Alibaba dan Tencent meningkatkan investasi! Penilaian Kimi, melampaui 10 miliar dolar AS

Alibaba dan Tencent tingkatkan investasi.

Saat berbagai aplikasi AI bersaing memulai “Perang Angpao Tahun Baru” yang super, produk dari unicorn AI Moonshot AI, Kimi, diam-diam mengumumkan langkah besar—hanya lebih dari sebulan setelah menyelesaikan pendanaan Seri C sebesar 500 juta dolar AS, putaran pendanaan baru yang melebihi 700 juta dolar AS telah memasuki tahap penyelesaian.

Pendanaan putaran ini dipimpin bersama oleh Alibaba, Tencent, Wuyuan, Jiuan dan investor lama lainnya, dengan valuasi perusahaan melampaui 10 miliar dolar AS, secara resmi masuk ke dalam daftar unicorn global, memberikan sinyal modal yang berbeda untuk jalur AI Tahun Baru yang ramai.

Kimi catat rekor pendanaan industri hampir satu tahun

Dalam waktu dua bulan saja, total pendanaan Kimi akan melebihi 1,2 miliar dolar AS, mencatat rekor pendanaan tertinggi dalam industri model besar domestik selama hampir satu tahun. Yang perlu diperhatikan adalah, menjelang penutupan pendanaan putaran ini, Kimi telah memulai rencana pendanaan dengan valuasi antara 10 hingga 12 miliar dolar AS.

Melihat ke belakang, putaran pendanaan Seri C sebesar 500 juta dolar AS terakhir kali selesai pada Desember 2025 dan melebihi target secara signifikan, perusahaan memiliki cadangan kas yang cukup. Pendiri dan CEO Moonshot AI, Yang Zhilin, pernah menyatakan dalam surat internal bahwa perusahaan memiliki cadangan kas lebih dari 10 miliar yuan.

Dalam suratnya, Yang Zhilin menyebutkan: “Dibandingkan dengan pasar sekunder, kami yakin bisa mengumpulkan dana lebih banyak dari pasar primer. Faktanya, jumlah pendanaan Seri B/C kami sudah melebihi sebagian besar dana IPO dan penawaran terbatas perusahaan yang terdaftar. Jadi, dalam waktu dekat kami tidak terburu-buru untuk go public, dan tidak menjadikan listing sebagai tujuan utama.”

Berbeda dengan Kimi, beberapa perusahaan model besar lainnya sudah resmi masuk ke pasar modal.

Pada 8 Januari, Zhipu (02513.HK) resmi terdaftar di Hong Kong Stock Exchange. Ini menandai perusahaan pertama di dunia yang mengandalkan model umum kecerdasan buatan (AGI) sebagai bisnis inti yang go public dari China. Dalam IPO Zhipu, penawaran umum di Hong Kong mendapatkan 1159,46 kali lipat permintaan, dan penawaran internasional mendapatkan 15,28 kali lipat permintaan. Dengan harga per saham 116,20 HKD, total dana yang terkumpul dari IPO ini melebihi 4,3 miliar HKD. Dalam enam hari perdagangan, harga saham Zhipu telah naik sebanyak 150%, dengan kapitalisasi pasar terbaru lebih dari 220 miliar HKD.

Pada 9 Januari, perusahaan model besar AI Shanghai, MiniMax (00100.HK), masuk ke papan utama Hong Kong Stock Exchange, dan dalam tiga hari perdagangan, harga sahamnya naik sebanyak 65%, dengan kapitalisasi pasar terbaru lebih dari 260 miliar HKD.

Persaingan AI memasuki tahap baru

Sebagai salah satu dari “Enam Harimau Kecil” dalam industri model besar domestik, panasnya pendanaan Kimi mencerminkan perpecahan mendalam dalam pola kompetisi industri.

Baru-baru ini, Morgan Stanley Securities (China) merilis laporan penelitian berjudul “Industri Kecerdasan Buatan China: Penataan Global dan Inovasi Model sebagai Penggerak Generasi Baru Pemimpin.” Laporan menyatakan bahwa industri AI China sedang beralih dari tahap “Perang Seribu Model” menuju tahap yang menentukan keberhasilan melalui kemampuan komersialisasi, inovasi model, dan penataan global. Pasar AI China sedang mengalami integrasi cepat, dan jumlah pengembang model yang mampu dan memiliki dana cukup telah berkurang dari lebih dari 200 menjadi kurang dari 10.

Laporan juga menyebutkan bahwa garis utama kompetisi model besar sedang beralih dari perlombaan teknologi ke kemampuan membangun sistem bisnis.

Data terbuka menunjukkan bahwa tim inti Kimi dipimpin oleh Yang Zhilin, asisten profesor di Institute of Cross-Information Research, Tsinghua University, dengan banyak anggota dari raksasa teknologi internasional seperti Google dan Meta. Teknologi pengolahan teks panjang yang mereka kembangkan telah membentuk keunggulan kompetitif yang berbeda. Menurut surat internal, jumlah pengguna berbayar global Kimi meningkat 170% per bulan, dan didorong oleh model besar K2 Thinking, pendapatan API model besar Kimi di luar negeri meningkat empat kali lipat.

Para analis industri berpendapat bahwa dengan peningkatan terus-menerus dalam investasi daya komputasi dan penerapan skenario komersial secara bertahap, produsen model besar independen terkemuka berpotensi menembus pasar yang didominasi oleh platform raksasa melalui pengembangan bidang vertikal dan inovasi teknologi, menyediakan pilihan “netral secara struktural” bagi industri—melalui API, lisensi perusahaan, atau deployment privat yang langsung menghasilkan pendapatan, menghindari ketergantungan pelanggan pada ekosistem tunggal.