Cara melakukan arbitrase di pasar cryptocurrency: panduan lengkap

Pasar cryptocurrency menawarkan banyak peluang bagi trader untuk mendapatkan penghasilan, dan salah satu strategi paling menarik adalah melakukan arbitrase. Arbitrase merupakan pendekatan perdagangan yang didasarkan pada memanfaatkan perbedaan harga dari aset yang sama di berbagai pasar atau platform perdagangan.

Apa itu arbitrase dan variasinya yang utama

Ketika kita berbicara tentang cara melakukan arbitrase, perlu dipahami bahwa ada beberapa strategi utama. Di pasar cryptocurrency, trader menerapkan tiga pendekatan kunci: perdagangan di pasar spot dengan memanfaatkan perbedaan harga antar platform, bekerja dengan taruhan keuangan pada kontrak tanpa batas waktu, dan berspekulasi pada selisih harga antara pasar spot dan kontrak berjangka.

Prinsip kerjanya sederhana — temukan aset yang diperdagangkan lebih murah di satu platform dan lebih mahal di platform lain, lalu lakukan operasi beli dan jual secara bersamaan. Namun, melakukan arbitrase dengan benar membutuhkan pemahaman mekanisme setiap strategi dan pengelolaan risiko yang cermat.

Mendapatkan keuntungan dari selisih tingkat pendanaan: cara melakukan strategi ini

Jenis arbitrase yang pertama dan paling populer didasarkan pada tingkat pendanaan antara pasar spot dan pasar kontrak tanpa batas waktu. Ketika kita memahami cara melakukan arbitrase tipe ini, yang dimaksud adalah menempatkan posisi berlawanan — membeli di pasar spot dan membuka posisi pendek secara bersamaan di kontrak tanpa batas waktu.

Mekanismenya bekerja sebagai berikut: saat tingkat pendanaan positif, pemegang posisi panjang membayar biaya kepada pemegang posisi pendek. Inilah selisih yang diharapkan trader. Misalnya, tingkat pendanaan adalah +0,01% per jam. Trader dapat:

• membeli 1 BTC di pasar spot
• membuka posisi pendek pada 1 BTC di kontrak tanpa batas waktu
• mendapatkan keuntungan dari hedging dan sekaligus memperoleh pendapatan dari biaya keuangan

Ketika tingkat pendanaan negatif, skema berbalik: posisi pendek di pasar spot dan posisi panjang di kontrak. Pendekatan ini memungkinkan mendapatkan keuntungan di semua arah pergerakan harga, asalkan nilai aset dasar tidak berubah atau berubah sangat sedikit.

Mengambil keuntungan dari spread harga: pendekatan praktis

Metode kedua tentang cara melakukan arbitrase didasarkan pada memanfaatkan perbedaan antara harga di pasar spot dan harga kontrak berjangka. Strategi ini kadang disebut arbitrase kalender atau perdagangan spread.

Ketika harga kontrak berjangka lebih tinggi daripada harga pasar spot, muncul peluang menguntungkan: membeli aset di pasar spot dan sekaligus menjual kontrak berjangka. Seiring mendekati tanggal jatuh tempo kontrak berjangka, harganya akan menyatu dengan harga pasar spot — proses ini disebut konvergensi. Trader mengunci keuntungan tepat saat spread menyempit.

Contoh: jika BTC di pasar spot bernilai 30.000 USDT, dan kontrak berjangka diperdagangkan pada 30.500 USDT, selisihnya adalah 500 poin. Melakukan arbitrase yang benar berarti mengunci spread ini dengan membuka posisi berlawanan.

Mekanisme rebalancing cerdas dan pentingnya untuk keberhasilan

Ketika trader mulai melakukan arbitrase di platform modern, mereka menghadapi masalah eksekusi order sebagian. Jika order beli terpenuhi hanya 0,5 BTC, dan order jual hanya 0,3 BTC, terjadi ketidakseimbangan yang bisa menyebabkan kerugian.

Solusinya adalah sistem rebalancing otomatis yang memeriksa kecocokan volume yang dieksekusi setiap 2 detik. Jika ditemukan perbedaan, sistem secara otomatis menempatkan order pasar berukuran sesuai untuk mengembalikan portofolio ke keseimbangan. Fungsi ini aktif selama 24 jam sejak order awal ditempatkan, dan order yang tidak terpenuhi otomatis dibatalkan.

Mekanisme ini secara signifikan mengurangi risiko likuidasi saat menggunakan leverage, sehingga arbitrase menjadi lebih terjangkau bagi trader tingkat menengah.

Penggunaan banyak aset sebagai jaminan

Platform perdagangan modern memungkinkan menggunakan lebih dari 80 aset berbeda sebagai margin untuk membuka posisi arbitrase. Ini berarti trader tidak harus hanya memegang USDT atau USDC — mereka dapat menggunakan posisi mereka di aset kripto lain sebagai jaminan.

Misalnya, jika trader memiliki 1 BTC, mereka dapat menggunakan BTC tersebut sebagai margin untuk membuka posisi panjang di pasar spot dan posisi pendek di kontrak tanpa batas waktu secara bersamaan. Fluktuasi harga BTC tidak akan meningkatkan risiko likuidasi berkat hedging.

Panduan langkah demi langkah: cara memulai arbitrase

Bagi yang memutuskan mencoba metode ini, prosesnya adalah sebagai berikut:

Langkah 1: pilih aset dan strategi. Tentukan apakah Anda ingin mendapatkan keuntungan dari spread pendanaan atau spread harga. Gunakan alat monitoring khusus untuk memantau peluang saat ini.

Langkah 2: atur posisi. Pilih volume dan arah posisi yang diinginkan. Sistem secara otomatis akan menentukan arah berlawanan untuk bagian kedua dari arbitrase. Volume di kedua sisi harus sama.

Langkah 3: pilih jenis order. Tentukan apakah Anda akan menggunakan order pasar untuk eksekusi langsung atau order limit untuk harga yang lebih menguntungkan.

Langkah 4: aktifkan rebalancing. Aktifkan fungsi rebalancing otomatis — ini akan melindungi Anda dari risiko likuidasi saat order sebagian terpenuhi.

Langkah 5: tempatkan posisi. Tekan tombol konfirmasi. Setelah itu, sistem akan memantau eksekusi dan secara otomatis menyeimbangkan portofolio Anda.

Langkah 6: kelola hasil. Setelah order terpenuhi, tinjau posisi Anda di bagian perdagangan spot dan derivatif. Periksa biaya yang diperoleh di log transaksi.

Menjawab pertanyaan utama tentang perdagangan peluang arbitrase

Kapan sebaiknya mulai melakukan arbitrase? Kondisi optimal muncul saat terdapat spread yang cukup besar antar pasar, saat bekerja dengan order besar yang memerlukan eksekusi hati-hati, dan saat perlu mengelola beberapa posisi sekaligus. Juga berguna saat volatilitas tinggi, karena spread yang lebar bisa menyebabkan kerugian besar.

Bagaimana menghitung potensi keuntungan? Untuk taruhan pendanaan, digunakan rumus: penghasilan tahunan = (tarif total selama 3 hari ÷ 3) × 365 ÷ 2. Untuk spread harga: penghasilan tahunan = (spread saat ini ÷ periode maksimum) × 365 ÷ 2.

Bisakah arbitrase digunakan untuk menutup posisi yang sudah ada? Ya, arbitrase dapat digunakan baik untuk membuka maupun menutup posisi.

Apa risiko strategi ini? Risiko utama meliputi risiko likuidasi saat posisi tidak seimbang, slippage saat rebalancing otomatis, kebutuhan margin yang cukup di saat kritis, dan kurangnya likuiditas yang menghambat eksekusi volume besar. Alat ini tidak mengelola posisi secara otomatis — itu tanggung jawab trader.

Mengapa order bisa tidak terpenuhi? Terjadi jika margin yang tersedia tidak cukup untuk membuka posisi di kedua arah secara bersamaan, atau jika likuiditas di salah satu sisi tidak memadai.

Apa yang terjadi jika rebalancing dimatikan? Sistem tidak akan lagi secara otomatis mengoreksi ketidakseimbangan. Order di kedua sisi akan berjalan secara independen sampai terpenuhi penuh atau dibatalkan.

Risiko utama dan rekomendasi saat bekerja dengan arbitrase

Meskipun arbitrase dianggap strategi berisiko rendah, ia tidak menjamin keuntungan dan bisa menyebabkan kerugian. Oleh karena itu, setiap orang yang memutuskan melakukan arbitrase harus memahami bahaya utama:

• Risiko likuidasi saat order sebagian terpenuhi di berbagai arah
• Slippage saat rebalancing otomatis, yang dapat menggeser harga dari yang direncanakan
• Kekurangan margin di saat kritis
• Kurangnya likuiditas yang menghambat eksekusi volume besar

Rekomendasi: selalu sediakan margin cadangan di atas minimum yang diperlukan, pantau tingkat pendanaan dan spread secara ketat sebelum masuk posisi, dan ingat bahwa kondisi pasar kripto bisa berubah dalam hitungan detik.

Melakukan arbitrase secara produktif berarti menyeimbangkan antara mencari peluang dan mengelola risiko, menggunakan alat yang tersedia secara bijak dan hati-hati.