Kreditur luar negeri Amerika Serikat, mengurangi kepemilikan obligasi AS

Waktu setempat 18 Februari (Rabu), tiga indeks utama pasar saham AS secara kolektif ditutup menguat. Hingga penutupan, Dow Jones naik 0.26%, indeks S&P 500 naik 0.56%, dan Nasdaq naik 0.78%.

Rilis terbaru dari Minutes rapat Federal Reserve bulan Januari menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang besar di internal Federal Reserve mengenai jalur suku bunga di masa depan. Beberapa peserta rapat mendukung deskripsi dua arah terhadap keputusan suku bunga di masa depan, yaitu jika inflasi tetap di atas target, kenaikan target kisaran suku bunga federal fund juga mungkin tepat.

Departemen Keuangan AS pada tanggal 18 merilis data aliran modal internasional Departemen Keuangan (TIC) untuk Desember 2025. Data menunjukkan bahwa pada Desember lalu, kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh investor asing berkurang sebesar 88,4 miliar dolar AS, menjadi 9,27 triliun dolar AS, terendah sejak Oktober. Di antara mereka, Jepang sebagai pemegang obligasi luar negeri terbesar pemerintah AS, menurunkan kepemilikan obligasi AS sebesar 17,2 miliar dolar AS menjadi 11,855 triliun dolar AS; kepemilikan obligasi AS Inggris berkurang 23 miliar dolar AS menjadi 8,66 triliun dolar AS; dan kepemilikan obligasi AS China berkurang 400 juta dolar AS menjadi 6,835 triliun dolar AS.

Tiga indeks utama pasar saham AS menguat secara kolektif

Waktu setempat 18 Februari, tiga indeks utama pasar saham AS secara kolektif menguat. Hingga penutupan, Dow Jones naik 0.26%, berada di 49.662,66 poin; indeks S&P 500 naik 0.56%, berada di 6.881,31 poin; dan Nasdaq naik 0.78%, berada di 22.753,63 poin.

Saham teknologi besar secara kolektif menguat, Nvidia naik 1.63%, Meta naik 0.61%. Berdasarkan berita, Nvidia baru-baru ini mengumumkan kemitraan jangka panjang baru dengan Meta, mencakup infrastruktur lokal, cloud, dan kecerdasan buatan (AI). Selain itu, Apple naik 0.18%, Google C naik 0.37%, Microsoft naik 0.69%, Amazon naik 1.81%, dan Tesla naik 0.17%.

Saham konsep penyimpanan menguat, Micron Technology naik 5.3%, SanDisk naik hampir 1.7%, Western Digital naik hampir 4.4%, Seagate Technology naik hampir 2%. Data 13F yang dirilis sehari sebelumnya menunjukkan bahwa hedge fund Wall Street, yang dipimpin oleh David Tepper melalui Appaloosa Management, melakukan pembelian besar-besaran saham Micron.

Di pasar saham China, indeks Nasdaq Golden Dragon China turun 0.04%, berada di 7.580,87 poin. Saham China populer bervariasi, Xiaopeng Motors turun hampir 0.9%, Li Auto turun 0.4%, NIO turun 0.2%, Xpeng Motors dan GDS turun 0.1%, sementara Pinduoduo naik lebih dari 1%, Baidu naik hampir 0.4%, dan Alibaba naik lebih dari 0.2%.

Di pasar logam mulia, investor terus menilai risiko geopolitik dan arah suku bunga Federal Reserve di masa depan. Emas spot naik sekitar 2% pada 18 Februari, dan pada pagi hari 19 Februari diperdagangkan di sekitar 4970 dolar AS per ons; perak spot naik lebih dari 5% pada 18 Februari, dan pada pagi hari 19 Februari diperdagangkan di sekitar 77 dolar AS per ons.

Minutes rapat Federal Reserve menunjukkan adanya perbedaan pendapat internal

Pada rapat kebijakan suku bunga Januari tahun ini, Federal Reserve mengumumkan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Direktur Federal Reserve, Christopher Waller dan Stephen Mian, memberikan suara menentang, mendukung penurunan suku bunga sebesar 0.25 poin persentase.

Rilis terbaru Minutes rapat Januari menunjukkan adanya perbedaan pendapat besar di internal Federal Reserve mengenai jalur suku bunga di masa depan. Selain pendukung pemotongan suku bunga dan pihak yang menunggu, ada juga yang menyebutkan kemungkinan kenaikan suku bunga.

Minutes menunjukkan bahwa saat membahas prospek kebijakan moneter, beberapa peserta menyatakan bahwa jika inflasi turun sesuai harapan, penurunan lebih lanjut terhadap target kisaran suku bunga federal fund mungkin tepat. Beberapa peserta berpendapat bahwa selama evaluasi data terbaru secara cermat, mempertahankan kebijakan suku bunga tetap untuk sementara waktu mungkin tepat, dan beberapa berpendapat bahwa hanya setelah proses penurunan inflasi secara signifikan kembali ke jalur yang benar, perlu dilakukan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut.

Selain itu, beberapa peserta menyatakan mereka mendukung deskripsi dua arah terhadap keputusan suku bunga di masa depan, yaitu jika inflasi tetap di atas target, kenaikan target kisaran suku bunga federal fund juga mungkin tepat. Frasa ini menunjukkan bahwa beberapa pejabat khawatir terhadap inflasi yang meningkat, dan tidak menutup kemungkinan untuk kembali menaikkan suku bunga.

Minutes juga menunjukkan bahwa sebagian besar peserta menilai bahwa risiko penurunan tenaga kerja dalam beberapa bulan terakhir telah berkurang, tetapi risiko inflasi tetap ada. “Beberapa peserta mengingatkan bahwa jika inflasi tetap tinggi, pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut dapat disalahpahami sebagai komitmen pembuat kebijakan terhadap target inflasi 2%, yang dapat memperkuat inflasi tinggi secara lebih dalam.”

Selain itu, Minutes mengonfirmasi bahwa Federal Reserve New York pernah menanyakan tentang nilai tukar yen. Bulan lalu, spekulasi muncul bahwa otoritas Jepang mungkin, dengan bantuan langka dari AS, bersiap melakukan intervensi langsung di pasar valuta asing untuk mendukung yen. Pada 24 Januari, yen menguat cepat selama sesi perdagangan di New York. Dilaporkan bahwa Federal Reserve New York melakukan apa yang disebut “pemeriksaan suku bunga”. Minutes terbaru dari Federal Reserve mengonfirmasi hal ini, dan menyatakan bahwa permintaan kutipan tersebut sepenuhnya dilakukan atas nama Departemen Keuangan AS, dan Federal Reserve Bank New York bertindak sebagai agen keuangan, meminta kutipan tersebut.

Pengurangan kepemilikan obligasi AS oleh “pemilik utang” luar negeri pada Desember 2025

Departemen Keuangan AS pada 18 Februari merilis data aliran modal internasional Departemen Keuangan (TIC) untuk Desember 2025. Data menunjukkan bahwa pada Desember lalu, investor asing mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah AS sebesar 88,4 miliar dolar AS, menjadi 9,27 triliun dolar AS, terendah sejak Oktober.

Di antara mereka, Jepang dan Inggris sebagai dua pemilik utang luar negeri terbesar pemerintah AS, mengalami penurunan signifikan dalam kepemilikan obligasi AS bulan tersebut. Sebagai pemilik utang luar negeri terbesar, Jepang menurunkan kepemilikan obligasi AS sebesar 17,2 miliar dolar AS menjadi 11,855 triliun dolar AS; Inggris menurunkan 23 miliar dolar AS menjadi 8,66 triliun dolar AS.

Sepanjang tahun, Jepang dan Inggris justru meningkatkan kepemilikan obligasi AS. Jepang menambah 124 miliar dolar AS dalam kepemilikan obligasi AS pada 2025. Inggris, yang sejak Maret 2025 menjadi pemilik obligasi AS kedua terbesar setelah China, terus menambah kepemilikan obligasi AS, dengan peningkatan sebesar 143,2 miliar dolar AS pada 2025.

China secara bertahap mengurangi kepemilikan obligasi AS. Pada Desember 2025, kepemilikan obligasi AS China berkurang 400 juta dolar AS menjadi 6,835 triliun dolar AS, terendah sejak 2008, dan total pengurangan selama tahun mencapai 75,5 miliar dolar AS.

Selain itu, data yang dirilis Departemen Keuangan AS pada hari Rabu menunjukkan bahwa pada 2025, investor asing secara bersih membeli aset keuangan jangka panjang AS sebesar 1,55 triliun dolar AS, lebih tinggi dari 1,18 triliun dolar AS tahun sebelumnya. Di antaranya, 658,5 miliar dolar AS mengalir ke saham, dan 442,7 miliar dolar AS mengalir ke obligasi pemerintah AS.