Apa itu DeFi? Kuasai sepenuhnya logika inti keuangan terdesentralisasi

Keuangan terdesentralisasi, atau disingkat DeFi, merupakan perubahan mendasar dalam sistem keuangan. Tidak seperti keuangan tradisional, yang mengandalkan perantara seperti bank dan pialang, DeFi dibangun di atas teknologi blockchain, memungkinkan interaksi keuangan peer-to-peer melalui kontrak pintar, memungkinkan pengguna untuk melakukan aktivitas keuangan seperti pinjaman, perdagangan, dan investasi tanpa melalui pihak ketiga mana pun.

Ini mungkin terdengar rumit, tetapi logika intinya sebenarnya cukup elegan: DeFi mengubah asli keuangan (kredit, likuiditas, pertukaran aset) menjadi kode dan membuatnya dieksekusi secara otomatis. Pada akhir tahun 2021, total nilai terkunci (TVL) dari ekosistem DeFi melebihi $256 miliar, meningkat hampir empat kali lipat hanya dalam satu tahun, yang menunjukkan daya ledaknya.

Dari keuangan tradisional ke DeFi – revolusi keuangan

Evolusi sejarah keuangan telah disertai dengan perkembangan ekonomi manusia. Dari barter awal, hingga munculnya uang, hingga transaksi kredit, hingga pembentukan sistem perbankan, setiap langkah adalah untuk memecahkan masalah ekonomi saat itu. Namun, proses ini juga membawa tantangan baru.

Dilema keuangan tradisional

Krisis keuangan historis dan hiperinflasi berasal dari kerentanan sentralisasi - beberapa lembaga memegang kekuasaan dan jika mereka membuat kesalahan, mereka akan mempengaruhi miliaran orang di seluruh dunia. Yang lebih buruk adalah bahwa 1,7 miliar orang dewasa di seluruh dunia masih tidak dapat membuka rekening keuangan dasar dan dikecualikan dari sistem keuangan.

Masalah utama lainnya dengan keuangan tradisional adalah inefisiensi. Pengiriman uang lintas batas membutuhkan kerja sama dari beberapa bank, yang mahal dan memakan waktu karena pembatasan jam kerja dan kontrol geografis.

Bagaimana DeFi menulis ulang aturan permainan

Munculnya DeFi telah mematahkan belenggu ini. Melalui transparansi blockchain dan eksekusi kontrak pintar secara otomatis, DeFi menciptakan sistem keuangan tanpa izin sepanjang waktu. Pengguna bisa mendapatkan pinjaman dalam waktu kurang dari 3 menit, membuka rekening tabungan hampir seketika, dan menyelesaikan pembayaran lintas batas dengan biaya yang sangat rendah. Geolokasi tidak lagi menjadi penghalang, konektivitas internet diperlukan semua.

Manfaat Inti DeFi: Mengapa Mengubah Keuangan

Terobosan Transparansi

Setiap transaksi dan setiap tarif biaya dalam aplikasi DeFi dicatat di blockchain publik. Pengguna tidak harus mempercayai lembaga keuangan secara membabi buta tetapi dapat langsung memverifikasi keaslian transaksi. Mekanisme transparansi peer-to-peer ini menghilangkan masalah asimetri informasi dalam keuangan tradisional.

Sebaliknya, logika keuangan terpusat (CeFi) adalah kotak hitam - pengguna harus mempercayai integritas bank atau bursa, dan kepercayaan ini telah dikhianati berkali-kali. DeFi benar-benar berbeda, konsensus menggerakkan segalanya dan tidak dapat dimanipulasi tanpa sepengetahuan pengguna.

Revolusi Kecepatan dan Biaya

Setelah menghapus lapisan perantara, kecepatan pemrosesan transaksi meningkat beberapa kali. Hal-hal yang memerlukan koordinasi antar bank dan prosedur regulasi di beberapa negara dapat diselesaikan dalam hitungan menit di DeFi. Biaya transaksi dikurangi menjadi sebagian kecil dari metode tradisional.

Pasar DeFi beroperasi 24 jam sehari, 365 hari setahun, dengan likuiditas yang stabil dan andal, tidak seperti pasar tradisional yang kehabisan likuiditas setelah pasar ditutup.

Kembalinya kontrol pengguna

Di DeFi, pengguna memiliki hak asuh penuh atas aset mereka dan bertanggung jawab atas keamanan mereka sendiri. Ini mungkin tampak seperti peningkatan kewajiban, tetapi pada dasarnya menghilangkan risiko “titik kegagalan tunggal” – lembaga keuangan tidak lagi menjadi sasaran peretas. Pada saat yang sama, biaya besar yang diinvestasikan oleh lembaga keuangan untuk melindungi aset pengguna juga telah menghilang, dan bagian dari penghematan ini pada akhirnya menguntungkan semua pengguna.

Redefinisi Privasi

Berdasarkan sifat anti kerusakan kontrak pintar dan model transaksi P2P, DeFi memberikan perlindungan privasi yang lebih kuat daripada keuangan tradisional. Semua peserta memiliki transparansi penuh, yang sebaliknya membentuk mekanisme pengawasan yang efektif yang menghilangkan kemungkinan manipulasi orang dalam.

Cara Kerja DeFi: Keajaiban Kontrak Cerdas

Semua keajaiban DeFi berasal dari satu teknologi inti: kontrak pintar. Ini adalah bagian kode yang disimpan di blockchain yang secara otomatis dieksekusi setelah kondisi yang telah ditentukan terpenuhi tanpa campur tangan manusia.

Bayangkan skenario pinjaman: setelah peminjam menjaminkan aset kripto dalam jumlah yang cukup, kontrak pintar secara otomatis memverifikasi nilai agunan dan kemudian secara otomatis mentransfer jumlah pinjaman yang sesuai. Seluruh proses benar-benar transparan, otomatis, dan anti gangguan.

Kepemimpinan Ethereum

Ethereum meluncurkan EVM (Ethereum Virtual Machine) pada tahun 2015, mesin komputasi kuasi-Turing-lengkap. Pengembang dapat menulis kode kontrak pintar dalam bahasa pemrograman seperti Solidity atau Vyper, yang dikompilasi menjadi instruksi yang dapat dieksekusi EVM.

Karena fleksibilitas ini, Ethereum dengan cepat menjadi platform pilihan bagi pengembang DeFi dan juga merupakan mata uang kripto kedua setelah Bitcoin dalam hal kapitalisasi pasar. Menurut DeFiPrime, 178 dari 202 proyek DeFi yang ada diterapkan di Ethereum.

Munculnya pesaing

Tentu saja, Ethereum bukan satu-satunya tahap. Blockchain seperti Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, dan Cosmos juga mendukung kontrak pintar, masing-masing memperkenalkan desain inovatif yang mencoba mengatasi kemacetan dalam skalabilitas, interoperabilitas, atau throughput transaksi.

Namun, kekuatan efek jaringan sangat besar. Sebagai pelopor, Ethereum telah mengumpulkan jumlah pengembang, likuiditas, dan pengguna terbesar, sehingga sulit untuk digoyahkan dalam jangka pendek.

Panorama aplikasi DeFi: Bagaimana dokumen asli keuangan digabungkan

Asli keuangan adalah unit dasar dari sistem keuangan - pinjaman, pertukaran aset, dan penyimpan nilai. DeFi mengimplementasikan kembali yang asli ini melalui kontrak pintar, menghasilkan ekosistem aplikasi yang kaya.

Munculnya Bursa Terdesentralisasi (DEX).

DEX memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset kripto dengan cara yang sama sekali tidak dapat dipercaya, tanpa verifikasi KYC dan tanpa batasan geografis. Tidak seperti bursa terpusat, DEX memiliki koneksi peer-to-peer langsung, memastikan bahwa aset selalu berada di tangan pengguna.

Total nilai terkunci dari semua DEX telah melebihi $260 miliar. DEX arus utama dapat dibagi menjadi dua kategori: satu menggunakan model pesanan beli dan jual tradisional (seperti pertukaran terpusat), dan yang lainnya didasarkan pada konsep kumpulan likuiditas (dikenal sebagai “platform pertukaran token”), di mana pengguna dapat menukar pasangan perdagangan hanya dengan satu perdagangan.

Peran pilar stablecoin

Stablecoin adalah landasan ekosistem DeFi. Nilainya dipatok ke aset yang stabil (biasanya dolar AS) atau sekeranjang aset, dengan tujuan membatasi fluktuasi harga. Hanya dalam lima tahun, total kapitalisasi pasar stablecoin telah melonjak menjadi lebih dari $1460 miliar.

Ada empat kategori utama stablecoin:

Mata uang fiat didukungadalah yang paling umum, seperti USDT, USDC, PAX, BUSD, dan harganya langsung dipatok ke dolar AS.

Didukung kriptodidukung oleh aset digital yang dijamin secara berlebihan, biasanya seperti DAI dan aUSD, yang dirancang untuk menjaga stabilitas selama fluktuasi pasar kripto.

Jenis dukungan komoditasDipatok ke aset fisik seperti emas atau perak, seperti PAXG.

Didukung algoritmesepenuhnya dikendalikan oleh algoritma matematika tanpa jaminan apa pun, contohnya termasuk AMPL dan YAM.

Saat ini, banyak stablecoin mengadopsi model hybrid, seperti RSV, yang mengintegrasikan beberapa jenis aset untuk mencapai mekanisme harga yang lebih stabil. Keunikan stablecoin terletak pada “netralitas rantai” mereka - mereka dapat beredar di beberapa blockchain, seperti Tether dan ada di Ethereum, TRON, dan platform lain secara bersamaan.

Skala pasar kredit meledak

Lending adalah segmen pasar terbesar DeFi. Pada Mei 2023, lebih dari $380 miliar dikunci dalam berbagai protokol pinjaman DeFi, terhitung sekitar 50% dari seluruh pangsa pasar DeFi (pada saat itu, total TVL DeFi adalah $891,2 miliar).

Keajaiban pinjaman DeFi terletak pada kesederhanaannya – tidak perlu menyerahkan dokumen atau skor kredit yang rumit, hanya agunan dan alamat dompet. Ini membuka kemungkinan baru untuk pinjaman P2P, di mana pemberi pinjaman dapat memperoleh spread bunga, membentuk mekanisme insentif dua arah.

Mewujudkan Hasil di DeFi: Saluran Penghasilan yang Beragam

DeFi membuka banyak pintu bagi investor yang ingin mendapatkan pengembalian tambahan dari aset kripto mereka.

Staking: Penghasilan paling pasif

Staking menggunakan mekanisme konsensus proof-of-stake (PoS). Pengguna menyetor mata uang kripto mereka ke dalam kumpulan staking, seperti membuka rekening tabungan di bank, mendapatkan hadiah dari waktu ke waktu. Aset yang dipertaruhkan digunakan oleh protokol DeFi untuk operasi, dan hadiah yang dihasilkan didistribusikan ke komunitas investor.

Yield Farming: Strategi Lanjutan

Yield farming adalah metode investasi yang lebih kompleks daripada staking. Protokol DeFi mempertahankan likuiditas platform melalui mekanisme insentif, sementara pengguna memperoleh pendapatan dengan menyediakan likuiditas. Pembuat pasar otomatis (AMM) memainkan peran sentral dalam hal ini – ini adalah kontrak pintar yang mencocokkan perdagangan melalui algoritme matematika daripada pesanan jual beli tradisional, sambil memungkinkan penyedia likuiditas (LP) untuk berpartisipasi dan menerima kompensasi.

Penambangan Likuiditas: Penyedia hadiah

Meskipun sering dikacaukan dengan yield farming, ada perbedaan halus dalam pertanian likuiditas. Ini juga mempertahankan likuiditas protokol DeFi tetapi menggunakan metode hadiah yang berbeda - dalam bentuk token LP atau token tata kelola, bukan persentase hasil tahunan langsung (APY).

Crowdfunding: Peluang baru untuk investasi kolektif

DeFi membuat crowdfunding lebih nyaman. Pengguna dapat berinvestasi dalam proyek baru dengan aset kripto dengan imbalan imbalan atau ekuitas di masa depan. Crowdfunding terdesentralisasi ini juga mendukung donasi kesejahteraan sosial, membuat agregasi dana peer-to-peer menjadi kenyataan.

Daftar Risiko DeFi: Terumbu Karang di Balik Peluang

Meskipun DeFi memiliki potensi yang tidak terbatas, DeFi juga memiliki risiko nyata, dan investor harus tetap waspada.

Ancaman kerentanan perangkat lunak

Protokol DeFi mengandalkan kontrak pintar, dan kode tersebut mungkin berisi kerentanan yang dapat dieksploitasi. Menurut statistik Hacken, peretasan DeFi pada tahun 2022 menyebabkan kerugian lebih dari $47,5 miliar, jauh lebih tinggi dari sekitar $30 miliar pada tahun 2021. Serangan ini berasal dari peretas yang mengidentifikasi dan mengeksploitasi kerentanan perangkat lunak yang penting.

Penipuan dan penipuan

Tingkat anonimitas yang tinggi dan kurangnya prosedur KYC memudahkan beberapa penjahat untuk meluncurkan proyek penipuan. Antara tahun 2020 dan 2021, penipuan dari “penipuan karpet” hingga “pump-and-dump” sering muncul di berita, menakut-nakuti banyak investor institusional. Penipuan ini mencuri sejumlah besar uang melalui protokol DeFi arus utama dan tetap menjadi faktor risiko yang signifikan untuk memasuki pasar.

Jebakan Kerugian Tidak Permanen

Dalam kumpulan likuiditas, volatilitas harga token yang berbeda dapat sangat bervariasi. Jika satu token meroket sementara yang lain tetap stabil, pendapatan penyedia likuiditas dapat terpengaruh secara signifikan dan bahkan berpotensi hilang. Meskipun risiko dapat dimitigasi melalui analisis data historis, volatilitas pasar kripto yang tinggi membuat risiko ini tidak pernah sepenuhnya dihilangkan.

Perangkap leverage

Aplikasi DeFi tertentu menawarkan leverage hingga 100x dalam perdagangan derivatif. Leverage yang tinggi dapat menghasilkan keuntungan besar, tetapi juga dapat menyebabkan kerugian fatal selama fluktuasi pasar. Untungnya, DEX yang lebih bertanggung jawab menawarkan tingkat leverage yang wajar untuk mencegah pengguna meminjam secara berlebihan.

Risiko pemilihan token

Setiap investasi DeFi memerlukan penelitian mendalam, tetapi banyak pengguna melewatkan uji tuntas untuk mengejar outlet baru. Meskipun potensi pengembalian token baru tinggi, risikonya juga signifikan. Berinvestasi dalam token yang tidak memiliki dukungan pengembang yang andal bisa menghancurkan.

Ketidakpastian Peraturan

Meskipun TVL DeFi telah mencapai miliaran dolar, otoritas keuangan global belum sepenuhnya mengaturnya. Pemerintah di beberapa negara masih mencari tahu bagaimana pasar akan beroperasi dan mempertimbangkan untuk menerapkan langkah-langkah peraturan yang relevan. Jika investor mengalami penipuan, mereka tidak akan dapat memulihkan dana mereka melalui saluran hukum dan hanya dapat mengandalkan perlindungan protokol itu sendiri.

Masa Depan DeFi: Peluang dan Tantangan Baru

DeFi telah berevolusi dari beberapa aplikasi menjadi infrastruktur keuangan yang lengkap, meletakkan dasar untuk aplikasi yang lebih kompleks seperti derivatif, manajemen aset, asuransi, dan banyak lagi. Potensinya terletak pada membawa produk keuangan ke setiap sudut dunia dan mencapai inklusi keuangan yang sebenarnya.

Ethereum mendominasi ekosistem DeFi karena efek jaringan dan fleksibilitas kontrak pintarnya, tetapi platform alternatif bermunculan. Ethereum 2.0, melalui peningkatan teknologi sharding dan mekanisme konsensus PoS, diharapkan dapat meningkatkan kinerja dalam berbagai dimensi dan dapat memicu persaingan ketat untuk pangsa pasar DeFi.

Seluruh ekosistem berada pada titik kritis - penuh peluang inovasi dan menghadapi banyak tantangan dalam teknologi, risiko, dan peraturan. Pengguna perlu memahami potensi DeFi sambil mendapatkan pemahaman mendalam tentang jebakan dan melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi.

Tinjauan singkat tentang poin inti

1. Definisi Dasar-dasar DeFi:D eFi adalah sistem keuangan terdesentralisasi berbasis blockchain yang mendemokratisasi keuangan dengan menghilangkan perantara, menyediakan akses yang sama ke instrumen keuangan untuk semua.

2. Masalah inti terpecahkan:D eFi mengatasi kurangnya kepercayaan, inefisiensi, dan tidak dapat diaksesnya keuangan tradisional, membuka pintu bagi 1,7 miliar orang yang telah dikeluarkan dari sistem keuangan tradisional.

3. Dukungan teknis: Kontrak pintar adalah jantung dari DeFi, memungkinkan protokol keuangan dieksekusi secara otomatis tanpa campur tangan manusia atau mempercayai pihak ketiga.

4. Keunggulan kompetitif: Dibandingkan dengan CeFi, DeFi menawarkan transparansi yang lebih besar, kecepatan lebih cepat, kontrol pengguna yang lebih besar, pengoperasian sepanjang waktu, dan perlindungan privasi.

5. Tiga pilar aplikasi: Bursa terdesentralisasi (DEX) menyediakan pertukaran aset, stablecoin menyediakan penyimpan nilai, dan pasar pinjaman menyediakan layanan kredit.

6. Diversifikasi pendapatan: Berbagai mekanisme seperti staking, yield farming, yield mining, dan crowdfunding memungkinkan pengguna untuk mendapatkan penghasilan pasif dari aset kripto.

7. Risiko hidup berdampingan: Kerentanan perangkat lunak, penipuan, kerugian tidak permanen, risiko leverage, ketidakpastian token, dan kesenjangan peraturan adalah ancaman yang harus dikenali.

8. Prospek pengembangan:D Masa depan eFi penuh dengan peluang, Ethereum terus memimpin tetapi persaingan menjadi semakin ketat, dan peningkatan teknologi serta kejelasan peraturan akan mendorong kematangan industri.

DeFi merupakan perubahan mendasar dalam sistem keuangan, mendobrak hambatan keuangan tradisional dan menciptakan layanan keuangan tanpa batas, transparan, dan efisien bagi pengguna di seluruh dunia. Dengan evolusi teknologi dan peningkatan ekologis, DeFi memiliki potensi untuk membentuk kembali lanskap keuangan global, tetapi investor juga harus tetap rasional dan sepenuhnya memahami peluang dan risiko yang terlibat.