Menyelami Lebih Dalam: Laporan Ketertarikan Stripe terhadap Aset PayPal — Perpindahan Kekuatan Fintech yang Sedang Terjadi

Industri pembayaran digital mungkin sedang berada di ambang salah satu momen paling penting dalam sejarahnya. Laporan bahwa Stripe sedang menjajaki akuisisi seluruh atau sebagian aset PayPal menandakan lebih dari sekadar diskusi merger rutin. Jika terealisasi, langkah ini dapat mendefinisikan ulang bagaimana pembayaran tradisional, stablecoin, dan keuangan berbasis blockchain bersatu.
Menurut laporan Bloomberg, Stripe telah menyatakan minat awal dalam mengakuisisi PayPal atau aset strategis tertentu. Meskipun kedua perusahaan menolak memberikan komentar resmi dan diskusi masih bersifat awal, reaksi pasar langsung terlihat—saham PayPal melonjak hampir 7% dalam satu sesi, menyoroti kepercayaan investor bahwa intervensi eksternal dapat membuka nilai yang terhambat.
Pertarungan Era: Pelopor vs. Pembangun Platform
PayPal mewakili generasi pertama pembayaran online. Didirikan pada akhir 1990-an, perusahaan ini merevolusi e-commerce dengan membuat transaksi internet menjadi sederhana dan terpercaya saat keuangan digital masih bersifat eksperimental. Selama bertahun-tahun, PayPal identik dengan pembayaran online.
Namun, lanskap kompetitif telah berubah. Ekosistem berbasis dompet dan solusi pembayaran mobile asli seperti Apple Pay dan Google Pay secara bertahap mengikis relevansi PayPal di titik penjualan. Ditambah dengan siklus inovasi yang lebih lambat dan infrastruktur warisan, PayPal berjuang untuk mengikuti perkembangan.
Kinerja keuangan terbaru mencerminkan tantangan ini. Pertumbuhan pendapatan melambat, ekspansi volume transaksi menurun, dan ketidakstabilan kepemimpinan menambah ketidakpastian. Penghapusan CEO Alex Chriss setelah hanya dua tahun menegaskan betapa mendesaknya—dan sulit—perubahan besar ini.
Sebaliknya, Stripe adalah arsitek keuangan internet generasi kedua. Dibangun untuk pengembang terlebih dahulu, Stripe menyisipkan dirinya secara mendalam ke dalam infrastruktur internet modern. Dari startup hingga perusahaan global, API Stripe kini mendukung pembayaran, langganan, penagihan, dan kepatuhan pajak dalam skala besar.
Momentum dan Opsi Strategis Stripe
Didirikan oleh saudara Patrick Collison dan John Collison, Stripe mengikuti trajektori yang sangat berbeda. Pada hari yang sama dengan munculnya spekulasi akuisisi PayPal, Stripe mengumumkan penjualan saham sekunder yang menilai perusahaan sebesar $159 miliar, peningkatan dramatis dari tahun sebelumnya.
Secara operasional, Stripe berjalan dengan sangat baik:
$1.9 triliun dalam volume pembayaran diproses setiap tahun
Pertumbuhan 34% dari tahun ke tahun
Tumpukan pendapatan yang berkembang pesat mendekati $1B tingkat tahunan
Skala ini memberi Stripe sesuatu yang langka di fintech: kebebasan strategis. Perusahaan dapat memilih untuk tetap swasta, go public, atau mengejar akuisisi transformasional tanpa tekanan eksistensial.
Sudut Pandang Crypto dan Stablecoin: Wildcard Sebenarnya
Yang membuat potensi kesepakatan ini sangat menarik adalah tumpang tindih dengan dunia crypto.
Stripe telah secara agresif memposisikan dirinya untuk masa depan aset digital. Akuisisi Bridge, platform infrastruktur stablecoin, dan keterlibatan regulasi menandakan visi jangka panjang yang melampaui pembayaran kartu ke uang yang dapat diprogram dan jalur keuangan.
Sementara itu, PayPal sudah mengoperasikan salah satu stablecoin yang paling diatur di pasar: PYUSD, diluncurkan bersama Paxos. Berbeda dengan banyak stablecoin yang diterbitkan offshore, PYUSD beroperasi di bawah pengawasan regulasi AS dan dengan cepat berkembang menjadi aset bernilai miliaran dolar.
PayPal juga telah memperluas fungsi kripto termasuk aset seperti Bitcoin dan Ethereum, menandakan pergeseran secara bertahap dari status “krypto-berdekatan” menjadi terintegrasi penuh dengan kripto.
Ekosistem gabungan Stripe–PayPal akan menyatukan:
Infrastruktur modern dan modular Stripe
Basis pengguna global besar PayPal
Stablecoin yang sudah diatur dan dipasarkan
Kombinasi ini akan secara instan menciptakan salah satu jembatan terkuat antara pembayaran tradisional dan keuangan berbasis blockchain.
Logika Penilaian: Mengapa Ini Masuk Akal di Kertas
Kesenjangan penilaian sangat mencolok:
Stripe (swasta): ~$159B
PayPal (publik): ~$43B
Harga saham PayPal telah menurun tajam selama setahun terakhir, mencerminkan skeptisisme investor terhadap prospek pertumbuhannya. Dari sudut pandang Stripe, ini merupakan peluang untuk mengakuisisi distribusi, lisensi, dan platform stablecoin dengan penilaian diskon—daripada membangun semuanya dari awal.
Namun, penilaian hanyalah separuh dari cerita.
Tantangan: Regulasi, Integrasi, dan Budaya
Transaksi sebesar ini akan menghadapi hambatan serius:
Pengawasan regulasi di berbagai yurisdiksi
Risiko integrasi sistem, menggabungkan infrastruktur lama dan modern
Perbedaan budaya antara perusahaan swasta yang berorientasi pengembang dan perusahaan publik yang berorientasi konsumen
Tantangan ini menjelaskan mengapa sumber menekankan bahwa diskusi masih bersifat eksploratif dan belum definitif.
Apa Artinya Ini untuk Industri Fintech
Apakah kesepakatan ini akan terjadi atau tidak, sinyalnya jelas:
Fintech sedang memasuki fase konsolidasi, dan infrastruktur yang berorientasi crypto tidak lagi opsional—itu strategis.
Generasi berikutnya dari raksasa keuangan tidak akan memilih antara pembayaran tradisional dan jalur blockchain. Mereka akan menguasai keduanya.
Jika Stripe melangkah maju, ini akan menandai peralihan simbolis—dari perusahaan yang mempelopori pembayaran digital ke perusahaan yang membangun sistem operasi keuangan internet.
Pemikiran Akhir
Ini bukan sekadar tentang mengakuisisi aset atau meningkatkan pangsa pasar. Ini tentang kendali atas masa depan pergerakan uang—dari kartu dan dompet hingga stablecoin dan keuangan yang dapat diprogram.
Jika selesai, kombinasi Stripe–PayPal akan merombak pembayaran global.
Jika tidak, ini tetap mengonfirmasi satu hal: perlombaan untuk mendominasi era berikutnya dari infrastruktur keuangan resmi dimulai.