Stripe bekerja sama dengan Paradigm meluncurkan Tempo, menargetkan pembayaran global

Author: Institute Penelitian CoinW

Pada 4 September, raksasa pembayaran Stripe mengumumkan bahwa mereka telah bekerja sama dengan Paradigm, perusahaan modal ventura terkemuka di ruang kripto, untuk meluncurkan rantai publik baru, Tempo. Tempo diposisikan sebagai Layer1 yang berpusat pada pembayaran dan kompatibel dengan EVM, yang bertujuan untuk mencapai lebih dari 100.000 throughput dan konfirmasi sub-detik per detik, menargetkan skenario aplikasi dunia nyata seperti pembayaran lintas batas.

Rilis Tempo dengan cepat menarik perhatian pasar, dengan pendukung percaya bahwa entri Stripe dapat mendorong pembayaran skala besar on-chain dan membuka tahap baru aplikasi stablecoin dalam infrastruktur keuangan global. Skeptis berpendapat bahwa Tempo pada dasarnya adalah rantai konsorsium yang dibangun oleh raksasa pembayaran untuk keuntungan komersial. Apakah Tempo mewakili peluang baru, atau apakah itu pengulangan dari yang lama? Pada artikel ini, CoinW Research akan membahas hal ini.

1. Posisi dan visi Tempo

1.1 Tempo adalah Layer1 yang berfokus pada pembayaran

Tempo percaya bahwa meskipun blockchain yang ada telah membuat terobosan dalam kontrak pintar dan ekologi aplikasi, masih ada tiga hambatan utama dalam proses pembayaran: fluktuasi besar dalam biaya transaksi, penundaan penyelesaian yang tidak dapat diprediksi, dan kurangnya modul yang sesuai. Untuk kliring lintas batas, masalah ini secara langsung membatasi adopsi skala besar. Titik masuk Tempo adalah memfokuskan sumber dayanya pada bidang pembayaran vertikal, dengan fokus pada stabilitas dan efisiensi, dengan fokus pada pembayaran Layer 1. Pada saat yang sama, dengan keunggulan jaringan pedagang dan antarmuka pembayaran Stripe, Tempo mencoba mengisi kesenjangan dalam infrastruktur pembayaran rantai publik saat ini.

Pemosisian ini juga merupakan tantangan bagi pola industri pembayaran yang ada, dalam sistem tradisional, jaringan kliring seperti Visa telah lama mengontrol jalur transaksi dan struktur biaya, dan pedagang dan pengguna seringkali hanya dapat secara pasif menerima aturan yang ada. Tempo mencoba memigrasikan model ini secara on-chain, tetapi beroperasi dengan cara yang diprotokolkan. Melalui desain “stablecoin as gas” dan perutean pembayaran bawaan, pembayaran on-chain dibawa lebih dekat ke skenario nyata, sambil memastikan prediktabilitas dan kepastian transaksi. Tujuan Tempo bukanlah untuk menciptakan kembali ekosistem rantai publik universal, tetapi untuk menjadi lapisan perantara antara sistem pembayaran nyata dan dunia blockchain, dengan stabilitas dan efisiensi sebagai intinya. Jika visi ini diterapkan, Stripe memiliki potensi untuk lebih maju dari gateway pembayaran tradisional menjadi pembuat aturan penyelesaian, menempati posisi strategis dalam infrastruktur keuangan on-chain.

Source_:tempo.xyz_

1.2 Fitur teknis inti tempo

Tempo dirancang dengan penekanan pada pembayaran-pertama, dan fitur teknisnya berkisar pada stabilitas, kepatuhan, dan efisiensi. Ini memungkinkan pengguna untuk membayar biaya menggunakan stablecoin apa pun; Saluran pembayaran khusus memastikan bahwa transaksi tidak terganggu oleh aktivitas on-chain lainnya, sehingga mempertahankan biaya rendah dan keandalan yang tinggi. Pada saat yang sama, Tempo secara native mendukung swap berbiaya rendah untuk stablecoin yang berbeda, bahkan termasuk stablecoin yang diterbitkan oleh perusahaan, yang semakin meningkatkan kompatibilitas jaringan. Selain itu, fungsi transfer batch mewujudkan beberapa pemrosesan sekaligus melalui abstraksi akun, yang sangat meningkatkan efisiensi operasi dana. Mekanisme daftar hitam memenuhi persyaratan peraturan untuk manajemen izin pengguna di bagian bawah dan memberikan jaminan kepatuhan yang diperlukan untuk partisipasi institusional. Terakhir, bidang Catatan Transaksi dirancang agar kompatibel dengan standar ISO 20022 (dikembangkan oleh Organisasi Internasional untuk Standardisasi untuk menyatukan komunikasi keuangan lintas batas seperti pembayaran, kliring, dan sekuritas), membuat transaksi on-chain dan rekonsiliasi off-chain lebih lancar.

Fitur-fitur ini menentukan bahwa skenario aplikasi Tempo berkisar pada pembayaran dan penyelesaian dana. Dalam hal pembayaran global, Tempo dapat langsung membawa layanan frekuensi tinggi seperti penagihan lintas batas; Akun keuangan tertanam memungkinkan perusahaan dan pengembang untuk mencapai manajemen dana on-chain yang efisien; Fungsi pengiriman uang yang cepat dan berbiaya rendah diharapkan dapat mengurangi biaya perantara transfer lintas batas dan meningkatkan inklusivitas. Selanjutnya, Tempo juga dapat mendukung kliring deposito token secara real-time, menyediakan layanan keuangan sepanjang waktu. Dalam skenario pembayaran mikro dan pembayaran proxy cerdas, keuntungan dari biaya rendah dan otomatisasi membantu memperluas aplikasi yang muncul.

Dari sini, dapat diamati bahwa salah satu perbedaan utama antara Tempo dan rantai publik stablecoin arus utama lainnya seperti Plasma adalah “keterbukaannya”. Tempo memungkinkan siapa saja untuk menerbitkan stablecoin dan mendukung stablecoin apa pun untuk digunakan langsung sebagai biaya pembayaran. Plasma menawarkan transfer USDT tanpa biaya, mekanisme token gas yang dapat disesuaikan, dukungan kerahasiaan, dll., dengan efisiensi dan pengalaman pembayaran sebagai tujuan utamanya. Circle Arc menetapkan USDC sebagai gas asli pada rantai, dan bersama dengan stablecoin seperti USYC, USDC telah menjadi aset inti ekosistem, dan sangat terintegrasi dengan jaringan pembayaran dan dompet Circle. Secara keseluruhan, Plasma menekankan kinerja pembayaran, Arc mengunci integrasi vertikal kepatuhan, dan Tempo menciptakan stablecoin yang lebih beragam yang mendasarinya.

1.3 Tempo masih dalam tahap testnet

Penting untuk dicatat bahwa Tempo masih dalam fase testnet. Menurut informasi publik, tahap operasi ini terutama difokuskan pada lingkungan verifikasi skala kecil untuk menguji skenario dasar seperti pembayaran lintas batas. Data kinerja yang dirilis secara resmi, seperti dukungan untuk 100.000 transaksi per detik, konfirmasi di bawah detik, dan model pembayaran stablecoin (gas), hanya diverifikasi di lingkungan terkendali untuk saat ini.

Saat ini, Tempo telah mendatangkan sekelompok mitra dari industri pembayaran, perbankan, dan teknologi, antara lain Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI, dan Anthropic. Tempo mengatakan pertama-tama akan mengujicobakannya dengan sejumlah kecil pengguna dan pengembang perusahaan untuk memastikan bahwa itu memenuhi standar dalam hal keamanan, kepatuhan, dan pengalaman pengguna sebelum membuka beta publik dan penerapan mainnet skala besar.

2. Poin utama perdebatan di pasar tentang Tempo

2.1 Mengapa Tempo tidak memilih Ethereum Layer2

Alih-alih mengandalkan Ethereum untuk membangun Layer2, Tempo memilih untuk membangun Layer1 barunya sendiri, yang memicu diskusi hangat di komunitas. Karena Paradigm telah lama dianggap sebagai pendukung setia ekosistem Ethereum, langkah ini mengejutkan banyak anggota inti dan menimbulkan pertanyaan dari komunitas. Matt, salah satu pendiri Paradigm dan pemimpin Tempo, bermuara pada dua pertimbangan: pertama, Layer2 yang ada terlalu terpusat. Bahkan Layer2 terkemuka seperti Base masih menggunakan arsitektur sequencer node tunggal, dan jika node salah, seluruh jaringan dapat dimatikan. Tujuan Tempo adalah menjadi jaringan pembayaran global yang melibatkan ribuan lembaga mitra, dan sulit untuk membangun kepercayaan yang cukup antar institusi jika yang mendasarinya bergantung pada satu titik kontrol. Tempo percaya bahwa hanya jaringan validator terdesentralisasi multi-node yang benar-benar dapat membawa netralitas dan keamanan yang diperlukan untuk pembayaran lintas batas.

Alasan kedua terkait dengan efisiensi penyelesaian, karena finalitas Layer2 sebenarnya bergantung pada rantai utama Ethereum, yang perlu mengemas transaksi secara berkala kembali ke rantai utama untuk konfirmasi. Untuk pengguna biasa, ini berarti bahwa operasi deposit dan penarikan di Layer2 seringkali memerlukan waktu tunggu yang lebih lama. Dalam skenario transaksi kecil, penundaan ini dapat diterima, tetapi untuk sistem pembayaran global, dapat memperpanjang siklus penyelesaian dan melemahkan keuntungan stablecoin sebagai alat kliring instan. Sebaliknya, Tempo dirancang secara arsitektur untuk finalitas di bawah detik dan efisiensi yang diperlukan untuk pembayaran. Oleh karena itu, tujuan membangun Layer1 adalah untuk menciptakan jaringan dasar yang benar-benar dapat memenuhi pembayaran dan penyelesaian skala besar.

Source_:@paradigm_

2.2 Netralitas Tempo dipertanyakan

Tempo secara resmi mengatakan akan tetap netral dan siapa pun dapat menerbitkan dan menggunakan stablecoin di rantai. Namun, beberapa orang percaya bahwa ada masalah logis dengan pernyataan ini. Pertama, Tempo bukanlah rantai publik yang sepenuhnya terbuka selama fase peluncuran, tetapi dijalankan oleh sekelompok validator berizin. Ini adalah kontradiksi antara apa yang dipromosikan sebagai “siapa pun dapat berpartisipasi dengan bebas.” Pada saat yang sama, meskipun Tempo memungkinkan pengguna untuk menggunakan stablecoin yang berbeda untuk pembayaran atau transfer, kekuatan operasional yang mendasarinya masih berada di tangan beberapa institusi besar. Jika entitas berisiko tinggi mencoba menerbitkan stablecoin di Tempo di masa mendatang, hampir tidak mungkin bagi validator dari lembaga berlisensi seperti Visa untuk menangani transaksi ini, dan netralitas tidak akan mungkin.

Titik lain yang diragukan adalah bahwa para skeptis percaya bahwa hampir tidak ada jaringan “izin-pertama, kemudian terdesentralisasi” dalam sejarah yang benar-benar beralih ke sistem terbuka. Ketika sebuah perusahaan memiliki hak untuk beroperasi pada tahap start-up, itu berarti bahwa mereka juga memiliki kekuatan untuk mendistribusikan pendapatan. Dari sudut pandang logika bisnis, tidak ada alasan bagi lembaga seperti Visa untuk secara sukarela menyerahkan kekuasaan dan kepentingan tersebut, terutama kepada pesaing di masa depan. Karena itu, “netralitas” Tempo lebih merupakan narasi pasar daripada kemungkinan realistis. Sebaliknya, hampir semua infrastruktur keuangan besar di masa lalu, mulai dari Visa hingga clearing house, bergerak menuju kontrol yang lebih terpusat. Tempo harus menghadapi perlawanan besar jika ingin melanggar hukum sejarah ini.

2.3 Tempo lebih cenderung menjadi rantai konsorsium

Pada saat yang sama, dari perspektif desain struktural, Tempo dipertanyakan untuk lebih dekat dengan rantai konsorsium. Saat ini, akses validatornya tidak terbuka untuk semua orang, tetapi dipimpin oleh mitra. Arsitektur ini memastikan stabilitas, tetapi juga berarti bahwa kekuatan tata kelola terkonsentrasi di tangan beberapa institusi, sehingga sulit untuk mencerminkan desentralisasi dan tanpa izin yang ditekankan oleh industri kripto. Dapat juga dipahami bahwa Tempo menanamkan logika seperti konsorsium sejak awal, yang lebih sejalan dengan model pembentukan jaringan kliring antar perusahaan, daripada blockchain terbuka dalam arti tradisional.

Nilai Tempo lebih tercermin dalam menyediakan tempat pengujian yang patuh dan terkontrol untuk lembaga-lembaga ini daripada melampaui rantai publik yang ada di tingkat teknis, tetapi keterbukaan dan netralitas Tempo juga terbatas. Meskipun tetap kompatibel dengan EVM dan memiliki ikatan teknis dengan ekosistem Ethereum, ini lebih seperti rantai konsorsium yang didominasi oleh aliansi kelembagaan daripada infrastruktur publik dalam arti sebenarnya.

3. Signifikansi Strategis Tempo

3.1 Tata Letak Kripto Stripe

Penciptaan Tempo bukanlah peristiwa yang terisolasi tetapi perpanjangan alami dari tata letak multi-tahun Stripe di ruang kripto. Dari eksplorasi awal yang hati-hati, hingga bertaruh pada stablecoin, hingga membangun rantai publik yang mengutamakan pembayaran, lintasan strategis Stripe secara bertahap menjadi jelas, dan simpul utama tata letak kriptonya adalah sebagai berikut:

Januari 2018: Mengumumkan berakhirnya dukungan untuk pembayaran Bitcoin karena kecepatan transaksi yang lambat dan kurangnya minat pengguna, mengakhiri upaya kripto selama 4 tahun.

Oktober 2024: Memulai kembali pembayaran kripto di Amerika Serikat, memungkinkan pedagang untuk menerima stablecoin USDC dan USDP dan menyelesaikannya secara instan dalam dolar AS dengan tarif yang lebih rendah daripada kartu kredit.

Februari 2025: Akuisisi perusahaan infrastruktur stablecoin Bridge senilai sekitar $1,1 miliar, menekankan bahwa stablecoin akan menjadi kekuatan pendorong inti untuk perdagangan lintas batas.

Mei 2025: Merilis akun keuangan stablecoin yang mencakup 101 negara, mendukung setoran stablecoin dan pembayaran lintas rantai, dan bermitra dengan Visa untuk meluncurkan kartu konsumsi stablecoin.

Juni 2025: Mengumumkan akuisisi Privy, perusahaan infrastruktur dompet Web3, untuk lebih meningkatkan dompet kripto dan sistem akun pengguna.

September 2025: Tempo secara resmi diluncurkan, memposisikan dirinya sebagai Layer1 yang mengutamakan pembayaran.

3.2 Prospek Tempo

Perilisan Tempo bukan hanya kelanjutan dari tata letak kripto Stripe, tetapi juga lompatan maju dalam fokus strategisnya. Tidak seperti upaya fungsional sebelumnya, Tempo memotong langsung ke lapisan infrastruktur dan bertujuan untuk membentuk kembali logika yang mendasari pembayaran dan kliring lintas batas. Ini tidak hanya membawa ambisi Stripe untuk membawa ratusan juta pedagang dan pengguna ke pembayaran on-chain, tetapi juga menggunakan sumber daya tingkat perusahaan untuk mempromosikan blockchain ke arus utama. Dari lingkungan makro, peluncuran Tempo berada pada waktu yang relatif menguntungkan. Di satu sisi, tingkat penetrasi stablecoin dalam pembayaran lintas batas, nilai tersimpan, dan kliring meningkat; Di sisi lain, kerangka kerja kepatuhan stablecoin secara bertahap menjadi lebih jelas. Dalam konteks ini, jaringan merchant global Stripe memberi Tempo skenario transaksi alami, dan dengan partisipasi mitra seperti Visa, Shopify, Deutsche Bank, dan OpenAI, Tempo telah mampu membangun “tempat pengujian loop tertutup” yang mencakup akuisisi, kliring, dan aplikasi.

Namun, prospek jangka panjang Tempo masih sangat tidak pasti. Libra Meta telah menunjukkan bahwa rantai yang dipimpin perusahaan sering berjuang untuk menyeimbangkan desentralisasi dan konsensus pasar di bawah tekanan kepatuhan. Sebaliknya, desain Tempo lebih sejalan dengan lingkungan saat ini dalam hal adaptasi regulasi, tetapi struktur tata kelola federasinya juga berarti bahwa kekuasaan sangat terkonsentrasi, sehingga sulit untuk sepenuhnya melepaskan diri dari ketergantungan jalur. Jika mekanisme partisipasi yang lebih terbuka tidak dapat diperkenalkan secara bertahap di masa mendatang, Tempo dapat dilihat sebagai perpanjangan dari lanskap bisnis Stripe daripada infrastruktur publik yang sesungguhnya. Secara keseluruhan, masa depan Tempo tidak hanya bergantung pada keseimbangan antara efisiensi dan keterbukaan, tetapi juga pada kemampuan untuk mendapatkan kepercayaan kelembagaan di bawah kerangka kerja kepatuhan dan secara bertahap mengakumulasi efek konsensus di seluruh jaringan. Jika kondisi ini dapat diwujudkan secara bertahap, Tempo akan memiliki kesempatan untuk menembus keterbatasan uji coba komersial dan berkembang menuju infrastruktur dengan atribut publik, dan nilai jangka panjangnya secara bertahap akan muncul dalam prosesnya.