Cara menghitung harga likuidasi dalam kontrak USDT: panduan lengkap

Harga Likuidasi adalah indikator kunci bagi trader kontrak berjangka, yang menentukan tingkat kritis di mana posisi harus ditutup secara paksa. Memahami mekanisme likuidasi dan metode perhitungan harga likuidasi diperlukan untuk pengelolaan risiko yang efektif saat bekerja dengan leverage.

Proses likuidasi dimulai ketika harga penanda turun ke tingkat harga likuidasi, yang menyebabkan penutupan posisi pada harga kebangkrutan (dengan margin posisi 0%). Ini menunjukkan bahwa margin yang tersedia telah turun di bawah tingkat margin minimum yang diperlukan untuk mempertahankan posisi.

Apa yang Memicu Proses Likuidasi dan Bagaimana Cara Kerjanya

Mekanisme likuidasi aktif saat harga penanda mencapai tingkat harga likuidasi yang telah ditetapkan. Pada saat itu, kerugian unrealized posisi mendekati tingkat margin pemeliharaan, yang berarti dana tidak cukup untuk mempertahankan posisi terbuka.

Saldo margin posisi, yang awalnya didepositkan oleh trader, secara bertahap menurun karena kerugian unrealized. Ketika saldo ini turun di bawah minimum margin pemeliharaan yang diperlukan, sistem secara otomatis menutup posisi pada harga pasar saat ini, yang dapat menyebabkan kerugian tambahan.

Perlu dicatat bahwa harga penanda dapat berbeda dari harga eksekusi terakhir, yang memberikan penilaian yang lebih adil terhadap nilai posisi saat ini. Untuk memeriksa harga penanda aktual posisi Anda, dapat dilakukan melalui antarmuka perdagangan platform yang menampilkan semua posisi aktif dan risiko terkait.

Harga Likuidasi dalam Mode Margin Isolasi: Rumus dan Contoh

Mode margin isolasi memastikan pemisahan margin yang digunakan untuk posisi tertentu dari saldo total akun perdagangan. Pendekatan ini memberikan batasan risiko yang jelas, karena kerugian maksimum yang mungkin terbatas pada jumlah margin yang dialokasikan untuk posisi tersebut.

Rumus perhitungan harga likuidasi:

Untuk posisi long (long):
Harga likuidasi = Harga masuk − [(Margin awal − Margin pemeliharaan) / Ukuran kontrak] − (Margin tambahan / Ukuran kontrak)

Untuk posisi short (short):
Harga likuidasi = Harga masuk + [(Margin awal − Margin pemeliharaan) / Ukuran kontrak] + (Margin tambahan / Ukuran kontrak)

Parameter utama dalam rumus:

• Nilai posisi = Ukuran kontrak × Harga masuk
• Margin awal (IM) = Nilai posisi / Leverage
• Margin pemeliharaan (MM) = (Nilai posisi × Tarif MM) − Potongan MM
• Tarif margin pemeliharaan (MMR) tergantung pada batas risiko yang ditetapkan

Contoh praktis 1 (posisi long):

Trader membuka posisi long 1 BTC pada harga 20.000 USDT dengan leverage 50x. Dengan tarif margin pemeliharaan 0,5%:

• Margin awal = 1 × 20.000 / 50 = 400 USDT
• Margin pemeliharaan = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Harga likuidasi = 20.000 − (400 − 100) = 19.700 USDT

Jadi, jika harga BTC turun ke 19.700 USDT, posisi akan dilikuidasi.

Contoh praktis 2 (posisi short dengan margin tambahan):

Trader membuka posisi short 1 BTC pada harga 20.000 USDT dengan leverage 50x dan menambahkan margin tambahan sebesar 3.000 USDT:

• Margin awal = 1 × 20.000 / 50 = 400 USDT
• Margin pemeliharaan = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Harga likuidasi = 20.000 + [(400 − 100) + 3.000] = 23.300 USDT

Penambahan margin menaikkan tingkat harga likuidasi, memberikan perlindungan tambahan terhadap likuidasi.

Contoh 3 (pengaruh biaya terhadap margin):

Ketika trader tidak memiliki cukup dana di saldo untuk menutupi biaya pendanaan, jumlah yang diperlukan secara otomatis dikurangi dari margin posisi. Jika trader memiliki posisi long 1 BTC pada 20.000 USDT (leverage 50x) dan harus membayar biaya pendanaan sebesar 200 USDT:

• Margin awal = 400 USDT
• Margin pemeliharaan = 100 USDT
• Harga likuidasi baru = 20.000 − [(400 − 100) − 200] = 19.900 USDT

Pengurangan biaya dari margin posisi mendekatkan tingkat harga likuidasi ke harga penanda saat ini, meningkatkan risiko penutupan paksa.

Perhitungan Harga Likuidasi dalam Mode Cross Margin: Pendekatan Dinamis

Mode cross margin berbeda secara fundamental dari mode margin isolasi karena margin digunakan secara bersama-sama di seluruh posisi dalam akun. Ini berarti harga likuidasi dalam mode cross margin dapat berubah secara terus-menerus tergantung hasil dari posisi lain yang terbuka.

Dalam mode ini, margin awal untuk setiap posisi dihitung secara terpisah, tetapi sisa saldo dialokasikan ke semua posisi sebagai bantalan keamanan bersama. Saldo akun yang tersedia secara dinamis berubah akibat kerugian dan keuntungan unrealized dari semua posisi terbuka.

Algoritma penentuan tingkat harga likuidasi:

Likuidasi hanya dipicu jika saldo yang tersedia tidak cukup untuk menutupi margin pemeliharaan yang diperlukan. Kerugian total yang mungkin dihitung sebagai selisih antara saldo yang tersedia dan margin pemeliharaan yang dibutuhkan.

Contoh dasar:

Trader berencana membuka posisi long 2 BTC pada harga 10.000 USDT dengan leverage 100x dalam mode cross margin. Saldo tersedia saat ini sebesar 2.000 USDT:

• Margin pemeliharaan yang diperlukan = 2 × 10.000 × 0,5% = 100 USDT
• Kerugian total yang mungkin = 2.000 − 100 = 1.900 USDT
• Posisi mampu menahan penurunan harga sebesar 950 USDT (1.900 / 2)
• Tingkat harga likuidasi = 10.000 − 950 = 9.050 USDT

Saat membuka posisi, margin awal (200 USDT) dikurangi dari saldo yang tersedia, menyisakan 1.800 USDT untuk pool bersama.

Perkembangan situasi:

Harga naik ke 10.500 USDT, menciptakan keuntungan unrealized sebesar 1.000 USDT:

• Kerugian total yang mungkin = 1.800 + 200 − 100 + 1.000 = 2.900 USDT
• Posisi mampu menahan penurunan harga sebesar 1.450 USDT (2.900 / 2)
• Tingkat harga likuidasi baru = 9.050 USDT (10.500 − 1.450)

Keuntungan unrealized meningkatkan kondisi posisi, menjauhkan tingkat harga likuidasi dari harga penanda saat ini.

Rumus untuk mode cross margin:

Untuk posisi dengan keuntungan unrealized:

• Harga likuidasi (long) = Harga masuk − [(Saldo tersedia + Margin awal − Margin pemeliharaan) / Ukuran posisi bersih]

Untuk posisi dengan kerugian unrealized:

• Harga likuidasi (long) = Harga penanda saat ini − [(Saldo tersedia + Margin awal − Margin pemeliharaan) / Ukuran posisi bersih]

Sebaliknya, untuk posisi short:

• Harga likuidasi (short) = Harga masuk + [(Saldo tersedia + Margin awal − Margin pemeliharaan) / Ukuran posisi bersih]

Contoh Praktis Pengelolaan dan Hedging Posisi

Skenario 1: Hedging sempurna

Hedging sempurna berlaku hanya untuk satu pasangan perdagangan dengan ukuran kontrak yang sama dalam mode cross margin. Misalnya, trader memegang posisi long 1 BTC dan short 1 BTC pada BTCUSDT secara bersamaan:

Posisi yang di-hedge secara sempurna hampir tidak bisa dilikuidasi, karena keuntungan unrealized dari satu posisi sepenuhnya mengimbangi kerugian unrealized dari posisi lain, terlepas dari pergerakan harga.

Skenario 2: Hedging parsial

Trader memegang posisi long 2 BTC dan short 1 BTC dengan leverage 100x, saldo tersedia 3.000 USDT. Harga penanda saat ini 9.500 USDT:

Posisi long: 2 BTC, harga masuk 10.000 USDT, kerugian unrealized 1.000 USDT
Posisi short: 1 BTC, harga masuk 9.500 USDT

Perhitungan harga likuidasi hanya memperhitungkan eksposur bersih: abs(2 − 1) = 1 BTC. Posisi short tidak akan dilikuidasi karena kenaikan harga akan selalu menghasilkan keuntungan unrealized pada posisi long yang cukup untuk menutupi kerugian short.

• Margin awal = (1 × 10.000) / 100 = 100 USDT
• Margin pemeliharaan = 1 × 10.000 × 0,5% = 50 USDT
• Harga likuidasi (long) = 9.500 − [(3.000 + 100 − 50) / 1] = 6.450 USDT

Skenario 3: Beberapa posisi di pasangan berbeda

Trader memegang tiga posisi dengan total saldo tersedia 2.500 USDT:

Long BTCUSDT: 1 BTC, harga masuk 20.000 USDT, leverage 100x, kerugian unrealized 500 USDT, harga penanda 19.500 USDT
Short BITUSDT: 10.000 BIT, harga masuk 0,6 USDT, leverage 25x
Short ETHUSDT: 10 ETH, harga masuk 2.000 USDT, leverage 50x, keuntungan unrealized 100 USDT

Perhitungan awal:

• Harga likuidasi BTCUSDT = 19.500 − [(2.500 + 200 − 100) / 1] = 16.900 USDT
• Harga likuidasi BITUSDT = 0,6 + [(2.500 + 240 − 60) / 10.000] = 0,788 USDT
• Harga likuidasi ETHUSDT = 2.000 + [(2.500 + 400 − 100) / 10] = 2.280 USDT

Jika kerugian pada posisi long BTCUSDT memburuk, saldo tersedia berkurang, dan tingkat harga likuidasi untuk semua posisi akan diperbarui secara dinamis, mencerminkan ketergantungan posisi dalam mode cross margin.

Prinsip Utama Pengelolaan Risiko melalui Pemahaman Harga Likuidasi

Perbedaan antara mode margin menentukan strategi pengelolaan posisi. Dalam mode margin isolasi, tingkat harga likuidasi tetap dan memungkinkan perencanaan kerugian maksimum secara tepat. Dalam mode cross margin, sifatnya yang dinamis menuntut pemantauan terus-menerus dan pengelolaan hati-hati terhadap posisi yang saling bergantung.

Ketika posisi baru dibuka atau margin ditambahkan ke posisi yang ada, tingkat harga likuidasi semua posisi lain dapat berubah. Kerugian unrealized dari posisi yang merugi mengurangi saldo yang tersedia, mendekatkan tingkat harga likuidasi posisi yang menguntungkan ke harga penanda saat ini. Memahami mekanisme perhitungan ini dan secara rutin memantau indikator ini adalah syarat penting untuk keberhasilan trading kontrak berjangka. Pemeriksaan rutin terhadap tingkat harga likuidasi saat ini membantu menghindari penutupan posisi secara mendadak dan memungkinkan distribusi modal yang lebih efisien di antara posisi terbuka.