900亿元 tambahan dana masuk pasar! Dana publik fokus pada dua garis utama

Tahun Kuda segera dimulai, dana publik siap melanjutkan peningkatan.

Menurut statistik dari wartawan Securities China, ETF saham dan dana ekuitas aktif baru yang didirikan sebelum Tahun Baru Imlek dan menunggu untuk dibangun posisi adalah dua kategori utama dana publik yang masuk pasar di awal Tahun Kuda, dengan total skala lebih dari 900 miliar yuan. Prediksi dari dana publik menunjukkan bahwa pasar A saham di Tahun Kuda diperkirakan akan menampilkan jalur utama yang lebih beragam dan struktur yang lebih seimbang. “Pertumbuhan teknologi” dan “Keunggulan China” adalah dua garis utama inti, dengan keyakinan kuat terhadap tren jangka panjang industri teknologi yang dipimpin AI, serta industri manufaktur China yang memiliki daya saing global.

Posisi ETF masuk pasar meningkat pesat

Jenis pertama dana publik yang masuk pasar di Tahun Kuda adalah ETF saham. Berdasarkan statistik Wind, hingga 14 Februari, ada 3 ETF yang akan mulai diperdagangkan pada minggu pertama Tahun Kuda, yaitu ETF Dividen Berkualitas Indeks Komprehensif CSI Zhongzheng, ETF Tema Logam Non-Besi dan Pertambangan, dan ETF Bioteknologi Hang Seng dari Guotai, dengan total dana masuk lebih dari 1 miliar yuan, dan tanggal peluncuran masing-masing 26 Februari, 26 Februari, dan 24 Februari.

Selain itu, ada 6 ETF yang baru didirikan pada pertengahan Februari, dan setelah pasar dibuka, waktu masuk ke pasar akan ditentukan secara bertahap. Berdasarkan skala pendirian, keenam ETF ini memiliki total dana masuk mendekati 3 miliar yuan. Sebagian besar produk ini adalah ETF bertema, seperti ETF Bioteknologi Hang Seng yang didirikan oleh Pengfa Fund dan Morgan Fund, dengan total skala pendirian lebih dari 800 juta yuan. Fund Boshi didirikan ETF Tema Logam Industri CSI dan ETF Industri Fotovoltaik CSI, dengan total pengumpulan dana lebih dari 500 juta yuan. Selain itu, ETF Perusahaan Listrik A dari Easy Fund dan ETF Utilitas Listrik CSI dari ICBC Credit Suisse Fund juga didirikan.

Secara total, 9 ETF saham diperkirakan akan menginvestasikan sekitar 3 miliar yuan di Tahun Kuda. Di antara mereka, investor individu merupakan kekuatan utama yang masuk ke ETF di Tahun Kuda, dengan banyak produk memiliki bagian pribadi mencapai 90%. Sebagai contoh, ETF Bioteknologi Hang Seng dari Guotai yang diluncurkan pada 24 Februari, dimiliki oleh investor pribadi sebanyak 288 juta unit, mewakili lebih dari 95% dari total unit dana. Dari sepuluh pemegang terbesar ETF ini, ada 12 pemegang, 10 di antaranya adalah investor pribadi. Selain itu, ETF Logam Non-Besi dan Pertambangan dari Hu’an yang diluncurkan pada 26 Februari, dimiliki oleh investor pribadi sebanyak 460 juta unit, dengan proporsi lebih dari 83,85%. ETF Dividen Berkualitas Indeks CSI dari Easy Fund yang juga diluncurkan pada 26 Februari, memiliki bagian investor pribadi lebih dari 95%.

Melihat ETF yang akan segera diperdagangkan sebelum Tahun Baru Imlek, dana terkait secara cepat meningkatkan posisi mereka untuk mengatur pasar Tahun Kuda. Sebagai contoh, ETF Baterai Kendaraan Listrik New Energy dari Wanjia Guozheng yang diluncurkan pada 12 Februari, hingga 5 Februari, posisi sahamnya kurang dari 20%, dan menjelang peluncuran pada 11 Februari, proporsi aset yang diinvestasikan dalam saham indeks dan saham cadangan mencapai 96,94% dari nilai bersih aset dana. ETF Industri Peternakan dan Perkebunan Zhongzheng dari Yongying yang diluncurkan pada 12 Februari, posisi sahamnya kurang dari 10% hingga 5 Februari, dan menjelang 11 Februari, proporsi aset yang diinvestasikan dalam saham indeks dan saham cadangan mencapai 98,51% dari nilai bersih dana.

Dana ekuitas aktif baru bersiap membangun posisi masuk pasar

Jenis kedua dana publik yang masuk pasar di Tahun Kuda adalah dana aktif yang didirikan menjelang akhir tahun dan awal tahun, serta memasuki periode pembangunan posisi. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 14 Februari, ada 112 dana yang didirikan sejak Desember 2025 (menggunakan dana saham umum dan dana campuran saham sebagai objek statistik, tidak termasuk dana transisi koleksi aset manajemen), dengan total pengumpulan dana sekitar 88,75 miliar yuan.

Secara spesifik, 29 dana memiliki skala pengumpulan dana lebih dari 1 miliar yuan. Di antaranya, tiga dana yaitu GF Research Intelligent Selection, Huabao Advantage Industry, dan Yinhua Smart Sharing, masing-masing mengumpulkan lebih dari 5 miliar yuan, yaitu 7,221 miliar yuan, 5,777 miliar yuan, dan 5,099 miliar yuan, dengan jumlah akun efektif masing-masing 78.500, 61.300, dan 50.400. Selain itu, lima dana lainnya—seperti Morgan Huagang Deep Tech, GF Quality Selection, GF Growth Return, Easy Fund Balanced Selection, dan Invesco Great Wall Prosperity Drive—mengumpulkan lebih dari 3 miliar yuan.

Dari segi arah investasi dana ini, dana baru ini mencakup produk yang menyusun portofolio secara menyeluruh di pasar maupun produk bertema industri tertentu. Misalnya, fokus teknologi termasuk Ping An Semiconductor Leading Selection, Shanghai Silver Technology Pioneer, dan Bank of China Pioneer Semiconductor; fokus konsumsi termasuk Orient Red Consumer Research Selection, Wanjia Consumer Opportunities, dan Taixin Consumer Selection; fokus farmasi termasuk Easy Fund Hong Kong Stock Medical, China Merchants Pharma Quantitative Stock Selection, Hongde Pharma Selection, dan CITIC Prudential Medical Selection. Selain itu, ada produk bertema ekonomi digital (Fuguo Digital Economy) dan ekonomi rendah karbon (Dongxing Low Carbon Economy).

Hingga penutupan 14 Februari, nilai bersih dari dana baru ini sejak didirikan umumnya menunjukkan fluktuasi kecil, masih dalam tahap awal pembangunan posisi, dan dana yang dikumpulkan utama menunggu masuk pasar. Secara spesifik, 112 dana ini memiliki rata-rata pengembalian 1,16%, dengan median -0,03%. GF Research Intelligent Selection didirikan pada 20 Januari, dan sejak itu, pengembalian unit A adalah -0,9%. Bank of China Pioneer Semiconductor didirikan pada 15 Januari, dan pengembalian unit A sejak itu adalah 1,08%. China Europe Value Selection didirikan pada 23 Januari, dan pengembalian unit A adalah -0,3%. Wanjia Consumer Opportunities didirikan pada 29 Januari, dan pengembalian sejak itu adalah -0,59%.

Fokus utama Tahun Kuda pada dua garis utama

Dalam pandangan investasi Tahun Kuda, manajer dana Chen Heng dari Hua Shang Xin An Flexible Allocation Hybrid Fund berpendapat bahwa tahun 2025 akan menampilkan dua garis utama yang menonjol sepanjang tahun, yaitu logam non-besi dan AI. Dengan masuknya tahun baru, seiring penyesuaian dinamis valuasi pasar dan evolusi logika industri, beberapa sektor lain mulai menunjukkan nilai yang lebih baik, dan pasar A saham diperkirakan akan menampilkan jalur utama yang lebih beragam dan struktur yang lebih seimbang.

Chen Heng menyatakan bahwa, berkat permintaan global dan penilaian ulang nilai, sektor logam non-besi tetap menarik dari segi risiko dan imbal hasil. Selain itu, ia juga memperhatikan sektor peralatan listrik, kimia, dan penerbangan: peralatan listrik mewakili daya saing inti dari manufaktur China yang baru, merupakan energi penting yang dipimpin AI, dan juga kekuatan utama dalam ekspansi internasional; sektor kimia diharapkan mendapatkan keuntungan dari penilaian ulang komoditas besar, yang akan mendorong laba dan valuasi; industri penerbangan juga mendapatkan manfaat dari perbaikan pasokan dan permintaan serta pemulihan ekonomi. Ke depan, akan terus memantau dasar fundamental dan kecocokan valuasi dari sektor-sektor ini untuk menangkap peluang investasi jangka menengah dan panjang.

Manajer dana Hua Shang Industry Upgrade Hybrid, Peng Xin Yang, menyatakan bahwa di bawah katalisasi konsentrasi modal global, daya komputasi, dan talenta, bidang AI sedang mengalami lonjakan inovasi yang cepat. Ia yakin bahwa tren jangka panjang industri teknologi yang dipimpin AI akan terus berkembang. Dengan ekosistem aplikasi yang besar dan ekosistem industri yang kuat, AI China tidak hanya akan mempercepat pengembangan teknologi, tetapi juga memiliki keunggulan unik dalam penerapan praktis. Di sisi pasokan, dengan inovasi mandiri yang terus mendalam dan komitmen jangka panjang, sistem daya komputasi domestik akan terus matang dan berkembang.

Mengenai sektor semikonduktor, manajer dana Boshi Digital Economy, Xiao Ruojin, berpendapat bahwa dari sudut pandang tren industri, China saat ini telah memasuki siklus hasil inovasi teknologi semikonduktor domestik. Investasi berkelanjutan di bidang proses utama, peralatan utama, dan bahan utama semikonduktor di China diharapkan akan menghasilkan inovasi yang signifikan, yang akan meningkatkan kekuatan industri rantai pasok semikonduktor China secara keseluruhan dan membuka banyak peluang investasi. Ia tetap optimis terhadap industri semikonduktor China dan memperkirakan bahwa kuartal pertama 2026 akan terus menambah porsi investasi di proses inovasi utama, peralatan utama, dan bahan utama semikonduktor, serta meningkatkan porsi di chip AI domestik dan chip penyimpanan, sambil mengurangi porsi di semikonduktor daya yang didorong oleh permintaan energi terbarukan.

Direktur Eksekutif Investasi Ekuitas Manulife, Li Kun Yuan, menyatakan bahwa ke depan akan fokus pada dua garis utama, yaitu “Pertumbuhan Teknologi” dan “Keunggulan China”, serta memanfaatkan peluang struktural berikut: pertama, gelombang industri AI, dari infrastruktur daya komputasi luar negeri yang pasti, peluang ledakan rantai industri daya komputasi domestik, hingga inovasi di bidang robot dan kendaraan otonom serta penerapan AI di berbagai industri; kedua, manufaktur China yang memiliki daya saing global, termasuk perusahaan terkemuka di bidang energi baru, elektronik, dan mesin; ketiga, bidang yang diperkirakan akan mengalami titik balik fundamental, seperti kimia, farmasi, dan industri militer yang valuasinya menarik setelah penyesuaian jangka panjang, serta perusahaan berkualitas tinggi di sektor siklik yang menunjukkan tanda-tanda pemulihan ekonomi.

(Sumber artikel: Securities China)