Wolfe Research: Pergeseran pasar menunjukkan reset perdagangan AI bukan pembalikan

Investing.com - Wolfe Research menyatakan bahwa volatilitas saham terkait kecerdasan buatan baru-baru ini mencerminkan penyesuaian ulang ekspektasi, bukan perubahan struktural dalam kondisi ekonomi.

Hanya di InvestingPro untuk analisis mendalam dari para analis

Analis Stephanie Roth dalam laporannya kepada klien menulis, “Pasar mengirimkan sinyal campuran tentang AI,” dia menunjukkan bahwa sentimen di sektor perangkat lunak sangat melemah, hasil obligasi menurun, tetapi pasar saham yang lebih luas “masih tetap tangguh.”

Menurut Wolfe Research, posisi kepemimpinan sektor “adalah rotasi, bukan keruntuhan,” yang menunjukkan bahwa penilaian ulang risiko terkait AI “mungkin telah melebihi apa yang didukung oleh latar belakang ekonomi saat ini.”

Roth menambahkan bahwa siklus adopsi jangka panjang masih dalam tahap awal, terutama di perusahaan besar, berdasarkan data survei dari Biro Sensus, tingkat penggunaannya “hampir 35%.”

Perusahaan memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan melebihi ekspektasi, hasil obligasi akan kembali naik dalam beberapa bulan mendatang, yang akan mendukung saham siklikal, kemudian posisi terdepan yang didorong AI akan “ditegaskan kembali.”

Meskipun kinerja baru-baru ini lemah, Wolfe Research menekankan bahwa sejak peluncuran ChatGPT, saham penyedia layanan cloud skala besar naik 164%, sementara S&P 500 naik 78%, dan saham perangkat lunak tertinggal dengan kenaikan 55%.

“Yang menarik, penyedia layanan cloud skala besar dihukum oleh investor karena investasi modal yang besar, sementara saham perangkat lunak tertekan karena kekhawatiran bahwa AI akhirnya bisa terlalu disruptif,” kata Roth.

Wolfe Research berpendapat bahwa keduanya tidak menimbulkan ancaman makroekonomi, memperkirakan bahwa investasi AI domestik akan sekitar 1,8% dari PDB pada 2026, “meskipun signifikan, tetapi jauh dari menjadi kekuatan pendorong utama ekonomi.”

Roth menambahkan bahwa momentum ekonomi mulai membaik, indeks eksklusif perusahaan mereka mulai berbalik ke atas, dan tren ini diperkirakan akan berlanjut.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.