Akuisisi Coinme dan Sequence dari Polygon Mengungkap Pertarungan Lebih Dalam tentang Siapa yang Mengendalikan Pembayaran Stablecoin

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan lainnya

Taruhan Polygon Melampaui Startup Crypto

Polygon Labs menutup kesepakatan untuk mengakuisisi Coinme dan Sequence dengan total lebih dari 250 juta dolar. Perusahaan menolak merilis rincian harga pembelian atau struktur pembayaran. Eksekutif Polygon mengatakan akuisisi ini mendukung strategi stablecoin perusahaan.

Pernyataan tersebut layak diperhatikan lebih dekat. Stablecoin kini berada di pusat perdebatan tentang pembayaran digital. Bank, pemroses pembayaran, dan perusahaan teknologi semuanya melihatnya sebagai peningkatan dari sistem penyelesaian yang ada. Langkah Polygon menempatkannya langsung dalam kontes tersebut.

Coinme mengoperasikan layanan cash-to-crypto dan memegang lisensi pengirim uang di Amerika Serikat. Sequence membangun infrastruktur dompet dan blockchain. Bersama-sama, bisnis ini mencakup dua bidang yang sering ditinggalkan jaringan blockchain kepada mitra luar: onboarding yang diatur dan alat yang berorientasi pengguna.

Ini menandai pergeseran dalam pandangan Polygon tentang perannya. Perusahaan bergerak dari menjadi penyedia jaringan menjadi operator infrastruktur pembayaran.

Stablecoin Menarik Perusahaan Blockchain ke Bisnis Pembayaran

Selama bertahun-tahun, perusahaan blockchain fokus pada throughput, biaya transaksi, dan adopsi pengembang. Stablecoin mengubah fokus tersebut.

Stablecoin mengubah sistem blockchain menjadi alat pembayaran daripada tempat perdagangan. Perubahan ini memaksa perusahaan berurusan dengan regulasi, kepatuhan, dan akses pelanggan. Ini juga menempatkan mereka dalam kompetisi dengan platform fintech tradisional yang sudah beroperasi di bawah batasan tersebut.

Akuisisi Polygon mencerminkan tekanan ini. Sebuah jaringan blockchain saja tidak dapat mendukung penggunaan pembayaran harian secara skala besar. Mereka membutuhkan akses berlisensi ke sistem fiat dan alat yang dapat digunakan bisnis dan konsumen tanpa hambatan teknis.

Coinme membawa jembatan yang diatur antara uang tunai dan crypto. Sequence menyediakan teknologi dompet dan infrastruktur pengembang. Polygon sudah menjalankan lapisan jaringan. Gabungan, bagian-bagian ini membawa perusahaan lebih dekat untuk mengoperasikan tumpukan pembayaran lengkap.

Coinme Menambah Beban Regulasi ke Strategi Polygon

Nilai utama Coinme terletak pada jejak lisensinya. Lisensi pengirim uang memungkinkan perusahaan beroperasi di pasar pembayaran yang diatur di seluruh Amerika Serikat. Dasar hukum ini lebih penting daripada keberadaan ATM-nya.

Adopsi stablecoin bergantung pada penerimaan regulasi. Perusahaan besar dan institusi tidak akan mengarahkan pembayaran melalui sistem yang tidak memenuhi standar pelaporan dan kepatuhan. Keputusan Polygon untuk mengakuisisi Coinme menunjukkan pengakuan terhadap kenyataan ini.

Coinme juga memiliki sejarah regulasi. Regulator California dan Washington menargetkan perusahaan pada tahun 2025 karena pelanggaran terkait batas penarikan ATM. Washington kemudian setuju untuk menangguhkan perintah berhenti dan menghentikan. CEO Polygon mengatakan praktik kepatuhan perusahaan melampaui persyaratan minimum.

Respons tersebut menyoroti tantangan yang dihadapi Polygon saat ini. Infrastruktur pembayaran membawa pengawasan. Pengawasan membawa risiko. Perusahaan memilih untuk beroperasi di tempat pengawasan konstan.

Sequence Memberikan Kontrol atas Lapisan Pengguna

Infrastruktur dompet sering mendapatkan perhatian lebih sedikit dibanding jaringan dan token. Dalam praktiknya, dompet menentukan bagaimana pengguna berinteraksi dengan uang digital.

Sequence membangun dompet dan alat pengembang yang mendukung aplikasi blockchain. Ini memberi pengaruh kepada Polygon tentang bagaimana stablecoin disimpan, diotorisasi, dan diintegrasikan ke dalam layanan.

Dalam keuangan tradisional, bank mengendalikan akun pelanggan. Dalam keuangan digital, dompet memainkan peran serupa. Kontrol atas dompet mempengaruhi pemeriksaan identitas, persetujuan transaksi, dan akses ke produk keuangan.

Dengan mengakuisisi Sequence, Polygon mendapatkan leverage atas lapisan ini. Ini mengurangi ketergantungan pada penyedia dompet eksternal dan menciptakan ruang untuk membangun hubungan langsung dengan pengguna dan bisnis.

Ini adalah langkah strategis. Adopsi pembayaran bergantung pada pengalaman pengguna sama pentingnya dengan kemampuan teknis.

Perbandingan dengan Stripe Menunjukkan Kompetisi Lebih Besar

Pendiri Polygon membandingkan pendekatan perusahaan dengan langkah terbaru Stripe dalam stablecoin dan blockchain. Perbandingan ini mengungkapkan banyak hal.

Stripe membangun infrastruktur pembayaran global jauh sebelum masuk ke crypto. Kemudian, Stripe mengakuisisi perusahaan stablecoin dan dompet serta mendukung blockchain sendiri yang fokus pada pembayaran. Tujuan Stripe jelas: mengendalikan tumpukan pembayaran dari ujung ke ujung.

Polygon mengambil jalur sebaliknya. Perusahaan sudah mengoperasikan infrastruktur blockchain. Sekarang, mereka membeli lapisan yang menghubungkan blockchain dengan pembayaran dunia nyata.

Ini menempatkan Polygon dan perusahaan blockchain serupa dalam kompetisi langsung dengan perusahaan fintech mapan. Kontes ini bukan lagi tentang ideologi atau debat desentralisasi. Ini tentang siapa yang menawarkan penyelesaian lebih cepat, biaya lebih rendah, dan dukungan kepatuhan yang lebih baik.

Pasar pembayaran menghargai keandalan. Mereka menghargai skala. Mereka menghargai kepercayaan. Perusahaan blockchain yang ingin masuk ke pasar ini harus memenuhi standar yang sama dengan pemroses pembayaran tradisional.

Era NFT Memberi Jalan ke Utilitas Pembayaran

Polygon mendapatkan perhatian publik selama lonjakan NFT tahun 2021 dan 2022. Periode itu meningkatkan volume transaksi dan visibilitas, tetapi tidak membangun relevansi pembayaran jangka panjang.

Fokus terbaru perusahaan pada stablecoin, pembayaran, dan merekrut mantan kepala crypto Stripe menandai arah berbeda. Polygon beralih ke utilitas keuangan daripada aktivitas yang didorong hiburan.

Ini mencerminkan penyesuaian yang lebih luas di seluruh sektor crypto. Proyek yang dibangun di sekitar permintaan spekulatif menghadapi penurunan minat. Proyek yang berfokus pada layanan keuangan menarik perhatian institusional.

Stablecoin berada di pusat perubahan ini. Mereka menawarkan kasus penggunaan praktis yang sesuai dengan kebutuhan bisnis. Itu membuat mereka lebih menarik bagi bank, regulator, dan perusahaan.

Infrastruktur Menjadi Medan Tempur Utama

Lomba stablecoin diputuskan oleh pengendalian infrastruktur.

Sistem pembayaran membutuhkan onboarding, pemeriksaan kepatuhan, solusi kustodi, jalur penyelesaian, dan alat pelaporan. Fungsi-fungsi ini menentukan apakah perusahaan mengadopsi sebuah platform.

Akuisisi Polygon menunjukkan langkah menuju kepemilikan komponen ini daripada mengalihdayakannya. Ini mengurangi ketergantungan pada mitra yang mungkin memiliki prioritas berbeda. Ini juga meningkatkan tanggung jawab.

Kepemilikan infrastruktur membawa biaya operasional lebih tinggi dan eksposur regulasi. Tetapi, jika dilakukan dengan baik, ini menciptakan keunggulan kompetitif.

Perusahaan pembayaran tradisional sudah memahami model ini. Perusahaan blockchain kini menghadapi kenyataan yang sama.

Fintech dan Blockchain Semakin Menyatu

Garis antara platform fintech dan jaringan blockchain terus kabur. Perusahaan fintech mengintegrasikan layanan crypto. Perusahaan blockchain mengakuisisi penyedia pembayaran berlisensi.

Strategi Polygon cocok dengan konvergensi ini. Perusahaan membangun kemampuan yang menyerupai pemroses pembayaran daripada proyek jaringan sumber terbuka.

Konvergensi ini mengubah cara keberhasilan diukur. Adopsi pengembang kurang penting daripada volume transaksi. Keterlibatan komunitas kurang penting daripada integrasi perusahaan.

Adopsi stablecoin akan lebih menguntungkan perusahaan yang menawarkan alat pembayaran lengkap daripada produk blockchain yang terisolasi.

Risiko Mengikuti Peluang

Strategi Polygon membawa risiko operasional. Mengintegrasikan perusahaan yang diakuisisi kompleks. Lingkungan regulasi berkembang. Kegagalan pembayaran menarik perhatian langsung.

Masalah regulasi masa lalu Coinme menyoroti pentingnya tata kelola kepatuhan yang kuat. Infrastruktur dompet membawa tanggung jawab keamanan siber. Sistem kustodi menghadapi ancaman konstan dari penipuan dan kegagalan teknis.

Risiko ini tidak hilang karena melibatkan teknologi blockchain. Mereka meningkat ketika sistem menangani aliran uang nyata.

Kepemimpinan Polygon tampaknya bersedia menerima tantangan ini. Akuisisi menunjukkan pandangan jangka panjang, bukan eksperimen jangka pendek.

Adopsi Institusional Bergantung pada Kontrol dan Kejelasan

Institusi besar membutuhkan sistem yang stabil. Mereka mengharapkan auditabilitas, tata kelola yang jelas, dan kinerja yang dapat diprediksi.

Langkah Polygon menuju infrastruktur lengkap menunjukkan perusahaan ingin melayani klien institusional, bukan hanya pengguna ritel dan pengembang. Kontrol atas onboarding dan dompet memudahkan penawaran layanan tingkat perusahaan.

Pendekatan ini juga mendukung kemitraan dengan bank dan penyedia pembayaran yang menuntut kesesuaian regulasi.

Adopsi stablecoin secara skala besar akan datang dari integrasi bisnis.

Apa Artinya Ini untuk Pasar Stablecoin

Akuisisi Polygon menandakan bahwa stablecoin memasuki fase baru. Fokus beralih dari eksperimen ke kompetisi pengendalian pembayaran.

Perusahaan yang mengendalikan titik akses dan alat pengguna akan mempengaruhi bagaimana stablecoin digunakan dalam perdagangan, penggajian, dan penyelesaian lintas batas. Kompetisi ini akan berlangsung selama bertahun-tahun, bukan bulan.

Infrastruktur pembayaran tidak berubah dengan cepat. Dibutuhkan kepercayaan yang dibangun dalam waktu lama. Perusahaan blockchain yang ingin bersaing harus berinvestasi sesuai.

Keputusan Polygon untuk menghabiskan lebih dari 250 juta dolar untuk infrastruktur menunjukkan mereka memahami garis waktunya.

Titik Balik dalam Strategi Blockchain

Kesepakatan Coinme dan Sequence menandai titik balik dalam posisi Polygon. Perusahaan tidak lagi hanya sebagai pembangun jaringan. Mereka melangkah ke peran penyedia infrastruktur pembayaran.

Langkah ini menyelaraskan Polygon dengan realitas operasional keuangan. Ini juga membuat perusahaan menghadapi tekanan yang sama seperti bank dan perusahaan fintech.

Stablecoin tidak akan berhasil karena mereka baru. Mereka akan berhasil jika mereka berfungsi lebih baik daripada sistem yang ada di bawah kondisi nyata.

Polygon telah menempatkan taruhan yang jelas pada masa depan tersebut. Hasilnya akan menentukan apakah perusahaan blockchain dapat bersaing dalam bisnis memindahkan uang, bukan hanya membangun jaringan.