Prediksi: 2 Saham yang Akan Bernilai Lebih dari ASML Holding 1 Tahun dari Sekarang

ASML Holding (ASML 1,18%) adalah salah satu perusahaan terpenting di dunia. Ini adalah satu-satunya produsen mesin litografi ultraviolet ekstrem (EUV), yang merupakan peralatan penting untuk mencetak chip komputer paling canggih.

Perusahaan indikator sektor semikonduktor Belanda melaporkan pertumbuhan yang mengesankan untuk tahun 2025. Cadangan pesanan yang solid dan masuknya pemesanan baru untuk memenuhi permintaan yang meningkat akan chip yang mampu mendukung beban kerja kecerdasan buatan (AI) seharusnya membantu perusahaan mempertahankan tingkat pertumbuhan yang sehat di tahun 2026. Rata-rata, analis yang meliput perusahaan memperkirakan lonjakan 14% pada pendapatan dan lonjakan 20% pada laba tahun ini.

Akibatnya, tidak akan mengejutkan jika kapitalisasi pasar ASML meningkat dari angka saat ini sebesar $546 miliar dalam satu tahun ke depan. Namun, ada kemungkinan besar bahwa baik Micron Technology (MU 1,56%) maupun Oracle (ORCL 0,01%) akan bernilai lebih dari ASML satu tahun dari sekarang.

Mari kita lihat mengapa hal itu mungkin terjadi.

Sumber gambar: ASML.

Micron Technology dapat terus mengungguli ASML di pasar saham

Saham Micron Technology telah melonjak lebih dari 313% dalam setahun terakhir, dengan mudah mengungguli lonjakan 87% saham ASML selama periode yang sama. Akibatnya, kapitalisasi pasar Micron sebesar $463 miliar hanya 18% lebih rendah dari ASML, dan tidak akan mengejutkan jika yang pertama dengan mudah menutup celah tersebut dalam tahun mendatang, karena pendapatan Micron tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih cepat daripada ASML.

Perluasan

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-1,56%) $-6,55

Harga Saat Ini

$414,40

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$474Miliar

Rentang Hari

$407,80 - $420,27

Rentang 52 minggu

$61,54 - $455,50

Volume

771K

Rata-rata Volume

33M

Margin Kotor

45,53%

Hasil Dividen

0,11%

Data Pendapatan MU (TTM) oleh YCharts

Tren ini diperkirakan akan tetap bertahan di tahun 2026, dengan laba Micron diperkirakan akan lebih dari tiga kali lipat sementara pendapatan akan berlipat ganda, menurut perkiraan konsensus analis. Micron mampu mencapai pertumbuhan luar biasa tersebut berkat sifat pasar memori yang terbatas pasokannya, di mana permintaan jauh melebihi kapasitas produksi saat ini.

Micron memproduksi memori akses acak dinamis (DRAM) dan memori NAND flash. Sementara DRAM digunakan di pusat data, ponsel pintar, konsol game, komputer, dan aplikasi lain untuk memungkinkan pemrosesan cepat dan multitasking, NAND flash digunakan untuk menyimpan data. Permintaan untuk kedua jenis memori ini meningkat pesat, karena keduanya menjalankan fungsi penting di pusat data AI, yang dibangun dengan cepat.

Agar chip akselerator AI berfungsi optimal saat memproses set data besar, mereka membutuhkan akses yang sangat cepat ke data tersebut, yang dapat disediakan oleh memori bandwidth tinggi (HBM) Micron. Akibatnya, semua HBM yang mampu diproduksi perusahaan pada tahun 2026 telah terjual habis.

Situasi serupa terjadi di pasar NAND flash, di mana kebutuhan akan penyimpanan yang lebih cepat dan efisien menciptakan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk solid-state drive (SSD). Perlu dicatat bahwa harga pasar chip memori NAND dan DRAM meningkat secara signifikan. Perusahaan riset pasar TrendForce memperkirakan kenaikan harga DRAM sebesar 80% hingga 85% kuartal ini, dan kenaikan harga NAND flash sebesar 55% hingga 60%.

Selain itu, karena chip memori bandwidth tinggi yang dimilikinya terjual habis di muka untuk sisa tahun ini, kenaikan harga kemungkinan akan terus berlanjut, yang akan membantu Micron mencapai pertumbuhan laba yang luar biasa seperti yang diharapkan. Ditambah lagi, Micron diperdagangkan hanya pada 13 kali laba masa depan – jauh di bawah rasio laba masa depan saham ASML sebesar 40 – dan ini menjelaskan mengapa produsen memori ini dapat memberikan keuntungan yang lebih besar. Kemungkinan besar, perusahaan ini akan dihargai dengan valuasi premium berkat pertumbuhan yang mencengangkan.

Dengan demikian, ada kemungkinan besar bahwa Micron akan menjadi perusahaan yang lebih besar dari ASML berdasarkan kapitalisasi pasar dalam satu tahun ke depan.

Oracle bisa mendapatkan kembali kekuatannya berkat cadangan pesanan besar

Penyedia solusi infrastruktur cloud Oracle berada tepat setelah Micron dalam daftar perusahaan berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan angka $462 miliar. Namun, saham Oracle telah berkinerja lebih buruk dari ASML dan pasar secara umum selama setahun terakhir, kehilangan 8%.

Perluasan

NYSE: ORCL

Oracle

Perubahan Hari Ini

(-0,01%) $-0,02

Harga Saat Ini

$156,15

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$449Miliar

Rentang Hari

$155,79 - $160,09

Rentang 52 minggu

$118,86 - $345,72

Volume

537K

Rata-rata Volume

29M

Margin Kotor

65,40%

Hasil Dividen

1,28%

Penurunan ini dapat dikaitkan dengan pengeluaran besar perusahaan untuk membangun pusat data AI baru, yang meningkatkan utangnya. Oracle berencana mengumpulkan dana sebesar $45 miliar hingga $50 miliar tahun ini melalui pembiayaan utang dan ekuitas untuk membangun kapasitas infrastruktur AI tambahan. Namun, investor yang cerdas akan melihat gambaran yang lebih besar.

Oracle membutuhkan pendanaan untuk memenuhi cadangan pesanan besar yang dimilikinya. Kewajiban kinerja tersisa (RPO) perusahaan – nilai total pesanan yang belum dipenuhi – melonjak 438% dari tahun ke tahun menjadi $523 miliar per 30 November 2025 (akhir kuartal kedua tahun fiskal 2026).

Daftar pesanan yang besar ini adalah alasan mengapa Oracle memperkirakan pendapatan sebesar $67 miliar di tahun fiskal saat ini, meningkat 17% dari tahun fiskal sebelumnya, ketika pendapatan utamanya naik 8%. Lebih dari itu, perkiraan komunitas analis untuk beberapa tahun fiskal berikutnya bahkan lebih baik.

Perkiraan Pendapatan ORCL untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts.

Tentu saja, pengeluaran besar ini akan mempengaruhi laba bersih Oracle, yang menjelaskan mengapa analis memperkirakan pertumbuhan laba yang lebih lambat tahun fiskal berikutnya sebelum mengalami lonjakan yang lebih besar di tahun berikutnya.

Perkiraan EPS ORCL untuk Tahun Fiskal Saat Ini data oleh YCharts.

Saat perusahaan menambah kapasitas cloud AI, seharusnya dapat dengan cepat mengubah lebih banyak backlog menjadi pendapatan dan memperbaiki neraca keuangannya. Itulah mengapa mungkin ide yang baik untuk membeli saham AI ini saat harganya sedang turun. Saham ini diperdagangkan hanya pada 7,6 kali penjualan, diskon dari rasio penjualan ASML sebesar 14,1.

Selain itu, target harga median 12 bulan sebesar $275 untuk Oracle menunjukkan bahwa saham ini bisa melonjak sebesar 72% dari level saat ini, jauh di atas potensi kenaikan 19% yang diperkirakan analis dari ASML. Mengingat pertumbuhan Oracle diperkirakan akan meningkat berkat backlog besar yang dimilikinya, dan valuasinya yang jauh lebih murah, perusahaan ini memang berpotensi menjadi lebih besar dari ASML dalam tahun mendatang.