Pasar Saham Memberikan Peringatan Jelas kepada Investor: Inilah yang Dikatakan Sejarah Bisa Terjadi pada 2026 dan Seterusnya

Investor tidak memiliki keluhan tentang kinerja S&P 500 (^GSPC +0,64%). Dalam 10 tahun terakhir, tolok ukur yang banyak diikuti ini telah menghasilkan total pengembalian sebesar 351% (per 12 Februari). Ini berarti kenaikan tahunan rata-rata sebesar 16%, yang jauh lebih tinggi dari rata-rata jangka panjang sebesar 10%.

Namun, pasar saham saat ini memberikan peringatan yang jelas kepada investor. Berikut apa yang dikatakan sejarah tentang apa yang mungkin terjadi selanjutnya.

Sumber gambar: Getty Images.

Investor Mengingatkan Alarm Valuasi

Rasio harga terhadap laba yang disesuaikan secara siklikal, dikenal sebagai rasio CAPE, adalah alat yang digunakan untuk mengukur valuasi pasar. Rasio ini melihat harga S&P 500 relatif terhadap rata-rata pendapatan bersih yang disesuaikan inflasi selama periode 10 tahun terakhir. Metode ini dapat membantu investor menilai apakah pasar saham secara keseluruhan murah atau mahal.

Saat ini, tampaknya yang terakhir. Rasio CAPE, yang sebesar 40,4, berada pada level tertinggi sejak gelembung dot-com di awal abad.

Invesco, sebuah perusahaan manajemen aset besar, telah melakukan penelitian tentang data korelasi yang menunjukkan apa yang mungkin terjadi di masa depan. Menurut analisis tersebut, ketika rasio CAPE di atas 40, seperti saat ini, pengembalian tahunan rata-rata selama dekade berikutnya akan datar atau sedikit negatif. Jika ini benar-benar terjadi, itu akan menjadi penurunan besar dari apa yang kita lihat dalam 10 tahun terakhir.

Perluas

SNPINDEX: ^GSPC

Indeks S&P 500

Perubahan Hari Ini

(0,64%) $43,64

Harga Saat Ini

$6905,53

Data Utama

Rentang Hari

$6836,33 - $6909,87

Rentang 52 Minggu

$4835,04 - $7002,28

Volume

919M

Haruskah investor menanamkan uang?

Investor paling cerdas akan menggunakan data ini untuk membantu menentukan bagaimana atau kapan mengalokasikan modal. Mungkin yang terbaik adalah menunggu di luar sampai rasio CAPE turun, bukan?

Pemikiran tersebut masuk akal, tetapi saya percaya investor tetap harus menanamkan uang. Pasar saham pada tahun 2026 secara struktural berbeda dari dekade-dekade sebelumnya.

Kita telah menyaksikan munculnya perusahaan teknologi dominan yang mewakili bagian lebih besar dari nilai pasar. Perusahaan-perusahaan ini memiliki keunggulan ekonomi yang luas, produk dan layanan yang populer, menghasilkan arus kas bebas yang kuat, dan tetap tumbuh.

Selain itu, investasi pasif melampaui strategi aktif dalam hal aset pada tahun 2023. Ini membawa kekuatan beli yang besar ke pasar ekuitas.

Ada juga kebijakan fiskal dan moneter yang perlu dipertimbangkan. Peningkatan tingkat utang federal dan pertumbuhan pasokan uang yang berkelanjutan menyuntikkan lebih banyak likuiditas ke dalam sistem, yang menguntungkan aset keuangan.

Ketiga tren kuat ini tampaknya tidak akan berhenti.

Investor yang memutuskan untuk membeli dana yang diperdagangkan di bursa S&P 500 hari ini membuat pilihan yang tepat. Dan jika Anda mampu menambah tabungan secara rutin, yang dikenal sebagai dollar-cost averaging, ada manfaat keuangan jangka panjang yang signifikan.