Panduan lengkap perdagangan arbitrase: Panduan praktis tentang tingkat biaya pembiayaan dan arbitrase selisih harga

Perdagangan arbitrase adalah strategi investasi yang menghasilkan keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga antara pasar yang berbeda untuk aset yang sama. Strategi ini banyak digunakan di pasar cryptocurrency, terutama antara pasar spot, tingkat pendanaan, dan pasar berjangka. Memahami prinsip-prinsip arbitrase dan bagaimana pelaksanaannya sangat penting bagi investor yang ingin menghasilkan keuntungan yang konsisten dalam perdagangan aset digital.

Prinsip Inti Perdagangan Arbitrase

Arbitrase pada dasarnya adalah strategi perdagangan bebas risiko atau berisiko rendah. Ketika harga aset yang sama berbeda di dua pasar yang berbeda, pedagang dapat membeli di pasar yang lebih rendah dan menjual di pasar yang lebih tinggi, mengunci keuntungan spread. Strategi ini mengurangi risiko arah pasar dan memungkinkan investor untuk mendapatkan pengembalian yang relatif stabil.

Saat ini ada tiga metode arbitrase paling umum di pasar cryptocurrency: arbitrase spot, arbitrase tingkat pembiayaan, dan arbitrase berjangka. Masing-masing strategi ini memiliki karakteristiknya sendiri dan cocok untuk kondisi pasar yang berbeda.

Arbitrase Suku Bunga Pembiayaan: Strategi untuk mendapatkan keuntungan dari suku bunga

Konsep Dasar

Arbitrase suku bunga pembiayaan mengacu pada perdagangan antara kontrak abadi dan pasar spot, memanfaatkan fluktuasi tingkat pembiayaan untuk menghasilkan keuntungan. Pemegang kontrak abadi diharuskan membayar biaya satu sama lain dengan tingkat pendanaan yang ditetapkan, yang memberikan peluang keuntungan bagi pedagang arbitrase.

Strategi arbitrase positif

Ketika tingkat pendanaan positif, pedagang yang memegang posisi long perlu membayar biaya kepada pedagang yang memegang posisi pendek. Dalam hal ini, strategi optimal untuk trader adalah:

• Beli aset digital di pasar spot (misalnya 1 BTC)
• Buka posisi short dengan ukuran yang sama di pasar kontrak perpetual (jual 1 BTC)
• Dapatkan melalui apresiasi spot sambil mendapatkan biaya pendanaan melalui posisi short

Struktur lindung nilai ini mengimbangi risiko fluktuasi harga satu sama lain, dengan pedagang terutama mendapat untung dari pendapatan biaya pendanaan.

Strategi anti-arbitrase

Ketika tingkat pendanaan negatif, pedagang yang memegang posisi short perlu membayar biaya kepada pedagang yang memegang posisi long. Dalam hal ini, pedagang harus:

• Menjual aset digital (shorts) di pasar spot
• Buka posisi beli dengan ukuran yang sama di pasar kontrak perpetual
• Dapatkan penghasilan dari spot drop sambil menerima biaya pendanaan

Contoh dunia nyata

Misalkan tingkat pendanaan untuk kontrak perpetual adalah +0,01%, yang berarti bahwa pemegang long perlu membayar biaya kepada pemegang short. Dalam hal ini, trader dapat:

1. Beli 1 BTC dengan 30.000 USDT di pasar spot
2. Jual 1 posisi short BTC dengan harga yang sama di pasar kontrak abadi pada saat yang sama
3. Kunci posisi Anda dan bebankan biaya pembiayaan

Bahkan jika harga BTC berfluktuasi selama periode penahanan, keuntungan atau kerugian spot long akan sepenuhnya diimbangi oleh kerugian atau keuntungan dari kontrak pendek perpetual. Pendapatan bersih trader sepenuhnya berasal dari akumulasi biaya pendanaan, yang merupakan sumber pendapatan yang relatif pasti.

Arbitrase spread: Metode mengunci keuntungan spread

Konsep Dasar

Arbitrase spread mengacu pada perdagangan secara bersamaan antara pasar spot dan pasar berjangka, memanfaatkan perbedaan harga antara kedua pasar untuk menghasilkan keuntungan. Ketika harga kontrak berjangka lebih tinggi dari harga spot, ada peluang arbitrase.

Prinsip operasi

Misalkan harga BTC di pasar spot adalah 29.900 USDT, sedangkan harga kontrak berjangka adalah 30.100 USDT, ada selisih harga 200 USDT. Pada titik ini, trader dapat:

1. Beli BTC di pasar spot (harga 29.900 USDT)
2. Jual kontrak BTC di pasar berjangka pada saat yang sama (harga 30.100 USDT)
3. Tahan sampai berakhirnya kontrak berjangka

Ketika kontrak berjangka berakhir, harga berjangka menyatu ke harga spot. Trader mengunci keuntungan spread sebesar 200 USDT. Strategi ini didasarkan pada prinsip dasar: ketika kontrak berjangka berakhir, harganya pasti akan menyatu ke harga spot.

Penerapan margin dukungan

Untuk trader yang memegang aset spot, mereka juga dapat menggunakan aset tersebut sebagai margin untuk arbitrase:

• Jika trader sudah memegang BTC spot, BTC dapat digunakan sebagai margin
• Gunakan margin ini untuk membuka posisi short dengan ukuran yang sama di pasar berjangka
• Ketika spread antara spot dan futures melebar, arbitrase dapat diuntungkan
• Karena aset digunakan sebagai margin, fluktuasi harga tidak meningkatkan risiko likuidasi

Skenario aplikasi dan manajemen risiko perdagangan arbitrase

Skenario aplikasi yang optimal

Perdagangan arbitrase paling berharga ketika:

1. Ketika spread yang jelas ada: Ketika ada spread yang cukup besar di pasar, arbitrase dapat dengan cepat mengunci keuntungan dan mengurangi risiko yang disebabkan oleh fluktuasi pasar.

2. Manajemen pesanan besar: Saat berhadapan dengan pesanan besar atau kondisi pasar yang berubah dengan cepat, menempatkan pesanan di dua pasar secara bersamaan dapat secara tepat mengontrol biaya dan mengurangi risiko selip harga.

3. Manajemen multi-posisi: Saat menerapkan strategi perdagangan yang kompleks atau perlu menutup beberapa posisi secara bersamaan, alat arbitrase dapat mengeksekusi perdagangan dengan presisi dan menghindari kesalahan manajemen posisi.

Peringatan Risiko Utama

Meskipun risiko perdagangan arbitrase relatif rendah, itu tidak bebas risiko, dan risiko utamanya meliputi:

• Risiko transaksi parsial: Jika pesanan di satu arah hanya diisi sebagian sementara pesanan ke arah lain terisi penuh, hal itu dapat menyebabkan ketidakseimbangan posisi dan risiko likuidasi.

• Margin tidak mencukupi: Ketika margin bebas di akun tidak mencukupi untuk mendukung pesanan di kedua arah pada saat yang sama, perdagangan tidak dapat dieksekusi.

• Risiko likuiditas: Likuiditas pasar yang tidak mencukupi dapat menyebabkan pesanan gagal terisi atau bahkan dieksekusi pada harga yang diharapkan.

• Biaya penyeimbangan ulang otomatis: Mekanisme penyeimbangan otomatis beberapa platform secara teratur menempatkan pesanan pasar untuk menyeimbangkan kembali posisi, yang dapat menyebabkan harga menyimpang dari harga awal.

Saran Manajemen Risiko

1. Aktifkan fitur penyeimbangan otomatis untuk memastikan bahwa posisi seimbang antara kedua pasar
2. Pastikan akun memiliki buffer margin yang cukup
3. Pantau likuiditas dan spread pasar, dan hanya eksekusi perdagangan dalam kondisi yang menguntungkan
4. Kelola posisi secara proaktif dan tutup atau sesuaikan ukuran posisi tepat waktu
5. Pahami aturan pasar, termasuk waktu kedaluwarsa kontrak dan perubahan biaya

Metode perhitungan tingkat arbitrase

Memahami cara menghitung pengembalian arbitrase sangat penting. Berikut adalah rumus perhitungan yang umum digunakan:

Perhitungan Spread:

• Spread = Harga Ask - Harga Penawaran
• Margin Spread = (Harga Ask - Harga Bid) / Harga Ask

Hasil Persentase Tahunan (APR) dari Tingkat Pembiayaan:

• APR = Suku Bunga Pembiayaan Kumulatif Tiga Hari / 3 × 365 / 2
• Tingkat pendanaan kumulatif tiga hari = Σ (tingkat pembiayaan untuk semua periode waktu dalam 3 hari terakhir)

Perhitungan APR Spread:

• Spread APR = Margin Spread Saat Ini / Sisa Jangka Waktu Kontrak × 365 / 2
• Sisa Jangka Waktu Kontrak = Jumlah hari sebelum kontrak berakhir

Rumus-rumus ini membantu pedagang dengan cepat menilai hasil yang diharapkan dari peluang arbitrase.

FAQ tentang Perdagangan Arbitrase

Kapan Anda Harus Terlibat dalam Perdagangan Arbitrase?

Perdagangan arbitrase cocok untuk skenario berikut:

• Spread pasar yang signifikan dan kemampuan untuk mengunci dengan cepat
• Perlu menangani pesanan besar dan ingin mengontrol biaya
• Ingin menerapkan strategi multi-posisi dan perlu menjalankannya dengan presisi
• Risiko pasar tinggi, tetapi peluang spread terlihat jelas

Bagaimana cara mengurangi risiko likuidasi dalam arbitrase?

Risiko clearance cairan terutama berasal dari ketidakseimbangan posisi. Tanggapan meliputi:

• Gunakan fungsi penyeimbangan otomatis untuk memeriksa kinerja secara teratur di kedua arah
• Jika ketidakseimbangan ditemukan, sistem harus secara otomatis menempatkan koreksi pesanan pasar
• Pastikan bahwa akun memiliki margin yang cukup untuk menghindari pemicu likuidasi karena kerugian dalam satu arah
• Pemantauan posisi secara proaktif dan penyesuaian tepat waktu

Bisakah alat arbitrase digunakan untuk menutup posisi?

Ya, alat arbitrase dapat digunakan untuk membuka dan menutup posisi. Banyak trader menggunakannya untuk menutup beberapa posisi dengan presisi.

Apa yang terjadi jika Anda membatalkan pesanan secara manual dalam satu arah?

Ini tergantung pada apakah fitur penyeimbangan otomatis diaktifkan:

• Mengaktifkan penyeimbangan otomatis: Jika pesanan dalam satu arah dibatalkan, sistem akan secara otomatis membatalkan pesanan yang sesuai ke arah lain dan menghentikan strategi arbitrase
• Nonaktifkan penyeimbangan otomatis: Perintah di kedua arah berjalan secara independen. Ketika pesanan dalam satu arah dibatalkan, pesanan ke arah lain terus dieksekusi

Mengapa perintah arbitrase tidak dapat dieksekusi?

Penyebab umum meliputi:

• Margin bebas yang tidak mencukupi pada akun
• Likuiditas pasar yang rendah membuat tidak mungkin untuk berdagang di kedua arah secara bersamaan
• Ukuran pesanan melebihi kedalaman pasar

Kapan mekanisme autobalancing berhenti?

Biasanya, jika pesanan tidak terisi sepenuhnya dalam waktu 24 jam setelah penyeimbangan otomatis diaktifkan, sistem akan secara otomatis menghentikan penyeimbangan dan membatalkan semua pesanan terbuka.

Dengan memahami prinsip-prinsip inti dan metode manajemen risiko ini, trader dapat lebih efektif memanfaatkan mekanisme arbitrase untuk mencapai pengembalian yang stabil. Meskipun arbitrase relatif berisiko rendah, arbitrase masih memerlukan pemantauan berkelanjutan dan manajemen risiko proaktif.