Pasokan Keuntungan dan Kerugian Bitcoin Mendekati Titik Balik Bersejarah

Analisis rantai terbaru menunjukkan penyempitan yang signifikan dalam penyebaran antara pemegang yang sedang dalam posisi untung dan mereka yang berada di bawah posisi mereka. Per Februari 2026, sekitar 11,1 juta BTC saat ini berada di atas dasar biaya, sementara sekitar 8,9 juta BTC diperdagangkan di bawah harga akuisisi. Penyempitan gap ini lebih dari sekadar konvergensi numerik—ini mencerminkan kondisi pasar yang mendasari yang patut dipantau dengan cermat.

Memahami Kesenjangan Antara Kepemilikan Dalam Keuntungan dan Kerugian

Ketika memeriksa data blockchain dari sumber seperti Glassnode, metrik Supply in Profit versus Supply in Loss memberikan wawasan penting tentang distribusi kepemilikan di berbagai tingkat harga. Saat ini diperdagangkan mendekati $68,20K, struktur Bitcoin menunjukkan kedua kategori ini semakin mendekat satu sama lain dibandingkan sebelumnya secara historis. Metrik ini pada dasarnya menghitung berapa banyak dompet yang saat ini dalam posisi menguntungkan dibandingkan yang mengalami kerugian, menawarkan pandangan tentang apakah pasar cenderung optimis atau pesimis.

Polanya konvergensi ini telah muncul di titik-titik kritis sebelumnya. Secara historis, ketika pasokan dalam keuntungan dan kerugian bergerak menuju keseimbangan, pasar sering mengalami titik terendah. Konvergensi ini sering mendahului pemulihan yang berkelanjutan, menjadikannya tanda yang menunjukkan kapan fase capitulation mungkin berakhir dan peserta jangka panjang melihat nilai pada level saat ini.

Mengapa Konvergensi Pasokan Menunjukkan Potensi Kelelahan Pasar

Signifikansi nyata dari indikator keuntungan dan kerugian muncul ketika dilihat dalam konteks siklus pasar yang lebih luas. Analisis ChainCatcher menekankan bahwa mendekati keseimbangan antara posisi di bawah dan dalam keuntungan biasanya menandai transisi ke fase pembentukan dasar siklus. Ini adalah periode ketika tekanan jual berkurang karena sebagian besar pemegang yang tersisa telah menerima posisi mereka, dan pembeli baru melihat titik masuk yang menarik.

Namun, menafsirkan sinyal ini memerlukan nuansa. Satu metrik saja, bahkan yang sejelas konvergensi pasokan keuntungan dan kerugian, tidak boleh menjadi satu-satunya dasar pengambilan keputusan investasi. Lingkungan likuiditas makro yang lebih luas, posisi derivatif, dan sentimen pasar secara umum semuanya mempengaruhi apakah konvergensi ini benar-benar menandai awal fase akumulasi atau sekadar jeda teknis sementara.

Menilai Metrik Keuntungan dan Kerugian Bersamaan dengan Faktor Pasar yang Lebih Luas

Trader dan analis harus melihat penyempitan gap keuntungan dan kerugian ini sebagai satu data dalam kerangka kerja yang lebih besar. Konvergensi ini dapat memperkuat sinyal ketika dikombinasikan dengan peningkatan aktivitas on-chain, stabilisasi tingkat pendanaan, atau pemulihan metrik sentimen sosial. Sebaliknya, kondisi yang memburuk di salah satu dimensi ini dapat mengubah implikasi dari penyempitan pasokan keuntungan dan kerugian.

Saat Bitcoin berada di sekitar level harga saat ini, memantau apakah konvergensi historis ini akan berlanjut lebih jauh akan tetap penting. Indikator pasokan keuntungan dan kerugian terus berfungsi sebagai barometer berharga untuk memahami kapan pasar bertransisi dari keputusasaan menuju peluang, meskipun analis yang berhati-hati akan menempatkan bacaan ini dalam konteks strategi analisis pasar yang komprehensif.