ORBIMED Advisors Mengurangi Kepemilikan $125 Juta Terns Setelah Tahun yang Meledak, Menurut Pengajuan SEC

Apa yang Terjadi

Menurut pengajuan SEC tertanggal 17 Februari 2026, ORBIMED Advisors LLC menjual 5.409.671 saham Terns Pharmaceuticals (TERN +0,28%), dengan transaksi diperkirakan sebesar 125,01 juta dolar berdasarkan harga penutupan rata-rata untuk kuartal yang berakhir 31 Desember 2025. Dana tersebut menyelesaikan periode dengan memegang 2.153.300 saham, dengan nilai posisi mereka menurun sebesar 30,20 juta dolar, angka ini mencakup penjualan saham dan perubahan harga.

Apa Lagi yang Perlu Diketahui

Setelah penjualan ini, posisi Terns Pharmaceuticals mewakili 1,78% dari AUM ORBIMED Advisors LLC yang harus dilaporkan dalam laporan 13F

Kepemilikan teratas setelah pengajuan:

• NASDAQ: EWTX: 385,09 juta dolar (7,9% dari AUM)
• NYSE: LLY: 323,69 juta dolar (6,7% dari AUM)
• NYSE: BSX: 230,68 juta dolar (4,7% dari AUM)
• NASDAQ: SVA: 184,47 juta dolar (3,8% dari AUM)
• NYSE: EW: 157,11 juta dolar (3,2% dari AUM)

Per 17 Februari 2026, saham diperdagangkan seharga 39,58 dolar, naik 858,4% selama setahun terakhir, mengungguli S&P 500 sebesar 862,96 poin persentase

Ikhtisar Perusahaan

Gambaran Perusahaan

Terns Pharmaceuticals adalah perusahaan bioteknologi tahap klinis yang mengkhususkan diri dalam pengembangan terapi baru untuk penyakit hati dan metabolik. Perusahaan memanfaatkan pipeline fokus dari kandidat molekul kecil untuk mengatasi kebutuhan medis yang belum terpenuhi secara signifikan dalam NASH dan obesitas. Strateginya berpusat pada pengembangan aset yang berbeda dengan distribusi hati yang kuat dan stabilitas metabolik, menempatkan perusahaan pada posisi potensial untuk memimpin dalam terapeutik metabolik yang ditargetkan.

Perusahaan juga mengembangkan terapi molekul kecil yang menargetkan non-alkoholik steatohepatitis (NASH) dan penyakit metabolik, dengan kandidat utama termasuk TERN-101, TERN-201, TERN-501, dan TERN-601 dalam berbagai fase uji klinis.

Pelanggan utama perusahaan diperkirakan adalah penyedia layanan kesehatan, mitra farmasi, dan pasien dengan NASH, obesitas, dan kondisi metabolik terkait.

Apa Makna Transaksi Ini bagi Investor

Terns Pharmaceuticals telah mengalami reli tajam selama beberapa bulan terakhir, mendorong valuasinya mencerminkan kepercayaan besar terhadap pipeline klinisnya. Ketika ekspektasi naik setinggi itu dalam perusahaan biotek tahap pengembangan, risiko dan imbal hasil keduanya meningkat. ORBIMED Advisors mengurangi posisi mereka di kuartal keempat, menjual sekitar 5,41 juta saham seharga 125 juta dolar sambil mempertahankan kepemilikan yang lebih kecil.

Sebagai perusahaan biotek tahap klinis, Terns dinilai berdasarkan potensi pipeline-nya daripada penjualan saat ini. Perusahaan mengembangkan kandidat molekul kecil untuk NASH dan penyakit metabolik lainnya, termasuk obesitas, dengan program seperti TERN 101, TERN 201, TERN 501, dan TERN 601 dalam berbagai fase uji coba. Apresiasi saham yang cepat mencerminkan antisipasi pasar terhadap keberhasilan di masa depan, yang membuat data uji coba berikutnya menjadi sangat penting.

Ke depan, investor harus fokus pada data klinis Terns dan kekuatan neraca keuangannya. Hasil uji coba yang akan datang akan menentukan apakah pipeline tersebut membenarkan valuasi saat ini, terutama terkait keamanan dan diferensiasi dari pesaing. Pembakaran kas dan jalur pendanaan juga penting, karena perusahaan biotek tahap pengembangan sering membutuhkan pendanaan tambahan sebelum komersialisasi. Dalam dunia biotek, data yang kuat mempertahankan valuasi, sementara dilusi dapat dengan cepat membalikkan keadaan.