Bank of China Securities: Atribut keuangan dan tren industri mendukung sektor logam non-ferrous, berpotensi menghadirkan kenaikan laba dan valuasi secara bersamaan

Menurut laporan penelitian yang dirilis oleh Bank of China Securities, memasuki tahun 2026, saat pasar memasuki tahap kedua pasar bullish, “tahap kenaikan yang didorong oleh keuntungan”, didorong oleh “anti-involusi” dan perluasan permintaan domestik, narasi reinflasi domestik diperkuat, dan atribut siklus yang kuat dari logam non-ferrous diharapkan dapat tercermin, dan atribut keuangan serta tren industri akan membawa peluang revaluasi bagi industri.

Dari segi konfigurasi, bank merekomendasikan penggunaan logam industri dan logam kecil strategis sebagai tombak dan logam mulia sebagai perisai. Dalam hal logam industri, harga tembaga diperkirakan akan menerima dukungan yang solid dalam pola penawaran dan permintaan jangka menengah, dan siklus dolar yang lemah juga diperkirakan akan membawa peningkatan tren industri untuk harga tembaga.

Dalam hal logam kecil strategis, bank percaya bahwa lini utama investasi bergeser dari spekulasi tema yang didorong oleh peristiwa ke revaluasi sistematis berdasarkan nilai strategis jangka panjang. Mengambil tanah jarang sebagai contoh, kendala kebijakan yang kaku di sisi penawaran, serta perbaikan ekspor dan momentum pertumbuhan jangka panjang di sisi permintaan, telah membentuk resonansi yang kuat, dan tren kenaikan harga tanah jarang diperkirakan akan berakhir. Dibandingkan dengan tahun 2020 hingga 2022, putaran kenaikan tanah jarang ini relatif moderat, dan masih ada ruang untuk pelepasan laba utama lebih lanjut.

Sedangkan untuk logam mulia, harga emas diperkirakan akan tetap tinggi dalam jangka menengah dan panjang, dan fluktuasi jangka pendek memberikan peluang tata letak. Dari segi harga saham, kinerja pemimpin selama tahun ini lebih pasti, yang akan membantu valuasi sektor untuk diperbaiki, dan sektor ini diperkirakan akan mengantarkan kenaikan laba dan valuasi dua kali lipat pada tahun 2026.