Pasar Prediksi Menampilkan Peringatan Koreksi Pasar Saham. Sejarah Menunjukkan bahwa S&P 500 Mungkin Akan Turun Lebih Dalam Lagi pada 2026.

S&P 500 (^GSPC +0,69%) telah bergerak datar selama beberapa minggu pertama tahun 2026, tetapi investor memiliki alasan untuk percaya bahwa indeks acuan ini akan mengalami penurunan tajam di suatu titik tahun ini.

Kontrak di pasar prediksi populer Kalshi memprediksi koreksi pasar saham lebih mungkin daripada tidak, dan sejarah menunjukkan peluang pasar bearish sekitar 50% di tahun 2026. Berikut yang perlu diketahui investor.

Sumber gambar: Getty Images.

Kontrak prediksi Kalshi menempatkan peluang pasar bearish S&P 500 di bawah 39%

Kalshi adalah bursa populer di mana trader dapat membeli dan menjual kontrak prediksi berdasarkan peristiwa dunia nyata. Kontrak ini bersifat biner, artinya trader dapat bertaruh Ya (peristiwa akan terjadi) atau Tidak (peristiwa tidak akan terjadi). Pembayaran untuk prediksi yang benar adalah $1, dan untuk prediksi yang salah adalah $0.

Per 20 Februari, kontrak yang menanyakan apakah S&P 500 akan turun ke 6.200 atau di bawahnya di tahun 2026 dihargai $0,58 untuk Ya. Itu berarti trader menempatkan probabilitas hasil tersebut sebesar 58%. Dalam skenario itu, indeks akan turun setidaknya 11% dari rekor tertingginya di 6.979, menempatkannya dalam wilayah koreksi pasar.

Demikian pula, kontrak Kalshi menunjukkan peluang 39% bahwa S&P 500 akan turun 15% ke 5.900 di suatu titik tahun 2026. Tidak ada kontrak yang berkorelasi dengan pasar bearish (yaitu penurunan 20%), tetapi peluangnya akan kurang dari 39% dengan harga saat ini. Itu menarik karena sejarah menunjukkan trader pasar prediksi meremehkan peluang terjadinya pasar bearish.

Sejarah menunjukkan peluang pasar bearish S&P 500 sekitar 50%

S&P 500 cenderung berkinerja buruk pada tahun pemilihan tengah masa jabatan. Partai presiden hampir selalu kehilangan kursi di Kongres, yang menciptakan ketidakpastian tentang arah kebijakan fiskal, perdagangan, dan regulasi di masa depan. Investor tidak tahu apakah partai politik yang berkuasa akan kehilangan cukup kursi untuk mengganggu status quo, yang berujung pada volatilitas pasar saham.

Memang, S&P 500 mengalami penurunan median sebesar 19% selama tahun pemilihan tengah masa jabatan, dan indeks berkinerja lebih buruk lagi selama tahun pemilihan tengah ketika seorang presiden baru duduk di Gedung Putih (yaitu presiden yang tidak menjabat di masa jabatan sebelumnya). Dalam kondisi tersebut, S&P 500 mengalami penurunan median sebesar 21% selama tahun berjalan.

Apa artinya itu? Median merujuk pada nilai tengah. Jadi, sejarah menunjukkan ada peluang 50% bahwa S&P 500 turun setidaknya 21% di suatu titik tahun ini. Dengan kata lain, peluang pasar bearish di 2026 sekitar 50%, yang jauh lebih tinggi daripada peluang yang diindikasikan oleh kontrak prediksi Kalshi.

Pasar saham biasanya pulih dengan cepat setelah pemilihan tengah masa jabatan

Untungnya, pasar saham biasanya pulih dengan cepat setelah pemilihan tengah masa jabatan. Faktanya, periode enam bulan setelah pemilihan (November hingga April) secara historis menjadi periode terkuat dari siklus presiden empat tahun, menurut Carson Investment Research. S&P 500 telah memberikan pengembalian rata-rata 14% selama enam bulan tersebut.

Tentu saja, kinerja masa lalu tidak pernah menjamin hasil di masa depan. Bagaimana pasar saham benar-benar berkinerja dalam beberapa bulan mendatang sangat bergantung pada hasil keuangan perusahaan dan sentimen pasar. Dalam hal ini, investor berada dalam posisi yang menantang.

Wall Street optimis. Analis memperkirakan laba S&P 500 akan meningkat 15% di 2026, yang akan menjadi pertumbuhan tercepat dalam lima tahun. Tetapi pasar saham sudah memperhitungkan setidaknya sebagian dari potensi kenaikan tersebut. S&P 500 diperdagangkan pada 21,5 kali laba masa depan, premi dibandingkan rata-rata lima tahun sebesar 20 kali laba masa depan.

Apa artinya bagi investor? Perusahaan-perusahaan dalam indeks kemungkinan besar harus melampaui laba agar saham bergerak secara signifikan lebih tinggi tahun ini. Tetapi jika perusahaan gagal memenuhi ekspektasi tinggi Wall Street, valuasi yang sudah tinggi akan semakin sulit dibenarkan. Itu bisa menyebabkan penurunan tajam harga saham.

Jadi, investor perlu berhati-hati dalam lingkungan pasar saat ini. Jangan pernah membeli saham yang tidak nyaman Anda tahan melalui penurunan, dan pertimbangkan untuk membangun posisi kas yang lebih besar dari biasanya.