Arah angin Silicon Valley telah berubah! Alphabet(GOOGL.US) dengan Gemini 3 kembali ke puncak, Wall Street berbalik dan menyerang ekosistem OpenAI secara agresif

Alphabet(GOOGL.US) sedang menunjukkan kekuatan yang kuat dalam menantang OpenAI, yang menyoroti pengakuan Wall Street terhadap perusahaan induk Google sebagai pemimpin AI. Hanya setahun yang lalu, investor menganggap perusahaan ini tertinggal jauh dari pesaingnya dan karena itu menghukum harga sahamnya.

Menurut aplikasi Caixin Finance, pada konferensi panggilan laporan keuangan hari Rabu, para eksekutif Alphabet menunjukkan sikap yang lebih percaya diri. Ini adalah konferensi laporan keuangan pertama sejak peluncuran model Gemini3, yang memukau pengguna dan membantu Google mengejar ketertinggalan dalam perlombaan kecerdasan buatan.

Meskipun Alphabet tidak secara spesifik menyebutkan pesaing AI utama lainnya, kepercayaan diri baru yang ditunjukkan menekankan satu perbandingan penting: investasi dalam AI telah mulai memberikan hasil di seluruh perusahaan.

Ini menjadi alasan bagi Alphabet untuk merencanakan peningkatan pengeluaran modal hampir dua kali lipat pada tahun 2026—menjadi antara 175 miliar hingga 185 miliar dolar—yang akan digunakan untuk investasi besar-besaran dalam kapasitas komputasi AI.

Dalam pidato persiapan AI tahun 2025, Alphabet juga menyoroti penggunaan produk dan pendapatan AI yang dihasilkan oleh departemen cloud computing-nya. “Secara keseluruhan, kami melihat investasi AI dan infrastruktur mendorong pendapatan dan pertumbuhan secara menyeluruh,” kata CEO Sundar Pichai.

Kepercayaan baru Google terhadap pendapatan yang didorong AI didukung oleh pertumbuhan bisnis konsumen dan perusahaan.

Pichai menyatakan bahwa aplikasi Gemini Google yang bersaing dengan ChatGPT dari OpenAI memiliki lebih dari 750 juta pengguna aktif bulanan pada akhir kuartal Desember, meningkat dari 650 juta pada akhir kuartal sebelumnya.

Namun demikian, angka ini masih tertinggal dari ChatGPT, yang CEO OpenAI Sam Altman menyatakan pada Oktober bahwa jumlah pengguna aktif mingguan ChatGPT telah melampaui 800 juta.

Pichai mengatakan, “Kami juga melihat peningkatan signifikan dalam keterlibatan setiap pengguna, terutama sejak peluncuran Gemini3.”

Gemini3 juga telah diintegrasikan ke dalam mode AI mesin pencari Google dan mendukung Gemini versi perusahaan Google. Pichai mengungkapkan dalam panggilan bahwa versi perusahaan telah mencapai 8 juta lisensi berbayar.

Prediksi pengeluaran modal Google yang melonjak awalnya membuat investor cemas, menyebabkan harga saham turun hingga 6% dalam perdagangan setelah jam kerja. Namun, kinerja kuat bisnis cloud-nya (pendapatan kuartal Desember meningkat 48%) dan dorongan dari bisnis lain yang didorong AI dengan cepat memperkuat kepercayaan Wall Street bahwa taruhan AI Google mulai membuahkan hasil.

Harga saham memulihkan gelombang awal tersebut dan berbalik ke perdagangan datar, semakin menguatkan pesan yang saat ini disampaikan Wall Street kepada perusahaan teknologi: pengeluaran AI yang melonjak hanya akan berlanjut jika perusahaan teknologi dapat menunjukkan pengembalian keuangan yang sepadan.

Perubahan Situasi

Sejak awal tahun lalu, Alphabet telah bertransformasi dari yang tertinggal di antara “Tujuh Raksasa” menjadi pemimpin. Di antara perusahaan dengan nilai pasar lebih dari 4 triliun dolar, saat ini hanya Nvidia dan Apple yang sepadan dengannya.

Meskipun Microsoft mengambil pendekatan yang relatif moderat terhadap pengeluaran modal tahun ini, harga sahamnya minggu lalu mengalami pukulan besar, sebagian karena kekhawatiran pasar terhadap ketergantungan mereka pada OpenAI. Microsoft menyatakan bahwa pengeluaran kuartal ketiga mereka akan lebih rendah dari rekor 37,5 miliar dolar yang dicapai antara Oktober dan Desember.

Dengan OpenAI yang meskipun masih merugi tetapi telah menandatangani serangkaian transaksi miliaran dolar, investor mulai khawatir tentang kemampuan perusahaan tersebut untuk mendukung janji-janji tersebut, yang memperburuk sentimen terhadap perusahaan teknologi besar yang terkait erat.

Kepala riset teknologi FreedomCapitalMarkets, Paul Micks, mengatakan bahwa meskipun prediksi pengeluaran modal “membuat tercengang,” Alphabet mendapatkan manfaat dari perbandingan sentimen pasar.

“Saya benar-benar percaya bahwa ada narasi yang berkembang bahwa pasar lebih optimis terhadap Google daripada OpenAI,” kata Micks. “Pada waktu yang sama tahun lalu, setiap pengumuman kemitraan OpenAI akan disambut dengan tepuk tangan. Tapi menjelang akhir 2025, orang mulai berkata: ‘Astaga, pendapatan saya, atau pengeluaran infrastruktur AI, terlalu banyak berasal dari OpenAI.’”

Oracle memiliki lebih dari 500 miliar dolar dalam kontrak tertunda, sebagian besar bergantung pada OpenAI, dan harga sahamnya telah turun sekitar 49% sejak awal Oktober. Microsoft, yang memegang 27% saham OpenAI dan menganggapnya sebagai pelanggan besar, mengalami penurunan lebih dari 20% dalam periode yang sama.

Sementara itu, Alphabet naik sekitar 36%.

Manajer portofolio Synovus Trust, Dan Morgan, mengatakan, “Kesepakatan yang dicapai antara OpenAI dengan Microsoft dan Oracle sangat terkait dengan kemampuan pendanaan mereka di masa depan,” dan “Saya rasa ini adalah alasan mengapa Wall Street lebih condong ke Alphabet.”

Kekuatan keuangan Alphabet yang besar berkat transaksi besar yang dicapai dalam beberapa bulan terakhir ini mendukung produk dan infrastruktur perusahaan teknologi seperti Meta dan Apple.

Manajer portofolio LOGOETF, Erik Clark, menyatakan, “Jika Anda adalah perusahaan perangkat lunak yang terkait dengan OpenAI, maka daya tarik Anda akan berkurang dua kali lipat. Saat ini, Google adalah yang memegang kendali.”