Memahami apa itu DeFi: Keuangan terdesentralisasi dan masa depan industri layanan keuangan

DeFi, singkatan dari Decentralized Finance (Keuangan Terdesentralisasi), bukan hanya sebuah konsep baru melainkan sebuah revolusi dalam cara kita mengakses layanan keuangan. Untuk menjawab pertanyaan “DeFi itu apa?”, kita perlu memahami bahwa ini adalah sistem keuangan peer-to-peer (P2P) yang dibangun di atas teknologi blockchain, memungkinkan semua orang melakukan transaksi keuangan tanpa melalui perantara seperti bank atau perusahaan keuangan tradisional.

Hakikat DeFi sepenuhnya berbeda dari keuangan tradisional. Alih-alih bergantung pada organisasi terpusat untuk mengelola uang dan aset, DeFi menggunakan prinsip dasar keuangan seperti kredit, pembayaran, instrumen derivatif, dan pertukaran aset, tetapi diimplementasikan melalui kontrak pintar di atas blockchain. Platform ini dirancang untuk memastikan akses yang adil bagi semua orang, tanpa memandang lokasi geografis maupun kondisi keuangan.

Landasan keuangan baru dari teknologi blockchain

Untuk memahami “DeFi itu apa?”, pertama kita harus memahami sejarah perkembangan uang dan alat keuangan. Dalam perjalanan sejarah, uang telah mengalami berbagai bentuk, tetapi tujuan utamanya tetap untuk pertukaran barang dan jasa. Seiring perkembangan ekonomi, manusia membutuhkan alat keuangan yang lebih kompleks untuk memenuhi kebutuhan yang semakin meningkat.

Salah satu alat awal adalah kredit – memungkinkan individu dan perusahaan meminjam uang dengan tingkat bunga tertentu. Kemudian, muncul bank dan lembaga keuangan dengan layanan yang lebih beragam. Namun, model terpusat ini menimbulkan dua masalah utama.

Pertama adalah kurangnya kepercayaan. Sejarah keuangan global menyaksikan berbagai krisis dan hiperinflasi yang mempengaruhi miliaran orang. Ketika kekuasaan terkonsentrasi pada beberapa organisasi, risiko keruntuhan sistem secara keseluruhan meningkat secara signifikan.

Kedua adalah akses yang terbatas. Data menunjukkan bahwa 1,7 miliar orang dewasa di dunia masih tidak memiliki rekening bank dan tidak dapat menggunakan layanan keuangan dasar seperti menabung atau meminjam uang. Teknologi blockchain mengubah situasi ini dengan membebaskan uang dari kendali pemerintah dan bank sentral. DeFi melakukan hal yang sama terhadap seluruh sistem keuangan, memberikan akses terbuka kepada semua orang ke alat keuangan modern.

Saat ini, melalui aplikasi DeFi, Anda dapat meminjam uang dalam beberapa menit, membuka rekening tabungan hampir secara instan, melakukan pembayaran internasional dengan cepat, atau berinvestasi di perusahaan melalui sertifikat digital, tanpa bergantung pada lokasi geografis Anda di dunia.

Bagaimana cara kerja DeFi? Menyelami mekanisme inti

Untuk benar-benar memahami “DeFi itu apa?”, kita harus mempelajari cara kerjanya secara teknis. Aplikasi DeFi berjalan di atas jaringan blockchain yang didukung oleh kontrak pintar – program yang disimpan di blockchain dan secara otomatis dieksekusi ketika kondisi tertentu terpenuhi. Kontrak pintar dapat dianggap sebagai perjanjian digital yang tidak memerlukan campur tangan pihak ketiga.

Contohnya, kontrak pintar dapat secara otomatis mencairkan pinjaman ke alamat dompet tertentu ketika peminjam menyediakan jaminan yang cukup. Ethereum adalah platform pionir yang memperkenalkan kontrak pintar bersama dengan Ethereum Virtual Machine (EVM), sebuah alat komputasi yang hampir lengkap. Pengembang menggunakan bahasa pemrograman seperti Solidity atau Vyper untuk menulis kode kontrak pintar di Ethereum. Solidity menjadi bahasa paling umum untuk tujuan ini.

Berkat fleksibilitas EVM dan kontrak pintar, Ethereum mendapatkan momentum yang kuat dan menjadi mata uang kripto terbesar kedua setelah Bitcoin. Namun, Ethereum bukan satu-satunya platform kontrak pintar. Banyak blockchain lain – yang sering disebut sebagai “Pembunuh Ethereum” – juga mendukung kontrak pintar, termasuk Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, Cosmos, dan banyak lagi.

Platform-platform ini menawarkan pendekatan dan arsitektur desain yang benar-benar baru, bertujuan mengatasi masalah seperti skalabilitas, interoperabilitas, dan throughput transaksi. Meski beberapa platform memiliki keunggulan teknis, tidak ada yang mampu menandingi Ethereum dalam hasil nyata. Berkat efek jaringan dan posisi sebagai pelopor, Ethereum tetap mendominasi.

Menurut data dari State of the DApps, terdapat total 7.250 kontrak pintar yang di-deploy di berbagai platform. Dari jumlah tersebut, 4.900 di antaranya di Ethereum, yang menguasai 67,5% pangsa pasar. Jika hanya melihat proyek DeFi, menurut DeFiPrime ada 202 proyek DeFi, dan 178 di antaranya berjalan di Ethereum. Ini menjelaskan mengapa sebagian besar aplikasi DeFi paling populer berada di Ethereum.

Perbedaan antara keuangan terdesentralisasi dan sistem tradisional

DeFi dan keuangan tradisional (yang juga disebut CeFi – Centralized Finance) beroperasi berdasarkan dua model yang benar-benar berbeda. Keuangan tradisional bergantung pada perantara seperti bank dan perusahaan keuangan untuk menyediakan layanan. Sebaliknya, DeFi memanfaatkan teknologi blockchain untuk membangun struktur yang terdesentralisasi, peer-to-peer, dan kurang terpusat, dengan fokus memperluas akses.

Transparansi dan keamanan meningkat

Dengan mengabaikan layanan perantara, aplikasi DeFi membuka tingkat transparansi yang belum pernah ada sebelumnya. Proses dan rasio ditentukan dalam model yang transparan, dengan partisipasi pengguna alih-alih keputusan dari satu organisasi terpusat. Oleh karena itu, aktivitas DeFi lebih transparan dibandingkan aplikasi CeFi yang sejenis. Selain itu, penghapusan perantara juga menghilangkan satu titik kelemahan dalam sistem – yang bisa menjadi target serangan atau manipulasi. DeFi didasarkan pada konsensus dan tidak dapat dimanipulasi tanpa kesadaran komunitas pengguna.

Berbasis teknologi blockchain, aplikasi DeFi menggunakan kontrak pintar untuk menyimpan dan memproses data secara anti-pemalsuan. Sebaliknya, lembaga keuangan tradisional lebih rentan terhadap serangan dari dalam maupun luar. DeFi memanfaatkan model transaksi peer-to-peer di mana semua orang dapat melakukan pengawasan penuh, membantu mencegah penipuan.

Kecepatan transaksi dan penghematan biaya

Penghapusan pihak ketiga yang mengendalikan transaksi membuat proses menjadi jauh lebih cepat. Catatan transaksi disimpan secara transparan dan anti-pemalsuan untuk semua peserta. Selain kecepatan, model terdesentralisasi juga lebih hemat biaya.

Dalam CeFi, transaksi keuangan dasar seperti transfer uang bergantung pada komunikasi antar bank di berbagai wilayah dan sering tertunda karena regulasi berbeda di tiap negara. Sebaliknya, transaksi lintas batas menggunakan DeFi dapat diselesaikan dalam beberapa menit, bukan hari, dan dengan biaya yang jauh lebih rendah.

Kontrol dan ketersediaan

Pengguna DeFi memiliki kendali penuh atas aset mereka, tetapi keamanan menjadi tanggung jawab mereka sendiri. Ini mencegah lembaga terpusat menjadi target serangan besar. Model ini juga lebih efisien biaya karena lembaga keuangan tradisional harus mengeluarkan biaya besar untuk melindungi aset pelanggan dan asuransi terhadap kerugian. DeFi tidak memerlukan biaya tersebut.

Pasar keuangan konvensional hanya aktif lima hari seminggu selama jam kerja bank. Sementara itu, DeFi yang berbasis teknologi digital selalu aktif 24/7. Pengguna dapat mengakses dari mana saja kapan saja, menjaga likuiditas yang lebih stabil dibanding pasar keuangan tradisional, di mana likuiditas bisa menipis saat pasar tutup.

Aplikasi nyata DeFi saat ini

Aplikasi paling umum dari DeFi berfokus pada prinsip keuangan dasar – mereka adalah blok bangunan yang membentuk fondasi layanan keuangan. DeFi menyediakan sistem keuangan lengkap dan mengintegrasikan prinsip-prinsip ini ke dalam kontrak pintar:

Pertukaran terdesentralisasi (DEX)

DEX adalah prinsip keuangan pertama dari ekosistem DeFi. Pertukaran terdesentralisasi memungkinkan pengguna melakukan transaksi aset kripto secara tanpa kepercayaan dan sepenuhnya terdesentralisasi. DEX tidak memerlukan verifikasi KYC dan tidak memiliki batas wilayah. Dalam beberapa tahun terakhir, DEX mendapatkan momentum besar, dengan lebih dari 26 miliar USD nilai terkunci di seluruh DEX.

Berbeda dengan bursa terpusat, DEX tidak memperdagangkan uang fiat dan hanya mendukung transaksi kripto. Ada dua jenis DEX yang umum: DEX berbasis order book – beroperasi sesuai model urutan yang digunakan oleh sebagian besar bursa terpusat, dan DEX berbasis liquidity pool – yang juga disebut “platform pertukaran token”, menggunakan liquidity pool untuk memungkinkan transaksi satu pasangan token pada satu waktu.

Stablecoin – mata uang digital stabil

Stablecoin adalah aset digital yang nilainya stabil. Ini adalah kripto yang nilainya dikaitkan dengan aset stabil di luar (seperti USD) atau sejumlah aset lain untuk membatasi fluktuasi harga. Stablecoin adalah tulang punggung DeFi. Dalam lima tahun, total kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 146 miliar USD, menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan dari sembilan stablecoin terbesar.

Ada empat jenis stablecoin utama:

• Fiat-backed: Dijamin oleh uang fiat seperti USD. Contohnya: USDT, USDC, PAX, BUSD.
• Crypto-backed: Dijamin oleh aset kripto yang dijaminkan melebihi nilai (karena aset dasar tidak stabil). Contohnya: DAI, sUSD, aDAI.
• Commodity-backed: Dijamin oleh komoditas seperti emas atau perak. Contohnya: PAXG, DGX, XAUT, GLC.
• Algorithm-backed: Dijamin oleh algoritma yang mengontrol harga. Tidak memerlukan aset jaminan. Contohnya: AMPL, ESD, YAM.

Saat ini, banyak stablecoin menggunakan model hibrida, menggabungkan beberapa jenis di atas untuk mencapai stabilitas yang lebih tinggi. Ciri khas unik dari stablecoin “tanpa rantai” adalah nilainya dikaitkan dengan aset eksternal. Mereka dapat ada di berbagai blockchain, misalnya Tether ada di Ethereum, TRON, OMNI, dan platform lainnya.

Pasar kredit – Pinjam dan meminjam

Pasar kredit untuk pinjam-meminjam adalah prinsip keuangan ketiga dari ekosistem DeFi. Seluruh sektor perbankan global beroperasi berdasarkan pasar kredit, di mana pinjam dan meminjam menjadi bagian utama model bisnisnya. Segmen pinjaman adalah bagian terbesar dari DeFi, dengan lebih dari 39,25 miliar USD terkunci di berbagai protokol pinjaman DeFi. Sebagai perbandingan, total nilai terkunci di DeFi saat pengumuman mencapai 77,32 miliar USD, sehingga protokol pinjaman DeFi menguasai lebih dari 50% pangsa pasar.

Pinjam-meminjam di DeFi sangat berbeda dari mekanisme tradisional bank. Anda tidak memerlukan banyak dokumen atau skor kredit untuk meminjam uang. Cukup dengan aset jaminan yang cukup dan alamat dompet. DeFi juga membuka pasar pinjaman peer-to-peer yang luas bagi mereka yang ingin meminjamkan aset kripto mereka dan mendapatkan bunga. Seluruh ekosistem DeFi beroperasi berdasarkan tiga prinsip keuangan dasar ini. Jika dikombinasikan dengan benar, mereka membentuk sebuah industri layanan keuangan terdesentralisasi yang terbuka, transparan, tanpa kepercayaan, dan tanpa batas.

Cara mendapatkan penghasilan dari DeFi: Metode utama

DeFi bisa menjadi jalan menarik bagi investor yang ingin mendapatkan keuntungan dari aset kripto yang mereka miliki. Berikut berbagai cara untuk menghasilkan pendapatan pasif melalui aplikasi DeFi.

Staking – Mendapatkan hadiah dari memegang

Staking adalah proses di mana pengguna mendapatkan hadiah dengan memegang jenis kripto tertentu yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Liquidity pool dalam aplikasi DeFi berfungsi seperti rekening tabungan, memungkinkan pengguna menyetor jenis kripto tertentu untuk mendapatkan hadiah secara bertahap. Kripto yang di-stake akan digunakan oleh protokol DeFi, dan hadiah akan didistribusikan ke komunitas investor.

Yield farming – Strategi investasi tingkat lanjut

Yield farming adalah strategi investasi yang lebih canggih dibanding staking dalam dunia DeFi, dan merupakan salah satu metode paling populer untuk mendapatkan lebih banyak keuntungan dari memegang kripto, memberikan sumber pendapatan pasif yang baik. Protokol DeFi menggunakan yield farming untuk menjaga likuiditas yang cukup di platform mereka, menyediakan likuiditas yang diperlukan untuk DEX.

Yield farming didukung oleh Automated Market Makers (AMM) – kontrak pintar yang menggunakan algoritma untuk mendukung transaksi aset digital di DEX. Dalam yield farming, AMM memungkinkan likuiditas penuh tanpa perantara, memanfaatkan liquidity pool dan penyedia likuiditas.

Liquidity mining – Mengelola likuiditas

Meskipun sering digunakan sebagai sinonim, ada perbedaan kecil antara yield farming dan liquidity mining. Seperti yield farming, liquidity mining juga membantu menjaga likuiditas transaksi. Namun, liquidity mining memanfaatkan kontrak pintar dan penyedia likuiditas, sedangkan yield farming bergantung pada AMM. Berbeda dengan yield farming yang memberikan hadiah berupa APY dalam periode tertentu, liquidity mining memberikan hadiah berupa token penyedia likuiditas (LP) atau token tata kelola.

Penggalangan dana komunitas – Menciptakan insentif bersama

Meskipun penggalangan dana komunitas sudah ada selama bertahun-tahun, DeFi membuat metode ini menjadi lebih mudah diakses. Kekuatan desentralisasi yang dipadukan dengan sifat kolektif penggalangan dana menciptakan peluang menarik. Proyek DeFi memungkinkan pengguna menginvestasikan aset kripto mereka untuk mendapatkan hadiah atau saham di proyek potensial. Penggalangan dana komunitas juga memungkinkan pengguna mengumpulkan dana untuk kegiatan sosial, dan anggota dapat mengumpulkan dana satu sama lain secara transparan dan tanpa izin.

Tantangan dan risiko yang perlu diperhatikan

Meskipun DeFi menawarkan banyak potensi, ada juga faktor risiko dan tantangan tersendiri. Berikut risiko terbesar yang harus disadari oleh peserta DeFi.

Kerentanan perangkat lunak dan keamanan

Protokol DeFi berjalan di atas kontrak pintar, yang berpotensi memiliki celah yang dapat dieksploitasi. Menurut ImmuneFi, lebih dari 3,2 miliar USD uang kripto dicuri dari proyek DeFi pada tahun 2021, dan lebih dari 1 miliar USD hanya dalam tiga bulan pertama tahun 2022. Serangan ini disebabkan oleh hacker yang menemukan dan memanfaatkan celah penting dalam kode sumber.

Penipuan dan scam

Tingginya anonimitas dan kurangnya proses KYC membuat beberapa orang mudah meluncurkan proyek penipuan di pasar DeFi. Skema manipulasi pasar seperti rug pull dan pump-and-dump menjadi umum, membuat investor waspada. Beberapa proyek penipuan telah mencuri dana dari banyak investor di protokol DeFi terkemuka – salah satu risiko utama.

Kerugian tidak permanen (Impermanent Loss)

Karena fluktuasi harga kripto yang tinggi, nilai token dalam liquidity pool DEX juga berubah. Ketika harga satu token naik cepat sementara token lain tetap stabil, pendapatan pengguna bisa terpengaruh, bahkan menyebabkan kerugian. Meskipun risiko ini bisa diminimalkan dengan analisis data historis, tidak bisa dihilangkan sepenuhnya karena volatilitas pasar yang tinggi.

Leverage tinggi – Risiko memperbesar kerugian

Beberapa aplikasi DeFi di ruang derivatif menawarkan leverage sangat tinggi, hingga 100 kali. Meskipun leverage tinggi menarik untuk transaksi yang menguntungkan, kerugian juga bisa sangat besar, terutama saat harga bergerak tajam. Untungnya, DEX yang terpercaya hanya menawarkan leverage yang wajar untuk melindungi pengguna.

Risiko token – Pemilihan yang cermat

Setiap token yang diinvestasikan melalui protokol DeFi harus dipelajari secara mendalam, tetapi sering kali hal ini tidak dilakukan. Karena terburu-buru mengikuti tren, sebagian besar pengguna tidak melakukan pemeriksaan menyeluruh sebelum berinvestasi. Investasi pada token baru berisiko tinggi, meskipun potensi keuntungannya juga besar. Investasi pada token tanpa pengembang yang terpercaya bisa menyebabkan kerugian besar.

Risiko regulasi – Ketidakpastian aturan

Meskipun pasar DeFi memiliki TVL hingga miliaran USD, otoritas keuangan belum mengatur secara resmi. Beberapa negara berusaha memahami pasar ini dan mempertimbangkan regulasi. Namun, sebagian besar pengguna kurang sadar akan ketidakadaan regulasi ini. Investor bisa kehilangan uang karena penipuan tanpa hak hukum untuk menuntut.

Masa depan DeFi: Tren dan prospek

Keuangan terdesentralisasi memiliki potensi besar untuk membuat produk keuangan lebih mudah diakses. DeFi telah berkembang dari beberapa aplikasi dasar menjadi infrastruktur layanan keuangan lengkap – terbuka, tanpa kepercayaan, tanpa batas, dan bebas dari kendali terpusat.

Aplikasi yang dibangun di atas platform DeFi menyediakan fondasi untuk mengembangkan aplikasi yang lebih kompleks dan canggih, seperti instrumen derivatif, pengelolaan aset, dan asuransi. Ethereum jelas mendominasi ekosistem DeFi berkat efek jaringan dan fleksibilitasnya. Namun, platform lain juga menunjukkan kekuatan yang cukup untuk bersaing.

Peningkatan Ethereum 2.0 (ETH 2.0) berpotensi meningkatkan banyak aspek dengan mekanisme sharding dan proof of stake. Selain itu, kita dapat menyaksikan kompetisi sengit antara Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya untuk merebut pangsa pasar dalam ekosistem DeFi yang terus berkembang.

Kesimpulan: Poin utama tentang DeFi apa?

1. DeFi adalah sistem keuangan berbasis blockchain yang bertujuan mendemokratisasi keuangan dengan menghilangkan perantara dan memperluas akses ke layanan keuangan.

2. Pentingnya DeFi terletak pada kemampuannya mengatasi ketidakpercayaan terhadap sistem terpusat dan membuat layanan keuangan lebih mudah diakses oleh semua orang, tanpa memandang lokasi atau kondisi keuangan.

3. DeFi beroperasi melalui kontrak pintar – perjanjian yang otomatis dieksekusi dan ditulis dalam kode, memungkinkan otomatisasi dan desentralisasi penuh.

4. DeFi berbeda dari CeFi dalam banyak aspek: transparansi meningkat, kecepatan transaksi lebih cepat, kontrol pengguna lebih baik, ketersediaan 24/7, dan keamanan yang lebih tinggi.

5. Aplikasi DeFi yang umum meliputi pertukaran terdesentralisasi (DEX), stablecoin, dan layanan kredit seperti pinjam-meminjam.

6. Peluang mendapatkan penghasilan dari DeFi meliputi staking, yield farming, liquidity mining, dan penggalangan dana komunitas.

7. DeFi membawa risiko yang perlu dipertimbangkan: kerentanan perangkat lunak, penipuan, kerugian tidak permanen, leverage tinggi, risiko token, dan ketidakpastian regulasi.

8. Masa depan DeFi sangat menjanjikan dengan pertumbuhan yang terus berlanjut. Namun, pengguna harus sadar akan risiko dan melakukan riset mendalam sebelum berpartisipasi.

Singkatnya, keuangan terdesentralisasi menawarkan pendekatan baru dan inovatif untuk layanan keuangan, berupaya membangun sistem yang lebih lengkap dan transparan. Seiring perkembangan teknologi, DeFi berpotensi membentuk ulang lanskap keuangan global dan menyediakan akses yang lebih luas ke alat keuangan bagi semua orang di seluruh dunia.