Strategi arbitrase cryptocurrency: dari teori ke praktik

Arbitrase perdagangan — salah satu metode utama untuk mendapatkan keuntungan di pasar cryptocurrency. Inti dari pendekatan ini adalah membeli dan menjual satu aset secara bersamaan di berbagai platform perdagangan atau instrumen untuk memanfaatkan perbedaan harga. Bagi peserta pasar cryptocurrency, memahami mekanisme arbitrase dan mampu menerapkannya dapat membuka peluang baru untuk memperoleh pendapatan, terlepas dari arah pergerakan harga.

Jenis utama arbitrase dalam perdagangan cryptocurrency

Di pasar cryptocurrency, terdapat beberapa variasi utama arbitrase. Masing-masing memiliki karakteristiknya sendiri dan memerlukan pemahaman tentang berbagai mekanisme pasar.

Arbitrase pada taruhan keuangan — ini adalah strategi perdagangan yang memanfaatkan selisih antara harga saat ini di pasar spot dan tarif pendanaan di pasar kontrak tanpa batas waktu. Mekanisme kerjanya: trader secara bersamaan membuka posisi berlawanan di pasar spot dan pasar derivatif. Misalnya, jika tarif pendanaan positif, peserta pasar dapat membeli aset di pasar spot dan membuka posisi pendek di kontrak tanpa batas waktu, mendapatkan keuntungan dari biaya pendanaan yang dibayarkan oleh trader dengan posisi panjang.

Misalnya, kontrak tanpa batas waktu BTCUSDT memiliki tarif pendanaan positif +0,01%. Dalam skenario ini, trader dengan posisi pendek akan menerima pembayaran dari trader dengan posisi panjang. Peserta pasar dapat membeli 1 BTC di pasar spot dan sekaligus membuka posisi pendek 1 BTC di kontrak tanpa batas waktu. Hedges ini memungkinkan mengunci keuntungan dari biaya keuangan dan meminimalkan risiko fluktuasi harga aset.

Skenario sebaliknya — arbitrase negatif — berlaku ketika tarif pendanaan turun di bawah nol. Dalam hal ini, menguntungkan untuk membuka posisi pendek di pasar spot dan posisi panjang di kontrak. Strategi ini mengimbangi kerugian di satu pasar dengan pendapatan dari pasar lain, memberikan keuntungan dari selisih tarif keuangan.

Arbitrase spread — ini adalah pendekatan klasik di mana peserta mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga antara berbagai instrumen perdagangan. Misalnya, jika harga BTC di pasar spot lebih rendah daripada harga kontrak futures BTCUSDC, dapat membeli aset di pasar spot dan sekaligus menjual kontrak futures. Seiring mendekati tanggal kadaluarsa kontrak futures, harganya akan mendekati harga spot, memungkinkan menutup kedua posisi dengan keuntungan dari selisih harga.

Mekanisme arbitrase modern di platform

Instrumen arbitrase modern secara signifikan menyederhanakan proses perdagangan, memungkinkan melakukan operasi di kedua pasar secara bersamaan dengan tingkat eksekusi yang tinggi. Fitur utama adalah order ditempatkan dalam arah berlawanan dengan volume yang sama, yang memerlukan sinkronisasi dan pengawasan.

Peringkat berdasarkan tarif keuangan — cara yang nyaman untuk cepat menemukan peluang paling menguntungkan. Sistem menampilkan semua pasangan perdagangan yang tersedia berdasarkan urutan menurun dari besarnya tarif pendanaan. Ini memungkinkan peserta pasar melihat aset mana yang saat ini menawarkan potensi keuntungan terbesar dari biaya keuangan.

Peringkat berdasarkan spread — menampilkan harga pasar saat ini dan perbedaan harga antara berbagai pasangan dan kontrak. Trader dapat dengan cepat menilai pasangan mana yang menunjukkan perbedaan harga paling signifikan dan, karenanya, menawarkan potensi arbitrase spread terbesar.

Fungsi penempatan order simultan — memungkinkan memantau pergerakan harga dan likuiditas dari dua pasangan dalam satu layar dan melakukan transaksi dengan satu klik. Ini secara signifikan mengurangi waktu eksekusi dan meminimalkan slippage.

Rebalancing portofolio cerdas — mekanisme bawaan yang secara otomatis memantau eksekusi order dalam arah berlawanan. Sistem memeriksa keseimbangan setiap 2 detik dan, jika menemukan ketidakseimbangan volume yang dieksekusi, secara otomatis menempatkan order pasar untuk menyamakan posisi. Misalnya, jika di pasar spot telah dieksekusi 0,5 BTC, dan di kontrak hanya 0,4 BTC, sistem akan secara otomatis menempatkan order pasar untuk sisa 0,1 BTC. Fungsi ini aktif selama 24 jam; setelah periode ini, semua order yang belum terpenuhi dibatalkan.

Dukungan banyak aset sebagai jaminan — peserta dapat menggunakan lebih dari 80 aset kripto berbeda sebagai margin untuk transaksi arbitrase. Artinya, jika peserta memegang, misalnya, BTC di akun spot, mereka dapat menggunakan nilainya sebagai jaminan untuk membuka posisi berlawanan di kontrak tanpa harus mengonversi aset.

Panduan langkah demi langkah untuk menempatkan order arbitrase

Proses penempatan order arbitrase cukup intuitif, tetapi memerlukan perhatian terhadap detail.

Langkah pertama — memilih aset untuk transaksi. Peserta harus memilih pasangan cryptocurrency berdasarkan ukuran tarif keuangan atau spread yang menarik. Sistem secara visual menampilkan peluang yang tersedia, membantu dengan cepat menentukan opsi terbaik.

Langkah kedua — menentukan arah perdagangan. Perlu memilih apakah akan membuka posisi panjang atau pendek pada pasangan pertama; sistem secara otomatis akan membuka posisi berlawanan pada pasangan kedua. Jumlah aset di kedua arah harus sama.

Langkah ketiga — memilih jenis order. Peserta dapat menggunakan order pasar untuk eksekusi instan atau order limit untuk mengendalikan harga. Saat memasukkan harga limit, besarnya tarif keuangan atau spread ditampilkan di samping pasangan untuk penilaian cepat tentang profitabilitas.

Langkah keempat — memasukkan ukuran order. Cukup tentukan volume untuk satu arah; sistem akan otomatis mengisi arah kedua dengan volume yang sama.

Langkah kelima — mengaktifkan fungsi rebalancing cerdas. Opsi ini sudah aktif secara default dan disarankan untuk sebagian besar skenario, karena secara signifikan mengurangi risiko ketidakseimbangan eksekusi order di kedua pasar.

Langkah keenam — konfirmasi order. Setelah menekan tombol konfirmasi, sistem akan menempatkan order secara bersamaan di kedua pasar.

Langkah ketujuh — memantau dan mengelola posisi. Order aktif ditampilkan di bagian riwayat, dan setelah dieksekusi, peserta dapat melihat posisi kontrak atau aset di akun spot di bagian terkait. Pendapatan dari biaya keuangan dapat dilacak di log transaksi.

Perhitungan profitabilitas dan penilaian peluang

Untuk pengambilan keputusan yang tepat dalam menempatkan order arbitrase, penting memahami metode perhitungan indikator utama.

Spread dihitung sebagai selisih antara harga jual dan harga beli: Spread = Harga tiket terjual — Harga tiket beli

Nilai spread dalam persen menunjukkan berapa banyak keuntungan yang dapat diperoleh relatif terhadap investasi awal: Nilai spread = (Harga tiket terjual — Harga tiket beli) / Harga tiket terjual

Tingkat bunga tahunan (APR) untuk biaya keuangan menilai pendapatan tahunan berdasarkan tarif saat ini: APR tarif pendanaan = (Total tarif selama 3 hari) / 3 × 365 / 2

Total tarif selama 3 hari dihitung dengan menjumlahkan semua tarif selama 72 jam terakhir.

APR untuk arbitrase spread memungkinkan membandingkan pendapatan dengan strategi lain: APR spread = (Nilai spread saat ini) / Periode maksimal × 365 / 2

Periode maksimal menunjukkan jumlah hari sampai kontrak futures berakhir.

Risiko dan cara meminimalkannya

Meskipun berpotensi menguntungkan, arbitrase dalam perdagangan cryptocurrency memiliki risiko tertentu yang harus diperhatikan.

Risiko likuidasi dapat terjadi jika eksekusi order parsial di kedua pasar. Jika satu order terpenuhi sepenuhnya dan yang lain tertunda, posisi menjadi tidak seimbang, meningkatkan risiko. Untuk meminimalkan risiko ini, disarankan mengaktifkan fungsi rebalancing cerdas yang secara rutin memeriksa eksekusi dan secara otomatis menyamakan posisi.

Slippage harga dapat terjadi saat otomatis menempatkan order pasar selama proses rebalancing. Sistem mungkin menempatkan order pada harga berbeda dari yang diharapkan, mengurangi pendapatan yang diharapkan.

Kurangnya likuiditas di pasar dapat menyebabkan eksekusi order tidak lengkap, terutama saat berurusan dengan volume besar. Hal ini dapat meninggalkan peserta dengan posisi tidak seimbang di salah satu pasar.

Kebutuhan pengelolaan posisi aktif — instrumen arbitrase membantu menempatkan order, tetapi tidak mengelola penutupan order. Trader bertanggung jawab penuh memantau posisi dan menutupnya secara tepat waktu setelah mencapai target atau kondisi pasar berubah.

Kapan menggunakan strategi arbitrase

Arbitrase paling efektif dalam skenario berikut:

Adanya spread signifikan antar pasangan — ketika perbedaan harga cukup besar untuk menutup biaya dan memperoleh keuntungan, arbitrase memungkinkan mengunci spread jangka pendek dan menghindari risiko fluktuasi pasar.

Bekerja dengan order besar — saat perlu melakukan pembelian atau penjualan besar aset, arbitrase membantu mengelola biaya dan mendistribusikan risiko antar dua pasar, mengurangi pengaruh slippage.

Pelaksanaan strategi multi-level kompleks — peserta dapat menggunakan arbitrase untuk eksekusi beberapa posisi secara tepat waktu, mencegah peluang terlewatkan atau posisi yang tidak tertutup.

Mendapatkan pendapatan dari tarif keuangan — dalam kondisi tarif pendanaan tinggi, peserta dapat secara konsisten memperoleh pendapatan sekaligus melakukan lindung nilai terhadap risiko harga.

Pertanyaan umum tentang arbitrase cryptocurrency

Bisakah arbitrase digunakan untuk menutup posisi yang sudah ada?
Ya, arbitrase tidak hanya untuk membuka posisi baru, tetapi juga untuk menutup posisi yang sudah ada. Ini berguna saat perlu dengan cepat mengatur portofolio atau mengamankan keuntungan.

Apa yang terjadi jika margin tidak cukup untuk eksekusi order?
Jika jaminan di akun tidak cukup untuk menempatkan order berlawanan secara bersamaan, sistem tidak akan mengizinkan eksekusi. Dalam hal ini, perlu menambah margin atau mengurangi volume order.

Bagaimana pengaruh rebalancing otomatis terhadap hasil akhir?
Rebalancing cerdas secara otomatis menyamakan posisi setiap 2 detik, membantu menghindari ketidakseimbangan. Namun, ini dapat menyebabkan order pasar tak terduga, sehingga pendapatan bisa berbeda dari perkiraan awal.

Apa yang terjadi jika fungsi rebalancing cerdas dimatikan?
Tanpa rebalancing aktif, sistem tidak akan secara otomatis menyamakan posisi. Order di kedua pasar akan berjalan secara independen, dan peserta harus memantau serta mengelola sendiri. Ini meningkatkan risiko ketidakseimbangan, terutama jika satu order terpenuhi lebih dulu.

Berapa lama proses rebalancing berlangsung?
Proses rebalancing aktif selama 24 jam setelah order ditempatkan. Setelah periode ini, semua order yang belum terpenuhi dibatalkan dan proses rebalancing dihentikan.

Mengapa order saya tidak sepenuhnya terpenuhi?
Penyebabnya bisa likuiditas pasar yang rendah atau margin yang tidak cukup. Jika order tetap terbuka lebih dari 24 jam, sistem secara otomatis membatalkannya sesuai protokol rebalancing.

Di mana saya bisa melacak riwayat transaksi arbitrase?
Setelah order dieksekusi, peserta dapat melihat riwayat di bagian order aktif dan selesai, serta melacak pendapatan di log transaksi. Posisi kontrak dan aset spot ditampilkan di bagian terkait platform perdagangan.

Menguasai keterampilan arbitrase cryptocurrency membutuhkan pemahaman tentang dinamika pasar dan disiplin dalam pengelolaan risiko. Dengan penerapan yang tepat, strategi ini dapat menjadi alat efektif untuk mendapatkan pendapatan tambahan di pasar cryptocurrency yang volatil.