Exelixis Inc (EXEL) Ringkasan Panggilan Pendapatan Q4 2025: Pertumbuhan Pendapatan yang Kuat dan Strategi …

Berita GuruFocus

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 14:01 WIB 5 menit baca

Dalam artikel ini:

EXEL

-2,21%

Artikel ini pertama kali muncul di GuruFocus.

**Total Pendapatan:** Sekitar $599 juta untuk Q4 2025.

**Pendapatan Bersih Produk Franchises Cabozantinib:** $546,6 juta untuk Q4 2025.

**Pendapatan Bersih Produk CABOMETYX:** $544,7 juta untuk Q4 2025.

**Gross to Net untuk Franchises Cabozantinib:** 28,5% di Q4 2025.

**Royalti Diterima:** Sekitar $52,8 juta di Q4 2025.

**Total Beban Operasi:** Sekitar $363 juta untuk Q4 2025.

**Cadangan Pajak Penghasilan:** Sekitar $8,2 juta untuk Q4 2025.

**Laba Bersih GAAP:** Sekitar $244,5 juta untuk Q4 2025.

**Laba Bersih Non-GAAP:** Sekitar $259,5 juta untuk Q4 2025.

**Kas dan Sekuritas yang Dapat Dipasarkan:** Sekitar $1,66 miliar per 31 Desember 2025.

**Pembelian Kembali Saham:** $954 juta dibeli kembali selama tahun fiskal 2025.

**Otorisasi Pembelian Kembali Saham yang Tersisa:** Sekitar $590 juta per akhir tahun fiskal 2025.

**Pertumbuhan Pendapatan Produk Franchises Cabo di AS:** 17% menjadi sekitar $2,12 miliar untuk tahun penuh 2025.

**Pendapatan Bersih Produk Franchises Cabo Global:** Sekitar $754 juta untuk Q4 2025 dan $2,89 miliar untuk tahun penuh 2025.

**Pendapatan Indikasi Tumor Neuroendokrin:** Melebihi $100 juta di 2025.

Peringatan! GuruFocus mendeteksi 3 Peringatan dengan EXEL.

Apakah EXEL dinilai wajar? Uji tesis Anda dengan kalkulator DCF gratis kami.

Tanggal Rilis: 10 Februari 2026

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan pendapatan.

Poin Positif

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) melaporkan kinerja keuangan yang kuat dengan pertumbuhan 17% dalam pendapatan produk franchise Cabo di AS, mencapai sekitar $2,12 miliar untuk tahun penuh 2025.

Perusahaan mempertahankan posisi kepemimpinannya dengan CABOMETYX sebagai TKI terkemuka untuk karsinoma sel renal (RCC) dan tumor neuroendokrin di segmen lini kedua-plus oral.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) sedang mengembangkan zanzalintinib sebagai peluang franchise onkologi berikutnya, dengan tujuh uji klinis penting yang sedang berlangsung dan direncanakan.

Perusahaan memiliki pipeline yang kuat dengan molekul potensial pertama dalam kelas dan terbaik dalam kelas, menunjukkan aktivitas yang membedakan berdasarkan pengujian prap klinis yang luas.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) memiliki neraca keuangan yang kuat dengan sekitar $1,66 miliar dalam kas dan sekuritas yang dapat dipasarkan, mendukung prioritas pipeline dan program pembelian kembali saham.

Poin Negatif

Pengurangan gross to net untuk franchise cabozantinib menurun di kuartal keempat 2025, terutama karena volume PHS dan 340B yang lebih rendah.

Perusahaan menghadapi variabilitas dalam perilaku pembelian 340B, yang dapat mempengaruhi angka gross to net karena segmen yang sangat diskon.

Exelixis Inc (NASDAQ:EXEL) memperkirakan diskon 2% untuk semua penjualan Medicare Part D pada 2026, yang mempengaruhi estimasi gross to net.

Beban operasional meningkat secara berurutan di kuartal keempat 2025, didorong oleh biaya manufaktur yang lebih tinggi, biaya pengajuan NDA, dan biaya personel.

Perusahaan bergantung pada keberhasilan persetujuan regulasi dan komersialisasi zanzalintinib untuk mempertahankan pertumbuhan, dengan tantangan potensial di pasar onkologi yang kompetitif.

 






Cerita Berlanjut  

Sorotan Tanya Jawab

Q: Berapa lama manfaat dari diskon kecil produsen dengan peluncuran zanza? Juga, bisakah Anda berkomentar tentang pola pembelian saham kembali untuk tahun baru? A: Michael Morrissey, Presiden dan CEO, menjelaskan bahwa pengecualian produsen kecil terkait dengan memiliki satu produk yang menghasilkan sebagian besar pendapatan, yang seharusnya tetap menjadi kenyataan untuk waktu dekat. Christopher Senner, CFO, menambahkan bahwa Exelixis berencana melanjutkan pembelian kembali saham selama mereka percaya saham tersebut undervalued, dengan sisa $590 juta di otorisasi saat ini.

Q: Bisakah Anda berkomentar tentang perilaku pembelian 340B terbaru dan dampaknya terhadap komersialisasi zanza? A: Christopher Senner, CFO, mencatat variabilitas dalam pembelian 340B sepanjang 2025 dan memperkirakan ini akan berlanjut di 2026, mempengaruhi gross to net. Patrick Haley, EVP Komersial, menyebutkan bahwa mereka akan mengoptimalkan saluran untuk zanza berdasarkan pengalaman mereka dengan cabo.

Q: Berapa besar populasi uji coba STELLAR-316 dalam kanker kolorektal, dan kapan hasilnya akan diumumkan? A: Dana Aftab, EVP Riset dan Pengembangan, menyatakan bahwa populasi ini didasarkan pada sekitar 20% pasien yang positif ctDNA setelah terapi definitif, memperkirakan 20.000 hingga 25.000 pasien. Uji coba ini diperkirakan akan dimulai pertengahan tahun.

Q: Apa potensi CABOMETYX di pasar tumor neuroendokrin, dan kapan Merck akan memulai studi berikutnya dengan zanza? A: Patrick Haley, EVP Komersial, menyatakan kepuasan dengan peluncuran CABOMETYX di tumor neuroendokrin, mencapai $100 juta pendapatan di 2025. Fokusnya adalah memperluas di pengaturan komunitas. Michael Morrissey, CEO, menyebutkan bahwa mereka sedang dalam diskusi dengan Merck untuk studi lebih lanjut.

Q: Mengapa Exelixis dan Merck memilih menjalankan uji LITESPARK-033 di RCC lini pertama pasca-adjuvan? A: Michael Morrissey, CEO, menjelaskan bahwa fokusnya adalah pada evolusi standar perawatan di masa depan, dengan tujuan zanza menjadi standar perawatan di RCC pada tahun 2030-an. Uji coba ini merupakan bagian dari pembangunan franchise untuk RCC.

Q: Bagaimana Anda memperkirakan data positif dari analisis akhir OS non-liver akan mempengaruhi strategi komersial Anda? A: Patrick Haley, EVP Komersial, menyoroti kebutuhan medis yang belum terpenuhi secara signifikan di pengaturan CRC lini ketiga-plus dan sambutan positif data STELLAR-303 oleh onkolog, yang dapat mendorong strategi komersial setelah persetujuan.

Q: Bisakah Anda berkomentar tentang potensi ukuran pasar untuk RCC non-clear cell dan pendapatan cabo saat ini dari segmen ini? A: Patrick Haley, EVP Komersial, menyebutkan bahwa RCC non-clear cell sekitar 20% dari karsinoma sel renal. Uji coba STELLAR-304 penting karena merupakan studi fase III penting pertama untuk populasi ini, yang berpotensi mempengaruhi pendapatan cabo.

Q: Bagaimana seharusnya kita memandang trajektori peluncuran zanza di CRC, dan apakah Roche terlibat dalam memastikan adopsi cepat? A: Patrick Haley, EVP Komersial, menekankan kebutuhan medis yang besar di CRC dan pasar yang fragmentaris, yang memberikan peluang untuk zanza. Tim sudah sepenuhnya siap untuk peluncuran, dan keterlibatan Roche tidak secara khusus dibahas.

Untuk transkrip lengkap panggilan pendapatan, silakan merujuk ke transkrip lengkap panggilan tersebut.