Memahami Perpetual Inverse: Panduan Lengkap untuk Trader

Kontrak perpetual invers adalah instrumen perdagangan yang canggih yang memungkinkan trader berspekulasi tentang harga aset menggunakan cryptocurrency itu sendiri sebagai jaminan, bukan stablecoin. Mekanisme ini memungkinkan peserta untuk tetap terpapar pada aset dasar meskipun menggunakannya sebagai margin, menciptakan profil risiko yang unik dibandingkan derivatif perpetual yang lebih konvensional.

Cara Kerja Perpetual Invers

Saat memperdagangkan kontrak perpetual invers, mekanisme dasar berbeda secara signifikan dari kontrak berbasis USDT standar. Seorang trader menentukan nilai perdagangan dalam dolar AS (jumlah kutipan), tetapi margin dan penyelesaian keuntungan/kerugian terjadi dalam cryptocurrency dasar—seperti BTC, ETH, atau koin lain yang didukung.

Misalnya, jika Anda memperdagangkan BTCUSD inverse perpetual, Anda harus mempertahankan saldo BTC yang cukup di akun derivatif Anda. Persyaratan ini memastikan bahwa panggilan margin dan likuidasi dapat diproses langsung menggunakan aset jaminan Anda. Simbol kontrak biasanya mencakup BTCUSD, ETHUSD, dan BITUSD, di antara lainnya.

Berbeda dengan kontrak futures tradisional, perpetual invers tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Struktur perpetual ini memungkinkan trader mempertahankan posisi tanpa batas waktu, selama mereka memenuhi persyaratan margin dan kewajiban biaya pendanaan. Ukuran pesanan minimum distandarisasi di angka $1 per kontrak, membuat instrumen ini dapat diakses oleh trader dengan berbagai tingkat modal.

Fitur Utama Kontrak Perpetual Invers

Spesifikasi produk perpetual invers dirancang dengan parameter operasional tertentu. Kuantitas transaksi dikutip dalam USD, sementara semua penyelesaian dilakukan dalam cryptocurrency dasar. Sistem kutipan ganda ini mengharuskan trader memikirkan dengan cermat tentang ukuran posisi relatif terhadap kepemilikan cryptocurrency mereka.

Trader beroperasi dalam mode posisi satu arah, artinya setiap simbol dapat mempertahankan posisi long atau short, tetapi tidak keduanya sekaligus. Saat menempatkan order, trader menentukan jumlah kontrak yang ingin dibeli atau dijual berdasarkan nilai notional USD.

Biaya yang terkait dengan perdagangan perpetual invers meliputi dua komponen utama: biaya perdagangan yang dikenakan per transaksi dan biaya pendanaan yang dibayar saat memegang posisi semalaman. Biaya ini dinyatakan dalam mata uang dasar, mempengaruhi perhitungan profitabilitas. Banyak platform menawarkan alat konversi aset untuk membantu trader mengalihkan kepemilikan secara efisien antara akun spot dan derivatif sesuai strategi perdagangan mereka saat ini.

Contoh Perdagangan Dunia Nyata

Pertimbangkan skenario praktis untuk menggambarkan bagaimana perhitungan perpetual invers bekerja. Misalnya, Trader A membeli kontrak senilai 10.000 USD saat Bitcoin diperdagangkan di $23.000. Posisi BTC yang setara adalah: 10.000 ÷ 23.000 ≈ 0,435 BTC.

Kemudian, saat harga Bitcoin naik ke $25.000, Trader A memutuskan untuk menutup seluruh posisi. Untuk keluar, mereka harus membeli kembali kontrak dengan nilai notional $10.000 dan menjual BTC yang sesuai: 10.000 ÷ 25.000 = 0,4 BTC.

Keuntungan bersih dalam kasus ini adalah selisih antara jumlah BTC awal dan akhir: 0,435 − 0,4 = 0,035 BTC (sebelum memperhitungkan biaya perdagangan dan biaya pendanaan). Perhitungan ini menunjukkan mengapa perpetual invers menarik bagi trader yang percaya kuat pada nilai cryptocurrency—keuntungan terkumpul dalam aset dasar itu sendiri.

Perpetual Invers vs. Perpetual USDT: Perbedaan Utama

Memahami perbedaan antara kontrak perpetual invers dan USDT sangat penting untuk memilih instrumen perdagangan yang sesuai. Perbedaan mencakup tiga dimensi utama: perhitungan margin, perhitungan keuntungan/kerugian, dan paparan risiko.

Metodologi Perhitungan Margin dan P&L

Kontrak perpetual invers menggunakan cryptocurrency dasar sebagai jaminan dan aset penyelesaian. Semua perhitungan keuntungan/kerugian menghasilkan pembayaran dalam BTC, ETH, atau mata uang dasar terkait. Sebaliknya, perpetual USDT menggunakan USDT sebagai mata uang kutipan, jaminan, dan media penyelesaian, menghasilkan pembayaran hanya dalam stablecoin.

Perbedaan struktural ini memiliki implikasi mendalam. Dengan perpetual invers, ketika aset jaminan (misalnya BTC) menguat nilainya, margin Anda secara otomatis meningkat—meskipun tidak ada perdagangan yang dilakukan. Sebaliknya, jika BTC melemah, margin Anda menurun, yang berpotensi memicu likuidasi.

Pertimbangan Risiko Paparan

Profil risiko berbeda secara signifikan. Perpetual invers diperdagangkan dan diselesaikan menggunakan aset dasar itu sendiri, artinya trader menghadapi risiko pasar langsung dari aset jaminan bahkan saat tidak memiliki posisi terbuka. Jika Anda memegang posisi nol dalam perpetual invers, setiap penurunan BTC secara langsung mengurangi daya beli dan ketersediaan margin Anda.

USDT perpetual menghilangkan risiko jaminan ini karena USDT secara teoritis mempertahankan nilai stabil. Namun, stablecoin memiliki kerentanannya sendiri—USDT tidak sepenuhnya bebas risiko dan pernah mengalami peristiwa depegging. Pilihan antara instrumen ini harus mencerminkan keyakinan Anda terhadap valuasi cryptocurrency dan toleransi risiko terhadap volatilitas jaminan.

Trader yang menggunakan perpetual invers biasanya memiliki keyakinan kuat terhadap nilai jangka panjang aset dasar dan melihat potensi apresiasi harga sebagai peluang untuk mengakumulasi lebih banyak aset tersebut melalui aktivitas perdagangan yang menguntungkan.