Penguatan euro didukung oleh fundamental ekonomi, penyesuaian spread suku bunga masih sulit membalikkan keadaan

Saat tren kenaikan euro terhadap dolar AS saat ini, faktor fundamental ekonomi memainkan peran kunci. Tim strategi valuta asing dari BNP Paribas baru-baru ini merilis analisis yang menyatakan bahwa data ekonomi terbaru dari AS dan zona euro secara keseluruhan memberikan sentimen positif bagi euro. Meski demikian, ketidakpastian kebijakan di AS dan kekhawatiran tentang perubahan skala kepemilikan obligasi AS oleh investor asing tetap menjadi fokus perhatian di kalangan investor.

Fundamental Ekonomi Menjadi Dukungan Utama Nilai Tukar

Performa euro baru-baru ini didukung oleh kondisi fundamental makroekonomi yang cukup baik. Data ekonomi dari AS dan Eropa yang relatif kuat memberikan dukungan yang solid bagi euro. Logika apresiasi yang didorong oleh fundamental ekonomi ini lebih tahan lama dan meyakinkan dibandingkan hanya mengandalkan penyesuaian selisih suku bunga.

Penyesuaian Selisih Suku Bunga Terbatas, Sulit Jadi Faktor Penentu

Meskipun selisih suku bunga antara kedua ekonomi tersebut secara bertahap menyesuaikan ke arah yang menguntungkan euro, tingkat penyesuaian tersebut masih bersifat moderat. Yang penting, tingkat penyesuaian saat ini masih jauh dari kondisi saat euro menembus di atas 1,20 terhadap dolar AS pada tahun 2020. Ini berarti, hanya mengandalkan faktor selisih suku bunga saja, sulit memberikan tenaga yang cukup bagi euro untuk mendorong nilai tukar melewati level penting secara signifikan.

Fokus Pasar: Kebijakan AS dan Arus Modal Asing

Investor saat ini paling memperhatikan arah kebijakan AS dan sikap modal internasional terhadap aset dolar. Keinginan alokasi modal asing ke aset AS secara langsung mempengaruhi permintaan dolar. Ketidakpastian ini sering dibahas dan dievaluasi di pasar, menjadi faktor tak terlihat yang mempengaruhi nilai tukar euro-dolar.

Secara keseluruhan, kenaikan euro baru-baru ini didukung oleh fundamental ekonomi yang kokoh, sementara penyesuaian selisih suku bunga meskipun sudah mengarah ke yang benar, namun kekuatannya masih kurang untuk mendorong nilai tukar melewati level penting secara signifikan.