Ekosistem DeFi - Tempat keuangan didemokratisasi

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) dulunya merupakan konsep yang asing, tetapi saat ini sedang membentuk kembali cara kita menggunakan uang. Jika Anda belum memahami sepenuhnya apa itu ekosistem DeFi, artikel ini akan membantu Anda menjelajahi seluruh dunia keuangan terbuka, transparan, dan tanpa perantara ini. Ekosistem DeFi bukan hanya teknologi, tetapi juga sebuah gerakan yang mengubah cara orang mengakses layanan keuangan.

Mengapa ekosistem DeFi penting?

Dalam sejarah keuangan, uang telah mengalami banyak perubahan, tetapi tujuan utamanya tetap sama — digunakan untuk pertukaran barang dan jasa. Seiring perkembangan ekonomi, alat keuangan baru terus muncul untuk memenuhi kebutuhan yang semakin kompleks. Kredit adalah salah satu alat paling awal, memungkinkan individu dan bisnis meminjam uang dengan tingkat bunga tertentu. Setelah itu didirikan bank dan lembaga keuangan yang menyediakan berbagai layanan.

Masalah sentralisasi keuangan

Namun, model sentralisasi ini memiliki masalah besar: kurangnya transparansi dan kepercayaan. Sejarah membuktikan bahwa krisis keuangan dan hiperinflasi yang disebabkan oleh sistem terpusat telah mempengaruhi miliaran orang di seluruh dunia.

Masalah kedua yang tidak kalah penting adalah aksesibilitas. Sekitar 1,7 miliar orang dewasa di dunia masih tidak memiliki rekening bank, yang berarti mereka terputus dari alat keuangan dasar seperti rekening tabungan atau kemampuan meminjam uang.

Blockchain menawarkan solusi baru

Teknologi blockchain telah membebaskan uang dari kendali bank sentral dan pemerintah. Sekarang, DeFi melakukan hal yang sama dengan keuangan tradisional — membuka akses penuh ke alat keuangan bagi semua orang, di mana pun mereka berada di dunia.

Dengan ekosistem DeFi saat ini, Anda dapat:

• Meminjam uang dalam waktu kurang dari 3 menit
• Membuka rekening tabungan hampir secara instan
• Mengirim pembayaran internasional dengan kecepatan sangat tinggi
• Berinvestasi dalam proyek melalui aset digital

Blockchain dan kontrak pintar: Fondasi ekosistem

Ekosistem DeFi beroperasi berdasarkan jaringan blockchain yang didukung oleh kontrak pintar — program otomatis yang disimpan di blockchain. Kontrak pintar dapat dipahami sebagai sekumpulan perjanjian digital yang akan dieksekusi secara otomatis ketika kondisi yang telah ditentukan terpenuhi (misalnya: pencairan pinjaman setelah menerima jaminan yang cukup).

Ethereum dan kemunculan platform kontrak pintar

Ethereum telah menciptakan revolusi dengan memperkenalkan kontrak pintar bersama Ethereum Virtual Machine (EVM), sebuah alat komputasi yang hampir lengkap. Pengembang dapat menulis kode menggunakan bahasa seperti Solidity dan Vyper, kemudian dikompilasi menjadi EVM.

Berkat fleksibilitas dan kemampuan pemrograman, Ethereum menjadi mata uang kripto terbesar kedua setelah Bitcoin. Pada November 2022, data dari State of the DApps menunjukkan ada 7.250 kontrak pintar di berbagai platform, dengan 4.900 di antaranya di Ethereum, menguasai 67,5% pangsa pasar.

Platform kontrak pintar lainnya

Namun, Ethereum bukan satu-satunya platform. Alternatif seperti Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana, dan Cosmos juga mendukung kontrak pintar dengan pendekatan arsitektur yang berbeda, bertujuan mengatasi masalah seperti skalabilitas, interoperabilitas, dan throughput transaksi.

Meskipun beberapa platform memiliki keunggulan teknis, tidak ada yang mampu menandingi Ethereum dalam jumlah aplikasi DeFi. Menurut DeFiPrime, hingga saat ini ada 202 proyek DeFi, dan 178 di antaranya berjalan di Ethereum, membuktikan kekuatan efek jaringan.

DeFi dan keuangan tradisional: Perbandingan perbedaan utama

Keuangan tradisional (sering disebut CeFi) menggunakan perantara seperti bank dan lembaga keuangan untuk menyediakan layanan. Sebaliknya, ekosistem DeFi memanfaatkan blockchain untuk membangun struktur terdesentralisasi, peer-to-peer, lebih egaliter, dan berfokus pada akses yang lebih tinggi.

Transparansi yang unggul

Dengan menghilangkan perantara, aplikasi DeFi menciptakan tingkat transparansi yang belum pernah ada sebelumnya. Semua proses dan rasio ditentukan secara jelas, berdasarkan partisipasi komunitas pengguna daripada entitas terpusat yang tidak terlihat. Ini juga menghilangkan “satu titik kegagalan” yang bisa menjadi sasaran serangan atau manipulasi. DeFi didasarkan pada konsensus, tidak bisa dimanipulasi, dan basis penggunanya tidak diketahui.

Transaksi lebih cepat

Menghilangkan perantara membuat proses transaksi di DeFi jauh lebih cepat. Transaksi diproses dengan biaya lebih rendah dan catatan yang jelas, anti pemalsuan.

Dalam CeFi, transfer uang internasional bisa memakan waktu beberapa hari karena harus berkoordinasi antar bank dan mematuhi regulasi masing-masing negara. Dengan DeFi, transaksi yang sama bisa diselesaikan dalam beberapa menit dengan biaya rendah.

Kendali aset oleh pengguna

Pengguna DeFi memegang kendali penuh atas aset mereka, dan keamanan menjadi tanggung jawab mereka sendiri. Model ini mencegah institusi terpusat menjadi sasaran serangan, sekaligus menghemat biaya besar yang biasanya dikeluarkan oleh institusi untuk melindungi aset dan asuransi.

Operasi 24/7 tanpa henti

Pasar keuangan tradisional hanya beroperasi selama jam kerja, lima hari seminggu. DeFi, yang dibangun di atas teknologi digital, beroperasi terus-menerus, memungkinkan pengguna mengakses kapan saja dari mana saja. Dengan demikian, likuiditas pasar DeFi selalu terjaga secara stabil.

Keamanan yang ditingkatkan

Dibangun di atas teknologi blockchain, aplikasi DeFi menggunakan kontrak pintar untuk menyimpan dan memproses data secara anti pemalsuan. Model transaksi peer-to-peer (P2P) memungkinkan semua peserta dapat memantau secara lengkap, sehingga mencegah tindakan penipuan dari dalam maupun luar.

Tiga pilar utama ekosistem

Ekosistem DeFi dibangun berdasarkan tiga prinsip keuangan utama:

Bursa decentralized (DEX)

DEX memungkinkan pengguna melakukan transaksi aset kripto secara tanpa kepercayaan dan terdesentralisasi, tanpa perlu verifikasi KYC atau batas wilayah. Data terbaru menunjukkan DEX memiliki lebih dari 26 miliar USD nilai terkunci di seluruh ekosistem.

Ada dua bentuk DEX yang umum:

• Berbasis order book: Beroperasi seperti sebagian besar bursa terpusat
• Berbasis liquidity pool: Memungkinkan transaksi pasangan token secara independen, disebut “platform pertukaran token”

Stablecoin — Aset stabil di blockchain

Stablecoin adalah mata uang kripto yang nilainya dipatok terhadap aset eksternal yang stabil (seperti USD) atau keranjang aset untuk membatasi volatilitas. Mereka adalah tulang punggung ekosistem DeFi. Dalam lima tahun, kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 146 miliar USD.

Ada empat jenis stablecoin:

• Fiat-backed: Dijamin oleh uang fiat (USDT, USDC, PAX, BUSD)
• Crypto-backed: Dijamin oleh aset kripto yang dijaminkan melebihi nilai (DAI, sUSD, aDAI)
• Commodity-backed: Dijamin oleh komoditas seperti emas (PAXG, DGX, XAUT, GLC)
• Algorithm-backed: Dijamin oleh algoritma (AMPL, ESD, YAM)

Saat ini, banyak stablecoin menggunakan model hibrida yang menggabungkan beberapa jenis. Stablecoin bersifat “cross-chain” karena dapat ada di berbagai blockchain, misalnya Tether beroperasi di Ethereum, TRON, OMNI, dan platform lainnya.

Pasar kredit — Pinjam-meminjam

Pinjam-meminjam adalah prinsip keuangan ketiga dari ekosistem. Seluruh sektor perbankan dunia beroperasi berdasarkan pasar ini. Segmen pinjaman DeFi terbesar, dengan lebih dari 39,25 miliar USD terkunci, mewakili lebih dari 50% dari total nilai terkunci (TVL) di seluruh DeFi (77,32 miliar USD).

Dalam DeFi, pinjam-meminjam berbeda sepenuhnya dari mekanisme tradisional. Anda tidak perlu dokumen rumit atau skor kredit — cukup dengan aset yang cukup dan alamat dompet. DeFi juga membuka pasar pinjaman peer-to-peer yang luas bagi mereka yang ingin meminjamkan uang kripto dan mendapatkan bunga.

Cara menghasilkan keuntungan dari ekosistem DeFi

Ekosistem DeFi menawarkan berbagai cara bagi investor untuk mendapatkan keuntungan dari kepemilikan uang kripto mereka.

Staking — Mendapatkan hadiah dengan memegang

Staking memungkinkan pengguna mendapatkan hadiah dengan memegang jenis uang kripto yang menggunakan mekanisme Proof of Stake (PoS). Pool staking berfungsi seperti rekening tabungan, memungkinkan Anda menaruh uang untuk mendapatkan hadiah secara berkala.

Yield farming — Strategi yang lebih canggih

Yield farming adalah cara paling populer untuk mendapatkan bunga tambahan saat memegang uang kripto. Protokol DeFi menggunakan yield farming untuk menjaga likuiditas yang cukup, didukung oleh Automated Market Makers (AMM) — kontrak pintar yang menggunakan algoritma untuk mendukung transaksi di DEX.

Liquidity mining — Menyediakan likuiditas untuk mendapatkan keuntungan

Liquidity mining mirip dengan yield farming tetapi memanfaatkan kontrak pintar dan penyedia likuiditas. Alih-alih mendapatkan hadiah dalam bentuk APY, Anda menerima token dari penyedia likuiditas (LP) atau token tata kelola.

Penggalangan dana komunitas — Investasi ke proyek potensial

DeFi membuat metode ini lebih mudah diakses. Proyek-proyek memungkinkan investor menaruh uang kripto sebagai imbalan hadiah atau saham dalam proyek yang sedang mengumpulkan dana. Metode ini juga transparan dan tanpa izin untuk penggalangan dana sosial.

Risiko yang perlu Anda ketahui

Meskipun ekosistem DeFi memiliki potensi besar, ada risiko signifikan yang harus diwaspadai oleh investor.

Kerentanan perangkat lunak dalam kontrak pintar

Protokol DeFi berjalan di atas kontrak pintar yang rentan terhadap celah keamanan yang bisa dieksploitasi. Menurut ImmuneFi, lebih dari 3,2 miliar USD uang kripto dicuri dari proyek DeFi pada tahun 2021, dan lebih dari 1 miliar USD hanya dalam tiga bulan pertama tahun 2022.

Penipuan dan scam yang umum

Tingginya anonimitas dan kurangnya proses KYC memudahkan peluncuran proyek penipuan. Skema manipulasi pasar seperti rug pull dan pump-and-dump sudah umum, menyebabkan banyak investor kehilangan modal dari protokol DeFi terkemuka.

Kerugian sementara akibat volatilitas harga

Karena harga uang kripto sangat fluktuatif, token dalam liquidity pool DEX juga berubah sesuai. Jika satu token naik cepat sementara token lain stabil, pendapatan bisa berkurang signifikan, bahkan menyebabkan kerugian. Meskipun bisa diminimalkan dengan analisis data historis, risiko ini tidak bisa dihilangkan sepenuhnya.

Leverage berlebihan

Beberapa aplikasi DeFi menawarkan leverage hingga 100 kali, sangat menarik tetapi juga sangat berisiko. Saat harga berfluktuasi tajam, kerugian bisa sangat serius. DEX yang terpercaya biasanya hanya menawarkan leverage yang wajar.

Risiko terkait token

Sebagian besar investor terburu-buru mengikuti tren tanpa melakukan analisis mendalam. Investasi pada token baru berpotensi tinggi tetapi juga berisiko besar, terutama jika token tersebut tidak memiliki pengembang dan jaminan yang terpercaya.

Ketidakpastian regulasi

Meskipun TVL ekosistem DeFi mencapai miliaran USD, otoritas keuangan belum sepenuhnya mengatur. Beberapa negara berusaha memahami dan membangun regulasi untuk melindungi investor. Namun, sebagian besar pengguna DeFi belum sepenuhnya sadar akan risiko hukum. Jika tertipu, Anda tidak memiliki hak hukum untuk menuntut.

Masa depan ekosistem DeFi apa?

Ekosistem DeFi memiliki potensi besar dalam membuat keuangan lebih mudah diakses. Sejak muncul, DeFi berkembang dari hanya beberapa aplikasi menjadi infrastruktur layanan keuangan alternatif yang baru, terbuka, terdesentralisasi, dan tanpa batas.

Aplikasi yang ada saat ini menyediakan platform untuk membangun solusi yang lebih kompleks seperti instrumen derivatif, pengelolaan aset, dan asuransi. Ethereum jelas mendominasi ekosistem berkat efek jaringan dan fleksibilitasnya, tetapi platform lain juga menunjukkan kekuatan kompetitif.

Peningkatan ETH 2.0 menjanjikan peningkatan Ethereum melalui sharding dan konsensus Proof of Stake, sementara platform kontrak pintar lain terus bersaing merebut pangsa pasar dalam ekosistem DeFi yang sedang berkembang ini.

Singkatnya, ekosistem DeFi mewakili perubahan fundamental dalam cara kita memandang keuangan. Ini bukan hanya teknologi, tetapi juga gerakan yang bertujuan mendemokratisasi akses keuangan bagi seluruh dunia. Seiring teknologi terus berkembang, ekosistem DeFi berpotensi membentuk kembali lanskap keuangan global dan memberdayakan miliaran orang dengan peluang menggunakan alat keuangan tanpa memandang lokasi geografis atau kondisi ekonomi mereka.