Strategi GF: Pasar non-AS selama liburan melanjutkan suasana pasar bullish, menguntungkan A-shares setelah liburan untuk tampil lebih ringan

Berdasarkan kinerja aset utama di luar negeri selama liburan Tahun Baru Imlek, variabel makro global dan kebijakan, serta katalis industri, kami melihat bahwa aset non-AS secara umum melanjutkan suasana pasar bullish, aset risiko menguat, dan indeks saham di Eropa, Asia Timur, serta Amerika Selatan secara berturut-turut mencatat rekor tertinggi.

（Ini mirip dengan situasi tahun 2025, dolar AS melemah dan berfluktuasi, pasar saham non-AS menunjukkan likuiditas dan kinerja harga yang lebih kuat dibandingkan pasar AS）

Di satu sisi, ini berarti selama liburan, preferensi risiko di luar negeri tetap tinggi, kekhawatiran terhadap faktor black swan di luar negeri sebelum liburan telah hilang, yang menguntungkan A-shares setelah liburan;（Meskipun isu Iran masih belum terselesaikan, dana global lebih banyak mengalokasikan ke aset minyak dan gas sebagai lindung nilai terhadap risiko black swan, daripada secara menyeluruh mengurangi posisi saham.）

Di sisi lain, ini juga menunjukkan bahwa likuiditas global tetap sangat melimpah, dana terus mengalir ke berbagai ekonomi dan pasar saham yang diperkirakan mengalami perubahan marginal, dari sudut pandang ini, banyak saham Tiongkok yang mengalami perubahan marginal juga menarik perhatian dana global.

Secara keseluruhan, kami mempertahankan pandangan dalam laporan sebelum liburan 《Waktu yang Tepat, Keunggulan Geografis, Harmoni Manusia: Siklus Kenaikan Baru》: seiring terpenuhinya serangkaian faktor atau terjadinya kejadian tak terduga, disarankan agar semua orang kembali percaya diri, mengatur ulang strategi, dan bersiap menghadapi gelombang kenaikan pertama tahun kuda.

Peringatan risiko: risiko geopolitik, risiko inflasi luar negeri, dan kebijakan stabilisasi pertumbuhan domestik dengan ekspektasi rendah.

(Sumber artikel: Guotai Securities)