Jelajahi Keuangan Terdesentralisasi (Decentralized Finance - DeFi)

Keuangan terdesentralisasi atau DeFi adalah ekosistem keuangan baru, dibangun di atas teknologi blockchain, yang menyediakan akses yang sama dan terbuka ke layanan keuangan untuk semua. Tidak seperti keuangan tradisional, keuangan terdesentralisasi memanfaatkan kontrak pintar untuk menghilangkan perantara, menciptakan sistem keuangan peer-to-peer P2P tanpa memerlukan kontrol dari organisasi terpusat.

Apa itu Keuangan Terdesentralisasi dan Mengapa Penting?

Ekosistem DeFi dikembangkan berdasarkan prinsip-prinsip keuangan dasar seperti kredit, pembayaran, derivatif, dan perdagangan aset, tetapi diterapkan melalui blockchain, bukan otoritas terpusat. Pada puncaknya pada tahun 2021, total nilai terkunci (TVL) dalam protokol DeFi pada blockchain terkemuka melebihi $256 miliar, meningkat hampir empat kali lipat dalam setahun, menunjukkan pertumbuhan sektor yang kuat.

Pentingnya keuangan terdesentralisasi terletak pada pemecahan dua masalah inti dari sistem keuangan tradisional. Yang pertama adalah kurangnya kepercayaan dan transparansi. Sepanjang sejarah, krisis keuangan dan hiperinflasi yang disebabkan oleh lembaga terpusat telah memengaruhi miliaran orang di seluruh dunia. Yang kedua adalah masalah aksesibilitas. Angka yang luar biasa menunjukkan bahwa 1,7 miliar orang dewasa di dunia masih belum memiliki rekening bank, mereka bahkan tidak dapat mengakses alat keuangan dasar seperti rekening tabungan atau kemampuan untuk meminjam uang.

DeFi menawarkan solusi untuk kedua tantangan ini. Teknologi blockchain telah mengeluarkan mata uang dari kendali bank sentral dan pemerintah, dan keuangan terdesentralisasi melakukan hal yang sama dengan seluruh sektor keuangan. Anda sekarang dapat meminjam uang dalam waktu kurang dari 3 menit, membuka rekening tabungan hampir seketika, mengirim pembayaran lintas batas dengan kecepatan kilat, dan berinvestasi di perusahaan favorit Anda melalui sekuritas tokenisasi, di mana pun Anda berada di dunia.

Cara Kerja Keuangan Terdesentralisasi

Keuangan terdesentralisasi beroperasi berdasarkan teknologi blockchain melalui kontrak pintar – program yang disimpan dan dijalankan secara otomatis di blockchain. Anda dapat menganggap kontrak pintar sebagai serangkaian perjanjian digital terenkripsi, yang secara otomatis dijalankan ketika kondisi yang telah ditentukan sebelumnya terpenuhi. Misalnya, kontrak dapat secara otomatis mencairkan pinjaman ke alamat yang ditentukan setelah peminjam memberikan jaminan yang cukup.

Blockchain Ethereum memperkenalkan konsep kontrak pintar bersama dengan Ethereum Virtual Machine (EVM), mesin status yang hampir lengkap oleh Turing. EVM adalah mesin komputasi yang memungkinkan kompilasi dan eksekusi kontrak pintar. Pengembang menulis kode menggunakan bahasa seperti Solidity dan Vyper, dengan Solidity menjadi bahasa paling populer untuk pengkodean kontrak pintar di Ethereum.

Ethereum telah mendapatkan momentum yang luar biasa dan menjadi mata uang kripto terbesar kedua setelah Bitcoin berkat fleksibilitas yang ditawarkan EVM dan kontrak pintar. Namun, Ethereum bukan satu-satunya platform kontrak pintar. Banyak blockchain lain – sering disebut sebagai “alternatif Ethereum” – juga mendukung kontrak pintar, termasuk Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, dan Cosmos.

Platform ini menawarkan pendekatan dan arsitektur desain baru untuk mengatasi masalah seperti skalabilitas, interoperabilitas, dan throughput transaksi. Sementara beberapa platform lebih baik secara teknologi, tidak ada yang cocok dengan Ethereum dalam hal hasil aktual. Berkat efek jaringan dan keunggulan perintisnya, Ethereum telah memegang posisi yang kuat dalam hal jumlah pengguna. Pada tahun 2022, ada 7.250 kontrak pintar yang diterapkan di semua platform, tetapi 4.900 di antaranya ada di Ethereum, terhitung 67,5% dari pangsa pasar. Jika melihat sektor DeFi saja, ada 202 proyek DeFi yang tercatat, dan 178 di antaranya beroperasi di Ethereum.

Keuangan Terdesentralisasi vs. Keuangan Tradisional: Perbedaan Mendasar

Keuangan tradisional – juga dikenal sebagai CeFi (keuangan terpusat) – menggunakan perantara dari bank dan lembaga keuangan lainnya. Sebaliknya, keuangan terdesentralisasi memanfaatkan teknologi blockchain untuk menerapkan struktur terdesentralisasi, peer-to-peer, lebih datar, dan kurang terdesentralisasi, dengan fokus pada aksesibilitas yang lebih besar.

Transparansi di DeFi

Aplikasi DeFi membuka tingkat transparansi baru berkat sifatnya yang inheren peer-to-peer. Proses dan tarif ditentukan dalam model transparan, dengan keterlibatan pengguna daripada dijalankan oleh entitas terpusat. Akibatnya, pengoperasian aplikasi DeFi lebih transparan daripada aplikasi CeFi yang setara.

Selain itu, penghapusan perantara dalam model P2P DeFi juga menghilangkan satu titik kegagalan untuk sistem keuangan – yang dapat menjadi target serangan atau manipulasi. Tidak seperti CeFi, DeFi berbasis konsensus dan tidak dapat dimanipulasi tanpa disadari oleh basis pengguna.

Kecepatan dan Efektivitas Biaya

Penghapusan perantara kontrol transaksi membuat pemrosesan dalam aplikasi DeFi jauh lebih cepat. Proses pemrosesan tidak terlalu memakan waktu, catatan disimpan dengan jelas, dan anti gangguan. Selain kecepatan, model terdesentralisasi juga membuat pemrosesan transaksi jauh lebih ekonomis.

Di CeFi, transaksi lintas batas harus melalui komunikasi antar bank lintas wilayah geografis, yang melambat karena peraturan nasional. Sebaliknya, transaksi lintas batas menggunakan DeFi dapat diproses dalam hitungan menit, bukan hari, dengan biaya yang jauh lebih rendah.

Kontrol dan Keamanan

Pengguna DeFi diberi hak asuh penuh atas aset mereka, keamanan menjadi tanggung jawab mereka sendiri. Ini mencegah otoritas pusat menjadi target yang menguntungkan untuk serangan yang bertujuan untuk memeras dana pengguna. Model ini juga lebih hemat biaya karena lembaga keuangan tradisional harus membayar sejumlah besar uang untuk melindungi aset pelanggan. DeFi tidak membutuhkan kemewahan seperti itu.

Dibangun di atas teknologi blockchain yang unggul, aplikasi DeFi menggunakan kontrak pintar untuk menyimpan dan memproses data dengan cara yang anti gangguan. Sementara lembaga keuangan tradisional rentan terhadap serangan dan manipulasi oleh aktor internal atau eksternal, DeFi memanfaatkan model perdagangan P2P – semua peserta memiliki ketertelusuran penuh, sehingga mencegah perilaku manipulatif.

Beroperasi 24/7 tanpa gangguan

Pasar keuangan tradisional hanya beroperasi lima hari seminggu selama jam bank. DeFi didasarkan pada teknologi digital yang selalu aktif, menjaga pasar tetap terbuka dan dapat diakses oleh pengguna dari mana saja kapan saja. Pasar keuangan terdesentralisasi tidak memiliki periode penutupan, sehingga likuiditas dapat dipertahankan lebih stabil daripada di pasar keuangan tradisional, di mana likuiditas bisa menjadi lebih tipis saat pasar ditutup.

Aplikasi utama Keuangan Terdesentralisasi

Prinsip-prinsip keuangan adalah blok bangunan – atau “lego keuangan” – yang menopang industri jasa keuangan saat ini. Keuangan terdesentralisasi menawarkan sistem keuangan alternatif yang lengkap dengan mengintegrasikan prinsip-prinsip keuangan ini ke dalam kontrak pintar.

Bursa Terdesentralisasi (DEX)

DEX – bursa terdesentralisasi – adalah prinsip keuangan penting untuk ekosistem DeFi. Pertukaran ini memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset kripto dengan cara yang tidak dapat dipercaya dan terdesentralisasi. DEX tidak memerlukan verifikasi KYC dan tidak memiliki batasan geografis.

Bursa terdesentralisasi telah mendapatkan momentum yang signifikan, dengan nilai lebih dari $26 miliar terkunci di semua DEX. Tidak seperti bursa terpusat, DEX tidak memperdagangkan mata uang fiat dan hanya mendukung perdagangan mata uang kripto.

Ada dua jenis DEX yang paling umum:

• Pesan DEX berbasis buku – Beroperasi pada model buku pesanan yang digunakan oleh sebagian besar bursa terpusat
• DEX berdasarkan kumpulan likuiditas Juga dikenal sebagai “platform swap token”, yang menggunakan kumpulan likuiditas yang memungkinkan perdagangan satu pasangan sekaligus

Stablecoin – Aset Digital Stabil

Stablecoin menawarkan kelas aset digital yang memiliki harga stabil. Ini adalah mata uang kripto yang dipatok ke aset stabil eksternal (seperti mata uang fiat USD) atau serangkaian aset berbeda untuk membatasi fluktuasi harga. Stablecoin adalah tulang punggung DeFi – hanya dalam lima tahun, stablecoin telah melampaui kapitalisasi pasar $146 miliar.

Ada empat bentuk utama stablecoin:

• Didukung Fiat – Didukung oleh mata uang fiat seperti USD, termasuk USDT, USDC, PAX, dan BUSD
• Didukung kripto – Didukung oleh aset kripto yang dijaminkan secara berlebihan, termasuk DAI, sUSD, aDAI, dan sUSD
• Didukung komoditas – Didukung oleh komoditas seperti emas atau perak, termasuk PAXG, DGX, XAUT dan GLC
• Didukung algoritme – Didukung oleh algoritma kontrol harga, termasuk AMPL, ESD, dan YAM

Saat ini, banyak stablecoin juga menggunakan model hybrid, menggabungkan jenis yang disebutkan di atas untuk mencapai harga yang lebih stabil. Fitur unik dari stablecoin adalah “chain-agnostic” karena harganya sesuai dengan aset eksternal, memungkinkannya ada di banyak blockchain yang berbeda.

Pasar Kredit – Pinjaman dan Pinjam

Pasar kredit untuk pinjaman dan pinjaman adalah prinsip keuangan ketiga dari ekosistem DeFi. Seluruh sektor perbankan di dunia beroperasi di pasar kredit ini.

Segmen pinjaman adalah segmen DeFi terbesar, dengan lebih dari $39,25 miliar terkunci dalam berbagai protokol pinjaman DeFi. Sebagai perbandingan, total nilai yang terkunci di DeFi adalah $77,32 miliar, yang berarti bahwa protokol pinjaman DeFi menyumbang lebih dari 50% dari total pangsa pasar.

Meminjamkan dan meminjam di ruang DeFi sangat berbeda dari mekanisme tradisional. Anda tidak memerlukan banyak dokumen atau skor kredit untuk meminjam uang – yang Anda butuhkan hanyalah jaminan yang cukup dan alamat dompet. DeFi juga membuka pasar pinjaman peer-to-peer yang lebih luas bagi orang-orang yang ingin meminjamkan aset kripto mereka kepada peminjam dan mendapatkan bunga.

Cara menghasilkan uang melalui Keuangan Terdesentralisasi

DeFi dapat menjadi jalan yang menarik bagi investor yang ingin mendapatkan lebih banyak keuntungan dari kepemilikan kripto mereka.

Staking – Tahan untuk Mendapatkan Hadiah

Staking memungkinkan pengguna untuk mendapatkan hadiah untuk memegang mata uang kripto menggunakan mekanisme konsensus Proof-of-Stake (PoS). Kumpulan staking di aplikasi DeFi berfungsi seperti rekening bank tabungan, memungkinkan pengguna menambahkan mata uang kripto ke pool untuk mendapatkan persentase dari hadiah dari waktu ke waktu.

Pertanian Hasil – Strategi Lanjutan

Yield farming adalah strategi investasi yang lebih maju daripada staking. Ini adalah metode paling umum untuk menghasilkan banyak minat untuk memegang cryptocurrency, memberikan sumber pendapatan pasif yang baik. Protokol DeFi menggunakan yield mining untuk mempertahankan likuiditas yang cukup di platform mereka.

Yield farming didukung oleh AMM (generator pesanan pasar otomatis) – kontrak pintar yang menggunakan kekuatan algoritme untuk memfasilitasi perdagangan aset digital di DEX.

Penambangan Likuiditas – Menyediakan Likuiditas

Meskipun pertanian likuiditas dan pertanian hasil sering digunakan secara bergantian, masih ada perbedaan kecil. Keduanya membantu menjaga likuiditas, tetapi penambangan likuiditas memanfaatkan kontrak pintar dan penyedia likuiditas, sedangkan penambangan hasil membutuhkan AMM.

Pertanian likuiditas memberikan imbalan dalam bentuk token penyedia likuiditas (LP) atau token tata kelola, berbeda dengan yield farming yang menyediakan APY selama periode waktu tertentu.

Crowdfunding

Crowdfunding telah ada selama bertahun-tahun, tetapi DeFi telah memajukan pendekatan ini dengan membuatnya lebih mudah diakses. Kekuatan desentralisasi yang dikombinasikan dengan besarnya mobilisasi modal menciptakan salah satu cara paling menarik untuk mendapatkan pendapatan dari DeFi.

Proyek DeFi memungkinkan pengguna untuk menginvestasikan mata uang kripto mereka dengan imbalan imbalan atau ekuitas dalam proyek potensial. Crowdfunding peer-to-peer juga memungkinkan pengguna untuk mengumpulkan dana dari satu sama lain dan menghasilkan hadiah dengan cara yang transparan dan tanpa izin.

Risiko yang perlu diketahui saat berpartisipasi dalam DeFi

DeFi memiliki potensi besar, tetapi juga memiliki risiko dan tantangan.

Kerentanan perangkat lunak dalam kontrak pintar

Protokol DeFi yang berjalan pada kontrak pintar berpotensi ada kerentanan yang dapat dieksploitasi. Menurut data dari ImmuneFi, lebih dari $3,2 miliar mata uang kripto dicuri dari proyek DeFi pada tahun 2021 dan lebih dari $1 miliar dalam tiga bulan pertama tahun 2022 saja.

Penipuan dan Penipuan

Tingkat anonimitas yang tinggi dan kurangnya proses KYC memudahkan beberapa orang untuk meluncurkan proyek penipuan di pasar DeFi. Skema manipulasi pasar gaya rug pull dan pump-and-dump telah populer, membuat investor waspada.

Risiko kerugian sementara

Karena volatilitas harga mata uang kripto yang tinggi, harga token di kumpulan likuiditas DEX juga dapat berubah. Jika harga satu token naik dengan cepat sementara token lainnya stabil, penghasilan pengguna akan terpengaruh secara signifikan, terkadang mengakibatkan kerugian.

Risiko dari leverage tinggi

Beberapa aplikasi DeFi menawarkan leverage yang sangat tinggi kepada pengguna, hingga 100x. Meskipun menggoda untuk memenangkan perdagangan, kerugian juga bisa parah, terutama dengan harga pasar cryptocurrency yang sangat fluktuatif.

Risiko Token

Setiap token yang Anda investasikan melalui DeFi perlu diteliti secara menyeluruh. Namun, sebagian besar pengguna biasanya tidak melakukan ini ketika mereka sedang terburu-buru untuk mengikuti tren. Saat berinvestasi dalam token baru, faktor risikonya sangat tinggi, meskipun potensi imbalannya juga lebih besar.

Ketidakpastian Hukum

Meskipun pasar DeFi memiliki TVL beberapa miliar USD, otoritas keuangan belum terlibat dalam regulasi. Beberapa negara mencoba memahami cara kerja pasar dan mempertimbangkan untuk menerapkan peraturan. Namun, sebagian besar pengguna yang berinvestasi di DeFi kurang menyadari kurangnya regulasi di sektor ini. Investor yang kehilangan modal karena penipuan tidak memiliki jalan hukum tetapi hanya dapat mengandalkan protokol DeFi untuk melindungi dana mereka.

Masa Depan Keuangan Terdesentralisasi

Keuangan terdesentralisasi memiliki potensi untuk membuat produk keuangan lebih mudah diakses dan menarik bagi lebih banyak pengguna. Sektor DeFi telah berkembang dari hanya beberapa aplikasi menjadi penyediaan infrastruktur layanan keuangan alternatif – lebih terbuka, tanpa kepercayaan, tanpa batas, dan tidak tunduk pada kontrol dari siapa pun.

Aplikasi DeFi menyediakan platform untuk membangun aplikasi yang lebih kompleks, seperti derivatif, manajemen aset, dan asuransi. Ethereum jelas mendominasi ekosistem DeFi berkat efek dan fleksibilitasnya di jaringannya. Namun, beberapa platform lain juga telah menunjukkan kekuatan untuk bersaing dengan Ethereum.

Peningkatan ETH 2.0 memiliki potensi untuk meningkatkan banyak hal di Ethereum melalui konsensus PoS dan mekanisme sharding. Pada saat yang sama, kita dapat mengharapkan persaingan ketat antara Ethereum dan platform kontrak pintar lainnya untuk pangsa pasar dalam ekosistem yang sedang berkembang ini.

Hal Penting yang Perlu Diingat Tentang Keuangan Terdesentralisasi

1. Keuangan terdesentralisasi adalah sistem keuangan yang dibangun di atas blockchain yang bertujuan untuk mendemokratisasi keuangan dengan menghilangkan perantara dan menyediakan akses yang lebih tinggi.

2. Pentingnya DeFi terletak pada mengatasi kurangnya kepercayaan pada sistem terpusat dan membuat layanan keuangan lebih mudah diakses.

3. Keuangan terdesentralisasi bekerja melalui kontrak pintar – perjanjian yang dieksekusi sendiri yang memungkinkan otomatisasi dan desentralisasi.

4. DeFi berbeda dari keuangan tradisional dalam hal transparansi, kecepatan transaksi, kontrol pengguna, ketersediaan 24/7, dan keamanan.

5. Aplikasi utama termasuk pertukaran terdesentralisasi (DEX), stablecoin, dan layanan kredit.

6. Peluang penghasilan termasuk staking, yield farming, penambangan likuiditas, dan crowdfunding.

7. Terlepas dari potensinya, DeFi juga memiliki risiko yang signifikan mulai dari kerentanan perangkat lunak hingga penipuan dan ketidakpastian peraturan.

8. Prospek masa depan untuk keuangan terdesentralisasi sangat menjanjikan dengan pertumbuhan berkelanjutan yang diharapkan.

Keuangan terdesentralisasi menawarkan pendekatan baru dan inovatif untuk layanan keuangan, yang bertujuan untuk menciptakan sistem yang lebih inklusif dan transparan. Seiring dengan perkembangan teknologi, keuangan terdesentralisasi memiliki potensi untuk membentuk kembali lanskap keuangan global dan menyediakan akses yang lebih besar ke instrumen keuangan bagi semua orang.