Mengapa Kamis Bisa Jadi Hari Besar untuk Pasar Saham

Selama tiga tahun terakhir, pasar saham mengalami kenaikan yang luar biasa. Indeks luas S&P 500 telah naik sebesar 73%, sementara Nasdaq Composite yang berfokus pada teknologi naik 99% (saat tulisan ini dibuat). Itu jauh di atas rata-rata pengembalian saham sebesar 10% per tahun. Kebanyakan ahli sepakat bahwa kecerdasan buatan (AI) telah memainkan peran penting dalam kenaikan pasar ini.

Dalam beberapa bulan terakhir, banyak saham perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) mengalami penurunan drastis. Alat AI yang baru dirilis telah memicu kekhawatiran bahwa mereka dapat menggantikan banyak penawaran perangkat lunak akuntansi, hukum, atau penjualan yang sudah ada, mendorong beberapa investor untuk meninggalkan saham tersebut.

Dua laporan keuangan penting akan dirilis setelah pasar tutup pada hari Rabu, menawarkan wawasan penting tentang keadaan revolusi AI saat ini dan implikasinya untuk masa depan – jadi hari Kamis bisa menjadi hari besar bagi pasar saham.

Sumber gambar: Nvidia.

Permintaan GPU yang Berkelanjutan?

Nvidia (NVDA +0,94%) telah menjadi salah satu penerima manfaat yang tak terbantahkan dari munculnya AI, dengan saham naik 1.200% sejak awal 2023. Unit pemrosesan grafis (GPU) perusahaan ini telah menjadi standar emas untuk menjalankan model AI di pusat data, mendorong pendapatan dan laba Nvidia ke level tertinggi. Oleh karena itu, perusahaan ini menjadi indikator utama kondisi AI, sehingga semua mata akan tertuju pada Nvidia saat melaporkan hasil kuartal keempat tahun fiskal 2026 (berakhir 26 Januari).

Hasil kuartal ketiga perusahaan ini menunjukkan banyak hal. Pendapatan sebesar $57 miliar melonjak 62% dari tahun ke tahun dan 22% dari kuartal sebelumnya. Ini mendorong laba per saham terdilusi (EPS) menjadi $1,30, naik 67%. CEO Jensen Huang mencatat bahwa penjualan chip Blackwell Nvidia “sangat luar biasa, dan GPU cloud sudah habis terjual.”

Manajemen memperkirakan pertumbuhan yang semakin cepat di kuartal keempat, dengan panduan pendapatan tertinggi sebesar $65 miliar, atau pertumbuhan 65%, dan EPS yang disesuaikan sebesar $1,45, meningkat 63%. Wall Street juga sangat optimis, dengan perkiraan konsensus analis yang memproyeksikan pendapatan sebesar $65,7 miliar dan EPS yang disesuaikan sebesar $1,53.

Investor akan memantau dengan cermat apakah Nvidia memenuhi atau melampaui panduannya dan ekspektasi Wall Street. Mungkin yang lebih penting lagi, mereka akan menganalisis komentar manajemen untuk mendapatkan wawasan tentang permintaan yang terus berlanjut terhadap prosesor berbasis AI-nya.

Nvidia merupakan salah satu saham utama dalam indeks S&P 500, menyumbang sekitar 7,4% dari indeks tertimbang tersebut, sehingga juga dapat memiliki dampak yang tidak proporsional terhadap pergerakannya. Laporan perusahaan ini bisa memicu kenaikan besar – atau kerugian – pada hari Kamis.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(0,94%) $1,77

Harga Saat Ini

$189,67

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,6 Triliun

Rentang Hari Ini

$185,95 - $190,33

Rentang 52 Minggu

$86,62 - $212,19

Volume

5,8 juta

Rata-rata Volume

174 juta

Margin Kotor

70,05%

Hasil Dividen

0,02%

Permintaan Menurun untuk Saham SaaS?

Kemajuan terbaru dari startup AI Anthropic telah memicu penjualan besar-besaran saham perangkat lunak baru-baru ini. Investor khawatir bahwa pembaruan pada rangkaian alat produktivitasnya dapat mengurangi permintaan untuk beberapa penawaran SaaS paling populer, mengurangi salah satu segmen terbesar dari pasar perangkat lunak dan memicu “SaaSpocalypse.”

Salesforce (CRM 0,07%) dikenal luas sebagai pelopor SaaS dan merupakan platform manajemen hubungan pelanggan (CRM) berbasis cloud terbesar di dunia. Oleh karena itu, kekhawatiran tentang masa depan penawarannya telah menekan saham ini, yang telah turun 30% sejak awal 2026. Investor akan memperhatikan hasil perusahaan ini dengan saksama, karena penurunan permintaan dapat mengonfirmasi kekhawatiran terburuk mereka.

Untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2026 Salesforce (berakhir 31 Oktober), pendapatan sebesar $10,3 miliar naik 9% dari tahun ke tahun, sementara EPS sebesar $2,20 meningkat 38%. Yang mungkin lebih penting lagi, Rencana Kewajiban Kinerja (RPO) perusahaan – atau pendapatan yang secara kontraktual belum diakui – meningkat 12% menjadi $59,5 miliar. Ketika RPO tumbuh lebih cepat dari pendapatan, itu menunjukkan permintaan yang kuat dan biasanya baik untuk masa depan.

Panduan manajemen tampaknya mengonfirmasi hal tersebut, karena Salesforce memperkirakan pendapatan kuartal keempat sebesar $11,2 miliar di titik tengah panduannya, mewakili pertumbuhan 11%. Investasi besar dalam alat dan layanan terkait AI diperkirakan akan menekan laba, dengan EPS turun 15%. Perusahaan juga memperkirakan RPO saat ini akan naik 15%.

Salesforce secara luas dianggap sebagai pelopor SaaS dan, oleh karena itu, menjadi indikator utama industri perangkat lunak. Perusahaan ini hanya menyumbang 0,28% dari bobot indeks S&P 500, tetapi hasilnya bisa memberikan wawasan tentang permintaan SaaS secara keseluruhan, yang dapat mempengaruhi pergerakan pasar pada hari Kamis.

Perluas

NYSE: CRM

Salesforce

Perubahan Hari Ini

(-0,07%) $-0,13

Harga Saat Ini

$185,16

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$173 Miliar

Rentang Hari Ini

$183,73 - $191,73

Rentang 52 Minggu

$180,24 - $313,70

Volume

11 juta

Rata-rata Volume

10 juta

Margin Kotor

75,43%

Hasil Dividen

0,90%

Investor akan memperhatikan

Baik Nvidia maupun Salesforce akan merilis laporan keuangan mereka setelah pasar tutup pada hari Rabu. Nvidia akan memberikan wawasan mendalam tentang permintaan yang terus berlanjut untuk chip yang mendukung AI. Demikian pula, hasil dan komentar manajemen Salesforce kemungkinan akan memberikan petunjuk tentang permintaan masa depan untuk saham SaaS.

Namun demikian, beberapa orang percaya bahwa kematian saham SaaS telah dibesar-besarkan. Huang ditanya tentang gangguan AI terhadap perangkat lunak dan menyarankan bahwa kepanikan saat ini berlebihan. “Ada anggapan bahwa industri perangkat lunak sedang menurun dan akan digantikan oleh AI.” Dia berpendapat bahwa AI kemungkinan menggunakan solusi yang sudah ada, daripada menggantikan mereka. “Apakah Anda akan menggunakan palu atau menciptakan palu baru?” tanyanya. “Ada banyak perusahaan perangkat lunak yang harga sahamnya berada di bawah tekanan besar karena entah bagaimana AI akan menggantikan mereka,” kata Huang. “Ini adalah hal yang paling tidak logis di dunia.”

Kita akan mendapatkan gambaran yang jauh lebih jelas pada hari Kamis.