Perak Sedang Jatuh: 3 Alasan untuk Menjual Sekarang

Dengan harga yang sudah turun sebesar 36% dari puncak tertinggi sebesar $121, kejatuhan perak sedang berlangsung secara penuh. Dan para investor yang memiliki dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) populer seperti iShares Silver Trust (SLV +5.09%) kemungkinan besar mengalami kerugian tak terduga pada portofolio mereka. Sayangnya, penurunan ini tampaknya akan terus berlanjut.

Mari kita telusuri mengapa psikologi investor dan dinamika permintaan industri dapat mendorong harga perak bahkan lebih rendah.

Dinamika industri dapat membatasi pertumbuhan harga

Perak melonjak sekitar 144% pada tahun 2025, didorong terutama oleh ketidakpastian geopolitik seputar Presiden Donald Trump dan kebijakan perdagangan agresifnya. Tarif sendiri tidak secara langsung mempengaruhi pasar perak, karena logam mulia saat ini dikecualikan dari tarif tersebut. Tetapi ketidakpastian kebijakan telah mengikis kepercayaan terhadap AS dan mata uangnya, dengan indeks dolar turun 9,25% selama 12 bulan terakhir.

Faktor di luar AS juga berperan. Situasi mencapai puncaknya pada akhir Desember ketika China, eksportir perak terbesar di dunia, mengumumkan pembatasan ekspor logam tersebut. Tetapi meskipun ini menimbulkan kekhawatiran bahwa permintaan bisa dengan cepat melebihi pasokan, kekhawatiran tersebut mungkin berlebihan.

Menurut mining.com, China telah memiliki regulasi ekspor perak sejak 2019, dengan produsen yang dikutip oleh majalah tersebut mengklaim bahwa tidak ada perubahan signifikan dalam volume penjualan sejak dokumen tersebut diterbitkan. Selain itu, ekspor perak China pada tahun 2025 sebenarnya meningkat menjadi 5.100 ton, yang merupakan volume tertinggi dalam 16 tahun. Tren ini menunjukkan bahwa kekhawatiran pasokan kemungkinan besar tidak akan terwujud dalam waktu dekat. Namun, data ekspor tahun 2026 akan diperlukan untuk gambaran yang lebih lengkap tentang situasi ini.

Apa yang sudah kita ketahui adalah bahwa harga yang tinggi sudah merugikan pasar perak industri, yang mewakili 60% dari permintaan. Sementara sifat konduktif tinggi perak membuatnya berguna untuk elektronik, baterai, dan perangkat energi surya, logam ini dapat digantikan oleh alternatif yang lebih murah jika harganya menjadi terlalu tinggi. Pada Januari, Bloomberg melaporkan bahwa produsen panel surya besar dari China, LONGi Green Energy, akan menggunakan logam dasar untuk memproduksi panel surya mereka dalam upaya mengurangi biaya. Langkah ini bisa menjadi awal dari tren jangka panjang.

Sumber gambar: Getty Images.

Sejarah mengajarkan kita untuk bersikap skeptis

Meskipun reli perak terbaru ini adalah yang terbesar, ini bukan yang pertama. Dalam setengah abad terakhir, logam mulia ini pernah memasuki wilayah gelembung tiga kali – yang terakhir pada tahun 2011, beberapa tahun setelah Krisis Keuangan Besar. Faktor makroekonomi yang mendorong ledakan perak sebelumnya mirip dengan faktor yang mendorong lonjakan harga saat ini.

Dulu, Moody’s memberikan peringkat kredit pertama kali kepada AS karena kondisi fiskalnya yang melemah. Dan masalah lain, seperti krisis Zona Euro, mendorong investor untuk beralih dari mata uang fiat. Meskipun tergoda untuk menganggap bahwa krisis terbaru ini akan berbeda dari yang sebelumnya, sejarah menunjukkan bahwa ini jarang terjadi.

Akhirnya, sentimen pasar akan mendingin, investor mengambil keuntungan, dan harga kembali ke tingkat yang didasarkan pada penawaran dan permintaan dalam aplikasi industri. Pola ini tidak terbatas pada perak. Komoditas lain seperti minyak mentah, rhodium, dan kobalt juga mengalami siklus boom dan bust yang serupa yang dengan cepat kembali normal ketika hype geopolitik mereda, dan pengguna industri menggantinya dengan alternatif yang lebih murah sebagai respons terhadap harga tinggi.

Logam mulia bisa berisiko

Logam mulia seperti perak telah digunakan untuk menyimpan kekayaan selama sebagian besar sejarah tercatat. Jadi, tergoda untuk melihat mereka sebagai kelas aset khusus yang entah bagaimana dikecualikan dari faktor-faktor yang mendorong gelembung dan kejatuhan di pasar lainnya.

Namun, reli dan kejatuhan terbaru menunjukkan bahwa logam mulia bisa sama volatil dan spekulatifnya dengan aset keuangan lainnya. Meskipun perak menambah diversifikasi yang berharga ke dalam portofolio, investor harus tetap sadar akan potensi risikonya dan tidak terlalu terpapar.