Keputusan Tarif Memulai Pertarungan Sengit atas Pengembalian Dana sebesar $170 Miliar

Zoe Tillman, Laura Curtis, Isabel Gottlieb dan Jaewon Kang

Sabtu, 21 Februari 2026 pukul 04:03 WIB+9 8 menit membaca

(Bloomberg) –

Ribuan perusahaan dan importir akan memulai apa yang bisa menjadi pertarungan berkepanjangan untuk mencoba mendapatkan kembali sebanyak mungkin $170 miliar dalam tarif yang telah mereka bayar kepada pemerintah AS setelah Mahkamah Agung membatalkan alat kunci dalam kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump.

Most Read dari Bloomberg

Penjara Swasta Menghadapi Ancaman Eksistensial di Bawah Rencana Penahanan Baru Trump

Bagaimana Zonasi Menang

Kebangkitan Shaker Menunjuk Pada Sesuatu yang Lebih Dalam Daripada Obsesinya terhadap Trad

Desain Ballroom Gedung Putih Disetujui oleh Komisi Trump Setelah Satu Sidang

Mahkamah tertinggi diam saat memutuskan tentang pengembalian dana pada hari Jumat bahwa Trump tidak memiliki kewenangan hukum untuk memberlakukan bea tersebut berdasarkan undang-undang darurat.

“Mereka membutuhkan berbulan-bulan untuk menulis pendapat, dan mereka bahkan tidak membahas itu,” kata Trump dalam konferensi pers setelah putusan. “Kita akan berakhir di pengadilan selama lima tahun ke depan.”

Presiden AS mengatakan dia berencana segera memberlakukan tarif global baru sebesar 10% berdasarkan ketentuan berbeda. Tapi itu tidak akan menghentikan gelombang gugatan dari perusahaan yang mencari pengembalian dana.

Kekalahan administrasi diperkirakan akan bergaung di seluruh ekonomi global. Skala dan jangkauan proses pengembalian dana apa pun akan menjadi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Berbagai bisnis — besar dan kecil, publik dan swasta — telah menghabiskan bulan-bulan terakhir berusaha menempatkan diri mereka sebaik mungkin untuk merebut kembali bea yang telah mereka bayar jika para hakim membatalkan tindakan Trump.

Peritel seperti Costco Wholesale Corp. dan perusahaan industri besar seperti produsen aluminium AS, Alcoa Corp., termasuk di antara yang mengajukan gugatan, bersama merek-merek rumah tangga besar dan ratusan bisnis kecil. Kebanyakan perusahaan berbasis di AS, tetapi juga termasuk anak perusahaan domestik dari perusahaan asing.

Di antara pertanyaan utama yang belum terjawab bagi importir AS dalam putusan Mahkamah Agung adalah prospek dan proses untuk mendapatkan kembali uang yang dikumpulkan pemerintah selama setahun terakhir berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional. Suara tersebut adalah 6-3 menentang administrasi Trump, dengan Hakim Brett Kavanaugh menulis dalam dissent.

“Mahkamah hari ini tidak mengatakan apa pun tentang apakah, dan jika ya bagaimana, pemerintah harus mengembalikan miliaran dolar yang telah dikumpulkan dari importir,” tulis Kavanaugh. “Tapi proses itu kemungkinan akan menjadi ‘kacau,’ seperti yang diakui” selama argumen lisan di pengadilan pada bulan November.

CBP (Customs and Border Protection) sejauh ini telah mengumpulkan sekitar $170 miliar dalam tarif yang dikenakan Trump menggunakan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional, undang-undang yang menjadi pusat kasus ini.

Cerita Berlanjut  

Mahkamah memutuskan bahwa menggunakan IEEPA untuk memberlakukan tarif tidak sah, tetapi para hakim tidak membahas apakah importir berhak mendapatkan pengembalian dana, menyerahkan masalah tersebut kepada pengadilan yang lebih rendah untuk diselesaikan. Litigasi akan kembali ke Pengadilan Perdagangan Internasional AS untuk putaran sengketa hukum berikutnya.

Sambil menunggu hakim memutuskan, lebih dari 1.500 perusahaan telah mengajukan gugatan tarif mereka sendiri di pengadilan perdagangan untuk memposisikan diri mereka agar memenuhi syarat mendapatkan pengembalian tarif, menurut analisis Bloomberg.

Pengadilan perdagangan dalam beberapa bulan terakhir telah mendesak Departemen Kehakiman untuk setidaknya memberi petunjuk tentang bagaimana mereka berencana menangani masalah pengembalian dana jika mereka kalah di Mahkamah Agung.

Perusahaan ritel dan pakaian sangat waspada, karena tarif tersebut telah menambah biaya substansial bagi mereka yang mengimpor barang dari negara Asia seperti China dan Vietnam. Misalnya, pada bulan Desember, Lululemon mengatakan margin kotor — ukuran profitabilitas — akan menurun besar karena tarif.

Putusan ini datang di tengah gelombang laporan laba perusahaan ritel, termasuk Home Depot Inc., yang akan melaporkan pada hari Selasa. Meskipun sebagian besar perusahaan melaporkan kuartal yang selesai sebelum keputusan, Neil Saunders, direktur pelaksana GlobalData, mengatakan langkah ini bisa berdampak pada panduan laba dan pendapatan. “Jika mereka sudah memperhitungkan biaya tinggi untuk tarif, sebenarnya ada potensi keuntungan,” kata Saunders.

“Meski keputusan ini memberikan sedikit kelegaan jangka pendek, itu tidak menghilangkan ketidakpastian kebijakan perdagangan yang lebih luas yang dihadapi peritel dan merek,” tulis Zak Stambor, analis utama Emarketer, dalam catatan email. “Kami memperkirakan putusan ini akan menciptakan angin sepoi-sepoi kecil untuk penjualan ritel mulai tahun ini, meskipun manfaat tersebut akan berkurang secara bertahap hingga 2028.”

Dalam pengajuan tertulis, pengacara pemerintah mengatakan bahwa administrasi tidak akan melawan kewenangan pengadilan untuk memerintahkan pejabat menghitung ulang tarif, tetapi membuka kemungkinan bahwa mereka mungkin mencoba membatasi siapa saja yang memenuhi syarat untuk mendapatkan pengembalian dana.

Miliaran Dolar Pengembalian Tarif Tergantung Pada Litigasi: Dijelaskan

Pengadilan perdagangan AS memiliki pengalaman mengelola proses pengembalian dana massal. Setelah Mahkamah membatalkan pajak pemeliharaan pelabuhan pada eksportir pada tahun 1998, pengadilan menciptakan proses klaim. Pertarungan tersebut melibatkan sekitar 4.000 kasus dan $750 juta dalam pajak yang dibayar, menurut catatan pengadilan dan laporan saat itu.

Skala tarif yang diperdebatkan Trump jauh lebih besar — pada akhir 2025, pemerintah memberitahu pengadilan perdagangan bahwa lebih dari 300.000 importir telah membayar tarif yang diperdebatkan sejauh ini.

“Bagi importir, ini berarti ada potensi pengembalian dana,” kata Ted Murphy, mitra di Sidley Austin LLP. Apa yang akan menjadi proses pengembalian dana dan berapa lama akan memakan waktu “adalah masalah besar,” tambahnya.

Daniel Mach, mitra di Bryan Cave Leighton Paisner, mengatakan bahwa pengembalian dana “adalah masalah yang dapat diselesaikan,” menjelaskan bahwa pengadilan perdagangan dapat mengkonsolidasikan semua gugatan individual.

Federasi Ritel Nasional, sebuah kelompok industri, mendesak proses pengembalian dana yang lebih sederhana.

“Kami mendesak pengadilan tingkat bawah untuk memastikan proses yang mulus dalam mengembalikan tarif kepada importir AS,” kata David French, wakil presiden eksekutif hubungan pemerintah kelompok tersebut, dalam sebuah pernyataan. Dia menambahkan bahwa keringanan tarif akan memberikan dorongan ekonomi yang memungkinkan investasi dalam operasi dan bidang bisnis lainnya.

Undang-undang kekuasaan darurat tahun 1977 tidak menyebutkan tarif, dan belum pernah digunakan sebelumnya untuk memberlakukan bea tersebut. Perusahaan masih tunduk pada langkah tarif lainnya.

Apa yang Perlu Diketahui Setelah Mahkamah Membatalkan Tarif: QuickTake

Dengan hampir $774 miliar kas yang tersedia, Departemen Keuangan AS memiliki cukup dana untuk mengembalikan pendapatan IEEPA jika diperintahkan, menurut Sekretaris Scott Bessent, meskipun itu bisa memakan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan dan “mungkin memakan waktu lebih dari setahun,” katanya dalam wawancara Reuters minggu lalu.

Bessent juga menyarankan bahwa pengembalian dana mungkin menjadi “pemborosan perusahaan” bagi perusahaan yang membebankan beban tarif tersebut. “Costco, yang menggugat pemerintah AS, apakah mereka akan mengembalikan uang kepada pelanggan mereka?”

Michael Wieder, presiden dan salah satu pendiri Lalo, yang memproduksi produk bayi dan balita, mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa perusahaan akan mengambil langkah apa pun yang diperlukan untuk mendapatkan kembali lebih dari $2 juta yang mereka bayarkan dalam tarif yang tercakup oleh putusan terbaru Mahkamah.

“Kami tidak berharap pengembalian dana akan keluar semalam meskipun semua dokumen kami lengkap, tapi kami ingin menjadi yang pertama,” katanya.

Dia menambahkan bahwa perusahaan bekerja sama dengan pemasok untuk mengimbangi biaya dan hanya membebankan “jumlah minimal” dari beban tarif kepada pelanggan, dan belum memutuskan apa yang akan mereka lakukan jika mereka mendapatkan uang tersebut kembali.

“Kami akan melewati jembatan itu saat tiba saatnya,” katanya.

Berbagai Bagian

Beberapa industri diperkirakan akan menerima bagian yang lebih besar dari bea yang dikumpulkan berdasarkan IEEPA per 14 Desember. Menurut analisis dari Bloomberg Economics, industri tekstil, mainan, serta makanan dan minuman menduduki peringkat teratas industri yang mengimpor barang jadi, termasuk grosir, pengecer, dan produsen dengan pabrik di luar AS. Untuk mereka yang mengimpor komponen tarif yang diperlukan untuk memproduksi barang secara domestik, yang menonjol adalah mesin, elektronik, dan mobil.

“Industri konstruksi — dari pembelian peralatan listrik dan perlengkapan rumah tangga, mungkin untuk dipasang di bangunan baru — juga tampaknya sangat terpapar,” tulis Nicole Gorton-Caratelli dan Chris Kennedy dari BE.

Ukuran perusahaan akan berperan dalam siapa yang melihat pengembalian terbesar, kata mereka. Karena pengembalian dana akan diberikan kepada importir yang membayar bea, perusahaan besar yang mengimpor barang sendiri lebih mungkin menerima pengembalian langsung daripada perusahaan kecil yang membeli dari importir grosir.

Joe Feldman, analis di Telsey Advisory Group, mengatakan bahwa putusan ini menimbulkan lebih banyak pertanyaan daripada kepastian bagi peritel.

Upaya perusahaan untuk mendapatkan kembali uang yang telah mereka bayarkan akan memakan waktu, dan harga barang biasanya tidak turun setelah naik — kecuali komoditas seperti susu dan telur, katanya.

Meskipun operator bisa mendapatkan margin keuntungan yang lebih baik dalam jangka pendek, mereka kecil kemungkinannya menerima uang melimpah atau mengubah struktur harga.

“Realitas apa yang akan terjadi di lapangan tidak akan banyak berubah,” kata Feldman.

Broker bea cukai dan pengacara menyarankan perusahaan bahwa administrasi bisa menyulitkan pengembalian dana, mungkin dengan memerlukan bukti bahwa mereka tidak meneruskan biaya tersebut, atau menuntut dokumen lengkap untuk setiap pengiriman. Untuk saat ini, importir disarankan setidaknya untuk memastikan catatan impor mereka lengkap agar proses pengembalian dana berjalan, meskipun mereka belum tahu seperti apa bentuknya.

CBP baru-baru ini mengumumkan bahwa mulai 6 Februari, Departemen Keuangan AS tidak lagi mengeluarkan pengembalian dana CBP melalui cek fisik, melainkan beralih ke pembayaran elektronik.

Hans Heim, CEO Ibis Cycles Inc. di Santa Cruz, California, mengatakan dia berharap akhirnya akan menerima pengembalian dana setelah keputusan pengadilan, meskipun waktunya tidak pasti. Dia dan eksekutif lain telah menghabiskan waktu tak terhitung dalam setahun terakhir untuk merestrukturisasi rantai pasokan mereka, menganalisis perubahan tarif, dan memotong biaya untuk mengimbangi bea yang lebih tinggi.

“Orang-orang akan secara dangkal senang karena mereka mendapatkan pengembalian dana,” kata Heim. “Tapi mereka jauh lebih berharap ini tidak pernah terjadi.”

–Dengan bantuan dari Adrienne Tong, Jeff Harrington, Jeannette Neumann dan Lily Meier.

(Perbaruan dengan komentar Trump mulai paragraf ketiga)

Most Read dari Bloomberg Businessweek

Keputusan Mahkamah Agung tentang Tarif Secara Diam-diam Adalah Hadiah untuk Trump

Bagaimana Jerome Powell Melindungi The Fed dari Trump

Milenial Menghancurkan Otaknya dengan Layar. Anak-anak Mereka Tidak Ingin Itu

Pendeta Georgia Dituduh Menipu VA Hingga Hampir $24 Juta

Anak-anak Ingin Barang Murah dan Banyak. Five Below Memenuhi

©2026 Bloomberg L.P.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut