelang akhir tahun, memperburuk volatilitas ini, karena pasar crypto sangat sensitif terhadap perubahan sentimen yang cepat.

Level resistensi teknis kini menjadi sangat penting untuk menentukan apakah penurunan ini hanyalah koreksi sementara atau awal dari fase koreksi yang lebih besar. Bitcoin harus secara meyakinkan merebut dan mempertahankan di atas $72.000, kemudian $78.000, untuk menandakan bahwa tren kenaikan dasar tetap utuh. Gagal menetapkan dukungan di atas level ini berisiko mempercepat momentum penjualan.

Perspektif Ahli: Rebound atau Koreksi?

Analis pasar menawarkan pandangan yang bernuansa tentang implikasi dari aksi harga terbaru ini. Joel Kruger, strategist pasar di LMAX Group, mencatat bahwa investor crypto semakin cemas terhadap potensi koreksi setelah apresiasi cepat melewati $100.000. “Kita mendapatkan katalis itu dari dunia pasar tradisional,” jelas Kruger, menekankan bahwa dampak dari kebijakan Fed terlalu besar untuk diabaikan pasar.

Namun, beberapa pelaku industri memandang penurunan ini sebagai perkembangan yang sehat dalam tren kenaikan yang lebih luas. Azeem Khan, co-founder dan Chief Operating Officer dari jaringan layer-2 Morph, mengamati bahwa “ketika Anda melihat dari sudut pandang tahunan, koreksi seperti ini terasa sehat.” Khan juga menambahkan bahwa aktivitas panen kerugian pajak musiman—di mana investor menjual posisi dengan kerugian sebelum akhir tahun untuk mengimbangi keuntungan secara pajak—dapat berkontribusi pada tekanan jual ini. Meski sulit diukur secara pasti, tekanan jual struktural ini merupakan fitur berulang dari pasar keuangan selama bulan-bulan terakhir setiap tahun kalender.

Joshua Lim, trader di FalconX, menyatakan bahwa beberapa pelaku pasar secara aktif mengejar bounce teknikal terbaru, mengalihkan modal ke altcoin yang volatil dan strategi opsi. Pola ini menunjukkan bahwa meskipun terjadi penurunan tajam, sebagian komunitas trading crypto melihat harga saat ini sebagai peluang masuk yang menarik daripada pertanda kerusakan lebih lanjut.

Jalan ke depan untuk pasar cryptocurrency tetap bergantung pada data, tergantung pada jalur kebijakan Federal Reserve dan kemampuan level support teknis untuk bertahan. Koreksi terbaru ini mengingatkan peserta bahwa perkembangan berita crypto dan katalis makro dapat dengan cepat membalik sentimen, menegaskan pentingnya manajemen risiko dalam kelas aset yang sangat volatil ini.