Menguasai Pesanan Maker dan Taker: Bagaimana Strategi Eksekusi Anda Membentuk Biaya dan Keuntungan Trading

Perbedaan antara pesanan maker dan taker secara fundamental membentuk laba bersih Anda dalam trading. Meskipun sebagian besar trader memahami bahwa kedua istilah ini ada, sedikit yang memahami betapa dalamnya pilihan antara keduanya mempengaruhi total pengembalian. Panduan ini mengeksplorasi mekanisme, implikasi biaya, dan aplikasi strategis dari kedua pendekatan tersebut, mengungkapkan mengapa struktur biaya jauh lebih penting daripada yang disadari banyak orang.

Biaya Ketika Segera Dibutuhkan: Memahami Pesanan Taker

Ketika Anda perlu masuk atau keluar posisi saat ini juga, Anda menggunakan pesanan taker—pesanan yang dieksekusi segera terhadap likuiditas yang sudah ada di buku pesanan pasar. Anda secara efektif “mengambil” volume yang tersedia dari trader lain yang telah memasang pesanan pasif terlebih dahulu.

Segera ini tentu ada biayanya. Bursa mengenakan biaya lebih tinggi untuk pesanan taker karena Anda mengkonsumsi likuiditas daripada menyumbangkannya. Biaya taker biasanya berkisar antara 0,05% hingga 0,10% tergantung pada platform dan jenis produk. Struktur biaya ini mencerminkan kenyataan ekonomi: platform memberi penghargaan kepada mereka yang menyediakan likuiditas dan mengenakan biaya kepada mereka yang mengkonsumsinya.

Dari sudut pandang dinamika pasar, pesanan taker memungkinkan penyesuaian posisi yang cepat. Jika Anda melihat peluang dan membutuhkan entri instan, atau jika Anda mengelola risiko dan harus keluar segera, pesanan taker memberikan eksekusi dalam hitungan milidetik. Namun, kenyamanan ini datang dengan biaya yang terukur, yang akan bertambah seiring dengan banyaknya transaksi.

Membangun Likuiditas Pasar: Keunggulan Pesanan Maker

Pesanan maker adalah pendekatan sebaliknya: Anda memasang pesanan di buku pesanan dan menunggu trader lain menerimanya. Anda menyediakan likuiditas ke pasar—berkontribusi pada kumpulan perdagangan yang dapat diakses oleh trader lain.

Sebagai imbalannya, platform memberi insentif kepada pesanan maker dengan biaya yang lebih rendah, biasanya berkisar antara 0,01% hingga 0,05%. Beberapa platform bahkan memberikan rebate kecil untuk pesanan maker. Diskon biaya ini mencerminkan kontribusi ekonomi: market maker menstabilkan harga dan memastikan perdagangan dapat berlangsung dengan lancar.

Pendekatan maker membutuhkan kesabaran. Pesanan Anda akan tetap di buku sampai ada taker yang menerimanya, yang bisa terjadi segera atau memerlukan waktu cukup lama. Namun, bagi trader yang memiliki waktu fleksibel, strategi ini secara signifikan menghemat biaya dalam ratusan atau ribuan transaksi.

Dampak Biaya pada Perdagangan Nyata: Perbandingan Langsung

Teori menjadi nyata saat Anda melihat skenario perdagangan sebenarnya. Pertimbangkan trader futures perpetual yang mengelola posisi 2 BTC di BTCUSDT:

• Harga masuk: 60.000 USDT per BTC
• Harga keluar: 61.000 USDT per BTC
• Laba kotor (sebelum biaya): 2.000 USDT

Trader yang menggunakan pesanan maker sepanjang waktu:

• Biaya masuk (2 BTC × 60.000 × 0,02%): 24 USDT
• Biaya keluar (2 BTC × 61.000 × 0,02%): 24,40 USDT
• P&L bersih setelah biaya: 1.951,60 USDT

Trader yang menggunakan pesanan taker sepanjang waktu:

• Biaya masuk (2 BTC × 60.000 × 0,055%): 66 USDT
• Biaya keluar (2 BTC × 61.000 × 0,055%): 67,10 USDT
• P&L bersih setelah biaya: 1.866,90 USDT

Perbedaannya: 84,70 USDT—atau 4,3% dari laba kotor—hilang hanya karena pilihan struktur biaya. Dalam setahun trading aktif, perbedaan ini bisa berarti kehilangan ribuan dolar dalam pengembalian.

Eksekusi Strategis: Kapan Menggunakan Pendekatan Maker vs. Taker

Strategi terbaik tergantung pada konteks trading Anda:

Gunakan pesanan taker ketika:

• Sensitivitas waktu lebih penting daripada biaya (manajemen risiko, rebalancing posisi mendesak)
• Kondisi pasar bergerak cepat dan penundaan bisa memperburuk eksekusi
• Anda trader jangka pendek di mana pengisian segera lebih penting daripada optimisasi biaya
• Likuiditas sangat tipis dan menunggu eksekusi maker tidak dapat diandalkan

Gunakan pesanan maker ketika:

• Anda memiliki jendela entri dan keluar yang fleksibel
• Trading cukup sering sehingga penghematan biaya kumulatif menjadi signifikan
• Anda membangun posisi secara strategis, bukan reaktif
• Anda dapat menerima pengisian parsial atau penundaan eksekusi demi efisiensi biaya yang lebih baik

Banyak trader canggih mengadopsi pendekatan hybrid: mereka menggunakan pesanan maker untuk strategi entri yang direncanakan dan pesanan taker hanya saat kebutuhan mendesak menuntut eksekusi segera. Pendekatan ini memaksimalkan efisiensi biaya tanpa mengorbankan akses likuiditas yang diperlukan.

Eksekusi pesanan maker secara strategis:

Untuk meningkatkan peluang keberhasilan eksekusi pesanan maker sekaligus meminimalkan biaya, tetapkan harga limit order Anda sedikit di luar harga terbaik saat ini. Untuk pesanan beli, tempatkan harga sedikit di bawah harga ask terbaik. Untuk pesanan jual, posisi harga sedikit di atas harga bid terbaik. Penempatan ini meningkatkan kemungkinan eksekusi sekaligus tetap mendapatkan keuntungan dari diskon biaya maker.

Intisari pentingnya: pendekatan eksekusi Anda akan bertambah baik seiring waktu. Perbedaan biaya kecil dapat menghasilkan hasil yang sangat berbeda dalam portofolio trading. Memahami mekanisme dan aplikasi strategis dari pesanan maker dan taker memberi Anda keunggulan kompetitif dalam mengoptimalkan profitabilitas trading. Apakah Anda memprioritaskan segera atau efisiensi biaya, keduanya akan mempengaruhi tidak hanya transaksi individual, tetapi juga jalur Anda sebagai trader.