Ini Tidak Seharusnya Terjadi

Bank-bank Swiss menjual emas untuk pertama kalinya dalam 50 tahun.

Mereka telah selamat dari runtuhnya kekaisaran, perang dunia, hiperinflasi, dan rekonstruksi moneter. Dan sekarang, mereka memindahkan miliaran dolar dari emas. Bukan obligasi. Bukan saham. Bukan cryptocurrency. Bank Swiss termasuk yang paling konservatif di dunia. Mereka tidak mengikuti tren. Mereka tidak spekulatif. Mereka tidak membuat keputusan realokasi impulsif. Namun, dalam laporan Q4, mereka melakukan realokasi terbesar dari emas ke PERAK sejak 1978. Dan hampir tidak ada yang membicarakannya. Bukan Bloomberg. Bukan Reuters. Bukan CNBC. Benar-benar diam. Itu adalah tanda peringatan pertama. Sekarang mari kita lihat mengapa ini penting: 1️⃣ RASIO EMAS-PERAK YANG SANGAT TINGGI Rasio emas-perak baru saja melampaui angka 90:1. Itu tidak normal. Itu hanya terjadi tiga kali dalam abad terakhir: → 1941 (ketidakstabilan Perang Dunia II) → 1991 (pasca-runtuhnya Uni Soviet) → 2020 (krisis pandemi) Setiap kali, tingkat ini disesuaikan secara tajam dalam waktu sekitar 18 bulan. Ini bukan pendapat pribadi. Itulah sejarah. 2️⃣ PERMINTAAN INDUSTRI BERTENTANGAN DENGAN PASOKAN Perak bukan hanya mata uang – itu juga merupakan logam mulia dalam industri. Dan permintaan sedang booming: → Solar saja: ~140 juta ons per tahun → Kendaraan listrik, 5G, peralatan medis, pemurnian air. Permintaan industri meningkat 28% dalam tiga tahun Sementara itu, pasokan pertambangan telah menurun selama tiga tahun berturut-turut. Ini tidak siklus. Ini adalah kekurangan struktural. 3️⃣ MEMPERSIAPKAN RESTRUKTURISASI MATA UANG Emas mempertahankan aset di saat krisis. Perak memiliki efek yang berbeda. Secara historis, selama periode konversi mata uang, harga perak telah berlipat ganda. Analis Swiss tidak bertaruh pada kuartal berikutnya. Mereka sedang mempersiapkan perubahan struktural skala dekade. Dan di sinilah hal-hal menjadi mengganggu. TEKANAN MENINGKAT DALAM SISTEM PASOKAN COMEX mencatat sekitar 280 juta ons perak Itu hanya 77 hari untuk memenuhi permintaan industri global. Secara historis? Lebih dari 180 hari. Ini adalah rasio persediaan terhadap konsumsi terendah sejak 2011. Kontrak Maret saja mewakili 205 juta ons perak kertas. Jika hanya 8% yang dibutuhkan untuk pengiriman langsung, itu adalah 16,4 juta ons emas yang dibutuhkan – secara instan. Dan berikut adalah detail penting yang kebanyakan orang abaikan: Ketika institusi menggunakan $4,1 miliar, mereka tidak membeli ETF. Mereka menerima emas fisik. Emas batangan dialokasikan. Zurier. Singapura. Gudang pribadi. Sistem ini dibuat untuk kertas—bukan tuntutan fisik yang disinkronkan dari Timur dan Barat pada saat yang bersamaan. Begitulah retakan stres terbentuk. Sekarang, jujur secara rasional: → Seperempat tidak membuat tren → Tarif mungkin terdistorsi lebih lama dari yang diharapkan → Permintaan industri dapat menurun selama resesi → Persediaan dapat diisi ulang jika harga naik → bank sentral masih memegang emas, bukan perak → Dolar belum runtuh Ini tidak pasti. Ini adalah pergeseran probabilistik. Manajemen risiko masih sangat penting. Tapi inilah pertanyaan yang harus Anda tanyakan: Bank-bank Swiss baru saja mentransfer $ 4,1 miliar dari emas ke perak. Sistem perbankan paling konservatif di planet ini baru saja melakukan realokasi terbesar dalam hampir setengah abad. Jadi tanyakan pada diri sendiri: apa yang mereka lihat yang belum tercermin dalam harga? Karena ketika organisasi seperti ini bertindak sebelum berita utama melaporkan… Penyesuaian seringkali tidak mudah.