Saham AI Reset Pada 2026. Apa Berikutnya Untuk Apple, Nvidia, Google, Dan Microsoft?

Volatilitas melonjak untuk saham kecerdasan buatan (AI) di awal 2026. Kekhawatiran tentang AI yang mengganggu industri telah mendorong rotasi pasar dari teknologi ke sektor energi, bahan baku, barang konsumsi pokok, dan kesehatan di indeks S&P 500. Banyak saham AI yang berkinerja terbaik tahun lalu telah mengalami penurunan. Tetapi ada titik terang dan peluang yang mungkin dipertimbangkan investor.

Dalam pembaruan hari ini untuk saham AI, kita melihat Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), dan Microsoft (MSFT) serta mengikuti perkembangan terbaru untuk “hyperscalers” — pembangun data center terbesar dari teknologi besar.

Sejak munculnya ChatGPT dari OpenAI pada akhir 2022, Apple tertinggal dalam bidang kecerdasan buatan. Saham Apple naik 11% pada 2025, di bawah kinerja indeks S&P 500, dan turun 3% tahun ini.

Di satu sisi, investor terus khawatir tentang pembaruan yang telah lama ditunggu untuk asisten suara Siri dengan fitur AI. Tetapi garis kekuatan relatif saham Apple menurut IBD telah stabil. Dan, saham Apple telah membentuk basis cangkir dengan pegangan.

Pengeluaran modal Apple telah moderat dibandingkan hyperscalers. Dan, beberapa investor mungkin menyukai hal ini di tengah volatilitas saham AI.

Alih-alih peningkatan besar dalam pengeluaran modal, Apple memanfaatkan kemitraan dengan Google dan OpenAI, secara efektif menyewa infrastruktur data center mereka yang besar daripada membangun sendiri. Dan, Apple telah setuju menggunakan model AI Gemini dari Google.

“Apple sekarang harus bergantung pada Google untuk strategi AI-nya, yang merupakan pedang bermata dua,” kata analis Wedbush, Daniel Ives, kepada IBD melalui email. “Capex minimal bisa dilihat sebagai hal yang baik, tetapi Apple bergantung pada Sundar (CEO Alphabet, Pichai) dan Google, dan itu tetap menjadi kekhawatiran. Saatnya bagi Apple dalam AI karena investor tidak ingin Cupertino melewatkan Revolusi Industri ke-4 ini.”

Laba Nvidia Sebelum 25 Februari, GTC Menyusul

Ke depan, laporan laba Nvidia pada 25 Februari bisa membawa volatilitas lebih besar untuk saham AI. GPU Nvidia menghadapi lebih banyak kompetisi. OpenAI kini menggunakan chip AI dari pesaing Nvidia, Cerebras. Beberapa analis sudah mencari “visibilitas” terhadap ekspektasi pertumbuhan penjualan Nvidia tahun 2027.

“Kami percaya sebagian besar investor memandang ke depan dari laba Nvidia ke konferensi GTC tahunan pada pertengahan Maret untuk Nvidia membahas peta jalan inferensi menggunakan teknologi Groq dan memberikan pandangan awal untuk penjualan AI 2026/27,” kata analis Citi, Atif Malik, dalam sebuah laporan.

Nvidia setuju membeli pembuat akselerator AI, Groq, pada Januari seharga sekitar 20 miliar dolar.

Saham Microsoft di Bawah Performa

Di sisi lain, ada kinerja Microsoft yang kurang memuaskan. Saham Microsoft telah turun 17% di 2026.

“Investor khawatir tentang peningkatan besar dalam pengeluaran modal Microsoft,” kata ekonom Ed Yardeni dalam catatan 19 Februari. Pendapatan unit komputasi awan Azure naik 39% kuartal terakhir, mengalahkan perkiraan tetapi di bawah pertumbuhan 40% pada kuartal sebelumnya."

Yardeni menambahkan: “Adopsi layanan AI perusahaan, Copilot, juga masih lambat. Microsoft menjual 15 juta kursi Microsoft 365 Copilot, yang mengecewakan analis mengingat Microsoft memiliki pelanggan yang membayar lebih dari 450 juta kursi untuk mengakses perangkat lunak bisnis Microsoft 365. Hasil ini juga jauh dibandingkan dengan Gemini Google yang memiliki 560 juta pengguna bulanan dan ChatGPT dari OpenAI yang aktif 900 juta pengguna mingguan.”

Sementara itu, perangkat lunak perusahaan Google Workspace telah lama menjadi pesaing Microsoft Office dan kini memanfaatkan Gemini.

Pengeluaran Modal Hyperscaler

Investor memeriksa kenaikan pengeluaran modal oleh hyperscalers seperti Amazon.com (AMZN), Google, dan Meta Platforms (META).

Pada pembukaan pasar 19 Februari, tidak satu pun dari perusahaan hyperscaler, termasuk Microsoft dan Oracle (ORCL), berada dalam wilayah positif di 2026. Saham-sahamnya turun setelah laporan laba terbaru karena kekhawatiran bahwa hyperscalers membangun infrastruktur AI terlalu cepat dan terlalu banyak.

Empat hyperscaler — Google, Amazon, Meta, dan Microsoft — diperkirakan akan menghabiskan 645 miliar dolar di 2026, meningkat 56% atau sekitar 230 miliar dolar secara nilai dolar.

Google mungkin masih memiliki arus kas bebas positif tahun ini, tetapi tidak Amazon maupun Meta, kata analis. Pembelian kembali saham Google pada 2025 turun 26% menjadi 45,71 miliar dolar. Pada Q4, Google membeli kembali hanya 5,5 miliar dolar sahamnya sendiri dibandingkan 15,5 miliar dolar setahun sebelumnya.

Meskipun memiliki neraca yang kuat, hyperscalers seperti Meta dan Google juga meminjam. Google minggu lalu mengumpulkan 32 miliar dolar dari penjualan obligasi baru untuk mendanai ambisi AI-nya.

Saham AI: Software Mengalami Penurunan

Saham perangkat lunak telah terpukul, bahkan Palantir Technologies (PLTR), karena kekhawatiran bahwa pembuat model AI seperti OpenAI dan Anthropic akan muncul sebagai pesaing. Ada kekhawatiran yang meningkat dari investor tentang alat pengkodean perangkat lunak generatif AI dan asisten AI otomatis, serta dampaknya terhadap pertumbuhan produk perangkat lunak tradisional dan margin keuntungan.

ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, indeks industri yang mencakup banyak perusahaan perangkat lunak besar, telah turun 22% di 2026. Tetapi minggu lalu stabil.

Snowflake (SNOW) melaporkan laba pada 25 Februari bersama Salesforce (CRM). Komentar manajemen dan pembaruan tren bisnis AI bisa mempengaruhi saham.

Peluncuran “OpenClaw,” perangkat lunak sumber terbuka untuk menggerakkan agen pribadi, semakin memperkuat penjualan saham perangkat lunak yang momentum-nya meningkat di Januari karena peluncuran alat “Cowork” dari Anthropic.

Salah satu istilah buzz AI baru adalah “SaaS-pocalypse,” merujuk pada gagasan bahwa agen AI akan menggantikan perusahaan perangkat lunak sebagai layanan. Investor saham AI juga mungkin ingin mengenal “penetapan harga berbasis hasil,” yaitu pergeseran pendapatan perangkat lunak ke alur kerja otomatis berbasis agen dari model bisnis berbasis kursi.

Selain itu, ada perdebatan tentang “sistem catatan” (system of record). Istilah ini merujuk pada perusahaan perangkat lunak seperti Salesforce dan ServiceNow (NOW) yang menurut beberapa analis lebih baik dalam memonetisasi AI karena data mereka yang melimpah.

Bagi investor saham AI perangkat lunak, pertanyaan terbesar adalah bagaimana “kerjasama kompetitif” antara pembuat model AI dan perusahaan perangkat lunak incumbent akan berkembang di pasar perusahaan.

Vertiv, Lumentum, Ciena Lebih Unggul

Di 2026, investor tampaknya lebih menyukai beberapa perusahaan data center dibandingkan pemasok akselerator AI di tengah kompetisi yang semakin ketat.

Di antara saham AI yang naik adalah Vertiv Holdings (VRT), Lumentum Holdings (LITE), dan Ciena (CIEN). Goldman Sachs pada 19 Februari meningkatkan Credo Technology (CRDO) menjadi beli. Arista Networks (ANET) naik lebih dari 6% saat investor memantau kompetisi jaringan AI dengan Nvidia.

Metodologi IBD: Cara Berinvestasi Saham Sambil Mengelola Risiko

Selain itu, pembuat ChatGPT, OpenAI, terus menjadi beban bagi beberapa saham AI karena kekhawatiran bahwa mereka tidak akan memenuhi komitmen pembangunan data center besar. Berita positif dari OpenAI bisa memicu rebound di saham AI yang terkait.

Di tengah kekhawatiran gelembung AI, banyak saham AI telah mundur dari level tertinggi 52 minggu atau rekor. Yang jelas, investor perlu selektif saat melihat saham semikonduktor, perangkat lunak, dan lainnya. Bagi banyak perusahaan — termasuk Google, induk Facebook Meta, dan Microsoft — kenaikan AI generatif membawa risiko sekaligus peluang.

Banyak perusahaan tiba-tiba memamerkan peta jalan produk AI. Secara umum, cari saham kecerdasan buatan yang menggunakan AI untuk meningkatkan produk atau mendapatkan keunggulan strategis.

Daftar Nilai Saham AI 2026

Alasan Kekhawatiran Terhadap Bubble AI

Salah satu alasan saham AI mengalami penurunan adalah kekhawatiran investor terhadap beberapa perusahaan teknologi yang menambah utang besar untuk membangun infrastruktur data center.

Kekhawatiran lain tentang gelembung AI meliputi sekuritisasi pinjaman kepada pembangun infrastruktur data center serta meningkatnya “sirkularitas” dalam ekosistem AI, yang menggabungkan investasi dengan hubungan komersial.

Kekhawatiran lain adalah bahwa infrastruktur data center AI yang mahal akan mengalami depresiasi dari sudut pandang akuntansi. Hal ini mempengaruhi laba.

Akhirnya, ada kekhawatiran besar tentang kebutuhan daya listrik data center AI. Kekhawatiran meningkat bahwa jaringan listrik AS tertinggal dari China di tengah pembangunan data center besar-besaran. Beberapa pembuat undang-undang juga mengangkat alarm tentang kenaikan harga listrik bagi konsumen.

Analisis dan Saham Kecerdasan Buatan

Saham AppLovin Menguat Setelah Awal Tahun yang Sulit. Inilah Alasannya. Saham AppLovin naik Jumat setelah laporan bahwa perusahaan teknologi periklanan ini sedang merencanakan platform media sosial baru. AppLovin termasuk perusahaan yang mengajukan tawaran untuk TikTok di AS… Baca Selengkapnya

Nvidia Cari Dorongan dari Laba Q4, Berita GTC Saham Nvidia cenderung sideways selama empat bulan terakhir, terbebani oleh berbagai kekhawatiran terkait tren besar kecerdasan buatan. Pembuat chip AI ini memiliki dua katalis potensial:… Baca Selengkapnya

Saham AI Pekerja Lapangan Comfort Systems Melonjak karena Laba Luar Biasa, Backlog Melonjak Comfort Systems USA, kontraktor HVAC dan listrik, melaporkan laba kuartal keempat yang luar biasa pada Kamis malam. Saham FIX, yang menjadi saham AI karena data center yang makin besar, membuat bagian dari… Baca Selengkapnya

Ikuti Reinhardt Krause di X, sebelumnya Twitter, @reinhardtk_tech untuk pembaruan tentang kecerdasan buatan, komputasi kuantum, keamanan siber, dan komputasi awan.