Huaxin Sekuritas: Pertama kali meliput Wei Hong Shares berikan peringkat beli

PT Huaxin Sekuritas Terbatas Ren Chunyang, Lin Zijian baru-baru ini melakukan penelitian terhadap Weihong Shares dan merilis laporan penelitian berjudul “Perusahaan Terkemuka di Bidang Pengendalian Industri Tiongkok, Aktif Mengembangkan Jalur Robot”, melakukan cakupan awal terhadap Weihong Shares dengan peringkat beli.

Weihong Shares (300508)

Mengembangkan bidang pengendalian industri selama lebih dari dua dekade, pertumbuhan utama yang stabil

Perusahaan terkemuka dalam industri pengendalian industri, pertumbuhan utama yang stabil. Produk perusahaan mengadopsi arsitektur sistem gabungan perangkat lunak dan keras, produk perangkat keras mencakup dua kategori utama: pengendali gerak dan penggerak servo, di mana pengendali gerak dibagi menjadi pengendali gerak terintegrasi dan kartu pengendali gerak. Sistem pengendalian gerak adalah inti dari otomatisasi industri, seiring dengan dukungan kebijakan nasional, pasar hilir seperti ukiran dan pemotongan, pemotongan air, pemotongan laser, pengolahan kaca presisi dan bidang lainnya menunjukkan peningkatan permintaan, yang diharapkan dapat mendorong pangsa pasar produk perusahaan terus meningkat. Pada tahun 2024, perusahaan mencapai pendapatan total operasional dan laba bersih setelah dikurangi non-inti sebesar 466 juta yuan dan 66 juta yuan, masing-masing meningkat 5,53% dan 66,78% dibandingkan tahun sebelumnya, CAGR dari 2021-2024 adalah 4,11% dan 10,44%, menunjukkan tren pertumbuhan yang sehat secara keseluruhan, tingkat margin laba kotor perusahaan tetap di atas 50%, dan kemampuan menghasilkan laba tetap stabil.

Dua pendorong utama laser dan pemotongan logam, mendominasi pasar niche

Pasar sistem pengendalian industri hilir sangat luas, perkembangan kolaboratif antara laser dan pemotongan logam. Bidang aplikasi pengendalian industri semakin beragam, pasar pengendalian gerak mulai berkembang secara segmentasi. Dari segi pasar niche, perkiraan ukuran pasar pengendali gerak global akan meningkat dari 65,32 miliar yuan pada 2024 menjadi 104,54 miliar yuan pada 2031, CAGR sekitar 8,0% dari 2025-2031; pasar kartu pengendali gerak global diperkirakan akan meningkat dari 780 juta dolar AS pada 2024 menjadi 1,74 miliar dolar AS pada 2033, CAGR sekitar 9,6%; pasar penggerak servo global diperkirakan sekitar 6,34 miliar dolar AS pada 2024, dengan CAGR sekitar 5,8% dari 2024-2031. Dari bidang aplikasi hilir, pasar sistem pengendalian gerak untuk perangkat pemotongan laser di Tiongkok diperkirakan mencapai sekitar 1,935 miliar yuan pada 2025, CAGR sekitar 7,09% dari 2019-2025; pasar sistem CNC global diperkirakan akan mencapai 27,4 miliar dolar AS pada 2029, dengan CAGR sekitar 6% dari 2023-2029, semuanya menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Saat ini, kompetisi di pasar pengendalian industri terkonsentrasi, pasar kelas atas didominasi oleh perusahaan asing seperti KEBA, B&R, Beckhoff, dan TAIYO Amerika; perusahaan domestik seperti Advantech, Guhuang Technology, Invt, Leise Intelligent, dan Weihong Shares utama menargetkan pasar menengah dan rendah. Dengan akumulasi teknologi dan kemampuan kustomisasi, pangsa pasar sistem pengendalian pemotongan laser di pasar domestik untuk daya rendah dan menengah adalah 20%, menempati posisi kedua di industri; pangsa pasar sistem pengendali ukiran dan pemotongan adalah sekitar 35%, menempati posisi pertama.

Rincian prediksi laba terbaru adalah sebagai berikut:

Isi di atas disusun berdasarkan informasi terbuka oleh Securities Star, dihasilkan oleh algoritma AI (Nomor persiapan data 310104345710301240019), dan tidak merupakan saran investasi.