Raksasa bernilai ratusan miliar, melakukan akumulasi saham secara besar-besaran!

【Pengantar】Eksposur Kepemilikan Kuartal Keempat 2025 dari Gaoling: Penambahan Posisi di Pinduoduo, Alibaba, dan Lainnya

Raksasa bernilai ratusan miliar yuan “mengatur ulang” portofolio!

Baru-baru ini, platform pengelolaan dana HHLR Advisors, yang fokus pada investasi pasar sekunder di bawah Gaoling, mengumumkan laporan posisi saham AS hingga akhir kuartal keempat 2025.

Data menunjukkan bahwa pada akhir kuartal keempat, HHLR Advisors memegang total 33 saham dengan nilai pasar total sebesar 3,104 juta dolar AS, mengalami penurunan 24% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Secara rinci, di kuartal keempat HHLR Advisors menambah posisi di Alibaba, Pinduoduo, TSMC, dan lain-lain; membuka posisi pertama di iShares Bitcoin ETF; mengurangi posisi di Futu, Webull; serta menutup posisi di Baidu, NetEase, dan lainnya.

Saham konsep China tetap menjadi fokus utama

Menambah posisi di Alibaba, Pinduoduo, dan lain-lain

Berdasarkan dokumen 13F, hingga akhir 2025, saham konsep China tetap menjadi aset utama dalam portofolio HHLR Advisors. Di sepuluh besar saham yang dipegang, saham konsep China mendominasi dengan tujuh posisi, menyumbang 92% dari nilai pasar, dan posisi portofolio semakin terkonsentrasi di perusahaan e-commerce terkemuka, bioteknologi, dan fintech.

Secara rinci, sepuluh besar saham yang dipegang HHLR Advisors adalah Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings, Legend Biotech, ARRIVENT BIOPHARMA INC, KE Holdings, WEBULL CORP, CYTEK BIOSCIENCES INC, dan CLEARWATER ANALYTICS HLDGS I.

Dari segi peningkatan posisi, dua raksasa e-commerce China menjadi fokus utama dalam penyesuaian portofolio ini, dengan volume penambahan terbesar.

Di antaranya, Pinduoduo (PDD) sebagai posisi terbesar, terus mengalami peningkatan besar kuartal ini, jumlah saham dari 8,59 juta menjadi 10,72 juta, meningkat 2,129 juta saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu. Nilai pasar posisi ini naik dari 1,136 miliar dolar AS menjadi 1,216 miliar dolar AS, dan proporsinya dalam portofolio dari 28% menjadi 39%.

Alibaba (BABA), sebagai posisi terbesar kedua, juga mengalami peningkatan signifikan, dari 3,289 juta saham menjadi 5,43 juta saham. Nilai pasar dari 588 juta dolar AS menjadi 796 juta dolar AS, dan proporsinya dari 14,4% meningkat tajam menjadi 26%, memperkuat posisi inti dalam portofolio.

Perlu dicatat bahwa hanya Pinduoduo dan Alibaba yang totalnya mencapai 65%, menjadi “dua inti” dalam portofolio HHLR.

Menambah posisi di TSMC

“Baru” di Bitcoin ETF

Selain menambah posisi di e-commerce China, HHLR juga melakukan penyesuaian di bidang teknologi tinggi dan aset baru pada kuartal keempat tahun lalu.

Di antaranya, TSMC mengalami peningkatan kecil, dengan jumlah saham akhir sebesar 11.3 ribu, nilai pasar sekitar 3,434 juta dolar AS.

HHLR juga menambah sedikit posisi di perusahaan teknologi global terkemuka seperti Alphabet (Google), dengan jumlah saham akhir sebanyak 7.3 ribu.

Selain itu, HHLR mulai bereksperimen di bidang aset digital, membuka posisi pertama di iShares Bitcoin ETF (IBIT), menunjukkan minatnya terhadap arah investasi baru ini.

Di kuartal keempat, BeiGene tetap menjadi saham terbesar ketiga, sementara Legend Biotech, Arrivent BioPharma, dan perusahaan lain tetap berada di sepuluh besar, menunjukkan komitmen HHLR terhadap jalur pengembangan obat inovatif.

Selain itu, posisi di perusahaan bioteknologi seperti Cytek, Gossamer Bio, Maze Therapeutics, dan lainnya juga relatif stabil, sehingga struktur portofolio di sektor farmasi secara keseluruhan tidak banyak berubah.

Mengurangi posisi di Futu, Webull

Menutup posisi di Baidu, NetEase, dan lainnya

Berbeda dengan penambahan posisi secara besar-besaran, HHLR secara tegas mengurangi dan menutup posisi di aset non-inti pada kuartal keempat tahun lalu.

Hingga akhir kuartal keempat tahun lalu, HHLR memegang 1,63 juta saham Futu Holdings, hampir setengah dari 3,238 juta saham pada kuartal ketiga tahun lalu. Nilai pasar turun dari 563 juta dolar AS menjadi 268 juta dolar AS, dan proporsinya dari 14% menjadi 8,6%.

HHLR juga memegang 5,97 juta saham Webull, hampir menutup seluruh posisi dari 33,08 juta saham pada kuartal ketiga tahun lalu.

Selain itu, saham Baidu (BIDU), NetEase (NTES), Manbang (YMM), Donghai Group (SE), Boduole (BEDU), dan lainnya juga ditutup posisinya.

Disusun oleh: Xiao Mo