Kreditur luar negeri Amerika Serikat, mengurangi kepemilikan obligasi AS

Waktu setempat 18 Februari (Rabu), tiga indeks utama pasar saham AS semuanya ditutup menguat. Hingga penutupan, Dow Jones naik 0.26%, indeks S&P 500 naik 0.56%, dan Nasdaq naik 0.78%.

Rilis terbaru dari Minutes rapat Federal Reserve bulan Januari menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang besar di internal Federal Reserve mengenai jalur suku bunga di masa depan. Beberapa peserta rapat mendukung deskripsi dua arah terhadap keputusan suku bunga di masa depan, yaitu jika inflasi tetap di atas target, menaikkan target kisaran suku bunga dana federal juga bisa menjadi langkah yang tepat.

Departemen Keuangan AS merilis data aliran modal internasional (TIC) bulan Desember 2025 pada tanggal 18. Data menunjukkan bahwa pada bulan Desember tahun lalu, kepemilikan obligasi pemerintah AS oleh investor asing berkurang sebesar 88,4 miliar dolar AS, menjadi 9,27 triliun dolar AS, level terendah sejak Oktober. Di antara mereka, Jepang sebagai “pemilik utang” terbesar dari pemerintah AS, kepemilikan obligasi AS Jepang berkurang 17,2 miliar dolar AS menjadi 11,855 triliun dolar AS; kepemilikan obligasi AS Inggris berkurang 23 miliar dolar AS menjadi 8,66 triliun dolar AS; dan kepemilikan obligasi AS China berkurang 400 juta dolar AS menjadi 6,835 triliun dolar AS.

Tiga indeks utama pasar saham AS semuanya menguat

Waktu setempat 18 Februari, tiga indeks utama pasar saham AS semuanya menguat. Hingga penutupan, Dow Jones naik 0.26%, menjadi 49.662,66 poin; indeks S&P 500 naik 0.56%, menjadi 6.881,31 poin; dan Nasdaq naik 0.78%, menjadi 22.753,63 poin.

Saham teknologi besar secara kolektif menguat, Nvidia naik 1.63%, Meta naik 0.61%. Berdasarkan berita, Nvidia baru-baru ini mengumumkan kemitraan jangka panjang baru dengan Meta, mencakup infrastruktur lokal, cloud, dan kecerdasan buatan (AI). Selain itu, Apple naik 0.18%, Google C naik 0.37%, Microsoft naik 0.69%, Amazon naik 1.81%, dan Tesla naik 0.17%.

Saham konsep penyimpanan menguat, Micron Technology naik 5.3%, SanDisk naik hampir 1.7%, Western Digital naik hampir 4.4%, Seagate Technology naik hampir 2%. Data 13F yang dirilis sehari sebelumnya menunjukkan bahwa hedge fund Wall Street, yang dipimpin oleh David Tepper melalui Appaloosa Management, melakukan pembelian besar-besaran saham Micron.

Di pasar saham China, indeks Nasdaq Golden Dragon China turun 0.04%, menjadi 7.580,87 poin. Saham China yang populer mengalami pergerakan beragam, Xiaopeng turun hampir 0.9%, Li Auto turun 0.4%, NIO turun 0.2%, Xpeng dan GDS turun 0.1%, sementara Pinduoduo naik lebih dari 1%, Baidu naik hampir 0.4%, dan Alibaba naik lebih dari 0.2%.

Di pasar logam mulia, investor terus menilai risiko geopolitik dan arah suku bunga Federal Reserve di masa depan. Emas spot naik sekitar 2% pada 18 Februari, dan pada pagi hari 19 Februari diperdagangkan di sekitar 4970 dolar per ons; perak spot naik lebih dari 5% pada 18 Februari, dan pada pagi hari 19 Februari diperdagangkan di sekitar 77 dolar per ons.

Minutes rapat Federal Reserve menunjukkan adanya perbedaan pendapat internal

Pada rapat kebijakan suku bunga Januari tahun ini, Federal Reserve mengumumkan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Direktur Federal Reserve, Christopher Waller dan Stephen Milam, memberikan suara menentang, mendukung penurunan suku bunga sebesar 0.25 poin persentase.

Minutes rapat terbaru bulan Januari menunjukkan adanya perbedaan pendapat besar di internal Federal Reserve mengenai jalur suku bunga di masa depan. Selain pendukung penurunan suku bunga dan pihak yang menunggu, ada juga yang menyebutkan kemungkinan kenaikan suku bunga.

Minutes menunjukkan bahwa saat membahas prospek kebijakan moneter, beberapa peserta menyatakan bahwa jika inflasi turun sesuai harapan, menurunkan lebih jauh target kisaran suku bunga dana federal mungkin tepat. Beberapa peserta berpendapat bahwa selama evaluasi data terbaru secara cermat, mempertahankan suku bunga kebijakan selama beberapa waktu mungkin tepat, dan beberapa berpendapat bahwa hanya setelah proses penurunan inflasi secara signifikan kembali ke jalur yang benar, langkah pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut diperlukan.

Selain itu, beberapa peserta menyatakan mereka mendukung deskripsi dua arah terhadap keputusan suku bunga di masa depan, yaitu jika inflasi tetap tinggi di atas target, menaikkan target kisaran suku bunga dana federal juga bisa menjadi langkah yang tepat. Frasa ini menunjukkan bahwa beberapa pejabat semakin khawatir tentang inflasi dan tidak menutup kemungkinan untuk kembali menaikkan suku bunga.

Minutes juga menunjukkan bahwa sebagian besar peserta menilai bahwa risiko penurunan tenaga kerja dalam beberapa bulan terakhir telah berkurang, tetapi risiko inflasi tetap ada. “Beberapa peserta mengingatkan bahwa jika inflasi tetap tinggi, pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut dapat disalahartikan sebagai komitmen pembuat kebijakan terhadap target inflasi 2%, yang dapat memperkuat inflasi yang tinggi.”

Selain itu, Minutes mengonfirmasi bahwa Federal Reserve New York pernah menanyakan tentang nilai tukar yen. Bulan lalu, spekulasi muncul bahwa otoritas Jepang mungkin, dengan bantuan langka dari AS, bersiap melakukan intervensi langsung di pasar valuta asing untuk mendukung yen. Pada 24 Januari, yen menguat cepat selama sesi perdagangan di New York. Dilaporkan bahwa Federal Reserve New York melakukan apa yang disebut “pemeriksaan suku bunga”. Minutes terbaru dari rapat Federal Reserve mengonfirmasi hal ini, dan menyatakan bahwa permintaan kutipan tersebut sepenuhnya dilakukan atas nama Departemen Keuangan AS, dan Federal Reserve New York bertindak sebagai agen keuangan pemerintah.

Pengurangan kepemilikan obligasi AS oleh “pemilik utang” asing pada Desember 2025

Departemen Keuangan AS merilis data aliran modal internasional (TIC) bulan Desember 2025. Data menunjukkan bahwa pada bulan Desember tahun lalu, investor asing mengurangi kepemilikan obligasi pemerintah AS sebesar 88,4 miliar dolar AS, menjadi 9,27 triliun dolar AS, level terendah sejak Oktober.

Di antara mereka, dua pemilik terbesar obligasi AS dari luar negeri, Jepang dan Inggris, mengalami penurunan signifikan dalam kepemilikan obligasi AS bulan tersebut. Sebagai “pemilik utang” terbesar dari pemerintah AS, kepemilikan obligasi AS Jepang berkurang 17,2 miliar dolar AS menjadi 11,855 triliun dolar AS; dan Inggris berkurang 23 miliar dolar AS menjadi 8,66 triliun dolar AS.

Sepanjang tahun, kepemilikan obligasi AS Jepang dan Inggris meningkat. Jepang menambah 124 miliar dolar AS obligasi AS pada 2025. Inggris secara konsisten menambah obligasi AS selama beberapa tahun terakhir, dan sejak Maret 2025, Inggris melewati China sebagai “pemilik utang” asing terbesar kedua dari AS. Pada 2025, kepemilikan obligasi AS Inggris meningkat 143,2 miliar dolar AS.

China secara bertahap mengurangi kepemilikan obligasi AS. Pada Desember 2025, kepemilikan obligasi AS China berkurang 400 juta dolar AS menjadi 6,835 triliun dolar AS, level terendah sejak 2008, dan total pengurangan selama tahun mencapai 75,5 miliar dolar AS.

Selain itu, data yang dirilis Departemen Keuangan AS pada hari Rabu menunjukkan bahwa pada 2025, investor asing secara bersih membeli aset keuangan jangka panjang AS sebesar 1,55 triliun dolar AS, lebih tinggi dari 1,18 triliun dolar AS tahun sebelumnya. Di antaranya, 658,5 miliar dolar AS mengalir ke saham, dan 442,7 miliar dolar AS mengalir ke obligasi pemerintah AS.