Robot Spring Festival Gala sangat mengagumkan, saya bertanya kepada Doubao tentang rantai industri robot

Pengumuman: Belum melakukan verifikasi fakta:

Berikut kesimpulan awal: Rantai pasokan terdekat dari robot Spring Festival Gala (宇树/银河通用/魔法原子/松延动力) terkonsentrasi pada empat bagian utama: reduktor, motor, visual, dan pelengkap mesin; berikut adalah perusahaan inti yang terdaftar di pasar saham + estimasi valuasi terbaru + prospek (data hingga 13 Februari 2026, hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi).

1. Reduktor inti (jantung sendi, wajib untuk semua model)

2. Lede Harmonic (688017)

   • Terikat: digunakan oleh keempat robot Spring Festival Gala, pemimpin domestik dalam reduktor harmonik, pangsa pasar lebih dari 60%
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 85–95, PB sekitar 12–14, kapitalisasi pasar sekitar 38–42 miliar yuan
   • Prospek: kebutuhan mendesak untuk sendi robot humanoid, ekspansi kapasitas hingga 300.000 unit/tahun pada 2026; pasokan ganda untuk Tesla Optimus dan mesin domestik, performa paling pasti

3. Zhongda Lide (002896)

   • Terikat: pemasok utama untuk宇树科技 dan松延动力, menyediakan harmonic, RV, dan planetary gear secara lengkap
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 55–65, PB sekitar 7–8, kapitalisasi pasar sekitar 18–20 miliar yuan
   • Prospek: rasio nilai terhadap kinerja yang unggul, pelepasan kapasitas cepat, cocok untuk humanoid dan binatang berkaki empat dengan dinamika tinggi, fleksibilitas besar

4. Shuanghuan Transmission (002472)

   • Terikat: pemimpin domestik dalam RV reducer, masuk ke rantai pasokan Tesla dan银河通用
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 45–55, PB sekitar 5–6, kapitalisasi pasar sekitar 28–32 miliar yuan
   • Prospek: dual track industri dan humanoid, akurasi hingga 5 menit busur, percepatan penggantian produk domestik

5. Motor inti (inti daya)

6. Mingzhi Electric (603728)

   • Terikat: eksklusif untuk motor hollow cup宇树科技, inti tangan cerdas, lolos pengujian Optimus
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 40–50, PB sekitar 6–7, kapitalisasi pasar sekitar 22–25 miliar yuan
   • Prospek: “Otot” robot humanoid, esensial untuk gerakan dinamis tinggi, elastisitas pesanan terbesar

7. Huichuan Technology (300124)

   • Terikat: servo dan pengendali terintegrasi dari魔法原子/银河通用, pemimpin domestik dalam servo
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 39, PB sekitar 5.9, kapitalisasi pasar sekitar 203.4 miliar yuan
   • Prospek: jalur ganda industri dan humanoid, hambatan dalam integrasi pengendali dan servo tinggi, pertumbuhan kinerja stabil

8. Visual 3D / Persepsi (mata robot)

Obi Zhongguang (688322)

• Terikat: sensor visual 3D dari宇树科技, inti kolaborasi cluster Spring Festival Gala
• Valuasi: PE (TTM) sekitar 70–80, PB sekitar 8–9, kapitalisasi pasar sekitar 20–23 miliar yuan
• Prospek: kebutuhan mendesak untuk persepsi robot humanoid dan layanan, ruang besar, percepatan penggantian domestik

4. Pelengkap mesin / binding mendalam (manfaat langsung)

5. Tianqi Co., Ltd. (002009)

   • Terikat: joint venture 50% dengan银河通用 (Tianqi Galaxy), pelengkap mesin dan penerapan industri, telah tandatangani 2000 kerangka
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 30–40, PB sekitar 3–4, kapitalisasi pasar sekitar 15–18 miliar yuan
   • Prospek: percepatan industrialisasi melalui eksposur Spring Festival Gala, pesanan dari skenario industri sangat pasti

6. Lingyi Intelligent Manufacturing (002600)

   • Terikat: komponen struktural inti dari魔法原子 + perakitan mesin lengkap, pemimpin rantai pasok dalam transformasi ke kecerdasan berbasis fisik
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 49, PB sekitar 4.85, kapitalisasi pasar sekitar 112.5 miliar yuan
   • Prospek: manufaktur presisi dan kemampuan massal, pemasok utama dalam kecerdasan berbasis fisik global

7. Huichen Co., Ltd. (688500)

   • Terikat: pesanan 1000 unit dari松延动力, ledakan robot emosional konsumen akhir
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 45–55, PB sekitar 5–6, kapitalisasi pasar sekitar 6–8 miliar yuan
   • Prospek: popularitas tinggi dalam sketsa Spring Festival Gala, pesanan langsung dari konsumen akhir, elastisitas sangat tinggi

8. Aktuator / Manajemen panas (volume bernilai tinggi)

9. Sanhua Intelligent Controls (002050)

   • Terikat: eksklusif untuk rotasi sendi Optimus, solusi manajemen panas dari松延/银河通用
   • Valuasi: PE (TTM) sekitar 56, PB sekitar 7.1, kapitalisasi pasar sekitar 225 miliar yuan
   • Prospek: nilai per unit sekitar 28.000 yuan, penentu standar manajemen panas robot humanoid

10. Top Group (601689)

    • Terikat: rangkaian aktuator dari银河通用/Optimus, presisi baling-baling planet dan screw ±0.01mm
    • Valuasi: PE (TTM) sekitar 46, PB sekitar 5.4, kapitalisasi pasar sekitar 1251 miliar yuan
    • Prospek: kapasitas produksi 300.000 set pada 2026, pemimpin global dalam aktuator linier

11. Poin investasi (catatan cepat)

• Paling stabil: Lede Harmonic (meliputi semua model, kebutuhan mendesak), Huichuan Technology (pemimpin stabil dalam pertumbuhan)
• Fleksibilitas terbesar: Mingzhi Electric (eksklusif宇树), Huichen Co. (pesanan C-end)
• Paling langsung: Tianqi Co. (joint venture + pesanan), Lingyi Intelligent Manufacturing (perakitan mesin lengkap)
• Rentang valuasi: reduktor (55–95 kali) > visual (70–80 kali) > motor (39–50 kali) > pelengkap mesin (30–55 kali)