Revolusi DeFi: Apa itu Ekosistem Keuangan Terdesentralisasi dan Bagaimana Cara Kerjanya?

DeFi atau Keuangan Terdesentralisasi adalah salah satu inovasi keuangan paling penting dalam beberapa tahun terakhir. Dengan menghilangkan perantara dari sistem perbankan tradisional, ekosistem baru ini memungkinkan orang mengakses layanan keuangan secara langsung, memulai revolusi dalam dunia uang saat ini. Menggunakan kekuatan teknologi blockchain, DeFi mengubah secara total fungsi keuangan dasar seperti pemberian pinjaman, pembayaran, dan perdagangan aset.

Perbedaan paling mendasar antara DeFi dan sistem keuangan tradisional adalah keberadaan lembaga perantara. Dalam sistem konvensional, peran bank dan lembaga keuangan dilakukan oleh kontrak pintar di DeFi. Dengan demikian, transaksi menjadi lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan.

Bagaimana DeFi Mengubah Sistem Keuangan

Sejarah perkembangan sistem keuangan berjalan paralel dengan kebutuhan manusia. Salah satu alat keuangan tertua, kredit, berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi dan secara bertahap melahirkan bank dan lembaga keuangan. Namun, sentralisasi ini juga menyebabkan krisis keuangan dan hiperinflasi yang mempengaruhi milyaran orang.

Di balik munculnya DeFi, terdapat dua masalah utama. Pertama, keraguan terhadap keandalan lembaga pusat. Kedua, kurangnya akses ke layanan keuangan. Secara global, masih ada 1,7 miliar dewasa yang tidak memiliki rekening bank dan tidak dapat mengakses alat keuangan dasar. DeFi menawarkan solusi untuk kedua masalah ini.

Teknologi blockchain yang mengeluarkan mata uang dari kendali bank sentral, juga melakukan hal yang sama terhadap keuangan tradisional melalui keuangan terdesentralisasi. Dengan produk DeFi, pengguna dapat memperoleh kredit dalam 3 menit, membuka rekening tabungan hampir secara instan, melakukan transfer pembayaran cepat di seluruh dunia, dan berinvestasi di perusahaan mana pun di dunia melalui sekuritas tokenisasi.

Dasar Teknis Keuangan Terdesentralisasi

Aplikasi DeFi adalah sistem yang berjalan di jaringan blockchain dan didukung oleh kontrak pintar. Anda dapat memikirkan kontrak pintar sebagai program yang secara otomatis mengeksekusi perjanjian digital. Program ini berjalan ketika kondisi yang telah ditentukan terpenuhi; misalnya, ketika jaminan cukup, kredit akan dibayar ke alamat tertentu.

Blockchain Ethereum, melalui Ethereum Virtual Machine (EVM), menjadi platform utama di bidang ini dengan memperkenalkan kontrak pintar. EVM adalah mesin kalkulasi yang mengompilasi dan menjalankan kontrak pintar di atas Ethereum. Pengembang menulis kode dalam bahasa pemrograman seperti Solidity dan Vyper untuk membangun aplikasi DeFi. Solidity adalah bahasa pemrograman yang paling umum digunakan dalam ekosistem Ethereum.

Karena fleksibilitas dan keandalannya, platform ini tetap memegang dominasi di ekosistem DeFi. Namun, protokol blockchain lain seperti Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, dan Cosmos juga mendukung kontrak pintar. Mereka menawarkan pendekatan desain berbeda yang bertujuan mengatasi masalah skalabilitas, interoperabilitas, dan kecepatan transaksi. Meski begitu, jika dilihat dari angka, tidak satupun mendekati posisi Ethereum. Menurut data DeFiPrime, saat ini ada 202 proyek DeFi, dari mana 178 beroperasi di atas Ethereum. Karena efek jaringan dan keunggulan awal, Ethereum tetap berada di posisi terdepan dalam adopsi.

Perbedaan Fitur Utama DeFi dengan Keuangan Tradisional dan Keuangan Pusat

Keuangan terdesentralisasi berbeda dari model keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan pusat (CeFi) dari berbagai aspek. Perbedaan utama adalah keberadaan perantara. Berkat sifat peer-to-peer, DeFi membawa tingkat transparansi yang benar-benar baru.

Dalam model desentralisasi, tata kelola tidak bersifat rahasia; proses dan rasio pertukaran ditentukan langsung oleh partisipasi pengguna. Tidak adanya titik kegagalan tunggal membuat sistem lebih tahan terhadap peretasan dan serangan manipulasi. Berbeda dengan CeFi, DeFi berbasis konsensus dan tidak dapat dimanipulasi tanpa kesadaran dari basis pengguna.

Dari segi kecepatan transaksi, perbedaan penting lainnya. Karena menghilangkan perantara, transaksi di DeFi berlangsung sangat cepat dan catatannya terbuka. Dalam sistem konvensional, transfer antar bank seringkali lambat karena regulasi, sementara di DeFi, transaksi lintas batas dapat diselesaikan dalam beberapa menit dengan biaya jauh lebih rendah.

Dari segi kontrol pengguna, DeFi memberikan kendali penuh atas aset. Ini tidak menjadikan lembaga pusat sebagai target menarik untuk mengakses dana investor. Namun, keamanan sepenuhnya menjadi tanggung jawab pengguna.

Dari segi aksesibilitas, berbeda pula. Pasar keuangan tradisional beroperasi lima hari seminggu pada jam tertentu, sedangkan DeFi aktif 24/7. Likuiditas lebih stabil dan tidak mengalami penurunan setelah pasar tutup.

Dalam hal privasi dan keamanan, aplikasi DeFi menggunakan kontrak pintar yang memproses data secara aman. Lembaga tradisional bisa rentan terhadap serangan dari dalam maupun luar, sementara model P2P DeFi mencegah manipulasi.

Komponen Utama Aplikasi Keuangan Terdesentralisasi

Ekosistem DeFi membangun sistem keuangan alternatif dengan menanamkan prinsip keuangan ke dalam kontrak pintar. Tiga komponen utama adalah bursa terdesentralisasi, stablecoin, dan layanan pinjaman.

Bursa Terdesentralisasi (DEX)

Bursa terdesentralisasi memungkinkan pengguna membeli dan menjual aset kripto tanpa bergantung pada pihak ketiga. Tidak memerlukan prosedur KYC dan tidak memiliki batasan wilayah. Saat ini, lebih dari 26 miliar dolar aset terkunci di platform ini. Berbeda dengan bursa pusat, DEX tidak memperdagangkan fiat, melainkan hanya kripto-kripto.

DEX terbagi menjadi dua tipe utama. DEX berbasis order book mengikuti model umum yang digunakan bursa pusat, sementara DEX berbasis liquidity pool (juga dikenal sebagai platform pertukaran token) memungkinkan transaksi pasangan tertentu secara langsung. Pool likuiditas dikelola oleh automated market makers (AMM).

Stablecoin

Stablecoin adalah aset digital yang nilainya stabil. Biasanya dipatok ke fiat seperti dolar AS atau keranjang aset lainnya. Stablecoin menjadi tulang punggung DeFi. Dalam lima tahun terakhir, total kapitalisasi pasar mereka telah melampaui 146 miliar dolar.

Dibagi ke dalam empat kategori utama: stablecoin didukung fiat (Tether/USDT, Circle USD Coin/USDC, Paxos Standard/PAX), stablecoin didukung kripto (DAI, sUSD, aDAI, aUSD), stablecoin didukung komoditas (PAXG, DGX, XAUT, GLC), dan stablecoin berbasis algoritma (AMPL, ESD, YAM). Saat ini, banyak stablecoin menggabungkan fitur dari beberapa kategori dalam model hibrid.

Protokol Pinjaman (Peminjaman dan Pemberian Kredit)

Pinjam-meminjam adalah pilar utama ekosistem DeFi. Seluruh industri perbankan global mengakui pentingnya bidang ini. Segmen pinjaman adalah kategori terbesar dengan lebih dari 38 miliar dolar terkunci. Angka ini mewakili hampir 50% dari total 89,12 miliar dolar yang terkunci di DeFi per Mei 2023.

Di DeFi, pinjam-meminjam berbeda dari mekanisme konvensional. Tidak memerlukan banyak dokumen atau skor kredit; cukup jaminan yang cukup dan alamat dompet. Model ini memperluas pasar peer-to-peer lending dan memungkinkan keuntungan dari margin bunga pinjaman.

Mendapatkan Pendapatan di Platform DeFi: Peluang dan Risiko

Keuangan terdesentralisasi menawarkan peluang menarik bagi investor yang ingin mendapatkan penghasilan tambahan dari aset kripto. Namun, peluang ini juga membawa risiko signifikan.

Staking dan Mekanisme Hadiah

Staking adalah proses mendapatkan hadiah dengan memegang mata uang kripto yang menggunakan mekanisme konsensus Proof of Stake (PoS). Pool staking di aplikasi DeFi berfungsi seperti rekening tabungan bank; pengguna menambahkan sejumlah kripto ke pool dan secara bertahap mendapatkan reward. Kripto yang di-stake dikelola oleh protokol dan reward-nya didistribusikan ke komunitas investor.

Yield Farming dan Penyediaan Likuiditas

Yield farming adalah strategi yang lebih maju dari staking dan menjadi salah satu cara paling populer untuk mendapatkan penghasilan pasif di DeFi. Protokol DeFi menggunakan metode ini untuk menjaga likuiditas platform dan mendukung transaksi di DEX. Automated market makers (AMM) menyediakan layanan ini; mereka adalah kontrak pintar yang menggunakan algoritma matematis untuk mendukung perdagangan aset digital.

Perbedaan utama antara yield farming dan staking adalah, dalam farming, aset Anda dikunci ke dalam protokol DeFi, sedangkan dalam staking, Anda mengunci ke blockchain itu sendiri. Liquidity mining mirip dengan yield farming, tetapi reward-nya disediakan melalui kontrak pintar alih-alih AMM, biasanya dalam bentuk LP token atau token tata kelola.

Peluang Crowdfunding

Keuangan terdesentralisasi membuat crowdfunding menjadi lebih mudah diakses. Proyek DeFi memungkinkan pengguna menginvestasikan aset kripto mereka dalam proyek masa depan dengan imbalan reward atau ekuitas. Model ini juga memungkinkan donasi untuk tujuan sosial dan menyediakan transparansi peer-to-peer dalam pendanaan.

Risiko Utama dan Tantangan di DeFi

Meskipun menawarkan potensi besar, DeFi juga membawa risiko penting.

Risiko Perangkat Lunak dan Keamanan

Protokol DeFi bisa memiliki celah keamanan yang dieksploitasi. Menurut data Hacken, kerugian akibat peretasan DeFi pada 2021 mencapai sekitar 3 miliar dolar, dan pada 2022 melebihi 4,75 miliar dolar. Peretas berhasil menemukan dan memanfaatkan celah kritis dalam kode.

Penipuan dan Rug Pull

Anonimitas tinggi dan minimnya prosedur KYC menyebabkan maraknya proyek palsu dan penipuan. Dalam rug pull, pengembang menarik semua dana investor dan menghilang, sementara skema pump-and-dump juga banyak terjadi pada 2020 dan 2021. Hal ini membuat investor institusional enggan berpartisipasi.

Risiko Kehilangan Sementara

Volatilitas harga kripto dapat menyebabkan perubahan nilai token di pool likuiditas DEX secara berbeda. Ketika satu token naik cepat sementara token lain tetap, penyedia likuiditas bisa mengalami kerugian besar. Meskipun analisis data historis dapat mengurangi risiko ini, sifat pasar kripto yang sangat fluktuatif tidak memungkinkan risiko ini dihilangkan sepenuhnya.

Risiko Leverage dan Margin

Beberapa aplikasi DeFi menawarkan leverage hingga 100x. Meskipun terlihat menguntungkan saat transaksi berhasil, volatilitas pasar kripto dapat menyebabkan kerugian besar. DEX yang terpercaya biasanya membatasi tingkat leverage agar pengguna tidak berhutang secara berlebihan.

Risiko Token dan Ketidakpastian Regulasi

Setiap investasi token memerlukan riset mendalam, tetapi banyak pengguna terburu-buru. Potensi imbal hasil tinggi dari token baru juga berarti risiko tinggi. Investasi pada pengembang yang tidak terpercaya atau token tanpa jaminan bisa menyebabkan kerugian besar.

Regulator keuangan belum sepenuhnya mengatur pasar DeFi. Banyak negara dan pemerintah masih mempelajari cara kerja pasar ini dan mempertimbangkan regulasi perlindungan investor. Sayangnya, banyak pengguna tidak menyadari kekosongan regulasi ini. Karena penipuan, investor yang kehilangan dana tidak memiliki hak hukum, sehingga perlindungan dana bergantung pada struktur protokol DeFi itu sendiri.

Masa Depan Keuangan Terdesentralisasi

DeFi berpotensi memperluas akses produk keuangan secara global. Awalnya terdiri dari beberapa aplikasi terdesentralisasi (DApp), saat ini telah membangun fondasi infrastruktur keuangan alternatif yang terbuka, tidak terpusat, tanpa sensor, dan tahan sensor. Aplikasi saat ini menjadi dasar bagi sistem yang lebih kompleks seperti derivatif, manajemen aset, dan asuransi.

Ethereum tetap dominan karena efek jaring dan fleksibilitasnya. Namun, platform alternatif mulai menarik perhatian dan secara perlahan menarik peserta. Pembaruan ETH 2.0, termasuk sharding dan mekanisme konsensus Proof-of-Stake, berpotensi meningkatkan banyak aspek Ethereum. Dalam ekosistem DeFi yang berkembang, kompetisi sengit antara Ethereum dan platform kontrak pintar alternatif dapat terlihat.

Singkatnya, DeFi bertujuan menciptakan sistem yang lebih inklusif dan transparan, menawarkan perspektif baru dalam layanan keuangan. Dengan kemajuan teknologi, DeFi berpotensi mengubah lanskap keuangan dan memberikan akses ke alat keuangan bagi orang di seluruh dunia.

Informasi Dasar tentang Keuangan Terdesentralisasi (DeFi)

1. DeFi adalah sistem berbasis blockchain yang bertujuan mendemokratisasi keuangan dengan menghilangkan perantara dan memperluas akses layanan keuangan.

2. Esensi DeFi adalah mengatasi ketidakpercayaan terhadap sistem pusat dan membuat layanan keuangan dapat diakses oleh semua orang, tanpa memandang posisi sosial atau penghasilan.

3. DeFi bekerja melalui kontrak pintar yang otomatis mengeksekusi ketentuan perjanjian yang tertulis langsung dalam kode, memastikan otomatisasi dan desentralisasi.

4. DeFi berbeda dari keuangan tradisional dan pusat dengan menawarkan transparansi yang meningkat, kecepatan transaksi lebih tinggi, kontrol lebih besar bagi pengguna, akses 24/7, dan privasi yang lebih baik.

5. Aplikasi utama DeFi meliputi bursa terdesentralisasi (DEX), stablecoin, dan layanan pinjam-meminjam.

6. Peluang penghasilan di DeFi meliputi staking, yield farming, likuiditas mining, dan crowdfunding.

7. DeFi membawa risiko seperti celah keamanan perangkat lunak, penipuan, rug pull, volatilitas tinggi, risiko token, dan ketidakpastian regulasi.

8. Masa depan DeFi menjanjikan; pertumbuhan dan inovasi terus berlangsung. Pengguna harus memahami risiko terkait dan melakukan riset menyeluruh sebelum berpartisipasi.