ราคาหุ้นแกว่งอย่างไร：อุปสงค์ อุปทาน คืออะไรกับการตัดสินใจลงทุน

Jika Anda pernah bertanya-tanya mengapa harga saham hari ini naik, lalu besok turun lagi, jawabannya terletak pada konsep dasar ekonomi yang disebut “permintaan dan penawaran”. Ide ini bukan hanya teori abstrak untuk para akademisi, tetapi merupakan mekanisme yang menggerakkan harga berbagai aset di pasar keuangan dunia nyata. Investor yang memahami dasar ini akan mampu membaca pasar dengan lebih baik dan membuat keputusan masuk atau keluar posisi secara lebih cerdas.

Faktor Penggerak Harga: Memahami Permintaan dan Penawaran

Permintaan beli dan keinginan jual—dua hal ini adalah inti dari penentuan harga saham. Harga tidak melayang-layang secara acak, melainkan terbentuk dari interaksi antara pembeli dan penjual yang berusaha menemukan titik keseimbangan. Memahami perbedaan antara permintaan dan penawaran menjadi keterampilan penting bagi siapa saja yang ingin meraih keuntungan di pasar modal.

Banyak masalah dalam berinvestasi muncul karena investor hanya melihat angka harga saja, tanpa memahami apa yang mendasari pergerakan angka tersebut. Jawabannya terletak pada analisis permintaan dan penawaran.

Permintaan: Kekuatan Pembelian yang Mendorong Harga Naik

Permintaan adalah keinginan konsumen—di sini merujuk pada investor dan trader—yang bersedia membeli aset pada berbagai harga. Ketika investor melihat bahwa saham suatu perusahaan memiliki potensi pertumbuhan, mereka akan bersedia membeli; jika harga turun, permintaan biasanya akan meningkat karena lebih banyak orang merasa harga tersebut layak dibeli.

Bagi investor, permintaan tercermin dari peningkatan volume pembelian, yang menunjukkan seberapa kuat kekuatan pembeli. Faktor-faktor yang mempengaruhi permintaan secara keseluruhan meliputi:

• Kinerja Perusahaan: Ketika laporan keuangan lebih baik dari perkiraan, investor akan merasa antusias dan membeli
• Perkiraan Ekonomi: Dalam kondisi ekonomi yang baik, orang lebih percaya diri untuk berinvestasi
• Suku Bunga: Ketika suku bunga rendah, investor cenderung mencari hasil dari pasar saham
• Kepercayaan Umum: Ketika pasar sedang optimistis, permintaan akan melonjak tinggi

Hukum permintaan bersifat invers: jika harga naik, jumlah yang ingin dibeli akan berkurang; jika harga turun, orang ingin membeli lebih banyak, yang sangat masuk akal.

Penawaran: Jumlah Aset yang Dimiliki Penjual

Penawaran adalah jumlah saham yang dimiliki oleh pemegang saham dan pelaku pasar yang bersedia menjual. Di pasar saham, penawaran ditentukan oleh jumlah saham yang terdaftar dan keputusan pemegang saham apakah akan menjual atau menahan saham tersebut.

Untuk perusahaan yang terdaftar, penawaran bisa meningkat apabila:

• Perusahaan menerbitkan saham baru: Penambahan modal atau IPO akan menambah jumlah saham di pasar
• Pemegang saham besar menjual: Manajemen atau pemegang saham utama yang memutuskan menjual akan meningkatkan penawaran
• Tidak ada berita positif baru: Ketika perusahaan tidak memiliki dorongan baru, penjual mungkin ingin melepas sahamnya

Faktor lain yang mempengaruhi penawaran meliputi:

• Biaya produksi dan distribusi: Jika biaya meningkat, penjual mungkin enggan menjual dengan harga rendah
• Harga barang lain: Penjual akan membandingkan dan menyesuaikan harga sesuai kondisi pasar
• Jumlah penjual: Semakin banyak pesaing, semakin besar penawaran yang tersedia

Hukum penawaran berlawanan dengan permintaan: jika harga naik, penjual cenderung menawarkan lebih banyak; jika harga turun, mereka mungkin menunggu peluang yang lebih baik atau menahan diri.

Keseimbangan: Titik Temu Antara Kekuatan Beli dan Jual

Harga yang terbentuk di pasar tidak hanya disebabkan oleh permintaan atau penawaran saja, tetapi dari pertemuan keduanya. Titik ini disebut “keseimbangan”, di mana jumlah pembeli dan penjual sama. Pada titik ini, uang berpindah tangan.

Jika harga naik di atas keseimbangan, akan terjadi “kelebihan penawaran”—lebih banyak orang ingin menjual daripada membeli, sehingga harga cenderung turun. Sebaliknya, jika harga turun di bawah keseimbangan, akan terjadi “kelebihan permintaan”—lebih banyak orang ingin membeli daripada menjual, sehingga harga akan naik.

Karena pasar berusaha mencari titik keseimbangan, harga biasanya berfluktuasi di sekitar titik tersebut—kecuali ada berita penting atau perubahan fundamental.

Kekuatan Beli dan Jual: Pentingnya Investor Memahami Volume dan Permintaan

Memahami alasan di balik perubahan permintaan dan penawaran sangat penting, karena pasar keuangan didorong oleh faktor yang jauh lebih kompleks daripada pasar komoditas.

Faktor Umum yang Mempengaruhi Permintaan di Pasar Keuangan

Faktor Makroekonomi menentukan perilaku investor global. Ketika suku bunga rendah, biaya pinjaman menjadi murah, dan investor lebih bersedia menginvestasikan uang di saham daripada menyimpannya di bank.

Likuiditas adalah jumlah uang yang mengalir dalam sistem. Jika bank sentral melonggarkan kebijakan moneter, pasar akan memiliki lebih banyak uang, dan biasanya pasar saham akan naik.

Kepercayaan Investor ditentukan oleh apa yang mereka lihat. Jika mereka yakin perusahaan akan tumbuh pesat di masa depan, mereka akan bersedia membeli sekarang. Jika mereka takut harga terlalu tinggi, mereka akan menunggu.

Faktor Umum yang Mempengaruhi Penawaran di Pasar Keuangan

Kebijakan Perusahaan sangat mempengaruhi jumlah saham. Pembelian kembali saham (buyback) mengurangi jumlah saham beredar, sementara penerbitan saham baru menambah penawaran.

Perusahaan Baru yang Masuk Pasar (IPO) membawa banyak saham baru ke pasar, yang dalam jangka pendek bisa menekan harga.

Regulasi dan Kebijakan seperti “Silent Period” setelah IPO yang membatasi penjualan saham juga mempengaruhi pergerakan harga.

Faktor lain yang mempengaruhi penawaran meliputi:

• Biaya produksi dan distribusi: Jika biaya meningkat, penjual cenderung menahan diri menjual di harga rendah
• Harga barang lain: Penjual membandingkan harga di pasar berbeda dan menyesuaikan tawaran
• Jumlah penjual: Semakin banyak penjual, semakin besar penawaran yang tersedia

Hukum penawaran berlawanan dengan permintaan: jika harga tinggi, penjual cenderung menawarkan lebih banyak; jika harga rendah, mereka menunggu peluang yang lebih menguntungkan.

Dari Teori ke Praktik: Menggunakan Analisis Permintaan dan Penawaran untuk Harga Nyata

Teori itu penting, tetapi investor perlu tahu bagaimana mengaplikasikannya. Analisis fundamental dan analisis teknikal keduanya bergantung pada konsep permintaan dan penawaran.

Membaca Sinyal dari Candlestick

Dalam dunia trading, analis menggunakan “Price Action” pada candlestick untuk melihat kekuatan beli dan jual yang saling berhadapan dalam periode tertentu.

Candlestick Hijau (penutupan lebih tinggi dari pembukaan) menunjukkan kekuatan pembeli, permintaan dominan, dan harga cenderung naik.

Candlestick Merah (penutupan lebih rendah dari pembukaan) menunjukkan kekuatan penjual, penawaran dominan, dan harga cenderung turun.

Doji (harga pembukaan dan penutupan sama) menunjukkan ketidakpastian, pasar sedang bertarung, dan harga cenderung stagnan.

Mengikuti Tren dan Titik Pembalikan

Trader profesional menggunakan “Market Trend” untuk membaca permintaan dan penawaran.

• Jika harga membentuk “Higher High” dan “Higher Low”, menunjukkan kekuatan beli dan permintaan yang masih dominan.
• Jika harga membentuk “Lower Low” dan “Lower Low”, menunjukkan kekuatan penawaran dan tren menurun.
• Jika harga gagal membuat higher high, itu sinyal bahwa permintaan mulai melemah dan tren bisa berbalik.

Support & Resistance

• Resistance (Hambatan): Level harga di mana banyak penjual ingin keluar, karena mereka ingin mengamankan keuntungan atau mengurangi kerugian.
• Support (Dukungan): Level harga di mana banyak pembeli ingin masuk, karena mereka melihat harga tersebut murah.

Penggunaan support dan resistance ini adalah salah satu cara paling visual untuk memahami kondisi permintaan dan penawaran di pasar.

Teknik Demand Supply Zone: Menangkap Momentum Reversal

Salah satu teknik populer adalah mengidentifikasi Demand Zone dan Supply Zone, yaitu area di mana harga pernah berhenti dan berbalik arah.

Reversal Trading (Demand Zone Drop Base Rally - DBR)

Bayangkan harga turun tajam (Drop), lalu berhenti di satu level (Base), kemudian melonjak naik (Rally). Pola “Drop-Base-Rally” ini menandakan:

1. Penjualan berlebihan (kelebihan supply)
2. Harga turun ke level yang dianggap menarik oleh pembeli
3. Setelah muncul faktor baru, pembeli kembali menguat
4. Harga melonjak naik

Trader bisa masuk saat harga menembus (break) area Base tersebut.

Continuation Trading (Demand Zone Rally Base Rally - RBR)

Harga naik (Rally), lalu berkonsolidasi di level tertentu (Base), kemudian naik lagi (Rally). Pola ini menunjukkan:

1. Permintaan tinggi
2. Harga naik sampai sebagian penjual ingin menjual
3. Harga berbalik turun sebentar
4. Tapi kekuatan beli kembali muncul, harga terus naik

Trader bisa masuk saat harga di Base, atau saat menembus level atas.

Reversal Down (Supply Zone Rally Base Drop - RBD)

Harga naik (Rally), lalu berkonsolidasi (Base), kemudian turun tajam (Drop). Ini menandakan:

1. Permintaan berlebihan
2. Harga mencapai level tinggi, penjual mulai keluar
3. Ada kekuatan jual baru masuk
4. Harga turun drastis

Trader bisa membuka posisi jual saat harga menembus Base ke bawah.

Continuation Down (Supply Zone Drop Base Drop - DBD)

Harga turun (Drop), berkonsolidasi (Base), lalu turun lagi (Drop). Ini menunjukkan:

1. Kekuatiran jual masih besar
2. Supply belum habis
3. Harga kemungkinan akan terus turun

Trader bisa mengikuti tren turun dengan menempatkan stop loss di atas level tertentu.

Menilai Permintaan dan Penawaran dalam Kehidupan Nyata

1. Analisis Fundamental

Investor jangka panjang fokus pada fundamental perusahaan. Jika perusahaan melaporkan kinerja bagus, permintaan akan meningkat, dan harga akan naik. Sebaliknya, berita buruk akan menurunkan permintaan dan harga turun.

2. Analisis Teknikal

Trader jangka pendek lebih memperhatikan permintaan dan penawaran jangka pendek, yang tercermin dari candlestick, support/resistance, dan tren.

Mereka menggunakan Price Action dan volume transaksi untuk mengukur kekuatan beli dan jual saat ini.

Sebagian besar trader teknikal tidak terlalu peduli dengan laba perusahaan, melainkan dengan apa yang sedang dilakukan pasar saat ini.

3. Mengamati Volume Perdagangan

Volume adalah indikator penting lainnya.

• Jika harga naik tetapi volume rendah, itu bisa menjadi tanda peringatan bahwa “siapa yang membeli?” — mungkin hanya spekulan kecil.
• Jika harga naik bersamaan dengan volume tinggi, menunjukkan minat beli yang kuat, tren tersebut lebih berpeluang berlanjut.

Kesimpulan

Permintaan dan penawaran adalah kekuatan dasar yang menggerakkan harga aset. Permintaan tinggi mendorong harga naik; kelebihan penawaran menekan harga turun. Memahami prinsip ini membantu investor membaca dinamika pasar dengan lebih baik.

Menguasai konsep permintaan dan penawaran tidak sulit, yang penting adalah bagaimana menerapkannya ke data nyata di pasar. Baik Anda investor jangka panjang yang fokus pada fundamental, maupun trader jangka pendek yang membaca candlestick, prinsip dasarnya sama—Anda sedang mencoba memahami apa yang sedang dilakukan pasar, apa yang diinginkan orang, dan ke mana arah pergerakannya selanjutnya.

Keberhasilan berinvestasi berasal dari belajar terus-menerus, bereksperimen, dan beradaptasi. Semakin banyak waktu yang Anda luangkan untuk mengamati dan memahami permintaan dan penawaran di pasar nyata, semakin mahir Anda dalam membaca pasar dan mengambil keputusan yang tepat.