Mengatur Fintech: 5 Langkah Untuk Pertumbuhan Berkelanjutan [UPDATE]

Ronald Reagan pernah merangkum pandangan pemerintah AS tentang regulasi secara singkat: “Jika itu bergerak, kenakan pajak. Jika tetap bergerak, atur. Dan jika berhenti bergerak, subsidi.” Mengambil contoh Inggris, teknologi keuangan bernilai 24,5 miliar dolar AS pada paruh pertama tahun 2021, menurut Statista - bisa dikatakan sektor ini sedang berkembang pesat. Selain dampak ekonomi langsung, kita juga harus mempertimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas dari fintech, seperti menurunkan biaya kredit atau asuransi, meningkatkan tingkat inklusi keuangan, dan mengurangi biaya transaksi keuangan di seluruh remitansi, pembayaran, dan investasi.

Tentu saja, industri mana pun rentan terhadap kesalahan di sepanjang jalan. Beberapa contoh fintech secara global meliputi proliferasi skema Ponzi di China bersama dengan pertumbuhan pinjaman P2P, penggunaan bitcoin untuk pembelian ilegal dan penipuan investor di Lending Club yang menyebabkan runtuhnya pendiri perusahaan tersebut. Meski begitu, karena manfaat industri ini tidak dapat dipertanyakan, tanggung jawab ada di pundak regulator untuk membatasi kelebihan, menyederhanakan kerangka yudisial, dan menetapkan aturan main untuk industri fintech yang multifaset dan berkembang pesat ini.

Ada pengakuan yang jelas di seluruh dunia bahwa regulasi diperlukan untuk memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan dan jangka panjang. Pada akhir 2016, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), sebuah divisi dari Departemen Keuangan AS, mengusulkan pembuatan piagam federal untuk produk dan layanan perbankan non-penyimpanan – sebuah perubahan besar bagi negara yang memiliki regulasi keuangan yang bergantung pada negara bagian ini, yang dapat menurunkan hambatan masuk bagi perusahaan yang ingin berinovasi di industri jasa keuangan. Sementara Gubernur Bank of England, Mark Carney, menekankan perlunya menciptakan infrastruktur holistik untuk mendukung sektor yang berkembang pesat ini.

Dengan pengalaman langsung di industri jasa keuangan yang diatur, dari Brasil hingga UE dan Asia Tengah, saya percaya ada sejumlah langkah jelas yang dapat mendorong pertumbuhan fintech secara global.

1. Komunikasi yang Jelas dengan Industri

Meskipun tampaknya jelas, sangat penting bagi regulator untuk berinteraksi dengan industri fintech guna mendapatkan pemahaman yang optimal tentang kebutuhan industri tersebut. Jelas, industri hanyalah salah satu suara, tetapi dalam lingkungan perubahan teknologi dan ekonomi yang cepat, masuk akal untuk mendapatkan informasi langsung. Ini dapat membantu regulator memprioritaskan dan fokus menyelesaikan isu strategis.

2. Bagikan Fungsi Regulasi

Sebisa mungkin, fungsi regulasi harus dibagi. Payung fintech mencakup berbagai industri: pinjaman konsumen dan korporat, asuransi, pembayaran, dan lain-lain. Berdasarkan pengalaman kami, masuk akal untuk mengelompokkan regulasi secara fungsional. Misalnya, bank sentral atau divisi perlindungan konsumen yang mengatur pinjaman konsumen oleh bank harus mengatur area aktivitas fintech yang serupa. Ini masuk akal dari sudut pandang standar yang disinkronkan untuk perlindungan konsumen. Sangat menguntungkan bagi semua pihak untuk memiliki seperangkat standar yang seragam terkait anti-pencucian uang (AML) dan pengungkapan informasi know-your-client (KYC) serta praktik pengumpulan data. Selain itu, menggabungkan regulasi fintech bersama layanan keuangan utama menempatkan industri ini secara tegas di pusat perhatian regulasi.

3. Fokus pada Pembuatan Infrastruktur Baru

Setiap pemerintah harus secara aktif menanamkan, mendukung, dan mempromosikan apa yang Mark Carney sebut sebagai “infrastruktur keras” untuk jenis perusahaan jasa keuangan baru ini. Jenis infrastruktur ini seringkali terlalu berat bahkan untuk investasi perusahaan bersama, tetapi manfaat potensialnya jelas bagi negara mana pun. Area fokus harus berada di dalam pembayaran, penyelesaian, identifikasi, dan akses data. Salah satu contoh global terbaik dari pemikiran strategis berdaulat di bidang ini adalah Aadhaar di India – sistem ID biometrik dengan lebih dari satu miliar peserta atau sebagian besar penduduk dewasa negara tersebut. Proyek besar ini, ditambah dengan tindakan keras negara terhadap uang tunai di ekonomi, dapat benar-benar mengubah kehidupan ratusan juta warga negara tersebut dengan secara aktif mendorong inklusi keuangan.

4. Bagikan Penggunaan Infrastruktur yang Ada

Meskipun pembuatan infrastruktur jelas diperlukan, ada peluang yang lebih mudah dicapai untuk meningkatkan daya saing industri yang tersedia bagi regulator di seluruh dunia. Yang utama adalah memberdayakan warga untuk memiliki kendali atas data mereka yang disimpan oleh perusahaan besar termasuk layanan keuangan utama (bank, perusahaan asuransi) dan perusahaan telekomunikasi. Caranya adalah melalui berbagi data secara wajib kepada pihak ketiga, tentu saja dengan izin eksplisit dari pemilik data akhir. Di satu sisi, ini memungkinkan pihak terakhir untuk memonetisasi data dan mendapatkan akses ke penawaran yang lebih kompetitif, tetapi juga memungkinkan perusahaan fintech untuk fokus pada apa yang mereka lakukan terbaik: menerapkan teknologi mutakhir dan analisis data dalam menargetkan ketidakefisienan pasar. Contoh utama berbagi data adalah arahan PSD2 di UE yang memaksa bank membuka data transaksi mereka kepada pihak ketiga melalui API. Inisiatif ini jelas patut dipuji dan harus dicontoh oleh regulator di seluruh dunia.

5. Perkenalkan Peta Jalan 5 Tahun

Ketidakpastian regulasi menjadi hambatan utama, menghalangi perkembangan industri. Yang utama adalah ketidakpastian ini menghentikan aliran modal ke industri, menciptakan kompresi multipel penghasilan yang besar. Ini juga mencegah reinvestasi modal karena meningkatnya ketidakpastian. Penting untuk ditekankan bahwa dalam dunia fintech, pemain global dengan pengetahuan teknologi memiliki opsi lebih dalam ekspansi geografis. Jika semua faktor lain sama, perusahaan ini akan selalu berinvestasi di negara dengan aturan main yang paling transparan. Ini berarti negara yang mengambil posisi ambivalen berada dalam posisi berisiko kehilangan peluang.

Masa depan industri fintech tidak akan hanya dibentuk oleh adopsi pasar dan kemajuan teknologi. Peran pemerintah dalam mendorong fintech dan mengarahkannya ke arah pertumbuhan yang berkelanjutan adalah kunci.

Alexander Dunaev adalah COO di ID Finance. Alexander memimpin bidang teknologi, R&D, pengembangan produk, rekayasa model penilaian, dan ilmu data. Ia juga mengawasi pengembangan bisnis dan strategi keseluruhan perusahaan bekerja sama dengan CEO-nya. Alexander memiliki pengalaman lebih dari 9 tahun di bidang perbankan dan keuangan, sebelumnya bekerja di Deutsche Bank. Ia lulus dari Imperial College London dengan gelar Magister di bidang Keuangan.