PMI manufaktur Zona Euro mencapai level tertinggi dalam tiga setengah tahun, pemulihan Jerman mendorong keseluruhan, Prancis masih berkeliaran di bawah garis kemakmuran dan kemunduran

Aktivitas ekonomi Zona Euro Meningkat Lebih Cepat di Februari, Industri Manufaktur Kembali ke Zona Ekspansi, Mencapai Puncak Baru dalam 3,5 Tahun, memberikan dorongan baru bagi pemulihan ekonomi kawasan tersebut. Kinerja industri manufaktur Jerman menjadi kekuatan pendorong utama, sementara ekonomi Prancis terus berjuang di ambang kontraksi, menyoroti adanya perbedaan langkah pemulihan di dalam Zona Euro.

Data yang dirilis oleh S&P Global menunjukkan bahwa PMI komprehensif Zona Euro meningkat dari 51,3 di Januari menjadi 51,9 di Februari, PMI manufaktur melonjak dari 49,5 menjadi 50,8, mencapai level tertinggi dalam 44 bulan dan pertama kali di atas garis 50 sejak Agustus tahun lalu. PMI jasa sedikit meningkat menjadi 51,8 dari 51,6 sebelumnya.

Ekonomi Jerman menunjukkan perbaikan signifikan, dengan PMI komprehensif naik ke 53,1, tertinggi dalam empat bulan, dan PMI manufaktur mencapai 50,7, pertama kali masuk ke zona ekspansi sejak Juni 2022. Sebaliknya, PMI komprehensif Prancis meskipun naik dari 49,1 menjadi 49,9, tetap di bawah angka 50, dan kinerja manufaktur yang lemah terus membebani performa keseluruhan.

Cyrus de la Rubia, Kepala Analis Hamburg Commercial Bank, menyatakan, mengacu pada stabilitas aktivitas ekonomi yang terus berkembang dan inflasi jasa yang tetap tinggi, Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan utama tidak berubah.

Tanda-Tanda Perubahan di Industri Manufaktur Zona Euro

Industri manufaktur Zona Euro menunjukkan beberapa sinyal positif. Indeks output manufaktur di Februari naik ke 52,1, tertinggi sejak Agustus tahun lalu, dan pertama kali melebihi pertumbuhan aktivitas jasa sejak Agustus. Pesanan baru di sektor manufaktur, setelah enam bulan berturut-turut menyusut, mengalami pertumbuhan pertama dengan laju tercepat dalam hampir empat tahun.

Aktivitas pengadaan di sektor manufaktur mengalami ekspansi untuk pertama kalinya dalam tiga setengah tahun, meskipun kenaikannya moderat. Kecepatan penurunan persediaan bahan baku dan barang jadi melambat ke tingkat terendah dalam beberapa bulan, masing-masing selama 37 bulan dan 30 bulan. Waktu pengiriman dari pemasok juga memperpanjang selama sembilan bulan berturut-turut.

Cyrus de la Rubia menyatakan, fondasi industri manufaktur tampaknya semakin kokoh, sebagian besar indikator PMI seperti volume pengadaan, ekspektasi output masa depan, dan indikator persediaan berada di atas level Agustus tahun lalu. Namun, dia juga menekankan bahwa pesanan baru perlu menunjukkan performa yang lebih baik dalam beberapa bulan mendatang agar prospek industri ini lebih meyakinkan.

Pemulihan di Jerman Meningkat, Pertumbuhan di Prancis Lemah

Kinerja ekonomi Jerman menjadi kontributor utama perbaikan di Zona Euro. PMI komprehensif Jerman naik dari 52,1 di Januari menjadi 53,1, dan PMI jasa dari 52,4 menjadi 53,4, keduanya mencapai level tertinggi dalam empat bulan. PMI manufaktur mencapai 50,7, melampaui ekspektasi pasar di 49,5.

Cyrus de la Rubia menyatakan, ini mengonfirmasi adanya perubahan ekonomi yang sangat terlihat pada Januari. Pesanan industri Jerman secara tak terduga meningkat di bulan Desember, dengan kenaikan terbesar dalam dua tahun. Ia menyebutkan, kecuali terjadi penurunan besar pada Maret, kemungkinan besar PDB kuartal pertama Jerman akan menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Faktor pendukung termasuk peningkatan pengeluaran pertahanan dan infrastruktur publik serta meningkatnya permintaan dari luar negeri.

Sementara itu, ekonomi Prancis terus berjuang. PMI komprehensif meskipun naik dari 49,1 menjadi 49,9, sedikit di atas perkiraan pasar di 49,6, tetap berada di zona kontraksi.

Jonas Feldhusen, Ekonom Hamburg Commercial Bank, menyatakan bahwa sektor swasta Prancis masih sulit mendapatkan tenaga penggerak yang nyata, dengan hambatan utama dari sisi permintaan. Pesanan baru kembali menurun, dan kondisi pesanan ekspor semakin buruk.

Survei terbaru Bank Sentral Prancis menunjukkan bahwa, perekonomian negara ini diperkirakan akan membaik di akhir tahun ini, dengan pertumbuhan kuartal ini diperkirakan mencapai 0,2% hingga 0,3%. Kinerja industri pertahanan dan dirgantara menunjukkan kekuatan. Namun, tingkat pengangguran diperkirakan akan naik ke level tertinggi dalam empat tahun, mencapai 7,9% pada akhir 2025.

Pengurangan Tenaga Kerja dan Pertumbuhan Permintaan yang Moderat

Meskipun aktivitas ekonomi meningkat, perusahaan di Zona Euro mencatat pengurangan tenaga kerja untuk bulan kedua berturut-turut. PHK di sektor manufaktur terus berlanjut, sementara tenaga kerja di sektor jasa tetap stabil, mengakhiri tren pertumbuhan tenaga kerja selama lima tahun berturut-turut. Di Jerman, pengurangan tenaga kerja melambat menjadi tingkat terendah dalam dua setengah tahun terakhir.

Pesanan tertunda selama hampir tiga tahun terus menurun, dengan penurunan di Februari yang ringan, paling kecil dalam empat bulan. Pertumbuhan pesanan baru tetap moderat, sejalan dengan bulan Januari. Pesanan baru di sektor manufaktur mengalami pertumbuhan pertama, tetapi pertumbuhan bisnis baru di sektor jasa melambat. Pesanan ekspor (termasuk perdagangan internal Zona Euro) kembali menurun, dengan tingkat penurunan yang hampir sama dengan bulan Januari.

Kepercayaan perusahaan sedikit menurun dibandingkan bulan Januari, tetapi tetap pada tingkat tertinggi dalam 21 bulan. Kepercayaan di sektor manufaktur mencapai level tertinggi dalam empat tahun, sementara kepercayaan perusahaan jasa sedikit di bawah angka Januari, tetapi tetap yakin bahwa aktivitas bisnis akan meningkat dalam setahun ke depan.

Tekanan Inflasi Berlanjut, ECB Diperkirakan Tetap Hold

Inflasi biaya input meningkat selama empat bulan berturut-turut, di Februari mencapai level tercepat dalam 34 bulan, sejajar dengan level di Februari 2025. Biaya input di sektor manufaktur meningkat dengan kecepatan tercepat sejak Desember 2022, sementara kenaikan harga input di sektor jasa sedikit melambat.

Laju kenaikan harga output sedikit melambat, tetapi tetap mencatat kecepatan kedua tercepat dalam setahun terakhir. Harga penjualan di sektor manufaktur meningkat lebih cepat, sementara di sektor jasa melambat. Perusahaan Jerman menaikkan harga secara signifikan, sementara perusahaan Prancis untuk pertama kalinya dalam tiga bulan menurunkan harga output, dan kenaikan harga di wilayah lain di Zona Euro mempercepat.

Cyrus de la Rubia menyatakan bahwa tekanan harga jasa menunjukkan sedikit mereda di bulan Februari. Biaya tetap meningkat pesat, tetapi tidak secepat bulan sebelumnya, dan kecepatan perusahaan menaikkan harga kepada pelanggan melambat secara signifikan. Ia menambahkan, mengacu pada aktivitas ekonomi yang stabil dan inflasi jasa yang tetap tinggi, Bank Sentral Eropa kemungkinan akan mempertahankan suku bunga kebijakan utama tidak berubah.

Risiko dan Ketentuan Pengungkapan

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan informasi ini, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.