Guosheng Securities Xiong Yuan: Saham dan komoditas tahun kuda menjadi lebih "seksual" Penyesuaian adalah peluang

Belakangan ini, Kepala Ekonom Guosheng Securities, Xiong Yuan, menjadi tamu di acara “Spring Water Flows Eastward—Wawancara Utama” dari Pengpai News, membahas analisis dan prospek pasar tahun 2026.

“Peningkatan kualitas dan efisiensi” adalah kata kunci kebijakan

Untuk ekonomi Tiongkok tahun 2026, Xiong Yuan menyatakan bahwa kata kunci pertama adalah “memulai dengan baik dan langkah yang baik”. Tahun ini adalah tahun awal dari “Fifteenth Five-Year Plan”, sehingga dari segi pelaksanaan kebijakan, baik dalam reformasi, permintaan domestik, maupun dalam bidang pembukaan dan teknologi, kebijakan terkait “pertumbuhan stabil” akan diimplementasikan dengan baik.

“Berpulang ke inti ekonomi itu sendiri, kata kunci lain adalah ‘peningkatan kualitas dan efisiensi’. Dalam beberapa waktu terakhir, kebijakan di tingkat pusat banyak berfokus pada ‘peningkatan mutu’. Selain itu, dari target pertumbuhan GDP dalam dua sesi di berbagai provinsi juga dapat dilihat bahwa, dibandingkan dengan kecepatan pertumbuhan, saat ini negara lebih menekankan kualitas ekonomi,” ujar Xiong Yuan.

Di antaranya, terkait pelaksanaan pekerjaan “perluasan permintaan dalam negeri dan promosi konsumsi”, Xiong Yuan berpendapat bahwa secara umum ada tiga aspek utama: pertama, membuat rakyat memiliki uang sehingga mereka mampu mengonsumsi; kedua, menyediakan skenario konsumsi yang baik, produk konsumsi, dan suasana konsumsi yang mendorong keinginan rakyat untuk berbelanja; ketiga, membuat rakyat berani berbelanja, yang memerlukan solusi terhadap kekhawatiran mereka di bidang kesehatan, perumahan, dan jaminan sosial.

Mengenai kebijakan fiskal dan moneter tahun 2026, Xiong Yuan mengingatkan bahwa salah satu perubahan penting adalah bahwa negara sedang menggunakan cara yang dapat diterima untuk “menggelontorkan dana”, baik dari kebijakan fiskal maupun moneter, dengan niat untuk “mengalirkan uang”. “Meskipun kecepatan dan besarnya berbeda-beda, ada keinginan untuk ‘memberi uang’.”

“Secara spesifik, kebijakan fiskal dan moneter tahun 2025 sudah sangat aktif dan longgar, sehingga kemungkinan besar tahun 2026 akan melanjutkan level tahun lalu. Dalam hal fiskal, jumlah dana masih cukup, dan dalam hal moneter, meskipun pengurangan biaya dan suku bunga secara besar-besaran masih perlu waktu untuk terlihat, cadangan kebijakan pasti cukup,” kata Xiong Yuan.

Dalam hal nilai tukar, Xiong Yuan berpendapat bahwa tren RMB terhadap dolar AS tahun 2026 seharusnya stabil dengan kecenderungan menguat, yaitu kondisi yang cenderung apresiasi. Baik dari aspek fundamental maupun kebijakan moneter, besar kemungkinan dolar AS akan mengalami fluktuasi dan cenderung melemah pada tahun 2026.

Saham dan komoditas lebih “menggoda”

Dalam hal alokasi aset, Xiong Yuan menyatakan bahwa pada tahun 2026, ia paling optimis terhadap saham dan komoditas. “Obligasi dan nilai tukar bukan tidak menarik, tetapi dari segi rasio biaya-manfaat, keduanya tidak se-‘menggoda’ saham dan komoditas.”

Di bidang komoditas, Xiong Yuan menunjukkan bahwa sejak sekitar November 2025, ia telah menyampaikan dalam laporan bahwa “opsi beli komoditas tahun 2026 akan banyak tersedia”, dan jenisnya tidak terbatas pada emas dan perak. Tahun ini kemungkinan besar akan menjadi tahun besar bagi komoditas. Selain sifat perlindungan risiko, komoditas juga memiliki sifat industri.

Mengenai emas yang mencapai harga tertinggi pada 2025, Xiong Yuan menyatakan bahwa jika dilihat dari jangka waktu yang lebih panjang, misalnya satu hingga dua tahun, bahkan tiga hingga lima tahun, pandangannya terhadap tren emas tetap cukup positif. Hanya saja, dalam hal ritme, mungkin akan terjadi fluktuasi jangka pendek karena beberapa faktor.

“Dalam satu hingga dua tahun terakhir, banyak faktor yang mendorong kenaikan harga emas, tetapi yang paling utama terkait kebijakan Trump. Titik awal percepatan kenaikan harga emas ini sekitar November 2024, tepat saat Trump menjabat sebagai Presiden AS untuk kedua kalinya,” tambah Xiong Yuan. “Terutama, percepatan kenaikan harga emas di awal tahun 2026, dipengaruhi oleh faktor seperti Venezuela, Greenland, dan pergantian pimpinan Federal Reserve yang semuanya memiliki bayangan kebijakan Trump.”

Xiong Yuan menganalisis bahwa gejolak besar harga emas sebelum Tahun Baru Imlek terutama karena percepatan kenaikan yang terlalu “padat”, sehingga muncul kondisi “puncak tinggi yang tidak mampu menanggung dingin”.

Dalam hal pasar saham, dari posisi saat ini, logika di balik tren kenaikan A-shares belum menunjukkan perubahan yang sangat mencolok. Termasuk Federal Reserve yang mulai menurunkan suku bunga, serta berulangnya reli teknologi yang diwakili AI dan daya komputasi, dukungan likuiditas, dan sikap regulator yang terus stabil dan aktif dalam menjaga pasar modal," ujar Xiong.

Oleh karena itu, Xiong Yuan menyatakan bahwa jika harus mengurutkan keempat kategori aset “saham, obligasi, mata uang, dan komoditas”, tahun 2026 saham dan komoditas akan lebih “menggoda”. Secara umum, lingkungan besar tahun 2026 tetap menjadi teman baik pasar, bisa optimistis, mengikuti tren, dan melihat setiap penyesuaian sebagai peluang.

(Sumber artikel: Pengpai News)