Tidak, AI Tidak Membunuh Perangkat Lunak: OKTA & Saham Teratas Lainnya Bangkit dari Abu ‘SaaS-pocalypse’

OpenAI, Stability AI, AI21 Labs, Anthropic, dan logo Deepmind terlihat di situs web mereka di komputer oleh Tada Images via Shutterstock

Barchart Insights

Rabu, 11 Februari 2026 pukul 08.52 WIB 4 menit baca

Dalam artikel ini:

OKTA +0,31%

Setelah rilis model kecerdasan buatan (AI) terbaru, saham perangkat lunak dijual seolah-olah model bisnis itu sendiri rusak, dalam apa yang disebut – setengah bercanda – sebagai “SaaS–pocalypse.”

Dibandingkan dengan Nasdaq yang lebih luas, sektor perangkat lunak kini mengalami kinerja terburuk sepanjang abad ini – sebuah kesenjangan kinerja yang secara visual lebih mirip kejadian panik masa lalu daripada penurunan fundamental secara bertahap. Skala dan kecepatan penjualan ini mendorong investor menuju kesimpulan dramatis: AI membunuh perangkat lunak.

Lebih Banyak Berita dari Barchart

• Alasan Mengejutkan Mengapa Analis Ini Katakan Michael Saylor dan Saham MicroStrategy Akan Membawa Harga Bitcoin ke Nol
• Apakah Pasar Berjalan Menggunakan Waktu Pinjaman? Statistik Ini Menunjukkan Tanda Bahaya Utama.
• Microsoft Bangkit dari Penurunan Harga Setelah Laporan Keuntungan, Tapi Perhatikan Ini Sebelum Membeli Saham MSFT
• Dapatkan wawasan eksklusif dengan newsletter Barchart Brief GRATIS. Berlangganan sekarang untuk analisis pasar tengah hari yang cepat dan tajam yang tidak akan Anda temukan di tempat lain.

Namun dalam segmen video berfokus pada perangkat lunak dari Market on Close hari Jumat, Senior Market Strategist John Rowland, CMT, berpendapat berbeda:

Ini bukan spiral kematian untuk saham perangkat lunak. Ini adalah capitulation — dan momen-momen itu cenderung memisahkan para survivor jangka panjang dari korban.

Penjualan yang Didefinisikan oleh Ekstrem, Bukan Subtilitas

Secara kinerja relatif, perangkat lunak telah runtuh.

ETF iShares Expanded Tech-Software (IGV) telah dihancurkan sementara nama-nama perangkat keras dan infrastruktur AI tetap mendekati puncak. Dari sudut pandang teknikal, sektor ini telah mendorong beberapa deviasi standar di bawah rata-rata historisnya — sebuah kejadian ekstrem secara statistik yang langka.

www.barchart.com

Jenis pergerakan ini biasanya didorong oleh:

• Penjualan paksa
• Pengurangan risiko
• Kompresi naratif

… dan bukan diskriminasi hati-hati antara model bisnis. Perbedaan ini penting.

AI Tidak Membunuh Perangkat Lunak

Narasi ketakutan saat ini tentang perangkat lunak sederhana:

Agen AI dapat menulis kode, mengotomatisasi alur kerja, dan menggantikan tugas yang sebelumnya ditangani oleh platform perangkat lunak sebagai layanan (SaaS). Jika AI bisa melakukan pekerjaan itu, mengapa membayar biaya perangkat lunak berulang?

Pasar menyukai narasi sederhana selama penjualan — bahkan ketika narasi itu tidak lengkap.

Sebaliknya, Rowland memandang momen ini sebagai peristiwa penyaringan:

• Perangkat lunak yang tidak berbeda dan mudah digantikan rentan.
• Platform penting yang tertanam dalam alur kerja nyata tidak.

Dia mendasarkan ini pada anekdot yang menggambarkan penggunaan dunia nyata. Di bidang kesehatan, HR, penjualan, dan rekayasa, alat SaaS seperti Salesforce (CRM) tetap terintegrasi secara mendalam. Penggunaan yang secara luas tertanam di berbagai industri ini bukanlah teori; ini adalah keunggulan struktural.

Cerita berlanjut

Dan yang penting, Salesforce adalah salah satu dari sedikit nama perangkat lunak besar yang menunjukkan ketahanan relatif di tengah sektor yang runtuh.

Barron’s dan Kasus untuk Penerus Keamanan Siber

Di mana diskusi menjadi paling konstruktif adalah keamanan siber.

Seperti yang dijelaskan baru-baru ini oleh Barron’s, agen AI tidak menghilangkan risiko — mereka memperluasnya. Sistem otonom memerlukan kontrol identitas, izin akses, dan jejak audit. Seseorang tetap harus menjaga pintu, secara kiasan maupun harfiah.

Itulah mengapa perangkat lunak identitas dan keamanan berbeda.

Barron’s menyoroti Okta (OKTA), yang juga menjadi favorit John. Dia mencatat bahwa saham OKTA secara diam-diam mempertahankan level rendah yang lebih tinggi sementara ETF perangkat lunak secara umum mencapai level terendah baru — tanda kekuatan relatif selama panik.

Rowland juga menyebutkan beberapa performa positif atau stabil di dalam IGV dari pemimpin perangkat lunak yang berbeda:

• Atlassian (TEAM)
• Zoom (ZM)
• Palo Alto Networks (PANW)

Ini bukan nama perangkat lunak acak — mereka berbagi keunggulan, biaya switching, atau relevansi keamanan.

Ketakutan yang Dapat Diperdagangkan vs Konfirmasi yang Dapat Diinvestasikan

Seperti tesisnya tentang Microsoft (MSFT) setelah laporan keuangan, John berhati-hati agar tidak mengaburkan kerangka waktu.

Dari perspektif perdagangan:

• Volatilitas meningkat
• Ketakutan sudah dihargai
• Premi opsi tinggi

Ini menciptakan peluang untuk strategi risiko terbatas, termasuk menjual put dalam zona permintaan yang jelas terbentuk.

Dari perspektif investasi, sektor ini masih di bawah level tren utama. Sinyal yang sedang dia perhatikan saat ini adalah pemulihan dari rata-rata pergerakan 50 hari, yang akan menunjukkan bahwa ketakutan mulai memudar dan institusi kembali masuk.

Sampai saat itu, pasar ini tetap di bawah kendali kehati-hatian — bukan keyakinan.

Gambaran Lebih Besar

“SaaS-pocalypse” bukan tentang AI yang menghancurkan perangkat lunak.

Ini tentang:

• Rotasi yang keras
• Pelepasan valuasi
• Investor menilai kembali perangkat lunak mana yang layak diberi premi di dunia yang didorong AI

Beberapa perusahaan akan kehilangan relevansi. Tapi yang lain — terutama yang terkait dengan keamanan, identitas, dan alur kerja inti perusahaan — mungkin akan muncul lebih kuat setelah kepanikan mereda.

Tonton video dari John Rowland ini untuk melihat grafik dan pengaturan perdagangan:

• Streaming episode lengkap Market on Close
• Aktifkan notifikasi agar Anda tidak melewatkan siaran langsung berikutnya

Pada tanggal publikasi, Barchart Insights tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dashboard Privasi

Informasi Lebih Lanjut